為了發(fā)掘期貨服務(wù)小微企業(yè)的“好故事”,，券商中國(guó)記者日前專程走訪溫州樂清調(diào)研,。依托上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)，這里的期貨機(jī)構(gòu)與貿(mào)易企業(yè)攜手開拓,，高效解決了當(dāng)?shù)仉婂冃∥⑵髽I(yè)的白銀采購(gòu)難題,，助力后者平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)，零和博弈最終變?yōu)槎喾焦糙A,。

樂清市地處浙江省東南沿海,，為溫州市所轄，東臨樂清灣與臺(tái)州為鄰,，南瀕甌江和溫州市區(qū)相望,。柳市鎮(zhèn)地處樂清市南部，是國(guó)內(nèi)最大的低壓電器生產(chǎn)和集散中心,，被譽(yù)為“中國(guó)電器之都”,。

電鍍是低壓電器零部件生產(chǎn)中不可或缺的一環(huán)，在開關(guān)觸點(diǎn)等產(chǎn)品中被廣泛運(yùn)用,。電鍍行業(yè)屬于來料加工業(yè)，白銀,、錫,、鎳等有色金屬是主要原材料。因?yàn)樾袠I(yè)特性和當(dāng)?shù)匚幕?，樂清的電鍍行業(yè)里基本都是中小微企業(yè),。

柳市鎮(zhèn)的電鍍產(chǎn)業(yè)園，匯集了當(dāng)?shù)匕儆嗉译婂兤髽I(yè),。偉城電鍍有限公司是園區(qū)內(nèi)代表企業(yè)之一,，該公司有員工430多人，年?duì)I業(yè)額在1.5億元左右,。企業(yè)利潤(rùn)薄,，原料采購(gòu)，尤其是白銀采購(gòu)一直都是該公司的經(jīng)營(yíng)痛點(diǎn),。

談到這個(gè)問題,，偉城電鍍負(fù)責(zé)人陳炳余向券商中國(guó)記者表示,，公司的日常采購(gòu)量不大,，以往購(gòu)買白銀只能通過上海大型貿(mào)易商或當(dāng)?shù)匦≠Q(mào)易商。前者因?yàn)榱可俨惶峁┻\(yùn)輸服務(wù),，他只能讓人把銀磚裝進(jìn)“蛇皮袋”,，通過長(zhǎng)途車從上海運(yùn)到樂清,，運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)很大,；后者價(jià)格不透明、供應(yīng)無保障,，現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)常報(bào)出“期貨升水50元/千克至100元/千克”的“天價(jià)”,。

在這樣的背景下,，新湖期貨和樂清金邦貴金屬有限公司共同探索出一種新模式：由新湖期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司——新湖瑞豐出面向上游采購(gòu)白銀,，運(yùn)至在樂清的倉(cāng)庫(kù)作為常備庫(kù)存,，再拆散零售給下游小微企業(yè),，樂清金邦貴金屬有限公司則在當(dāng)?shù)刎?fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)落地,。

“白銀供應(yīng)是非充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，小企業(yè)采購(gòu)量小,，沒法和冶煉廠直接打交道,。我們這種模式解決了運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn),，企業(yè)采購(gòu)采用基差點(diǎn)價(jià)方式,，價(jià)格遠(yuǎn)低于以往模式。現(xiàn)在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在手機(jī)上就能直接下單，下單后40分鐘內(nèi)就可以收到期交所交割品牌的白銀。”樂清金邦貴金屬有限公司總經(jīng)理施成杰介紹說,。

自2019年推出至今，該創(chuàng)新模式已獲得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)廣泛認(rèn)可,?！艾F(xiàn)在我們公司的白銀采購(gòu)便利多了，企業(yè)基本可以做到零庫(kù)存,，風(fēng)險(xiǎn)成本降低了很多,。”陳炳余稱,。

另?yè)?jù)樂清市電鍍和危險(xiǎn)化學(xué)品行業(yè)協(xié)會(huì)前任會(huì)長(zhǎng)黃友美介紹,，目前電鍍產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的電鍍企業(yè)每月白銀需求量在8至10噸，其中超過80%都由樂清金邦供應(yīng),。

在溫州期貨服務(wù)電鍍小微企業(yè)的模式中,，上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)——這個(gè)由期交所設(shè)立的場(chǎng)外業(yè)務(wù)平臺(tái)發(fā)揮了關(guān)鍵作用。依托這一創(chuàng)新平臺(tái),，期貨公司和相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)才能放心拓展,，使得風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)精準(zhǔn)觸達(dá)實(shí)體小微企業(yè)，打通期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“最后一公里”,。

據(jù)了解,，2018年5月上期標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易平臺(tái)啟動(dòng)上線，2022年7月更名為上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái),，上線買方掛牌,、賣方掛牌、定向掛牌,、倉(cāng)單線上質(zhì)押融資等功能,，推出了浙油中心、歐冶云商,、期轉(zhuǎn)現(xiàn),、保稅倉(cāng)單等報(bào)價(jià)專區(qū)，滿足實(shí)體企業(yè)多元化需求,。截至2022年底，參與上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的共有625家交易商,，包括產(chǎn)業(yè)企業(yè)133家,、貿(mào)易商403家、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司75家,、金融機(jī)構(gòu)14家,。

