嘉實(shí)基金王貴重管理的嘉實(shí)文體娛樂(lè)該基金一季度漲超30%,，該基金不僅在報(bào)告期內(nèi)調(diào)倉(cāng)至人工智能板塊收益良多，基金經(jīng)理還在投資策略的部分章節(jié)使用了AI技術(shù)生成,，頗有點(diǎn)將“AI”進(jìn)行到底的意味,。

在大漲之余，多名基金經(jīng)理對(duì)AI板塊的后市開(kāi)始出現(xiàn)了分歧,，他們大多對(duì)人工智能的長(zhǎng)期走勢(shì)非常樂(lè)觀,，但也有部分基金經(jīng)理對(duì)短期內(nèi)的急漲行情保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

嘉實(shí)基金王貴重管理的嘉實(shí)文體娛樂(lè)一季度搭上了人工智能與游戲行情的“快車(chē)”,，漲幅超30%,。截至去年末該基金的重倉(cāng)股分別是海康威視,、廣聯(lián)達(dá),、紫光國(guó)微等與文娛板塊關(guān)聯(lián)度不高的公司，但步入一季度,，王貴重及時(shí)將個(gè)股風(fēng)格調(diào)整至與基金名稱(chēng)匹配的行業(yè),，前十大重倉(cāng)股換了七席，神州泰岳,、萬(wàn)興科技以及湯姆貓等報(bào)告期內(nèi)漲幅翻倍的公司進(jìn)入了前十,，而漲超90%的科大訊飛也被買(mǎi)至第七大持倉(cāng)股。

王貴重在嘉實(shí)文體娛樂(lè)這只基金中,，布局人工智能板塊的操作可謂“嘗到了甜頭”,，食髓知味，他還在“報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和運(yùn)作分析”的部分章節(jié)使用了時(shí)下大火的AI技術(shù)輔助撰寫(xiě)文娛板塊,，也算“專(zhuān)業(yè)對(duì)口”了,。值得一提的是，他在旗下其他基金中的調(diào)倉(cāng)較為謹(jǐn)慎,，如嘉實(shí)科技創(chuàng)新和嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)等產(chǎn)品，均少有重倉(cāng)人工智能個(gè)股的情況,。

以下是機(jī)器生成的文本：

在嘉實(shí)文體娛樂(lè)中,，王貴重回顧一季度的操作時(shí)表示,，操作上，一季度我們進(jìn)行了一定比例的調(diào)倉(cāng),，方向上主要是受益于人工智能的計(jì)算機(jī)和傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),。數(shù)字化的核心邏輯是提高效率,，而高質(zhì)量發(fā)展的核心在于效率的提升。

回到具體TMT行業(yè)的觀點(diǎn)展開(kāi)如下：

半導(dǎo)體,。半導(dǎo)體的邏輯還是國(guó)產(chǎn)化比例的提升,，但我們同時(shí)也看到了風(fēng)險(xiǎn)。半導(dǎo)體行業(yè)是一個(gè)4-5年為周期的行業(yè),，每次宏觀的下行,，配合供給的增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)行業(yè)的下行周期。我們從去年7月份以來(lái),，就認(rèn)為行業(yè)進(jìn)入景氣的中后端,，應(yīng)該聚焦到國(guó)產(chǎn)化率比例最低的設(shè)備（15%）、材料（10%）,、零部件（5%）環(huán)節(jié),，目前這個(gè)觀點(diǎn)依然不變，IC設(shè)計(jì)環(huán)節(jié),，還是要減少暴露,。目前行業(yè)的表現(xiàn)和我們預(yù)期的一致，當(dāng)然整個(gè)行業(yè)也出現(xiàn)了一些新的利空,，例如美國(guó)的進(jìn)一步限制,。從一個(gè)3-5年的維度，我們認(rèn)為半導(dǎo)體核心設(shè)備,、材料,、零部件的國(guó)產(chǎn)化依然是大的趨勢(shì)，核心技術(shù)是買(mǎi)不來(lái)的,，而中國(guó)生產(chǎn)效率的提升,，需要高水平的自立自強(qiáng)。目前來(lái)看,，市場(chǎng)已經(jīng)逐步認(rèn)識(shí)到了行業(yè)周期的下行,，我們開(kāi)始關(guān)注積極的因素，半導(dǎo)體已經(jīng)是一個(gè)大行業(yè),，預(yù)計(jì)存在阿爾法的機(jī)會(huì),。

