記者從私募排排網(wǎng)看到,，前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)“大開(kāi)大合”情形,。端午前后兩周時(shí)間里，任澤松管理的“集元-祥瑞1號(hào)”陸續(xù)大跌20.14%,、25.41%,，累計(jì)跌幅超40%。

而在此前,，記者發(fā)現(xiàn),，“集元-祥瑞1號(hào)”的凈值也曾出現(xiàn)大漲情形，5月底以來(lái)已有兩次單周漲幅超10%,。產(chǎn)品凈值的大幅波動(dòng),，或許也與其押注AI賽道相關(guān)。

從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看,，私募產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅波動(dòng),，可能與其“押注式”投資有關(guān)。這種投資風(fēng)格的好處是,，若押對(duì)“賽道”,，凈值往往能在短期內(nèi)快速拉升，用業(yè)績(jī)說(shuō)服投資者,。但缺陷也很明顯,，一旦押注失敗，或“賽道”出現(xiàn)大幅調(diào)整,，若未能及時(shí)調(diào)倉(cāng),，短期內(nèi)的巨虧則無(wú)法避免。

近期,，前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品凈值創(chuàng)下驚人回撤,，被反復(fù)關(guān)注。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,，任澤松管理的“集元-祥瑞1號(hào)”在經(jīng)歷了2022年凈值大幅回撤后,，2023年，產(chǎn)品凈值在4月底之前大幅反彈,，年內(nèi)最高漲幅接近50%,。隨后，該私募產(chǎn)品凈值持續(xù)大幅波動(dòng),，端午前后兩周時(shí)間里,，陸續(xù)大跌20.14%、25.41%,，累計(jì)跌幅達(dá)41.77%,。

而6月中下旬產(chǎn)品凈值的大幅回撤，也使得“集元-祥瑞1號(hào)”的年度收益率轉(zhuǎn)為虧損13.74%,，成立以來(lái)的收益率也縮減至13.6%,。值得注意的是，“集元-祥瑞1號(hào)”在2021年9月最高收益率曾超過(guò)200%,，這也是該產(chǎn)品的“巔峰時(shí)刻”,，隨后該產(chǎn)品凈值持續(xù)大幅回撤，一直跌至2022年5月初,，產(chǎn)品累計(jì)收益率降至個(gè)位數(shù),。

記者觀察發(fā)現(xiàn)，任澤松管理其他私募產(chǎn)品也出現(xiàn)大幅回撤現(xiàn)象,。例如,，集元燁煜1號(hào)公布的數(shù)據(jù)顯示，5月產(chǎn)品凈值跌12.63%,，6月再跌32.61%,，回撤幅度同樣刷新了年內(nèi)紀(jì)錄。集元-祥瑞2號(hào),、集元煜烽1號(hào),、集元煜烽3號(hào)、集元煜烽5號(hào)等多只產(chǎn)品同樣回撤幅度比較大,。

公開(kāi)資料顯示,，任澤松于2012年開(kāi)啟了基金經(jīng)理生涯，其管理的第一只基金在2013年以80.38%的回報(bào)問(wèn)鼎當(dāng)年公募基金年度冠軍,，任澤松也因此“一戰(zhàn)成名”,。2013年至2015年，任澤松一直保持高收益水準(zhǔn),，產(chǎn)品凈值一直保持持續(xù)攀升走勢(shì),，單位凈值在2015年最高曾超過(guò)7，相當(dāng)于自成立以來(lái)累計(jì)最高漲超6倍,，因此被市場(chǎng)譽(yù)為“公募一哥”,。2018年，任澤松離開(kāi)了公募行業(yè),，接手集元資產(chǎn),，正式“奔私”。

任澤松管理的基金個(gè)人風(fēng)格明顯,，偏愛(ài)成長(zhǎng)股,，并保持“押注式”投資方式，持股相對(duì)比較集中，這也導(dǎo)致其產(chǎn)品凈值往往容易出現(xiàn)大漲大跌情形,。

據(jù)集元資產(chǎn)運(yùn)作資料,，任澤松此前主要持倉(cāng)集中在光伏、新能源車,、半導(dǎo)體,、生物醫(yī)藥賽道，2021年下半年以來(lái),，光伏,、新能源車等板塊持續(xù)調(diào)整，其旗下私募產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)大幅回撤,。

今年2月,，集元資產(chǎn)在其公眾號(hào)發(fā)布消息稱，在經(jīng)濟(jì)宏觀微觀都面臨資產(chǎn)負(fù)債表衰退的情景下,，還有能力逆勢(shì)擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表的景氣行業(yè)公司是其首選方向,，全年看好新能源，計(jì)算機(jī),，創(chuàng)新藥等方向,，尤其是有新技術(shù)突破的細(xì)分領(lǐng)域。

