但人工智能板塊行情到達(dá)階段性高位后開啟了持續(xù)震蕩,，基金經(jīng)理的操作也開始出現(xiàn)分歧,，二季報的數(shù)據(jù)即證實了這一點(diǎn)：有基金提前獲利了結(jié)，另尋他處,；還有一些基金“雖遲但到”,，即使未能趕上一季度的暴漲，但選擇在二季度行情中途進(jìn)場,，以期參與這輪“盛宴”,。

二季度內(nèi)，A股人工智能的行情在6月末達(dá)到了頂峰,。Wind分類下的人工智能指數(shù)較年初一度漲超50%,，昆侖萬維、寒武紀(jì)-U以及浪潮信息等個股紛紛創(chuàng)下階段性新高,。與此同時,，在今年上半年，有不少“迷你基”通過找準(zhǔn)賽道或者投資小盤股等方式把握住了市場機(jī)會,，跑出了驚人的投資業(yè)績,，實現(xiàn)了逆風(fēng)翻盤。

以劉元海管理的東吳移動互聯(lián)為例,，該基金A份額截至去年末規(guī)模約為0.56元,，C份額約為0.05億元，連續(xù)多個季度在清盤線徘徊,，規(guī)模不溫不火,。隨著人工智能行情大放異彩,，該基金上半年凈值增長超過71%,，不僅以迷你基的身份成功逆襲,，還在半程業(yè)績的排名中名列前茅。在一季度末,，該基金的A類和C類規(guī)模已經(jīng)分別達(dá)到了0.94億元和0.49億元,；截至二季度末，該基金A類規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 2.95億元,，C類規(guī)模達(dá)到4.83億元,，實現(xiàn)了指數(shù)級增長。

東吳移動互聯(lián)二季度內(nèi)收漲22.66%,，一季度內(nèi)收漲39.93%,，均位列同類產(chǎn)品前十名。季報顯示,，該基金一季度內(nèi)將十大重倉股換了七席,，第二季度內(nèi)則換了四席，基金經(jīng)理劉元海表示,，以GPT為代表的AI人工智能技術(shù)有望驅(qū)動全球科技進(jìn)入新一輪創(chuàng)新和應(yīng)用周期,，疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)，有望成為未來3-5年乃至更長時間內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)新的增長動力,。

“我們判斷,，未來3至5年乃至更長時間，A股市場或?qū)⑦M(jìn)入科技股時代,。我們看好未來3至5年甚至更長時間A股市場科技股行情,。”劉元海曾在專訪中告訴證券時報·券商中國記者,。

除此以外,，還有東方區(qū)域發(fā)展等多只“迷你基”踩中行情熱點(diǎn)后成功發(fā)力。東方區(qū)域發(fā)展由一季度末的0.7億元規(guī)模增至2.29億元,，國新國證新銳則由去年末的兩千多萬元規(guī)模猛增至2.66億元,。

在人工智能的熱火接棒點(diǎn)燃之時，多家相關(guān)板塊的上市公司大股東卻選擇了減持離場,。高位減持傳遞的負(fù)面信號,，疊加市場對高估值的擔(dān)憂，一度令人工智能的行情產(chǎn)生震蕩,。

但不少基金經(jīng)理依舊旗幟鮮明地看好該板塊,，唐雷所管的東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金就選擇了加倉。就持倉來看,，截至一季度末,，該基金的重倉股還是陽光電源,、晶澳科技、晶科能源等新能源板塊,，因此錯過了一季度的人工智能行情,。東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金一季度內(nèi)收跌10.07%，落后于行業(yè)整體表現(xiàn),。

他在二季報中復(fù)盤一季度的投資操作時表示,，由于對主題投資過于謹(jǐn)慎，他在上半年錯過了人工智能的板塊性機(jī)會,。于是在二季度內(nèi),，唐雷選擇了“追高”——他將二季度十大重倉股換了9只，悉數(shù)切換到電子信息板塊,，北方華創(chuàng),、拓荊科技、華海清科,、精測電子,、芯源微、長川科技,、卓勝微,、雅克科技、盛美上海成為該基金的新進(jìn)前十大重倉股,。