數(shù)字化。數(shù)字化的本質(zhì)是利用技術(shù)的手段,，提升組織信息計(jì)算,、存儲(chǔ),、傳播的效率,，這是一個(gè)長(zhǎng)期向上的類(lèi)消費(fèi)行業(yè)，在美國(guó)是一個(gè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣大規(guī)模的產(chǎn)業(yè),。在中國(guó),，依然處于產(chǎn)業(yè)的早期,，但是我們可以看到疫情背景下，大家越來(lái)越意識(shí)到數(shù)字化的重要性,。而此輪數(shù)字化將會(huì)和人工智能深度融合,，也會(huì)給中國(guó)公司帶來(lái)發(fā)展的機(jī)會(huì)。目前整個(gè)板塊的估值都到了歷史最低的水平,。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)受益于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),，是一個(gè)頂級(jí)的商業(yè)模式,，當(dāng)然也帶來(lái)了壟斷的問(wèn)題。平臺(tái)型企業(yè)只看一點(diǎn),，就是社會(huì)的價(jià)值創(chuàng)造,，也就是社會(huì)責(zé)任，我們有理由相信,，未來(lái)會(huì)達(dá)到一個(gè)新的平衡,。只要讓發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)還是會(huì)帶來(lái)很好的股東回報(bào),。

在另幾只基金中,，王貴重還表達(dá)了對(duì)創(chuàng)新藥板塊的看好：他表示，人類(lèi)作為生命體,，活得更好,、活得更久就是一個(gè)永恒的追求。近期,，創(chuàng)新藥,、CXO 也都有顯著的跌幅，創(chuàng)新藥公司屢屢破發(fā),。而創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)鏈中CXO是中國(guó)工程師紅利帶來(lái)的優(yōu)勢(shì),，也意味著長(zhǎng)期的增長(zhǎng)前景依然清晰，從工程師紅利到科學(xué)家紅利,，也孕育著本土創(chuàng)新藥的機(jī)會(huì),。“另外,，我們依然旗幟鮮明地看好港股的機(jī)會(huì),，特別是軟件和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)?！?/p>

人工智能行情熱度的不斷飆升,，也導(dǎo)致了短期內(nèi)該板塊的交易擁擠度急劇上升。隨著一季報(bào)披露進(jìn)入尾聲,，不少基金經(jīng)理對(duì)人工智能板塊的觀點(diǎn)也浮出水面,，他們大多對(duì)人工智能的長(zhǎng)期走勢(shì)非常樂(lè)觀,，但也有部分基金經(jīng)理對(duì)短期內(nèi)的急漲行情保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

泓德基金副總經(jīng)理,、研究部總監(jiān),、基金經(jīng)理秦毅在基金一季報(bào)中的態(tài)度相對(duì)樂(lè)觀，他表示,，ChatGPT 3.0（一款人工智能聊天軟件）的發(fā)布代表著大模型路線的成功,，這一成功比之前幾次的如Alpha Go等更具現(xiàn)實(shí)意義，因?yàn)楸敬蔚娜斯ぶ悄艿膽?yīng)用領(lǐng)域得到了極大的拓展,，模型具備了強(qiáng)大的通用性,。這屬于科技史上的一次重大創(chuàng)新，未來(lái)多個(gè)行業(yè)將極大受益于這一技術(shù)的應(yīng)用和普及,。未來(lái)我們應(yīng)該更加重視這一領(lǐng)域的研究和投資,。

但同樣是泓德基金的于浩成則相對(duì)謹(jǐn)慎，他認(rèn)為,，對(duì)于計(jì)算機(jī)板塊,，他從2022年Q3即開(kāi)始布局，主要基于計(jì)算機(jī)行業(yè)基本面的觸底回升以及估值合適,，但基于分散以控制風(fēng)險(xiǎn)的角度,，倉(cāng)位沒(méi)有很重?；贑hatGPT代表的人工智能,，仍處于早期階段，且商業(yè)模式還需探索和考慮,，中,、長(zhǎng)期看好，但認(rèn)為目前的股價(jià)漲幅導(dǎo)致估值已經(jīng)偏高,。

謝治宇和葉峰在興全合潤(rùn)一季報(bào)中也謹(jǐn)慎地表示,，隨著ChatGPT取得了突破性的進(jìn)展，由AI芯片,、服務(wù)器,、光模塊等帶動(dòng)的人工智能、中字頭的“中特估”,、半導(dǎo)體等板塊漲幅較大,，在GPT應(yīng)用端中游戲、影視等板塊也實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲,。