昨日,，滬指盤中弱勢震蕩下探，尾盤在地產(chǎn),、金融等板塊的帶動(dòng)下拉升翻紅,，創(chuàng)業(yè)板指走勢疲弱跌逾1%。截至收盤,，滬指微漲0.03%報(bào)3198.84點(diǎn),，深成指跌0.37%報(bào)10932.65點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.06%報(bào)2177.25點(diǎn),，上證50指數(shù)漲0.22%,；兩市合計(jì)成交7024億元，較此前一日減少約750億元,；北向資金單邊凈賣出近50億元,。行業(yè)方面，傳媒,、地產(chǎn),、建筑,、家居、零售,、券商等板塊走強(qiáng),，黃金概念、辦公軟件,、AIGC概念等活躍,；半導(dǎo)體、汽車,、醫(yī)藥,、釀酒等板塊疲弱，存儲(chǔ)芯片,、光通信,、光刻膠概念等下挫。

國盛證券表示,，近期市場持續(xù)縮量,，成交金額創(chuàng)下本輪調(diào)整新地量。一方面,，受上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期影響,，等待下半年更多刺激政策出臺(tái)和落實(shí)；另一方面,，等待美聯(lián)儲(chǔ)下周加息落地,。整體來看，雖然周三滬指盤中跌破3189點(diǎn)前低,，但成交遞減萎縮的情況下,，既沒有承接，也沒有恐慌,，技術(shù)形態(tài)上處于收斂三角楔形末端,，變盤節(jié)點(diǎn)或?qū)砼R。當(dāng)前指數(shù)震蕩整固或?yàn)槲磥碇衅诜磸椥星榈於己没A(chǔ),。策略上,，重點(diǎn)關(guān)注低估值的券商板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)，適當(dāng)關(guān)注人工智能科技成長賽道和估值較低且股息率較高的“中特估”細(xì)分方向,。

今日投資機(jī)會(huì)解析：

5G消息規(guī)模發(fā)展迎助力

7月19日，工信部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)端網(wǎng)協(xié)同助力5G消息規(guī)模發(fā)展的通知》（征求意見稿）,，擬規(guī)定新申請進(jìn)網(wǎng)許可的5G手機(jī)需支持5G消息,。為加強(qiáng)端網(wǎng)協(xié)同助力5G消息規(guī)模發(fā)展，《通知》要求,，基礎(chǔ)電信企業(yè)和手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)在5G消息技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新,、業(yè)務(wù)融合和生態(tài)開放、網(wǎng)絡(luò)與信息安全風(fēng)險(xiǎn)防范等方面,，積極探索適應(yīng)市場需要的商業(yè)與技術(shù)合作模式，形成推動(dòng)5G消息規(guī)模商用發(fā)展的工作合力,。

天風(fēng)證券指出,，5G消息平臺(tái)是傳統(tǒng)短信的智慧升級(jí)，在原生短信應(yīng)用免安裝,、高觸達(dá)優(yōu)勢基礎(chǔ)上,，融合文字、圖片,、音頻,、視頻、位置等綜合信息,，提供更豐富的消息聊天形式,。賦予了行業(yè)客戶與用戶進(jìn)行深度互動(dòng)的能力，逐步成為各大行業(yè)有價(jià)值的服務(wù)入口和服務(wù)載體,。5G消息的規(guī)模商用,，將推動(dòng)傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)迎來繼流量紅利之后的又一輪新發(fā)展。

氫能產(chǎn)業(yè)鏈被納入鼓勵(lì)類目錄 龍頭公司望受關(guān)注

近日,，國家發(fā)改委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2023年本,，征求意見稿）》，氫能各產(chǎn)業(yè)鏈均被納入鼓勵(lì)類目錄,，應(yīng)用范圍涉及多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域,，如電力、新能源,、鋼鐵,、石化,、建材等。鼓勵(lì)類目錄聚焦基礎(chǔ)性,、戰(zhàn)略性,、前瞻性關(guān)鍵領(lǐng)域，鼓勵(lì)類項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)包括對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有重要促進(jìn)作用,，有利于關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新,，有利于產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型等。

