為了發(fā)掘期貨服務小微企業(yè)的“好故事”，券商中國記者日前專程走訪溫州樂清調研,。依托上期綜合業(yè)務平臺,，這里的期貨機構與貿易企業(yè)攜手開拓，高效解決了當?shù)仉婂冃∥⑵髽I(yè)的白銀采購難題,，助力后者平穩(wěn)經(jīng)營,，零和博弈最終變?yōu)槎喾焦糙A。

樂清市地處浙江省東南沿海,，為溫州市所轄,，東臨樂清灣與臺州為鄰，南瀕甌江和溫州市區(qū)相望,。柳市鎮(zhèn)地處樂清市南部,，是國內最大的低壓電器生產(chǎn)和集散中心，被譽為“中國電器之都”,。

電鍍是低壓電器零部件生產(chǎn)中不可或缺的一環(huán)，在開關觸點等產(chǎn)品中被廣泛運用,。電鍍行業(yè)屬于來料加工業(yè),，白銀、錫,、鎳等有色金屬是主要原材料,。因為行業(yè)特性和當?shù)匚幕瑯非宓碾婂冃袠I(yè)里基本都是中小微企業(yè),。

柳市鎮(zhèn)的電鍍產(chǎn)業(yè)園,，匯集了當?shù)匕儆嗉译婂兤髽I(yè)。偉城電鍍有限公司是園區(qū)內代表企業(yè)之一,，該公司有員工430多人,，年營業(yè)額在1.5億元左右。企業(yè)利潤薄,，原料采購,，尤其是白銀采購一直都是該公司的經(jīng)營痛點,。

談到這個問題，偉城電鍍負責人陳炳余向券商中國記者表示,，公司的日常采購量不大,，以往購買白銀只能通過上海大型貿易商或當?shù)匦≠Q易商。前者因為量少不提供運輸服務,，他只能讓人把銀磚裝進“蛇皮袋”,，通過長途車從上海運到樂清，運輸風險很大,；后者價格不透明,、供應無保障，現(xiàn)貨價格經(jīng)常報出“期貨升水50元/千克至100元/千克”的“天價”,。

在這樣的背景下,，新湖期貨和樂清金邦貴金屬有限公司共同探索出一種新模式：由新湖期貨風險管理子公司——新湖瑞豐出面向上游采購白銀，運至在樂清的倉庫作為常備庫存,，再拆散零售給下游小微企業(yè),，樂清金邦貴金屬有限公司則在當?shù)刎撠熅唧w業(yè)務落地。

“白銀供應是非充分競爭行業(yè),，小企業(yè)采購量小,，沒法和冶煉廠直接打交道。我們這種模式解決了運輸風險,、信用風險和品質風險,，企業(yè)采購采用基差點價方式，價格遠低于以往模式?，F(xiàn)在當?shù)仄髽I(yè)在手機上就能直接下單,，下單后40分鐘內就可以收到期交所交割品牌的白銀?！睒非褰鸢钯F金屬有限公司總經(jīng)理施成杰介紹說,。

自2019年推出至今，該創(chuàng)新模式已獲得當?shù)仄髽I(yè)廣泛認可,?！艾F(xiàn)在我們公司的白銀采購便利多了，企業(yè)基本可以做到零庫存,，風險成本降低了很多,。”陳炳余稱,。

另據(jù)樂清市電鍍和危險化學品行業(yè)協(xié)會前任會長黃友美介紹,，目前電鍍產(chǎn)業(yè)園內的電鍍企業(yè)每月白銀需求量在8至10噸，其中超過80%都由樂清金邦供應,。

在溫州期貨服務電鍍小微企業(yè)的模式中,，上期綜合業(yè)務平臺——這個由期交所設立的場外業(yè)務平臺發(fā)揮了關鍵作用,。依托這一創(chuàng)新平臺，期貨公司和相關服務機構才能放心拓展,，使得風險管理業(yè)務精準觸達實體小微企業(yè),，打通期貨服務實體經(jīng)濟的“最后一公里”。

據(jù)了解,，2018年5月上期標準倉單交易平臺啟動上線,，2022年7月更名為上期綜合業(yè)務平臺，上線買方掛牌,、賣方掛牌,、定向掛牌、倉單線上質押融資等功能,，推出了浙油中心,、歐冶云商、期轉現(xiàn),、保稅倉單等報價專區(qū),，滿足實體企業(yè)多元化需求。截至2022年底,，參與上期綜合業(yè)務平臺的共有625家交易商,，包括產(chǎn)業(yè)企業(yè)133家、貿易商403家,、風險管理子公司75家,、金融機構14家。

