記者從私募排排網(wǎng)看到,，前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)“大開大合”情形,。端午前后兩周時間里，任澤松管理的“集元-祥瑞1號”陸續(xù)大跌20.14%,、25.41%,，累計跌幅超40%。

而在此前,，記者發(fā)現(xiàn),，“集元-祥瑞1號”的凈值也曾出現(xiàn)大漲情形，5月底以來已有兩次單周漲幅超10%,。產(chǎn)品凈值的大幅波動,，或許也與其押注AI賽道相關(guān)。

從過往經(jīng)驗看,，私募產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅波動,，可能與其“押注式”投資有關(guān),。這種投資風(fēng)格的好處是，若押對“賽道”,，凈值往往能在短期內(nèi)快速拉升，用業(yè)績說服投資者,。但缺陷也很明顯,，一旦押注失敗，或“賽道”出現(xiàn)大幅調(diào)整,，若未能及時調(diào)倉,，短期內(nèi)的巨虧則無法避免。

近期,，前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品凈值創(chuàng)下驚人回撤,，被反復(fù)關(guān)注。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,，任澤松管理的“集元-祥瑞1號”在經(jīng)歷了2022年凈值大幅回撤后,，2023年，產(chǎn)品凈值在4月底之前大幅反彈,，年內(nèi)最高漲幅接近50%,。隨后，該私募產(chǎn)品凈值持續(xù)大幅波動,，端午前后兩周時間里,，陸續(xù)大跌20.14%、25.41%,，累計跌幅達(dá)41.77%,。

而6月中下旬產(chǎn)品凈值的大幅回撤，也使得“集元-祥瑞1號”的年度收益率轉(zhuǎn)為虧損13.74%,，成立以來的收益率也縮減至13.6%,。值得注意的是，“集元-祥瑞1號”在2021年9月最高收益率曾超過200%,，這也是該產(chǎn)品的“巔峰時刻”,，隨后該產(chǎn)品凈值持續(xù)大幅回撤，一直跌至2022年5月初,，產(chǎn)品累計收益率降至個位數(shù),。

記者觀察發(fā)現(xiàn)，任澤松管理其他私募產(chǎn)品也出現(xiàn)大幅回撤現(xiàn)象,。例如,，集元燁煜1號公布的數(shù)據(jù)顯示，5月產(chǎn)品凈值跌12.63%,，6月再跌32.61%,，回撤幅度同樣刷新了年內(nèi)紀(jì)錄,。集元-祥瑞2號、集元煜烽1號,、集元煜烽3號,、集元煜烽5號等多只產(chǎn)品同樣回撤幅度比較大。

公開資料顯示,，任澤松于2012年開啟了基金經(jīng)理生涯,，其管理的第一只基金在2013年以80.38%的回報問鼎當(dāng)年公募基金年度冠軍，任澤松也因此“一戰(zhàn)成名”,。2013年至2015年,，任澤松一直保持高收益水準(zhǔn)，產(chǎn)品凈值一直保持持續(xù)攀升走勢,，單位凈值在2015年最高曾超過7,，相當(dāng)于自成立以來累計最高漲超6倍，因此被市場譽為“公募一哥”,。2018年,，任澤松離開了公募行業(yè)，接手集元資產(chǎn),，正式“奔私”,。

任澤松管理的基金個人風(fēng)格明顯，偏愛成長股,，并保持“押注式”投資方式,，持股相對比較集中，這也導(dǎo)致其產(chǎn)品凈值往往容易出現(xiàn)大漲大跌情形,。

據(jù)集元資產(chǎn)運作資料,，任澤松此前主要持倉集中在光伏、新能源車,、半導(dǎo)體,、生物醫(yī)藥賽道，2021年下半年以來,，光伏,、新能源車等板塊持續(xù)調(diào)整，其旗下私募產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)大幅回撤,。

