《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》1月27日訊 近日，A股進(jìn)入2024業(yè)績(jī)預(yù)告披露的密集期,，多家半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)報(bào)喜,。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，截至今日，按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類,，共有110家半導(dǎo)體公司發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告,。其中61家業(yè)績(jī)預(yù)喜，36家公司預(yù)計(jì)去年?duì)I收,、歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),。包括韋爾股份、兆易創(chuàng)新,、瀾起科技,、瑞芯微在內(nèi)的36家半導(dǎo)體公司均預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比倍增。

A股半導(dǎo)體公司2024全年凈利增速Top20

其中,，思特威以最高28倍的歸母凈利潤(rùn)增速喜提“預(yù)增王”,，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.71億元至4.17億元。該公司主營(yíng)CIS芯片（CMOS圖像傳感器）,，可應(yīng)用于安防,、智能手機(jī)、汽車電子等領(lǐng)域,。天風(fēng)證券研報(bào)表示,，隨著AI應(yīng)用落地終端，視覺(jué)豐富下游應(yīng)用場(chǎng)景,，有望帶動(dòng)視覺(jué)CIS需求提升,。

▌AI“助攻”半導(dǎo)體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

近期以來(lái),，AI板塊持續(xù)活躍引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,。天風(fēng)證券1月22日研報(bào)指出，AI帶動(dòng)的算力需求和終端創(chuàng)新是需求端的重要增量,，看好AI推動(dòng)的方向業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期,。

終端創(chuàng)新方面，思特威并非在AI應(yīng)用爆發(fā)背景下迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的孤例,。例如恒玄科技預(yù)計(jì)2024年度歸母凈利潤(rùn)4.5億元到4.7億元,，同比增長(zhǎng)264%到280.18%，創(chuàng)歷史新高,。該公司表示,，2025年，公司將抓住端側(cè)AI發(fā)展的新機(jī)遇,，不斷推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的芯片產(chǎn)品,，在智能可穿戴和智能家居市場(chǎng)縱深發(fā)展。

致力于AIoT芯片的瑞芯微預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)5.5億到6.3億元,，同比增長(zhǎng)307.75%到367.06%,。該公司表示，全球電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇，AI技術(shù)快速發(fā)展,、應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展,，帶動(dòng)公司AIoT各行業(yè)全面增長(zhǎng)。

中泰證券研報(bào)認(rèn)為,，端側(cè)AI有望打開(kāi)TWS耳機(jī),、手表長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，其中龍頭公司優(yōu)先卡位深度受益,。端側(cè)AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上,，手機(jī)配件確定性強(qiáng)，2025年有望隨大模型智能化提升,，成為AI Agent重要接口,。

當(dāng)把目光聚焦在與AI底層邏輯更為接近的算力需求方面，同樣有許多公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn),。比如“寒王”寒武紀(jì)盡管仍未脫離全年虧損的隊(duì)列,，卻也預(yù)計(jì)首次實(shí)現(xiàn)單季度（2024Q4）盈利。這家AI算力龍頭解釋稱,，公司積極助力人工智能應(yīng)用落地,，使得報(bào)告期內(nèi)收入規(guī)模較上年同期顯著增長(zhǎng)。

同樣年度凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高的海光信息預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)18.1億元到20.1億元,，同比增長(zhǎng)43.29%到59.12%,。公司表示，在AIGC的時(shí)代背景下,，海光DCU產(chǎn)品快速迭代發(fā)展,，以高算力、高并行處理能力,、良好的軟件生態(tài)支持了算力基礎(chǔ)設(shè)施,、商業(yè)計(jì)算等AI行業(yè)應(yīng)用，進(jìn)一步促進(jìn)了公司業(yè)績(jī)的較快增長(zhǎng),。

作為運(yùn)力芯片代表的瀾起科技,，預(yù)計(jì)2024年度歸母凈利潤(rùn)13.78億元到14.38億元，同比增長(zhǎng)205.62%到218.93%,，也創(chuàng)下歷史新高,。該公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中同樣提及了AI的推動(dòng)因素，其表示,，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)推動(dòng),，公司三款高性能運(yùn)力芯片新產(chǎn)品開(kāi)始規(guī)模出貨，為公司貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),。

▌新年將至,，AI還能推動(dòng)半導(dǎo)體嗎？

最近，DeepSeek大模型的橫空出世在一定程度上動(dòng)搖了市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的看法,。日經(jīng)新聞今日?qǐng)?bào)道稱,，DeepSeek將開(kāi)啟人工智能低成本大型語(yǔ)言模型訓(xùn)練新時(shí)代的預(yù)期,，給英偉達(dá)和其他先進(jìn)人工智能芯片相關(guān)公司的股價(jià)帶來(lái)壓力，導(dǎo)致這些公司的股價(jià)下跌,。

另一方面,，中信證券認(rèn)為，DeepSeek模型推理成本的降低,，將是AI應(yīng)用普及的前奏,，預(yù)計(jì)模型性價(jià)比持續(xù)提升下，國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用依托豐富生態(tài)和成熟流量加速各領(lǐng)域落地,。開(kāi)源證券昨日研報(bào)指出,，DeepSeek有望引領(lǐng)模型往開(kāi)源方向發(fā)展，強(qiáng)大的推理能力或助力其在各領(lǐng)域應(yīng)用加速落地,，從而與AI Agent形成共振。

上述機(jī)構(gòu)無(wú)不傳遞出這樣一種視角——無(wú)論以DeepSeek為代表的低價(jià)大模型是否削弱算力需求,，都無(wú)礙于提高AI應(yīng)用的普及程度,。而正如此前國(guó)金證券所展望，AI應(yīng)用將持續(xù)驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體周期上行,。生成式AI催生的應(yīng)用有望成為AI浪潮的主流,，包括AI眼鏡、AI耳機(jī),、機(jī)器人,、自動(dòng)駕駛在內(nèi)的終端需求的升級(jí)和創(chuàng)新都將帶動(dòng)對(duì)芯片的需求，從而推動(dòng)整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增大。

綜合來(lái)看,，不管“助攻”半導(dǎo)體的是算力需求還是端側(cè)創(chuàng)新,，其背后皆繞不開(kāi)半導(dǎo)體行情由“周期復(fù)蘇”向“成長(zhǎng)創(chuàng)新”切換的本質(zhì)。就投資層面而言,，國(guó)信證券認(rèn)為,，應(yīng)用端AI革新人機(jī)交互，以語(yǔ)音交互為核心的AI端側(cè)應(yīng)用正處在大規(guī)模商業(yè)化的臨界點(diǎn),，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)將在AI端側(cè)創(chuàng)新中實(shí)現(xiàn)更高的市場(chǎng)參與度,。2025年行業(yè)有望邁入估值擴(kuò)張大年。

（科創(chuàng)板日?qǐng)?bào) 張真）