來源：《中國外匯》

作者 | 尹振濤 中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任

王美懿 中國社會(huì)科學(xué)院大學(xué)金融專業(yè)碩士研究生

要點(diǎn)

隨著金融科技業(yè)態(tài)的衍生發(fā)展和金融科技產(chǎn)品的迭代更新，人工智能技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的金融創(chuàng)新可能導(dǎo)致傳統(tǒng)金融市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)交叉疊加,，對傳統(tǒng)的金融監(jiān)管提出挑戰(zhàn)。

隨著人工智能技術(shù)在金融行業(yè)應(yīng)用場景的不斷拓展,，金融產(chǎn)品研發(fā),、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)營以及風(fēng)險(xiǎn)防控等業(yè)態(tài)都將更加智能化。一方面,，得益于人工智能的助力,，金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)降本增效,，但另一方面，人工智能技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的金融創(chuàng)新也可能會(huì)導(dǎo)致傳統(tǒng)金融市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)交叉疊加,，這也大大增加了金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管難度，給現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架和體系帶來新的挑戰(zhàn),。

人工智能對金融監(jiān)管提出新挑戰(zhàn)

一是金融監(jiān)管法律法規(guī)的滯后性問題,。當(dāng)前，基于技術(shù)創(chuàng)新衍生出的多樣化金融科技產(chǎn)品在提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率的同時(shí),，也加大了金融監(jiān)管的難度,。一方面,，金融監(jiān)管框架和法律法規(guī)的補(bǔ)充和更新跟不上新的技術(shù)變化環(huán)境,，可能會(huì)降低金融監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測上的敏感性和準(zhǔn)確性，出現(xiàn)監(jiān)管失靈。另一方面,，監(jiān)管手段的缺乏也使得現(xiàn)有的治理手段捉襟見肘，難以依靠事前預(yù)警來規(guī)避金融創(chuàng)新引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，通過事后整治以維持金融市場正常運(yùn)行秩序，只能治標(biāo)不治本,，而用舊的監(jiān)管框架去約束新的技術(shù)行為,，則會(huì)提升規(guī)制成本。

二是消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)中的權(quán)責(zé)認(rèn)定面臨新挑戰(zhàn),。隱藏在人工智能技術(shù)背后的數(shù)據(jù)安全和算法安全可能會(huì)威脅金融消費(fèi)者的正常金融行為和合法權(quán)益,，甚至出現(xiàn)用戶金融數(shù)據(jù),、賬號,、財(cái)產(chǎn)等權(quán)益損失,。主要原因是在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下,，金融機(jī)構(gòu)、科技公司及金融消費(fèi)者之間的責(zé)權(quán)利并未協(xié)調(diào)一致,，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的內(nèi)容不能及時(shí)得到補(bǔ)充，加之維權(quán)手段單一和匱乏,，這使得隱性的侵犯消費(fèi)者權(quán)益的行為時(shí)有發(fā)生。

三是科技和金融深度融合衍生出的倫理挑戰(zhàn),。人工智能因底層數(shù)據(jù)和算法存在運(yùn)算失誤甚至被人為控制的可能從而導(dǎo)致用戶歧視,，從中衍生出的金融科技倫理問題若不得到及時(shí)解決,、妥善整治,，長此以往,，就會(huì)擾亂正常的市場秩序,、破壞金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)深度融合的背景下,，金融科技倫理治理要求現(xiàn)有的監(jiān)管理論進(jìn)行革新，在關(guān)注金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量,、資本充足率,、盈利水平,、流動(dòng)性管理、逆周期調(diào)節(jié)等指標(biāo)之外還要著眼于維護(hù)金融消費(fèi)者的數(shù)據(jù)安全,、算法隱私,、金融服務(wù)及產(chǎn)品的數(shù)據(jù)可信度、算法精確度等問題,，同時(shí)加強(qiáng)引導(dǎo)金融科技技術(shù)行為回歸社會(huì)道德治理的軌道，以建立健全金融科技倫理治理框架,，用強(qiáng)制的手段將技術(shù)創(chuàng)新帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)隔離在屏障之外。

四是金融數(shù)據(jù)安全標(biāo)準(zhǔn)更高帶來的治理挑戰(zhàn),。人工智能技術(shù)應(yīng)用通常需要含有大量樣本的數(shù)據(jù)集作為基礎(chǔ),，數(shù)據(jù)的質(zhì)量,、多樣性將對算法模型的成敗產(chǎn)生重大影響,。數(shù)據(jù)越多模型的準(zhǔn)確度和重復(fù)性就越好,。然而，隨著越來越多的數(shù)據(jù)在人們的生產(chǎn)和生活場景中被收集和利用,，數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)和隱私保護(hù)成為人工智能技術(shù)在開發(fā)和應(yīng)用過程中面臨的一大安全挑戰(zhàn),。加之，金融數(shù)據(jù)不僅具備數(shù)據(jù)的一般特性,，更包含國民個(gè)人信息,、企業(yè)資金流轉(zhuǎn),、社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等重要內(nèi)容,，所以金融數(shù)據(jù)比一般的數(shù)據(jù)在數(shù)據(jù)治理方面要求更高，也對這一領(lǐng)域的人工智能技術(shù)應(yīng)用提出了更高的數(shù)據(jù)合規(guī)管理要求,。