今年2月,，集元資產(chǎn)在其公眾號發(fā)布消息稱，在經(jīng)濟宏觀微觀都面臨資產(chǎn)負(fù)債表衰退的情景下,，還有能力逆勢擴張資產(chǎn)負(fù)債表的景氣行業(yè)公司是其首選方向,，全年看好新能源，計算機,，創(chuàng)新藥等方向,，尤其是有新技術(shù)突破的細(xì)分領(lǐng)域,。

但到了4月，任澤松轉(zhuǎn)變了年初的看法,，轉(zhuǎn)向投資AI,。任澤松表示，集元資產(chǎn)從春節(jié)后開始研究AI相關(guān)行業(yè)和公司,，當(dāng)時沒有深度參與,，但3月份有了一系列重要進展，包括ChatGPT從3.5到4.0,、微軟功能引入插件,、游戲公司,、畫圖公司商業(yè)化相關(guān)應(yīng)用,，國內(nèi)各個大廠包括華為也都加緊了這方面的布局。隨著產(chǎn)業(yè)步步演進和國內(nèi)重要玩家陸續(xù)入場,，整個產(chǎn)業(yè)趨勢非常迅速地向前演繹,，集元資產(chǎn)也改變了一開始的看法，意識到可能人工智能并非主題炒作,，而是一件會引起深遠(yuǎn)影響的事情,，尤其對于互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)。

彼時,，任澤松認(rèn)為,，整個AI行情是一個非常大的機會，有可能在未來幾年能走出一批新的大公司,，所以集元資產(chǎn)也非?？春眠@個方向。

進入6月后,，AI板塊波動較大,，集元資產(chǎn)再次發(fā)布消息稱，TMT板塊短期調(diào)整并不動搖集元資產(chǎn)對于AI板塊的堅定信心,?！叭缁ヂ?lián)網(wǎng)出現(xiàn)的初期，大家并不太能夠迅速理解其對于生產(chǎn)及生活的影響,。本輪調(diào)整,，也意味著短期資金的逐漸離場，真正考驗我們的還是自下而上去挖掘出來真正具有核心優(yōu)勢的企業(yè),?！?/p>

今年以來，在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期減弱與海外風(fēng)險疊加擾動下,，A股市場圍繞3200點附近持續(xù)震蕩,，但AI板塊及“中特估”概念雙線表現(xiàn),，帶動相關(guān)板塊賺錢效應(yīng)凸顯。

在此背景下,，今年以來,，各家私募紛紛開足馬力展開上市公司調(diào)研。從調(diào)研個股看,，多家機構(gòu)對AI板塊相關(guān)股票關(guān)注度明顯提升,。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，上半年有超過3500家私募參與了上市公司調(diào)研,，調(diào)研次數(shù)合計近5萬次,，在調(diào)研次數(shù)排名前20名的私募機構(gòu)中，12家為百億私募,。

從調(diào)研個股涉及概念看,，不少公司與AI概念相關(guān)。例如任澤松掌管的集元資產(chǎn)調(diào)研記錄顯示,，2022年集元資產(chǎn)調(diào)研股票主要集中在新能源,、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等板塊,，2023年以來,，集元資產(chǎn)對湯姆貓、創(chuàng)業(yè)慧康,、?？低暤?span id="a6otyhj" class="wpcom_keyword_link">人工智能相關(guān)股票進行了調(diào)研,，同時，車友科技、三聯(lián)鍛造,、藍(lán)海華騰等新能源板塊相關(guān)股票也獲其關(guān)注,。

但斌管理的東方港灣近期也調(diào)研了不少人工智能概念股，包括云從科技,、格靈深瞳,、湯姆貓、華工科技,、科大訊飛,、天孚通信等。淡水泉今年上半年調(diào)研了600多次,，昆侖萬維,、天孚通信、格靈深瞳等多股獲調(diào)研,。

財信證券認(rèn)為,，長期來看AI主線仍會是市場的核心方向。AI技術(shù),、算力等產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)持續(xù)推進,，AI的產(chǎn)業(yè)底座已經(jīng)形成,。隨著下半年AI主線進入業(yè)績兌現(xiàn)期,，市場將開始考察技術(shù)變革下的商業(yè)模式可行性和業(yè)績受益的直接性。

校對：王錦程