金融資產和現實世界中的實物資產代幣化”（RWA）,，將是區(qū)塊鏈和Web3在未來實現突破的一個“重磅應用”。

今年2月,，我國香港地區(qū)政府實驗性的發(fā)售了8億港元的代幣化綠色債券,，是全球首批政府吃下RWA這只“螃蟹”的政府。

DeFi 下一個增長引擎的 RWA（Real World Asset Tokenization）正在火速的升溫,。

近期,，Web3領域的幣安、 MakerDAO,、Aave，傳統(tǒng)金融大機構的高盛,、Hamilton Lane,、西門子等都在 RWA 賽道上爭相布局。

一,、什么是RWA,？

RWA (Real World Asset Tokenization) 是可以標記化并在鏈上表示的實物資產。法定支持的穩(wěn)定幣：1美元存放在銀行,，然后在區(qū)塊鏈上標記化,。這樣以來，現實世界的資產一上鏈就擁有了 DeFi 超能力,。

簡單來說就是利用區(qū)塊鏈技術,，將現實中存在的資產（動產、不動產,、財產性權利等）轉化為數字資產的過程,。比如：貴金屬、商品,、房地產,、股票、汽車等等,。目前傳統(tǒng)金融系統(tǒng)擁有價值超過 600T 美元的資產,，想象空間非常大，如果未來有一天,，我們將這些資產代幣化并將它們的收益上鏈會怎么樣呢,？

亞馬遜的新 NFT 與 RWA 相關聯(lián)，高盛,、Hamilton Lane,、西門子等傳統(tǒng)金融的大機構和MakerDAO、Aave等頭部DeFi協(xié)議都在現實世界資產賽道上爭相布局,。今年年初,，高盛宣布旗下數字資產平臺GS DAP正式上線,，該平臺已幫助歐洲投資銀行（EIB）發(fā)行1億歐元的兩年期數字債券。不久后,，管理規(guī)模超1000億的私募股權公司Hamilton Lane與數字資產發(fā)行平臺Securitize合作,，在Polygon上將其21億美元的旗艦股票基金的一部分進行代幣化，向投資者出售,。該基金要求最低投資額為20,000美元,，遠低于私募股權投資者500萬美元的最低投資額。隨后,，電氣工程巨頭西門子（Siemens）宣布根據德國電子證券法（eWpG）在區(qū)塊鏈上首次發(fā)行數字債券,，該債券規(guī)模為6000萬歐元，期限為一年,。西門子表示,，利用電子證券法，其公司可直接向投資者出售證券,，而無需聘請既定的中央證券存管機構,。

與此同時，對加密友好的政府機構也在試水現實世界資產,，比如新加坡金融管理局 (MAS) 宣布一項試點計劃——“守護者計劃”(Project Guardian) ,，其旨在探索資產代幣化的經濟潛力和增值用例。參與該計劃的銀行能夠將債券和存款代幣化,，這些債券和存款可以在獲得許可的流動資金池中使用,，可以借給Aave和Compound等DeFi應用以賺取利息，或作為抵押品獲得信貸,。該試點已邀請摩根大通,、星展銀行和Marketnode作為初始合作伙伴。

二,、RWA的底層邏輯和優(yōu)勢

RWA的底層邏輯與資產證券化其實較為類似,，是用基于區(qū)塊鏈技術產生的各種通證來錨定某一現實中存在的資產，將該資產上鏈進行交易,、流轉等,。

基本上現實世界中有價值的東西都可以進行代幣化，并且具備幾個顯著的優(yōu)勢：

（1）實物代幣化的過程更加簡單,、快捷,。隨著當前區(qū)塊鏈技術和通用標準的發(fā)展成熟，部署鏈上智能合約并生成各種通證已經變得越來越簡單快捷且成本低廉,。

（2）交易成本進一步降低,。點對點交易本身就是區(qū)塊鏈技術一項核心技術特征，很大程度上簡化了交易雙方的交易過程,，降低了交易成本,。

（3）交易過程更加透明可信,。鏈上數據透明公開且不可篡改同樣是區(qū)塊鏈技術的核心特征，借此可以在交易雙方之間建立長久和低成本的技術信任,，增加交易透明度的同時,，一定程度上也降低了金融監(jiān)管成本。

金融資產和現實世界中的實物資產代幣化可能是區(qū)塊鏈和Web3在未來實現突破的一個“重磅應用”,。根據花旗的研報,，2030年預計將有4萬億至5萬億美元的代幣化數字證券，相關金融交易總額可能達到1萬億美元,。