通信行業(yè)上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露,。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申萬一級(jí)行業(yè)分類,，截至發(fā)稿,，在已披露半年報(bào)的50家通信行業(yè)企業(yè)中，七成公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤正增長,。值得注意的是,，在人工智能（AI）的快速發(fā)展下，算力需求顯著提升,，不少公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績顯著增長。機(jī)構(gòu)分析,，上半年AI算力仍是核心投資主線,AI浪潮推升了通信板塊的業(yè)績與市場(chǎng)表現(xiàn),，隨著AI的不斷演進(jìn)，對(duì)相關(guān)板塊帶動(dòng)性將持續(xù)提升,。

　　多家企業(yè)凈利潤同比翻番

　　8月25日,，全球光模塊龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)披露了2024年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi),，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.99億元,，同比增加169.70%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤27.28億元,，同比增加282.35%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.58億元，同比增加284.26%,；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤23.33億元,，同比增加300.07%。

　　光器件企業(yè)天孚通信8月22日披露的半年報(bào)顯示,，2024年上半年,，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.56億元，同比增長134.27%,；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.54億元,，同比增長177.20%。公司第二季度的營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤均環(huán)比第一季度大幅增長,，環(huán)比增幅分別為12.66%和34.58%,。

　　8月16日,，主營產(chǎn)品為光芯片及器件等的仕佳光子發(fā)布半年報(bào)，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)同期扭虧為盈,，歸屬于上市公司股東的凈利潤,、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別同比增長167.47%和105.48%。

　　通信設(shè)備龍頭中興通訊半年報(bào)顯示,，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)了盈利能力的持續(xù)提升,。2024年1月至6月，中興通訊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入624.9億元,，同比增長2.9%,；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤57.3億元，同比增長4.8%,。

　　三大電信運(yùn)營商今年上半年也均實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤的雙增長,。其中，中國移動(dòng)上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到5467億元,，同比增長3.0%,，歸母凈利潤為802億元，同比增長5.3%,；中國聯(lián)通上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1973億元,，同比增長2.9%，歸母凈利潤為60億元,，同比增長10.9%,，連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；中國電信上半年公司營業(yè)收入為2660億元,，同比增長2.8%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤為218億元，同比增長8.2%,。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示,，按照申萬一級(jí)行業(yè)分類，截至發(fā)稿,，已有50家通信行業(yè)企業(yè)披露了2024年半年度報(bào)告,，其中35家公司上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤正增長，占比達(dá)七成,。除了中際旭創(chuàng),、天孚通信、仕佳光子外,，還有震有科技,、海能達(dá)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比翻番。從業(yè)績預(yù)告來看,，移遠(yuǎn)通信,、*ST信通等多家公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,。

　　AI浪潮帶來增量市場(chǎng)需求

　　在AI浪潮的推動(dòng)下，今年以來AI應(yīng)用不斷創(chuàng)新,，算力需求大幅增加,，通信行業(yè)不少上市公司搶抓機(jī)遇，積極把握AI技術(shù)應(yīng)用變革下的市場(chǎng)需求,，并已從中嘗到了“甜頭”,，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的顯著改善。多家公司在半年報(bào)中透露稱,，AI的發(fā)展推動(dòng)了公司業(yè)績的提升,。

　　“報(bào)告期業(yè)績的增長主要得益于全球人工智能AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)對(duì)高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長,，推動(dòng)公司有源和無源產(chǎn)品線業(yè)績?cè)鲩L,。”天孚通信在半年報(bào)中表示,。

　　中際旭創(chuàng)的業(yè)績?cè)鲩L也與算力需求的增長有關(guān),。該公司在半年報(bào)中稱，報(bào)告期內(nèi),，重點(diǎn)客戶進(jìn)一步增加資本開支,，加大算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資，400G和800G光模塊需求顯著增長,，并加速了光模塊向800G及以上速率的技術(shù)迭代,。報(bào)告期內(nèi)，得益于400G和800G等高端產(chǎn)品出貨比重的快速增加以及持續(xù)降本增效,，公司產(chǎn)品收入,、毛利率,、凈利潤率進(jìn)一步得到提升。

　　仕佳光子也表示,，業(yè)績?cè)鲩L主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司按照戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃積極把握AI技術(shù)應(yīng)用變革下的市場(chǎng)需求,，依托公司“無源+有源”IDM雙平臺(tái)，聚焦核心產(chǎn)品,，進(jìn)一步拓展下游市場(chǎng),，多項(xiàng)產(chǎn)品銷量較上年同期均呈現(xiàn)不同程度增長，推動(dòng)營業(yè)收入增長,。

　　“隨著數(shù)字技術(shù)尤其是AI技術(shù)的加速發(fā)展,，未來十年將帶來生產(chǎn)力的重塑和效率的變革，為社會(huì)及經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展賦能,。面向全新智能技術(shù)引發(fā)的科技浪潮,，中興通訊將持續(xù)強(qiáng)化核心技術(shù)創(chuàng)新，加速‘連接+算力+能力+智力’拓展,?！敝信d通訊在半年報(bào)中表示。

　　三大電信運(yùn)營商也紛紛加大AI布局并取得了一定的成績,。

　　中國移動(dòng)半年報(bào)顯示,，公司全面擁抱AI時(shí)代，大力推進(jìn)“AI+”行動(dòng),，信息服務(wù)供給能力顯著增強(qiáng),，經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)，效率效益持續(xù)提升,，數(shù)智化轉(zhuǎn)型成效顯著,，高質(zhì)量發(fā)展再上新臺(tái)階。中國移動(dòng)表示,，下一步,，公司將持續(xù)完善體系化人工智能發(fā)展模式，著力做大“AI+”規(guī)模效應(yīng),，一方面,，系統(tǒng)提升大算力、大數(shù)據(jù),、大模型供給能力,，筑牢“AI+”發(fā)展基礎(chǔ)，另一方面,，豐富“AI+”服務(wù)模式,，推動(dòng)AI在更大范圍、更深層次的創(chuàng)新應(yīng)用，助力各行各業(yè)“智改數(shù)轉(zhuǎn)網(wǎng)聯(lián)”,。