新湖瑞豐供應(yīng)鏈金融部總監(jiān)陳宗偉向券商中國(guó)記者表示，對(duì)于參與到上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)交易,，新湖瑞豐深刻體會(huì)到上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)有效打通了場(chǎng)外場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng),，促進(jìn)了期現(xiàn)價(jià)格的對(duì)接,，期現(xiàn)業(yè)務(wù)的結(jié)合，拓寬了實(shí)體企業(yè)倉(cāng)單購(gòu)銷與串換的渠道,，為中小微企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供提供了新的渠道，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的業(yè)務(wù)開展也起到了很好的促進(jìn)作用。

在具體操作上,，新湖瑞豐在上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)采購(gòu)大量白銀現(xiàn)貨,，并通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣出保值，鎖定基差,，對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí)，根據(jù)下游企業(yè)的用銀需求和溫州白銀倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存情況,，將白銀運(yùn)至溫州指定白銀倉(cāng)庫(kù)入庫(kù),，通過基差貿(mào)易方式拆散倉(cāng)單，零售給下游的用銀中小微企業(yè),，保供穩(wěn)產(chǎn),。

截至2022年12月，新湖瑞豐共服務(wù)100多家中小微用銀企業(yè),，白銀貿(mào)易額超12億元,，累計(jì)為企業(yè)降低原材料采購(gòu)成本約350多萬元。通過上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)采購(gòu),，新湖瑞豐為中小微企業(yè)保供穩(wěn)產(chǎn)由20噸到將近50噸,，并根據(jù)銷售情況在上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)建立常備庫(kù)存10-20噸不等。

“正是因?yàn)橛薪灰姿脚_(tái)的存在,，讓我們更加堅(jiān)信這件事一定會(huì)成功,。我們前后跑了大半年時(shí)間，一家家小微企業(yè)去推廣,、引導(dǎo)普及相關(guān)業(yè)務(wù)和背后的期貨工具,，現(xiàn)在大家的接受度明顯提升，很多企業(yè)已經(jīng)從中受益,?！笔┏山芊Q。

通過本次調(diào)研,，券商中國(guó)記者對(duì)期貨行業(yè)有了一些新觀察,。從溫州當(dāng)?shù)仄谪洐C(jī)構(gòu)服務(wù)白銀小微企業(yè)的案例中可以看到，不少頭部期貨公司已將服務(wù)實(shí)體企業(yè)作為核心業(yè)務(wù),，為企業(yè)運(yùn)用衍生品工具,、管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提供一攬子專業(yè)服務(wù)。

“早期我們營(yíng)業(yè)部的核心客戶都是些個(gè)人大戶，這類投資人平時(shí)以參與投機(jī)交易為主,。但期貨投機(jī)的難度非常高,，絕大多數(shù)客戶慢慢就退出了市場(chǎng)。作為從業(yè)人員,，看到這些相當(dāng)令人惋惜,。最近幾年，這樣的局面有了很大改觀,，響應(yīng)高層號(hào)召,，我們開始扎根服務(wù)實(shí)體企業(yè)，和總部其他部門同事一起幫助企業(yè)用好期貨工具,。在這個(gè)過程中,，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上越來越有心得，我們的業(yè)務(wù)也做得越發(fā)有價(jià)值,?！毙潞谪洔刂轄I(yíng)業(yè)部總經(jīng)理金曉劍表示,。

為了更好服務(wù)企業(yè),，期貨從業(yè)者的專業(yè)能力也在不斷提升,?！耙郧胺?wù)個(gè)人客戶,，我們主要是結(jié)合行情給策略建議,，現(xiàn)在服務(wù)企業(yè)不一樣了,，現(xiàn)貨、期貨,、期權(quán),、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)……樣樣都得懂,，營(yíng)業(yè)部里個(gè)個(gè)都是復(fù)合型人才，大家對(duì)期貨的理解變得更深了,。”金曉劍說。

深耕實(shí)體企業(yè)業(yè)務(wù),，如今成為整個(gè)期貨業(yè)的共識(shí),。中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部副主任焦增軍日前在參會(huì)時(shí)指出，期貨公司創(chuàng)新服務(wù)模式,，服務(wù)成效得到各方充分肯定,。

近年來,，期貨公司及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司發(fā)揮自身專業(yè)能力,，創(chuàng)新服務(wù)模式,，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面已卓有成效并得到各方認(rèn)可：全行業(yè)通過“期貨+現(xiàn)貨”助力實(shí)體企業(yè)不停工、資金鏈不斷裂,；通過“期貨+倉(cāng)儲(chǔ)+配送”助力物流不堵塞,、原材料不斷供；通過“期貨+保險(xiǎn)”助力農(nóng)業(yè)不減收,、農(nóng)戶不吃虧；通過“期貨+貸款”助力信貸少壞賬，普惠中小微企業(yè),；通過“期貨+期權(quán)”整合大宗商品上下游產(chǎn)業(yè)鏈等。