財(cái)聯(lián)社2月19日訊（記者 郭子碩）近期DeepSeek概念大熱，帶動(dòng)外資機(jī)構(gòu)重新評(píng)估中國(guó)股市價(jià)值,。

2月18日,，匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理宣布將中國(guó)股票評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至偏高,，成為繼高盛、瑞銀、摩根大通等機(jī)構(gòu)后，又一家看多中國(guó)市場(chǎng)的外資巨頭,。匯豐此次評(píng)級(jí)調(diào)整，直接指向中國(guó)人工智能領(lǐng)域的自主創(chuàng)新突破及其商業(yè)化潛力,，且同時(shí)將對(duì)亞洲新興市場(chǎng)股票的整體觀點(diǎn)也上調(diào)至偏高,。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，目前市場(chǎng)的DeepSeek概念股仍然延續(xù)上漲態(tài)勢(shì),。截至 2 月 19 日午間收盤(pán),，同花順 DeepSeek 概念指數(shù)上漲 2.08%，14只成分股觸及漲停,。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)密集調(diào)升

在眾多利好因素中,，以DeepSeek為代表的人工智能領(lǐng)域突破,，正是成為推動(dòng)中國(guó)股市價(jià)值重估的核心催化劑。多家外資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，DeepSeek以較低成本達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平,，凸顯中國(guó)在AI領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)力，同時(shí)也將推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)技術(shù)升級(jí)和生產(chǎn)率提升的預(yù)期,。

匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國(guó)首席投資總監(jiān)匡正表示,，此次調(diào)整基于中國(guó)新興的人工智能自主創(chuàng)新和商業(yè)化機(jī)會(huì)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇。他進(jìn)一步指出：“DeepSeek的迅速崛起改變了投資者的情緒,，它的成功展現(xiàn)了在實(shí)現(xiàn)重大技術(shù)創(chuàng)新方面中國(guó)被低估的能力,。”

財(cái)聯(lián)社記者今日從渣打,、星展兩家外資銀行了解到,，二者對(duì)中國(guó)股市預(yù)期同樣保持積極。渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰亦透露：“我們的技術(shù)模型對(duì)中國(guó)股票也已經(jīng)轉(zhuǎn)為看好,，表明短期內(nèi)股市將進(jìn)一步上漲,。”他認(rèn)為,，低成本人工智能采用的前景,，以及隨之而來(lái)的增長(zhǎng)和生產(chǎn)率提升，正促使市場(chǎng)重新評(píng)估中國(guó)股票的估值,。

星展銀行（中國(guó)）投資策略師鄧志堅(jiān)告訴財(cái)聯(lián)社記者：“我們維持對(duì)中國(guó)股市前景樂(lè)觀的觀點(diǎn),。”

景順中國(guó)大陸及香港首席投資官 Raymond Ma 指出,，DeepSeek模型帶來(lái)的效率提升,、算力成本下降及行業(yè)應(yīng)用門(mén)檻降低，可能會(huì)使中國(guó)許多上市公司受益,，并最終使得中國(guó)股票重新估值,。

估值重構(gòu)邏輯顯現(xiàn)，然盈利預(yù)判分化

從估值角度來(lái)看，盡管近期科技股大幅反彈,，但中國(guó)股市估值仍具顯著吸引力,。不過(guò)財(cái)聯(lián)社記者注意到，外資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利前景判斷呈現(xiàn)一定分化,。

“繼最近幾周中國(guó)人工智能股價(jià)反彈之后,，恒生指數(shù)和MSCI中國(guó)指數(shù)的12個(gè)月前瞻市盈率仍為10.3倍和11.3倍，即較標(biāo)普500指數(shù)22.6倍前瞻市盈率折讓54%和50%,?！笨镎赋觯琈SCI中國(guó)指數(shù)的盈利存在潛在提升空間,，科技板塊或成主要驅(qū)動(dòng)力,。

瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊在1月13日舉辦的第25屆瑞銀大中華研討會(huì)上表示，2025年A股整體企業(yè)盈利將明顯改善,，滬深300指數(shù)的盈利增速預(yù)計(jì)在6%左右,。

王昕杰也提示，雖然宏觀利好因素輕微提升了歐洲和中國(guó)今年的估值倍數(shù),，但這需要轉(zhuǎn)化為更高的盈利預(yù)期,，才能維持股票的領(lǐng)先表現(xiàn)。而2025年和2026年的綜合盈利增長(zhǎng)預(yù)期尚未大幅上升,。

投資方向較為一致：人工智能為核心配置方向

在投資方向上，外資機(jī)構(gòu)均認(rèn)同將AI以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈視作核心配置方向,。匯豐提出重點(diǎn)關(guān)注方向,，即人工智能的相關(guān)板塊,，包括互聯(lián)網(wǎng),、電子商務(wù)、軟件,、智能手機(jī),、半導(dǎo)體,、自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人領(lǐng)域的中國(guó)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，以及企業(yè)在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用方面加大支出的受益者,。

Raymond Ma認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的改善,，以及中國(guó)人工智能發(fā)展帶動(dòng)的企業(yè)盈利，當(dāng)前估值水平可能成為中國(guó)股票市場(chǎng)的一個(gè)有吸引力的切入點(diǎn),。

市場(chǎng)反應(yīng)印證了這一判斷,。春節(jié)后,，與AI關(guān)聯(lián)度較高的計(jì)算機(jī)、汽車(chē),、電子等行業(yè)估值顯著提升,，推升大科技板塊成交金額占全部A股的比例至歷史高點(diǎn)44%。孟磊預(yù)計(jì),，中期AI主題或隨著基本面利好不斷兌現(xiàn),，更多應(yīng)用場(chǎng)景的落地，呈現(xiàn)脈沖式上漲行情,。

（財(cái)聯(lián)社記者 郭子碩）