泓德基金秦毅也在季報中表示,，科技方面，隨著GPT模型的問世,，科技板塊有望成為未來較長時間內(nèi)的投資主線,。盡管目前許多科技標(biāo)的仍處于主題熱度階段，并未在業(yè)績上得到體現(xiàn),，但這一輪由大模型帶來的通用人工智能的爆發(fā),，將在未來極為深刻的影響經(jīng)濟(jì)和社會運(yùn)行的方方面面，也會帶來持續(xù)且空間巨大的投資機(jī)會,。

嘉實基金王貴重則認(rèn)為,，本輪人工智能最直接影響的領(lǐng)域就是信息生成和信息交互，可以進(jìn)一步的提升信息生產(chǎn)和人機(jī)交互效率,，它將改變?nèi)藗児ぷ?、學(xué)習(xí)、娛樂,、醫(yī)療以及彼此交流的方式,，甚至未來隨著算力成本的下降，每一個人有一個AI助理也不是不可能,。而未來隨著多模態(tài)的落地,，機(jī)器人也會變成可能,。幾乎每一個行業(yè)都會被AI影響和改變。在大機(jī)會面前不要機(jī)會主義,，在大技術(shù)變革面前最優(yōu)策略是擁抱,，無論投資還是生活。

在一季度公募基金轟轟烈烈的調(diào)倉之后,，基金經(jīng)理們的操作開始出現(xiàn)了分歧,。

以呂越超管理的海富通股票為例，此前據(jù)證券時報·券商中國記者推算,，在2月中旬開始之后的一個月內(nèi)，呂越超將這只22億元規(guī)模的基金完成了向人工智能方向的調(diào)倉操作,；據(jù)一季報,，該基金新增昆侖萬維、三六零,、藍(lán)色光標(biāo)等個股,，持倉集中在計算機(jī)和傳媒領(lǐng)域，完美踏中人工智能的行情,。

但在二季度內(nèi),，該基金盤中推算的估值與盤后披露的凈值頻繁出現(xiàn)較大的偏差，以及凈值走勢與人工智能板塊開始大相徑庭,，市場不由得猜測,，呂越超是否選擇獲利了結(jié)，遠(yuǎn)離AI,？

最新的二季報揭示了謎底：海富通股票的前十大重倉股中又有8只被替換,，昆侖萬維、三六零以及藍(lán)色光標(biāo)等明星股不見蹤影,，新增進(jìn)入前十大的股票除了通信,、傳媒相關(guān)，也有名臣健康,、焦點(diǎn)科技,、愛旭股份等消費(fèi)、電力股,。

呂越超在季報中表示,，今年是共建“一帶一路”倡議提出10周年，我們在相關(guān)各領(lǐng)域已取得豐碩成果,，隨著未來更高水平,、更深層次的區(qū)域合作加深，中國傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)存在新一輪增長機(jī)會,，二級市場的優(yōu)質(zhì)公司存在被再定價的機(jī)會,。因此不難發(fā)現(xiàn),，在繼續(xù)看好人工智能之余，呂越超或許已將布局的目光投向其他板塊,。

從業(yè)績結(jié)果來看,，海富通股票兩個季度的持倉切換都取得了不錯的效果，分別收漲9.85%和8.55%,，在同類產(chǎn)品中排名靠前,。

值得注意的是，以低估值投資方法著稱的一些知名基金經(jīng)理也表達(dá)了對人工智能的謹(jǐn)慎意見,。如丘棟榮所管的中庚小盤價值依舊選擇遠(yuǎn)離熱點(diǎn),，從重倉股來看依舊減持了他一貫的“盈利增長積極、估值便宜的中小市值”個股,。

他在二季報中也表達(dá)了對相關(guān)板塊的謹(jǐn)慎看好：TMT行業(yè)隨著AI熱度抬升,，整體估值較高，但仍有少數(shù)具備全球競爭力的公司中長期成長空間較大,；AI對產(chǎn)業(yè)的拉動會在更長的周期內(nèi)得到體現(xiàn),，國家安全自主可控和產(chǎn)業(yè)趨勢的結(jié)合下，軟硬件的國產(chǎn)化浪潮也會進(jìn)一步演繹,，將對IT產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生持久廣泛的需求拉動,。我們要保持密切跟蹤，以期挖掘出真正具備競爭力的公司,。