五是金融科技風(fēng)險(xiǎn)變異引致的監(jiān)管失靈問題,。隨著金融科技業(yè)態(tài)的衍生發(fā)展和金融科技產(chǎn)品的迭代更新,，人工智能技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的金融創(chuàng)新可能導(dǎo)致傳統(tǒng)金融市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)交叉疊加,，傳統(tǒng)金融業(yè)監(jiān)管原則,、監(jiān)管理念和監(jiān)管理論面臨挑戰(zhàn),。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下,，傳統(tǒng)金融業(yè)的信用識(shí)別,、獲取,、評估以及金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、運(yùn)行,、風(fēng)控等環(huán)節(jié)都在技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)下發(fā)生了顛覆性的變化，傳統(tǒng)監(jiān)管理論指導(dǎo)下的制度體系尚未完全匹配不斷革新的技術(shù)環(huán)境,，容易引發(fā)包括信用風(fēng)險(xiǎn),、操作風(fēng)險(xiǎn),、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的多重金融風(fēng)險(xiǎn),，且這些風(fēng)險(xiǎn)與新型技術(shù)應(yīng)用衍生出的風(fēng)險(xiǎn)相互疊加、傳導(dǎo),，進(jìn)而影響金融行業(yè)的穩(wěn)定性,。

相關(guān)對策和建議

一是完善法律法規(guī),，進(jìn)一步優(yōu)化金融科技監(jiān)管框架。應(yīng)加快出臺(tái)針對人工智能算法的法律法規(guī)和監(jiān)管政策,，為人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用厘定行為邊界，并不斷提高智能算法的透明度和可解釋性,。為了確保人工智能技術(shù)受到責(zé)任追究機(jī)制和透明,、公平、安全等原則的制約,，要對采用人工智能技術(shù)的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)負(fù)責(zé)人實(shí)行嚴(yán)格且明確的責(zé)任制,，明確人工智能技術(shù)錯(cuò)容率判定的技術(shù)和手段,。同時(shí)，要對不同類型的人工智能模型所產(chǎn)生的行為和引發(fā)的審慎性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行差異化監(jiān)督和管理,，在實(shí)際施行過程中要穩(wěn)健、謹(jǐn)慎,、有計(jì)劃地進(jìn)行,，避免在人工智能技術(shù)尚處于應(yīng)用探索階段發(fā)生監(jiān)管過度的情況,，影響金融行業(yè)中的技術(shù)革新速度和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展,。

二是增強(qiáng)技術(shù)能力，更好地提升人工智能與金融業(yè)務(wù)的耦合性?，F(xiàn)有的人工智能技術(shù)尚未發(fā)展成熟,，因此，金融監(jiān)管部門要加快打造金融科技專業(yè)研究團(tuán)隊(duì),，用技術(shù)引導(dǎo)金融業(yè)務(wù)的數(shù)字化改造,。同時(shí)，前沿科學(xué)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用還要注意匹配問題,，若缺少對用戶需求,、現(xiàn)有競品等商業(yè)模式的分析,，缺乏對金融市場整體發(fā)展方向的把握,，而強(qiáng)行將新技術(shù)注入金融產(chǎn)品中,，就不能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到良好支撐,。在具體應(yīng)用層面，通過“人工智能+金融業(yè)務(wù)”可以提升數(shù)據(jù)的挖掘與分析能力,、市場的行情分析與預(yù)測能力,、客戶的需求分析及服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制能力等,。智能投顧就是一種典型的人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景,，它以智能算法為基礎(chǔ),，根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論向客戶提供自動(dòng)化、智能化的投資組合管理服務(wù),。除此之外，由于人工智能具有超強(qiáng)的語言識(shí)別及合成能力,，因此智能客服機(jī)器人可以為客戶提供更加便捷,、準(zhǔn)確、高質(zhì)量的在線語音交互服務(wù)或智能化的廳堂引導(dǎo)服務(wù)等,。隨著人工智能與金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步融合，未來在信貸審批,、風(fēng)險(xiǎn)管控以及智能交易等領(lǐng)域都將更加的智能化,。