但到了4月,，任澤松轉(zhuǎn)變了年初的看法,，轉(zhuǎn)向投資AI。任澤松表示,，集元資產(chǎn)從春節(jié)后開(kāi)始研究AI相關(guān)行業(yè)和公司,，當(dāng)時(shí)沒(méi)有深度參與，但3月份有了一系列重要進(jìn)展,，包括ChatGPT從3.5到4.0,、微軟功能引入插件、游戲公司,、畫(huà)圖公司商業(yè)化相關(guān)應(yīng)用,，國(guó)內(nèi)各個(gè)大廠包括華為也都加緊了這方面的布局。隨著產(chǎn)業(yè)步步演進(jìn)和國(guó)內(nèi)重要玩家陸續(xù)入場(chǎng),，整個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)非常迅速地向前演繹,，集元資產(chǎn)也改變了一開(kāi)始的看法，意識(shí)到可能人工智能并非主題炒作,，而是一件會(huì)引起深遠(yuǎn)影響的事情,，尤其對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)。

彼時(shí),，任澤松認(rèn)為,，整個(gè)AI行情是一個(gè)非常大的機(jī)會(huì),，有可能在未來(lái)幾年能走出一批新的大公司，所以集元資產(chǎn)也非?？春眠@個(gè)方向,。

進(jìn)入6月后，AI板塊波動(dòng)較大,，集元資產(chǎn)再次發(fā)布消息稱,，TMT板塊短期調(diào)整并不動(dòng)搖集元資產(chǎn)對(duì)于AI板塊的堅(jiān)定信心?！叭缁ヂ?lián)網(wǎng)出現(xiàn)的初期，大家并不太能夠迅速理解其對(duì)于生產(chǎn)及生活的影響,。本輪調(diào)整,，也意味著短期資金的逐漸離場(chǎng)，真正考驗(yàn)我們的還是自下而上去挖掘出來(lái)真正具有核心優(yōu)勢(shì)的企業(yè),?！?/p>

今年以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期減弱與海外風(fēng)險(xiǎn)疊加擾動(dòng)下,，A股市場(chǎng)圍繞3200點(diǎn)附近持續(xù)震蕩,，但AI板塊及“中特估”概念雙線表現(xiàn)，帶動(dòng)相關(guān)板塊賺錢(qián)效應(yīng)凸顯,。

在此背景下,，今年以來(lái)，各家私募紛紛開(kāi)足馬力展開(kāi)上市公司調(diào)研,。從調(diào)研個(gè)股看,，多家機(jī)構(gòu)對(duì)AI板塊相關(guān)股票關(guān)注度明顯提升。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),，上半年有超過(guò)3500家私募參與了上市公司調(diào)研,，調(diào)研次數(shù)合計(jì)近5萬(wàn)次，在調(diào)研次數(shù)排名前20名的私募機(jī)構(gòu)中,，12家為百億私募,。

從調(diào)研個(gè)股涉及概念看，不少公司與AI概念相關(guān),。例如任澤松掌管的集元資產(chǎn)調(diào)研記錄顯示,，2022年集元資產(chǎn)調(diào)研股票主要集中在新能源、醫(yī)藥,、半導(dǎo)體等板塊,，2023年以來(lái)，集元資產(chǎn)對(duì)湯姆貓,、創(chuàng)業(yè)慧康,、海康威視等人工智能相關(guān)股票進(jìn)行了調(diào)研,，同時(shí)，車友科技,、三聯(lián)鍛造,、藍(lán)海華騰等新能源板塊相關(guān)股票也獲其關(guān)注。

但斌管理的東方港灣近期也調(diào)研了不少人工智能概念股,，包括云從科技,、格靈深瞳、湯姆貓,、華工科技,、科大訊飛、天孚通信等,。淡水泉今年上半年調(diào)研了600多次,，昆侖萬(wàn)維、天孚通信,、格靈深瞳等多股獲調(diào)研,。

財(cái)信證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看AI主線仍會(huì)是市場(chǎng)的核心方向,。AI技術(shù),、算力等產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)持續(xù)推進(jìn)，AI的產(chǎn)業(yè)底座已經(jīng)形成,。隨著下半年AI主線進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期,，市場(chǎng)將開(kāi)始考察技術(shù)變革下的商業(yè)模式可行性和業(yè)績(jī)受益的直接性。

校對(duì)：王錦程