新湖瑞豐供應鏈金融部總監(jiān)陳宗偉向券商中國記者表示,，對于參與到上期綜合業(yè)務平臺交易,，新湖瑞豐深刻體會到上期綜合業(yè)務平臺有效打通了場外場內市場，促進了期現(xiàn)價格的對接,，期現(xiàn)業(yè)務的結合,，拓寬了實體企業(yè)倉單購銷與串換的渠道，為中小微企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供提供了新的渠道,，對風險管理子公司的業(yè)務開展也起到了很好的促進作用。

在具體操作上,，新湖瑞豐在上期綜合業(yè)務平臺采購大量白銀現(xiàn)貨,，并通過期貨市場進行賣出保值，鎖定基差,，對沖價格風險,。同時，根據(jù)下游企業(yè)的用銀需求和溫州白銀倉庫的庫存情況,，將白銀運至溫州指定白銀倉庫入庫,，通過基差貿易方式拆散倉單,，零售給下游的用銀中小微企業(yè)，保供穩(wěn)產(chǎn),。

截至2022年12月,，新湖瑞豐共服務100多家中小微用銀企業(yè)，白銀貿易額超12億元,，累計為企業(yè)降低原材料采購成本約350多萬元,。通過上期綜合業(yè)務平臺采購，新湖瑞豐為中小微企業(yè)保供穩(wěn)產(chǎn)由20噸到將近50噸,，并根據(jù)銷售情況在上期綜合業(yè)務平臺建立常備庫存10-20噸不等,。

“正是因為有交易所平臺的存在，讓我們更加堅信這件事一定會成功,。我們前后跑了大半年時間,，一家家小微企業(yè)去推廣、引導普及相關業(yè)務和背后的期貨工具,，現(xiàn)在大家的接受度明顯提升,，很多企業(yè)已經(jīng)從中受益?！笔┏山芊Q,。

通過本次調研，券商中國記者對期貨行業(yè)有了一些新觀察,。從溫州當?shù)仄谪洐C構服務白銀小微企業(yè)的案例中可以看到,，不少頭部期貨公司已將服務實體企業(yè)作為核心業(yè)務，為企業(yè)運用衍生品工具,、管理經(jīng)營風險提供一攬子專業(yè)服務,。

“早期我們營業(yè)部的核心客戶都是些個人大戶，這類投資人平時以參與投機交易為主,。但期貨投機的難度非常高,，絕大多數(shù)客戶慢慢就退出了市場。作為從業(yè)人員,，看到這些相當令人惋惜,。最近幾年，這樣的局面有了很大改觀,，響應高層號召,，我們開始扎根服務實體企業(yè)，和總部其他部門同事一起幫助企業(yè)用好期貨工具,。在這個過程中,，企業(yè)在風險管理上越來越有心得，我們的業(yè)務也做得越發(fā)有價值,?！毙潞谪洔刂轄I業(yè)部總經(jīng)理金曉劍表示,。

為了更好服務企業(yè)，期貨從業(yè)者的專業(yè)能力也在不斷提升,?！耙郧胺諅€人客戶，我們主要是結合行情給策略建議,，現(xiàn)在服務企業(yè)不一樣了,，現(xiàn)貨、期貨,、期權,、風險管理業(yè)務……樣樣都得懂，營業(yè)部里個個都是復合型人才,，大家對期貨的理解變得更深了,。”金曉劍說,。

深耕實體企業(yè)業(yè)務,，如今成為整個期貨業(yè)的共識。中國證監(jiān)會期貨部副主任焦增軍日前在參會時指出,，期貨公司創(chuàng)新服務模式,，服務成效得到各方充分肯定。

近年來,，期貨公司及風險管理子公司發(fā)揮自身專業(yè)能力,，創(chuàng)新服務模式，在服務實體經(jīng)濟方面已卓有成效并得到各方認可：全行業(yè)通過“期貨+現(xiàn)貨”助力實體企業(yè)不停工,、資金鏈不斷裂,；通過“期貨+倉儲+配送”助力物流不堵塞、原材料不斷供,；通過“期貨+保險”助力農(nóng)業(yè)不減收,、農(nóng)戶不吃虧；通過“期貨+貸款”助力信貸少壞賬,，普惠中小微企業(yè),；通過“期貨+期權”整合大宗商品上下游產(chǎn)業(yè)鏈等。