12月6日,聯(lián)想集團股價開盤沖高,漲幅近8%,。近日以來,聯(lián)想集團股價整體保持上行趨勢,最高曾上漲至10.1港元創(chuàng)階段新高,。值得關注的是,聯(lián)想集團股價并非只是短期上行,拉長時間來看,聯(lián)想集團備受南向資金青睞,后者持續(xù)凈買入上市公司,截至12月5日收盤港股通持股比例已升至4.48%,推動聯(lián)想集團股價從年初至上一日收盤合計漲超50%。聯(lián)想集團股價走高背后,是市場對AI賽道向好趨勢預期的反饋,。當前,以AI為引領的技術(shù)變革正重塑千行百業(yè),反映到市場上則是AI投資熱潮崛起,AI概念股的氣勢如虹。而聯(lián)想集團以AI PC為核心,打造的全景式AI生態(tài),為其構(gòu)建了AI賽道的長期競爭優(yōu)勢和巨大的想象空間,。AI中長期成長性可期業(yè)內(nèi)分析認為,這一輪由AI催化的行情,并非只是短期的炒作,而是具有長遠的發(fā)展?jié)摿?。多家券商發(fā)布的2024年策略報告認為,明年的投資主線仍聚焦AI,。中信證券稱,從過往的科技大潮的經(jīng)驗表明,人們傾向于高估新技術(shù)會帶來的短期變化,低估技術(shù)浪潮的長期潛力,。而AI將帶來傳統(tǒng)千行百業(yè)數(shù)字化和智能化,長期看有望打開萬億美元潛在市場空間和更大規(guī)模的市值空間,甚至孕育下一代科技硬件。事實上,從市場潛力來看,根據(jù) IDC預計,2027年全球人工智能IT總投資規(guī)模將增至4236億美元,五年復合增長率約為26.9%,。中國市場方面,預計2027年中國AI投資規(guī)模有望達到381億美元。IDC表示,企業(yè)的IT支出向AI的轉(zhuǎn)變將是快速而劇烈的,幾乎會影響每一個行業(yè)和應用,。到2025年,全球2000強(G2000)企業(yè)將把超過40%的核心IT支出用于AI相關計劃,從而使產(chǎn)品和流程創(chuàng)新率實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。從發(fā)展基礎來看,目前AI發(fā)展備受政策利好支持。從今年7月發(fā)布的《生成式人工智能服務管理暫行辦法》,到10月印發(fā)的《算力基礎設施高質(zhì)量發(fā)展行動計劃》等政策支持文件,表明了國家正大力支持AI的研發(fā)和應用的落地,奠定了AI主線長遠發(fā)展?jié)摿Φ恼呋A。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求來看,數(shù)字經(jīng)濟時代,數(shù)字化能力是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分,基于AI帶來的生產(chǎn)力變革,企業(yè)普遍存在運用AI提升效率,提升數(shù)字化能力的需求,。除此之外,目前,AI技術(shù)正向通用人工智能(AGI)演進,伴隨著技術(shù)的不斷迭代,AI應用前景將更廣,發(fā)展?jié)摿o限,。目前,AI發(fā)展正經(jīng)歷AI大模型技術(shù)的突破,但擺在當前的現(xiàn)實是AI大模型的商業(yè)化變現(xiàn)進度,。東興證券研報指出,大模型應用變現(xiàn)路徑有四類,分別為賦能成熟軟件,典型應用如AI+辦公軟件、AI+教育等;其次是賦能成熟硬件,代表場景如AI PC等;此外還有大模型原生應用(如Midjourney)和大模型原生硬件(如AI Pin),。其中,AI PC通過對模型優(yōu)化,降低模型對硬件資源的需求,提升模型的推理速度,可以用于填補AI算力空缺,讓PC用戶端實現(xiàn)AI應用。業(yè)內(nèi)普遍認為,2024年有望成為AI PC規(guī)模出貨元年,2025-2026年滲透率有望加速提升,。聯(lián)想集團作為全球最大的PC廠商,前沿布局AI PC,是推動AI PC變革的主導力量,。在今年的創(chuàng)新科技大會上,聯(lián)想集團已展示了AI PC概念機,先發(fā)優(yōu)勢明顯,。AI PC與消費電子復蘇共振業(yè)界普遍認為AI與PC的結(jié)合,拉開了端側(cè)大模型序幕,推動了智能終端的加速創(chuàng)新。現(xiàn)階段,AI大模型發(fā)展方向主要為長文本方向,AI PC將以本地模型為方向,將推動AI能力惠及每個人,。東方證券也指出,在大模型向個人端普及過程中,AI PC用于滿足硬件端要求。聯(lián)想集團副總裁,、中國區(qū)戰(zhàn)略及業(yè)務拓展副總裁阿不力克木·阿不力米提(阿木)稱,AI PC將是構(gòu)建個人模型的最佳終端,。具體而言,構(gòu)建個人模型需要具備自然語言交互與通用AI能力,并有強大的算力依賴以及讀取和使用個人隱私數(shù)據(jù)的能力。而PC豐富的交互功能,、生產(chǎn)力平臺屬性,以及在算力,、存力等方面的優(yōu)勢,可以使PC成為能夠承載個人大模型的關鍵終端。尤為關注的是,AI PC作為AI應用落地的重要場景之一,具備消費和科技屬性,在消費電子市場復蘇前景下,有望率先打開發(fā)展空間,。Gartner預計,PC市場將在今年第四季度開始復蘇,2024年全球PC出貨量同比增長4.9%,。與此同時,PC廠商的去庫存周期已基本結(jié)束,市場復蘇趨勢明顯。信達證券指出,“AI+消費電子”雙輪驅(qū)動,復蘇與創(chuàng)新共振,布局機遇持續(xù)產(chǎn)生,?？梢哉f,在AI PC蓄勢待發(fā)的過程中,消費電子市場的回暖,為AI PC市場推廣提供了購買力基礎。聯(lián)想集團在PC行業(yè)市場地位穩(wěn)固,今年第二財季出貨量市場占比23.4%,激活量市場占比30.6%,繼續(xù)維持全球第一的市場占有率,后續(xù)伴隨著AI PC的推動,聯(lián)想集團將開啟新的增長周期,。除了AI PC的布局外,聯(lián)想集團還在“端-邊-云-網(wǎng)-智”全要素覆蓋的新IT技術(shù)架構(gòu)下,發(fā)力業(yè)務的全面AI化,如AI手機,、AI工作站等AI導向的智能終端,以及AI優(yōu)化的基礎設施和AI賦能的方案服務。通過對AI的全方位布局,聯(lián)想集團已構(gòu)建了從口袋到云端的全景式AI能力,是構(gòu)筑企業(yè)混合AI所需建筑模塊最全面的廠商之一,。整體來看,AI投資主線長期趨勢明確,但市場將更聚焦能夠切切實實享受到人工智能業(yè)績落地的行業(yè)及公司。聯(lián)想集團通過打造最全面的AI產(chǎn)品和服務,形成以AI PC為代表的全景式AI生態(tài),將在開啟新增長周期的同時驅(qū)動市值持續(xù)向上,。