在A股市場本輪人工智能（AI）行情中，外資機(jī)構(gòu)成為積極參與者之一,。券商研報統(tǒng)計顯示,，今年3月,，外資配置盤加速流入并重點加倉TMT方向，與此同時,，多家外資巨頭對AI概念相關(guān)公司積極展開調(diào)研,。外資機(jī)構(gòu)人士表示,，盡管AI板塊短期面臨交易擁擠度提升的問題,，但經(jīng)過調(diào)整，AI概念行情有望延續(xù),。

　　近兩個交易日,，AI概念股出現(xiàn)“退潮”趨勢，多只個股明顯回調(diào),。興業(yè)證券在近日發(fā)布的一份研報中表示,，年初以來AI、AI+成為資金聚焦的方向,。但在持續(xù)大漲后,，市場開始擔(dān)憂板塊見頂，其擁擠度體系也發(fā)出“過熱”信號,。

　　據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計,，經(jīng)歷去年11月以來的大幅上漲，尤其是今年3月下旬以來的主線聚焦,、行情加速后,，當(dāng)前AI方向細(xì)分行業(yè)擁擠度已升至歷史高位。同時,，從成交占比來看,，近期TMT板塊成交占比突破50%，也創(chuàng)下歷史新高,。

　　不過,，多家外資機(jī)構(gòu)近日紛紛表示,，作為A股市場未來長期投資主線，AI概念行情仍有望在二季度延續(xù),，從風(fēng)險收益比的角度來看,，這一投資機(jī)會值得積極參與。

　　實際上,，早在今年3月,，北向資金便是AI概念行情的主要推動力量之一。興業(yè)證券在研報中表示,，3月A股市場資金面整體回暖,，其中，外資配置盤再度加速流入并重點加倉TMT方向,，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情提供一定的支撐,。

　　與此同時，外資巨頭對于多家AI概念相關(guān)公司展開積極調(diào)研,。Choice數(shù)據(jù)顯示,，野村證券株式會社和安聯(lián)環(huán)球投資有限公司分別在今年1月底和2月底調(diào)研了科大訊飛；惠理基金和霸菱資產(chǎn)分別在今年2月底和3月初調(diào)研了數(shù)字政通,。

　　“雖然短期有一些泡沫,，但我不認(rèn)為本輪AI概念行情完全脫離了基本面，從風(fēng)險收益比的角度來看,，我們會配置一些AI概念股,，從中挖掘那些具有可持續(xù)的商業(yè)模式，并且會在AI浪潮中真正受益的公司,?！睖弦患彝赓Y私募投研負(fù)責(zé)人稱。此外,，在他看來,，目前A股市場仍處于存量博弈階段，還沒有大規(guī)模增量資金涌入,，未來會有更多增量資金涌入AI概念板塊,。

　　摩根資產(chǎn)管理資深基金經(jīng)理李德輝表示，展望二季度,，偏向AI方向的市場情緒和風(fēng)格或?qū)⒀永m(xù),。放眼未來，AI概念板塊仍屬于重要的短期配置賽道,?！熬C合來看，市場對AI行情的追逐或未到達(dá)終局,，投資風(fēng)險比較可控,，我們將繼續(xù)保持對AI概念板塊基本面和市場情緒的關(guān)注,。”

　　施羅德基金管理（中國）有限公司首席投資官安昀也認(rèn)為,，AI行情有望延續(xù),，并給出了三點理由：第一，股票市場經(jīng)常通過泡沫的形式來指明未來方向,，比如2001年的科網(wǎng)泡沫,，其指示的產(chǎn)業(yè)方向比較正確；第二,，成長性板塊上漲初期,，貝塔比阿爾法更重要，因為在初期甄別出真正的行業(yè)領(lǐng)先公司的難度較大,；第三,，可以從幾個視角觀察泡沫是否結(jié)束，比如產(chǎn)業(yè)成長或更新趨勢是否減緩,，上漲標(biāo)的是否已經(jīng)嚴(yán)重擴(kuò)散至產(chǎn)業(yè)外圍,，流動性趨勢是否發(fā)生變化。綜上所述,，安昀表示,，當(dāng)前可能還不是AI概念股上漲的尾聲。

　　摩根士丹利華鑫基金表示,，將持續(xù)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)周期上升帶來的長期機(jī)會,，但須在熱度極高的情況下保持足夠理性,?！拔覀兿鄬春米陨砑夹g(shù)實力足夠強(qiáng)大且能在AI浪潮中快速搶占有利地位的公司?！?/p>

原文轉(zhuǎn)自：上海證券報