來源：中證報

　　6月26日,，一度火熱的人工智能板塊繼續(xù)大跌,，萬得人工智能指數(shù)收跌5.29%,。

　　行情起伏之下,，此前部分重倉AI板塊的基金已經(jīng)提前下車,，凈值走勢與AI板塊走勢相悖。同時,，也有不少基金此時入局AI卻遭套牢。

　　AI板塊兩連跌

　　近期,，AI板塊再現(xiàn)“過山車”行情,，不少投資者為之心驚膽戰(zhàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月9日至6月20日,，萬得人工智能指數(shù)走出一波強勢行情，8個交易日內(nèi)累計上漲15.11%,。其中,，6月9日、13日,、16日,、19日、20日,，該指數(shù)均漲超2%,；6月13日該指數(shù)更是大漲4.49%，在當日市場中位居前列,。

　　熱鬧行情并未持續(xù)，人工智能板塊迎來兩連跌,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月21日，萬得人工智能指數(shù)大跌4.59%,。作為端午假期結(jié)束后的第一個交易日,，6月26日，該指數(shù)則下跌5.29%,，連續(xù)兩個交易日跌幅均居于市場前列,，累計跌近10%。

　　“過山車”行情讓不少重倉AI個股的基金隨之波動,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月9日至6月20日，全市場收益居前的權(quán)益型基金,，大多受益于AI板塊帶動,。例如,，諾德新生活A/C區(qū)間內(nèi)收益率均超30%；國融融盛龍頭嚴選A/C,、東吳新趨勢價值線,、大成科技創(chuàng)新A/C等區(qū)間內(nèi)收益也超25%。

　　基金一季報顯示,，一季度末,，諾德新生活前十大重倉股均為TMT板塊，包含海光信息,、金山辦公,、景嘉微、科大訊飛,、拓爾思,、恒生電子、同花順,、彩訊股份,、軟通動力、寒武紀-U,。這帶動該基金一躍成為今年上半年主動權(quán)益型基金收益的翹楚,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日,，該基金A,、C份額收益率均近80%

　　有人下車 有人堅守？

　　值得注意的是,，隨著AI行情的持續(xù)火熱,，重倉該板塊的基金有了新動作。

　　結(jié)合單日表現(xiàn)來看,，諾德新生活持倉出現(xiàn)“小動作”,。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月20日當天,，萬得人工智能指數(shù)上漲2.34%,，諾德新生活前十大重倉股均呈紅盤報收。其中,，金山辦公,、科大訊飛、恒生電子,、彩訊股份和寒武紀-U當天更是分別大漲6.82%,、6.88%、10%,、8.82%,、11.67%,。然而，在此情形下,，該基金當天凈值卻下跌0.53%,。有網(wǎng)友猜測，這只基金或許已悄然調(diào)倉,。

　　有人提前下車,，有人可能早已入局并堅守。例如,，金鷹智慧生活一季度末前十大重倉股包含8只白酒股和2只啤酒股,，分別為貴州茅臺、青島啤酒,、瀘州老窖、古井貢酒,、五糧液,、山西汾酒、重慶啤酒,、迎駕貢酒,、今世緣、老白干酒,，前十大重倉股持倉占比近80%,。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，6月21日當天,，申萬二級行業(yè)指數(shù)中,，白酒Ⅱ（申萬）指數(shù)下跌1.05%，該基金當天凈值卻下跌7.92%,，位列當天主動權(quán)益型基金跌幅榜第二名,。值得一提的是，當天跌幅居前的招商體育文化休閑,、海富通科技創(chuàng)新,、海富通成長甄選等基金，均重倉了AI個股,。

　　若結(jié)合此前的收益率來看,，6月9日至6月20日，金鷹智慧生活收益率達15.74%,，同期,，白酒Ⅱ（申萬）指數(shù)卻僅上漲3.79%。有網(wǎng)友在基金投資平臺評論區(qū)猜測,，該基金或已“押寶”至AI板塊,。

　　后續(xù)走勢如何,？

　　A股AI板塊連續(xù)大幅下行，不過機構(gòu)人士認為,，行情或許尚未見頂,。

　　華夏基金指出，近期,，AI行情下跌的主要原因在于,，明星股大股東減持以及業(yè)績不及預期等利空因素擾動。從整體TMT板塊來看,，下跌更多是由于減持,、傳統(tǒng)業(yè)務較差等事件性沖擊，同時傳媒,、通信等板塊因為短期漲幅過大,，行情甚至擴散到邊緣的細分領域。但大方向沒有基本面短期證偽或者產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號,。整體來看,，建議繼續(xù)配置產(chǎn)業(yè)政策著力點以及國內(nèi)中長期經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的關鍵驅(qū)動方向，尤其關注TMT從主題炒作走出,，具備產(chǎn)業(yè)趨勢的方向,。

　　放眼全球，美股人工智能熱潮之下暗流洶涌,，不少人士對當前的泡沫化上漲提出警告,。據(jù)媒體引用EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日的五個交易日內(nèi),，20億美元從美股科技板塊流出,，為10周以來的最大流出量。

　　美國銀行策略師邁克爾·哈特內(nèi)特（Michael Hartnett）在一份報告中表示,，近期由人工智能股市飆升推動的美國牛市,，與2008年股市崩盤前夕有很多共同之處。哈特內(nèi)特預計,，截至9月,，標準普爾500指數(shù)的最大上漲空間為100至150點，而下跌空間則高達300點,。