中信證券表示,，氫能各產(chǎn)業(yè)鏈納入發(fā)改委結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（征求意見稿）中的鼓勵(lì)類項(xiàng)目,，顯示產(chǎn)業(yè)地位將進(jìn)一步提升。短期產(chǎn)業(yè)層面,，燃料電池汽車6月銷量有明顯回暖,，利好全年FCEV銷量預(yù)期；制取和儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)上,，電解槽和儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目持續(xù)落地,。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭公司值得關(guān)注，建議關(guān)注：1）綠氫制取環(huán)節(jié),；2）燃料電池車及相關(guān)零部件環(huán)節(jié),；3）儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)。

微軟宣布AI工具定價(jià) 大模型商用空間打開

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月18日,，微軟在全球合作伙伴大會(huì)上表示,，Office365Copilot將在大多數(shù)企業(yè)客戶已經(jīng)支付的價(jià)格基礎(chǔ)上收取每名用戶30美元/月的服務(wù)費(fèi)用。

同日,，Meta宣布將發(fā)布其開源大模型Llama的商用版本——Llama2,，Llama2將在微軟的Azure和Windows平臺(tái)上線。微軟通過與目前全球認(rèn)可度最高的GPT-4以及開源大模型Llama2的合作,，不斷推進(jìn)大模型在辦公領(lǐng)域C端及B端的應(yīng)用落地,。微軟2023年第一季度財(cái)報(bào)顯示，全球總共有3.82億人正在使用商業(yè)版本的Office365軟件,，Office365Copilot市場空間巨大,。平安證券指出，隨著Office365Copilot的正式上線,，大模型在辦公場景的應(yīng)用落地將深入推進(jìn),。國內(nèi)相關(guān)廠商也有望利用大模型提供相關(guān)增值服務(wù)，在即將到來的AIGC商用浪潮中深度收益,。

MLCC訂單出貨比回升 關(guān)注傳統(tǒng)旺季需求恢復(fù)

根據(jù)TrendForce統(tǒng)計(jì),，2023年1—4月MLCC供應(yīng)商總出貨量為13,590億顆，對比2021年同期減少34%，MLCC出貨量相較于前年減少較多,。近期已有轉(zhuǎn)暖,，7月MLCC供應(yīng)商BBRatio回升至0.91，相較于四月的0.84,，總出貨量從三月3,450億顆,，六月增至3,890億顆，增幅達(dá)12%,，有回暖趨勢,。

國金證券指出，展望下半年,，原廠基本面壓力減少,，產(chǎn)能利用率在7成左右，產(chǎn)業(yè)鏈庫存水位合理,，價(jià)格企穩(wěn)或略有上升,。被動(dòng)元件訂單能見度相對偏低，經(jīng)過產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研,，目前原廠月度訂單環(huán)比或有增長,，關(guān)注下半年消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季對于原廠的拉動(dòng)。利潤端,，因產(chǎn)能利用率提升,、規(guī)模效應(yīng)提升帶動(dòng)盈利能力修復(fù)，庫存端壓力減少,，雖需求短期內(nèi)未出現(xiàn)大幅度修復(fù)，但是預(yù)計(jì)將保持逐季改善的趨勢,。建議關(guān)注順絡(luò)電子,、三環(huán)集團(tuán)、潔美科技,。

6月社零數(shù)據(jù)穩(wěn)健增長 關(guān)注消費(fèi)股

數(shù)據(jù)顯示,，2023年6月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長3.1%，低基數(shù)效應(yīng)減弱下同比增速較5月有所放緩,，對比2021年6月增長6.3%,，整體保持穩(wěn)步增長趨勢。6月餐飲及限額以上餐飲收入同比分別增長16.1%,、15.4%,，較2021年6月分別增長11.4%、26.4%,，場景放開對餐飲業(yè)形成較好拉動(dòng),。細(xì)分子行業(yè)中，2023年6月糧油食品類、飲料類,、煙酒類同比分別增長5.4%,、3.6%、9.6%,。