　　“我們正置身人工智能引領(lǐng)的新一輪科技變革,，智能時(shí)代已經(jīng)到來?！敝袊?lián)通在半年報(bào)中表示,，公司積極落實(shí)“人工智能+”行動(dòng)，加快形成技術(shù)領(lǐng)先的自主可控能力,，推動(dòng)人工智能與各行各業(yè)的融合發(fā)展,。中國電信也表示，把握人工智能發(fā)展方向,，深入開展“AI+”,，以“星辰”為品牌，完成“1+1+1+M+N”人工智能總體布局,，加強(qiáng)各領(lǐng)域能力通融互促,，持續(xù)豐富星辰大模型系列產(chǎn)品體系，賦能千行百業(yè)智能化轉(zhuǎn)型,，助力企業(yè)降本增效,。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈公司有望充分受益

　　機(jī)構(gòu)分析，2024年上半年,，AI算力仍是核心投資主線,。AI浪潮推升了通信板塊的業(yè)績與市場(chǎng)表現(xiàn)，隨著AI的不斷演進(jìn),，AI算力需求仍將不斷增長,，對(duì)相關(guān)板塊帶動(dòng)性將持續(xù)提升，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將充分受益,。

　　中金公司分析,，受益于下游不同算力主體需求同步擴(kuò)張，1.6T光模塊產(chǎn)業(yè)鏈邏輯持續(xù)驗(yàn)證的同時(shí),，2025年800G光模塊需求預(yù)期不降反增，光模塊核心供應(yīng)商在行業(yè)高景氣驅(qū)動(dòng)下業(yè)績具有高確定性兌現(xiàn)度,，板塊市值表現(xiàn)居于行業(yè)領(lǐng)先位置,；今年年初以來國產(chǎn)算力支持政策頻現(xiàn)，智算中心建設(shè)蓬勃開展,，國產(chǎn)AI硬件采購需求景氣向好,，帶動(dòng)服務(wù)器板塊市值較年初提升；企業(yè)辦公通信板塊主要受益于AI　PC浪潮,，以及海外補(bǔ)庫存需求回暖背景下,，統(tǒng)一通信產(chǎn)品出海進(jìn)程加速，年初以來企業(yè)辦公通信子板塊市值表現(xiàn)優(yōu)于業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施板塊整體。三大電信運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)信息化相關(guān)收入增長勢(shì)能強(qiáng)勁,，數(shù)字化,、信息化轉(zhuǎn)型加速。業(yè)務(wù)側(cè)的結(jié)構(gòu)性變化牽引其投資繼續(xù)向算力網(wǎng)絡(luò),、數(shù)字經(jīng)濟(jì),、服務(wù)國家戰(zhàn)略方向加碼。

　　“AI浪潮推升板塊業(yè)績與市場(chǎng)表現(xiàn),。展望2024年下半年,，我們繼續(xù)看好中國及全球AI的投資機(jī)遇?！敝薪鸸颈硎?，2024年上半年，AI算力仍是核心投資主線,，AI大模型迭代優(yōu)化,、北美云廠商AI投資保持高景氣，驅(qū)動(dòng)AI硬件核心供應(yīng)商業(yè)績與市場(chǎng)表現(xiàn)共振向上,，帶動(dòng)板塊市值較年初回升,。隨著國產(chǎn)GPU算力的持續(xù)升級(jí)及生態(tài)建設(shè)的完善，國產(chǎn)算力的發(fā)展空間廣闊,。建議關(guān)注AI服務(wù)器,、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)及芯片、國產(chǎn)光模塊等方向,。長期來看,，AI的演進(jìn)可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)降本增效，更好地賦能產(chǎn)業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型,，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,，協(xié)力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的解決方案供應(yīng)商、以及充當(dāng)數(shù)據(jù)入網(wǎng)關(guān)鍵組件的物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)有望迎來發(fā)展,。

　　“AI行業(yè)持續(xù)發(fā)展性在不斷得到印證,，對(duì)相關(guān)板塊帶動(dòng)性將持續(xù)提升?！眹鹱C券表示,，以光模塊行業(yè)為例，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績釋放期,，由于需求量旺盛,，800G光模塊價(jià)格年降幅度有限，同時(shí)伴隨1.6T光模塊明年進(jìn)入實(shí)質(zhì)性放量階段,，市場(chǎng)均價(jià)有望維持高位甚至提升,。因此行業(yè)整體呈現(xiàn)量價(jià)齊升局面，景氣度仍在持續(xù)提升,。

　　中信建投通信首席分析師閆貴成在研報(bào)中表示,，隨著海外算力公司財(cái)報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，多家公司業(yè)績表現(xiàn)出色,，均超出市場(chǎng)預(yù)期,，雖然電信業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求仍然疲軟，但是AI帶來的數(shù)通產(chǎn)品需求旺盛,，且展望未來,，客戶對(duì)AI的需求仍然將維持高速的增長。與此同時(shí),，國內(nèi)算力發(fā)展也開始加速，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將充分受益,，建議關(guān)注AI芯片,、服務(wù)器、交換機(jī)、光模塊,、液冷等環(huán)節(jié)相關(guān)標(biāo)的,。

原文轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)