來源：金融一線
9月5日金融一線消息,，第六屆外灘金融峰會今日在上海市黃浦區(qū)召開。北方新金融研究院院長,、全國社?；鹄硎聲崩硎麻L，原銀保監(jiān)會副主席陳文輝出席并參加主題為“構(gòu)建可持續(xù)科技金融體系”的圓桌討論,。
談到股權(quán)投資基金和構(gòu)建可持續(xù)科技金融體制的熱點話題,，陳文輝表示，股權(quán)投資基金是支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)化的一項制度性安排,，中央要求加強對科技型中小企業(yè)的金融支持,，完善長期資本投早,、投小、投長期,、投硬科技的支持政策,。
但是，陳文輝也認(rèn)為,，投資是有風(fēng)險的,，科技創(chuàng)新的早期投資是進入了“無人區(qū)”，失敗率會非常高,，甚至經(jīng)常是“血本無歸”,。這樣的情況下，陳文輝認(rèn)為,，需要在體制機制上保證投資者的信心,，使得投資者有能力投資科技初創(chuàng)企業(yè)。在他看來,，股權(quán)投資基金可以通過投資組合分散風(fēng)險來做到這一點,。
具體來講，陳文輝表示,，股權(quán)投資基金和一般的投資不同,，它是一個投資組合，對于其中一些項目,，甚至100個項目里面有幾十個項目的投資都失敗了,，但它也有一些項目可以獲得幾倍、幾十倍,、幾百倍甚至上千倍的收益,，最后基金統(tǒng)和下來績效非常不錯，這樣就能夠使擁有資本的人,，愿意把資金放進來做這樣的投資組合,。而且最后我們可以看到效果是非常不錯的。
對于如何完善股權(quán)投資基金,，在陳文輝看來,，這要求大量耐心資本供給，確保長期投資,，通暢退出渠道,，形成“募投管退”全鏈條閉環(huán)高效運行，特別是前面的“募”和后面的“退”,。要大力發(fā)展養(yǎng)老保險,、長期壽險，進一步完善社會保障體系，使得長期資本供給有制度上的保障,。
對于投資退出的問題,，陳文輝認(rèn)為，需要進一步完善資本市場,，特別是注冊制改革,，發(fā)展并購市場，確保退出渠道的通暢,。他特別提及,，現(xiàn)在一級市場投資中，退出是大問題,，形成了巨大的“堰塞湖”，包括要求回購的官司也越來越多,，這就說明這個問題的重要性,。
此外，陳文輝還建議,，以股權(quán)投資基金為核心,，構(gòu)建“股貸債保”聯(lián)動的科技金融服務(wù)體系,。具體來講,，股權(quán)投資基金在科創(chuàng)成長的早期，特別是0到1的過程中,，始終處于主導(dǎo)的地位,；中小科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，有了一定的現(xiàn)金流,、固定資產(chǎn)和利潤,，其它的金融工具就可以及時跟上，包括貸款,、債券,、保險、上市等等,，能夠建立一個全方位,、全周期的金融服務(wù)體系。
最后,，陳文輝還就金融的功能性和盈利性的問題闡述了他的觀點,。他認(rèn)為，金融具有功能性和盈利性的雙重屬性,，盈利要服從功能性的發(fā)揮,，這兩個是不矛盾的，“金融業(yè)只有發(fā)揮了它的功能，發(fā)揮了它的核心優(yōu)勢,，才能具有真正的核心競爭力,，才能真正掙到錢，否則從長期來看,，掙不到錢,，只會帶來風(fēng)險?！标愇妮x說,。
免責(zé)聲明：本文來自網(wǎng)絡(luò)收錄或投稿，觀點僅代表作者本人,，不代表芒果財經(jīng)贊同其觀點或證實其描述,，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載請注明出處：http://lequren.com/1120343.html
溫馨提示：投資有風(fēng)險,，入市須謹(jǐn)慎,。本資訊不作為投資理財建議。