開源證券指出,，當(dāng)前消費(fèi)復(fù)蘇斜率相對平緩，居民消費(fèi)能力仍在持續(xù)修復(fù),，社零數(shù)據(jù)中糧油食品,、煙酒等數(shù)據(jù)呈現(xiàn)平穩(wěn)增長。預(yù)計(jì)中秋國慶可能旺銷,，白酒基本面將持續(xù)改善,。多數(shù)白酒企業(yè)韌性較大，報(bào)表業(yè)績確定性較強(qiáng),，當(dāng)前估值已在低位,，無需過度悲觀，全年維度可布局高端白酒與頭部地產(chǎn)酒企業(yè),。啤酒結(jié)構(gòu)升級(jí)中長期邏輯清晰,，下半年高溫天氣可能產(chǎn)生催化；調(diào)味品仍在復(fù)蘇進(jìn)程中,，可關(guān)注中炬高新股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來催化,；休閑食品零食連鎖渠道仍在紅利期，行業(yè)景氣度向上,，甘源食品仍可受益,；食品工業(yè)化的長期趨勢，預(yù)制菜賽道前景看好,，安井食品可能受益,。

其它影響市場的消息：

國務(wù)院發(fā)文促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大

7月19日，中共中央,、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見,。其中提出加大對民營經(jīng)濟(jì)政策支持力度，支持符合條件的民營中小微企業(yè)在債券市場融資,，鼓勵(lì)符合條件的民營企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券,，推動(dòng)民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃擴(kuò)大覆蓋面、提升增信力度,。支持符合條件的民營企業(yè)上市融資和再融資,。

支持提升科技創(chuàng)新能力。鼓勵(lì)民營企業(yè)根據(jù)國家戰(zhàn)略需要和行業(yè)發(fā)展趨勢,，持續(xù)加大研發(fā)投入,，開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān),，按規(guī)定積極承擔(dān)國家重大科技項(xiàng)目。培育一批關(guān)鍵行業(yè)民營科技領(lǐng)軍企業(yè),、專精特新中小企業(yè)和創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群,。加快推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和技術(shù)改造。鼓勵(lì)民營企業(yè)開展數(shù)字化共性技術(shù)研發(fā),，參與數(shù)據(jù)中心,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和應(yīng)用創(chuàng)新。

商務(wù)部：將研究支持新能源汽車開拓國際市場等務(wù)實(shí)舉措

商務(wù)部副部長郭婷婷19日在新聞發(fā)布會(huì)上表示,，近期,，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，要最大限度發(fā)揮政策的綜合效應(yīng),。商務(wù)部將持續(xù)推動(dòng)已出臺(tái)的政策進(jìn)一步落地見效,，對具備條件尚未出臺(tái)的政策措施加快推動(dòng)出臺(tái)。在外貿(mào)方面,，將研究支持新能源汽車開拓國際市場,，提升加工貿(mào)易發(fā)展水平，落實(shí)好便利商務(wù)人員辦理簽證,、國際航班復(fù)航增班等務(wù)實(shí)舉措,，辦好進(jìn)博會(huì)、廣交會(huì),、服貿(mào)會(huì)等重要展會(huì),。

工信部：制定實(shí)施汽車等十大行業(yè)穩(wěn)增長方案

在7月19日舉行的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，工信部新聞發(fā)言人,、總工程師趙志國在介紹下一步“穩(wěn)工業(yè)”政策思路時(shí)表示,，工信部將加緊制定實(shí)施汽車、電子,、鋼鐵等十個(gè)重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長的工作方案,。

我國可再生能源發(fā)電總裝機(jī)突破13億千瓦

據(jù)國家能源局消息，今年上半年,，全國可再生能源發(fā)展勢頭良好，發(fā)電裝機(jī)和發(fā)電量穩(wěn)定增長,。截至6月底,，全國水電裝機(jī)4.18億千瓦，風(fēng)電裝機(jī)3.9億千瓦,，太陽能發(fā)電裝機(jī)4.71億千瓦,，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)0.43億千瓦，可再生能源發(fā)電總裝機(jī)突破13億千瓦,，達(dá)到13.22億千瓦,，同比增長18.2%,，約占我國總裝機(jī)的48.8%。