財聯(lián)社2月19日訊（記者 郭子碩）近期DeepSeek概念大熱,，帶動外資機(jī)構(gòu)重新評估中國股市價值,。

2月18日，匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理宣布將中國股票評級從中性上調(diào)至偏高,，成為繼高盛,、瑞銀,、摩根大通等機(jī)構(gòu)后,，又一家看多中國市場的外資巨頭。匯豐此次評級調(diào)整,，直接指向中國人工智能領(lǐng)域的自主創(chuàng)新突破及其商業(yè)化潛力,，且同時將對亞洲新興市場股票的整體觀點(diǎn)也上調(diào)至偏高。

財聯(lián)社記者注意到,，目前市場的DeepSeek概念股仍然延續(xù)上漲態(tài)勢,。截至 2 月 19 日午間收盤，同花順 DeepSeek 概念指數(shù)上漲 2.08%,，14只成分股觸及漲停,。

機(jī)構(gòu)評級密集調(diào)升

在眾多利好因素中，以DeepSeek為代表的人工智能領(lǐng)域突破，正是成為推動中國股市價值重估的核心催化劑,。多家外資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，DeepSeek以較低成本達(dá)到國際領(lǐng)先水平，凸顯中國在AI領(lǐng)域的創(chuàng)新實力,，同時也將推動市場對技術(shù)升級和生產(chǎn)率提升的預(yù)期。

匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正表示,，此次調(diào)整基于中國新興的人工智能自主創(chuàng)新和商業(yè)化機(jī)會帶來的市場機(jī)遇,。他進(jìn)一步指出：“DeepSeek的迅速崛起改變了投資者的情緒,，它的成功展現(xiàn)了在實現(xiàn)重大技術(shù)創(chuàng)新方面中國被低估的能力?！?/p>

財聯(lián)社記者今日從渣打,、星展兩家外資銀行了解到，二者對中國股市預(yù)期同樣保持積極,。渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰亦透露：“我們的技術(shù)模型對中國股票也已經(jīng)轉(zhuǎn)為看好,，表明短期內(nèi)股市將進(jìn)一步上漲?！彼J(rèn)為,，低成本人工智能采用的前景，以及隨之而來的增長和生產(chǎn)率提升,，正促使市場重新評估中國股票的估值,。

星展銀行（中國）投資策略師鄧志堅告訴財聯(lián)社記者：“我們維持對中國股市前景樂觀的觀點(diǎn)?！?/p>

景順中國大陸及香港首席投資官 Raymond Ma 指出,，DeepSeek模型帶來的效率提升、算力成本下降及行業(yè)應(yīng)用門檻降低,，可能會使中國許多上市公司受益,，并最終使得中國股票重新估值。

估值重構(gòu)邏輯顯現(xiàn),，然盈利預(yù)判分化

從估值角度來看,，盡管近期科技股大幅反彈，但中國股市估值仍具顯著吸引力,。不過財聯(lián)社記者注意到,，外資機(jī)構(gòu)對企業(yè)盈利前景判斷呈現(xiàn)一定分化。

“繼最近幾周中國人工智能股價反彈之后,，恒生指數(shù)和MSCI中國指數(shù)的12個月前瞻市盈率仍為10.3倍和11.3倍,，即較標(biāo)普500指數(shù)22.6倍前瞻市盈率折讓54%和50%?！笨镎赋?，MSCI中國指數(shù)的盈利存在潛在提升空間，科技板塊或成主要驅(qū)動力,。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在1月13日舉辦的第25屆瑞銀大中華研討會上表示,，2025年A股整體企業(yè)盈利將明顯改善，滬深300指數(shù)的盈利增速預(yù)計在6%左右,。

王昕杰也提示,，雖然宏觀利好因素輕微提升了歐洲和中國今年的估值倍數(shù)，但這需要轉(zhuǎn)化為更高的盈利預(yù)期,，才能維持股票的領(lǐng)先表現(xiàn),。而2025年和2026年的綜合盈利增長預(yù)期尚未大幅上升,。

投資方向較為一致：人工智能為核心配置方向

在投資方向上，外資機(jī)構(gòu)均認(rèn)同將AI以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈視作核心配置方向,。匯豐提出重點(diǎn)關(guān)注方向,，即人工智能的相關(guān)板塊，包括互聯(lián)網(wǎng),、電子商務(wù),、軟件、智能手機(jī),、半導(dǎo)體,、自動駕駛和人形機(jī)器人領(lǐng)域的中國行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，以及企業(yè)在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用方面加大支出的受益者,。

Raymond Ma認(rèn)為,，隨著中國經(jīng)濟(jì)前景的改善，以及中國人工智能發(fā)展帶動的企業(yè)盈利,，當(dāng)前估值水平可能成為中國股票市場的一個有吸引力的切入點(diǎn),。

市場反應(yīng)印證了這一判斷。春節(jié)后,，與AI關(guān)聯(lián)度較高的計算機(jī),、汽車、電子等行業(yè)估值顯著提升,，推升大科技板塊成交金額占全部A股的比例至歷史高點(diǎn)44%,。孟磊預(yù)計，中期AI主題或隨著基本面利好不斷兌現(xiàn),，更多應(yīng)用場景的落地,，呈現(xiàn)脈沖式上漲行情。

（財聯(lián)社記者 郭子碩）