三是提高風(fēng)控技術(shù)，精準(zhǔn)捕捉人工智能金融應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)敞口,。要加強(qiáng)對人工智能與金融服務(wù)及產(chǎn)品融合過程中的風(fēng)險(xiǎn)排查力度，提高風(fēng)險(xiǎn)防控管理技術(shù)和水平,，對風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)測模型進(jìn)行改進(jìn)，以期能夠更加準(zhǔn)確地識(shí)別人工智能在金融領(lǐng)域中的潛在風(fēng)險(xiǎn),。要盡可能用簡單易懂的方式來進(jìn)行信息披露，賦予數(shù)據(jù)用戶主體對人工智能技術(shù)的決策行為和結(jié)果合理質(zhì)疑的權(quán)利,，將人工智能的底層邏輯建立在安全可控的范圍內(nèi)，有效管理金融行業(yè)數(shù)據(jù)信息,，規(guī)范行業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)格式，提高人工智能的深度學(xué)習(xí)能力和分布式存儲(chǔ),、自動(dòng)化能力,，為人工智能與金融行業(yè)深度融合打下堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)資源和硬件技術(shù)基礎(chǔ)。

四是利用沙盒機(jī)制,，鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新項(xiàng)目應(yīng)用推廣,。人工智能在金融領(lǐng)域應(yīng)用具有廣闊的市場空間,，同時(shí)也具有復(fù)雜的技術(shù)屬性,，對此可以采用監(jiān)管沙盒的做法,，通過將金融科技的發(fā)展和創(chuàng)新置于安全港中,，在一定條件和范圍內(nèi)創(chuàng)設(shè)豁免制度，同時(shí)施加管理措施將風(fēng)險(xiǎn)控制在安全水平,，從而為金融科技應(yīng)用落地提供監(jiān)管指引,。從事人工智能應(yīng)用的金融機(jī)構(gòu)可在確保消費(fèi)者權(quán)益的前提下,，按照相應(yīng)簡單的審批程序,，提前申請并取得有效授權(quán)后,，在適用范圍內(nèi)進(jìn)行人工智能產(chǎn)品或服務(wù)的創(chuàng)新測試,，倘若測試通過,，即可在監(jiān)管授權(quán)下予以推廣。自2019年12月份北京首批啟動(dòng)試點(diǎn)以來,，中國版金融科技“監(jiān)管沙盒”不斷擴(kuò)容,，在全部申請的項(xiàng)目中,，以人工智能技術(shù)作為主要技術(shù)支撐的項(xiàng)目占有很高比例,，包括自然語言處理（NLP）、圖像識(shí)別,、知識(shí)圖譜、遷移學(xué)習(xí),、聯(lián)邦學(xué)習(xí)等多個(gè)領(lǐng)域。

五是加強(qiáng)宣傳教育,，提高金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的力度。人工智能技術(shù)屬性帶來的自身透明度低,、數(shù)據(jù)運(yùn)算量大、算法處理程序復(fù)雜等特點(diǎn)使得金融消費(fèi)者始終處于市場或交易的劣勢地位,，消費(fèi)者在金融專業(yè)知識(shí)和技術(shù)信息披露不到位的情況下容易受到實(shí)質(zhì)性侵害,。要對金融科技產(chǎn)品投資者進(jìn)行相關(guān)專業(yè)技術(shù)知識(shí)的宣傳教育,，培養(yǎng)其對不確定性風(fēng)險(xiǎn)捕捉的敏感度，引導(dǎo)其樹立根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力尋求適合的金融科技產(chǎn)品的意識(shí),，增強(qiáng)其在面對數(shù)據(jù)安全和算法安全漏洞引發(fā)的權(quán)益侵害現(xiàn)象的維權(quán)意識(shí)和能力,。同時(shí),，要完善金融機(jī)構(gòu)問責(zé)機(jī)制，建設(shè)行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn),，健全自查自糾制度,，提升金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的效果。

六是加強(qiáng)國際交流,，開展金融科技領(lǐng)域的國際協(xié)調(diào)治理工作。作為一種新興事物,，金融科技在不同國家,、地區(qū)發(fā)展速度、擴(kuò)張規(guī)模都各自有別,，單論一個(gè)地區(qū)的金融科技產(chǎn)品推演過程，其發(fā)展模式和影響路徑也是處于一個(gè)不斷變化,、自我調(diào)整的動(dòng)態(tài)過程,。因此,，各國圍繞金融科技領(lǐng)域監(jiān)管的態(tài)度與策略存在明顯區(qū)別和差異,。金融機(jī)構(gòu)受利潤最大化動(dòng)機(jī)的直接激勵(lì)，容易利用前沿科技加快金融創(chuàng)新腳步,、增加金融創(chuàng)新產(chǎn)品種類形成的風(fēng)險(xiǎn)管控盲區(qū)來實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利,。為此，要加強(qiáng)國際間的監(jiān)管協(xié)調(diào)力度,，在人工智能技術(shù)應(yīng)用,、技術(shù)創(chuàng)新、信息安全,、風(fēng)險(xiǎn)評估,、漏洞查補(bǔ)等方面加強(qiáng)合作，共同制定全球統(tǒng)一的金融科技行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),。