文 | 張一弛

編輯 | 蘇建勛

23年8月17日，聯(lián)想集團公布截至2023年6月30日的2023/24財年第一財季業(yè)績：營收為903億人民幣,，凈利潤13.3億人民幣,。集團服務導向的轉型業(yè)務繼續(xù)保持強勁增長,，PC以外業(yè)務在集團整體營收中的占比進一步提升到41.4%。

過去幾年全球供應鏈大紊亂導致ICT行業(yè)囤貨自保,，庫存水平高企,；如今，由于借貸成本上升和通脹抑制消費者需求,，企業(yè)“去庫存”壓力沉重,，從而影響了整個行業(yè)的營收和盈利水平。

分業(yè)務看,，SSG方案服務業(yè)務營收保持強勁增長,，同比提升18%，運營利潤率達21%,；核心利潤引擎支持服務表現(xiàn)穩(wěn)定,，全力拓展的運維服務,、項目與解決方案服務業(yè)務營收在SSG整體占比超過50%。

全球云服務廠商放緩科技支出影響了ISG基礎設施方案業(yè)務在本財季的營收和利潤表現(xiàn),，但ISG業(yè)務中的高價值部分,，如存儲、軟件,、服務等業(yè)務均實現(xiàn)強勁增長,。其中存儲業(yè)務在三位數(shù)增長的驅動下，市場份額達到全球第四,。新興的AI硬件基礎設施相關業(yè)務也實現(xiàn)同比三位數(shù)增長,，排名全球第三。

IDG智能設備業(yè)務的營收仍受行業(yè)去庫存周期的拖累,，不過拐點信號已經顯現(xiàn),。全球PC出貨量和激活量走勢已經趨于一致，這意味著渠道庫存消化已近完成,，聯(lián)想集團全球PC領域位勢依然穩(wěn)固,。在移動設備領域，本財季聯(lián)想手機業(yè)務實現(xiàn)了10年來最高的第一財季激活量,。

關于未來發(fā)展,，通用人工智能（AGI）時代的來臨會極大提升對智能終端設備、算力基礎設施底座和AI行業(yè)解決方案的需求,，加速人工智能在千行百業(yè)的普及和滲透,，聯(lián)想集團的3S戰(zhàn)略正迎來“戰(zhàn)略轉折點”,。作為全球最大的算力基礎設施和服務提供商，聯(lián)想集團基于新IT技術架構與強大普慧算力支持，加速各行各業(yè)智能化轉型,。

ISG業(yè)務在人工智能基礎設施領域有深厚的積累和戰(zhàn)略布局,，能夠提供全棧豐富的產品組合，以及強大的AI服務器產品系列,，是全球領先AI服務商的戰(zhàn)略合作伙伴,。IDC數(shù)據顯示，聯(lián)想集團是2022增長最快的AI硬件基礎設施（服務器和存儲）提供商,，同比增長139%,，全球排名第三；SSG業(yè)務在其產品組合中廣泛使用AI技術,，包括AI設備智能,、生成式AI客服，以及AI增強的垂直行業(yè)解決方案等,；IDG業(yè)務引領個人計算變革,，PC正在將自身轉型為AI PC，成為終端,、邊緣計算和云技術的顛覆性混合體,，全面滿足新的生成式AI工作負載的需求。

聯(lián)想集團此前宣布未來三年,，將追加70億人民幣以上的投資,，用于在全球范圍內加速部署人工智能的技術和應用。

楊元慶稱,，“AIGC生成式人工智能和LLM大語言模型是人工智能發(fā)展和應用的催化劑和加速器，我們要好好把握機遇,。同時我們也要看到,，AIGC和LLM只是人工智能的一部分,，而我們的智能化轉型戰(zhàn)略是要打造人工智能驅動的從口袋到云端的全棧式能力。我們將持續(xù)開發(fā)人工智能終端,、人工智能基礎設施和人工智能賦能的行業(yè)解決方案，助力各行各業(yè)的客戶和消費者實現(xiàn)生產力的全面躍升,?！?/p>

以下為聯(lián)想集團2023/24財年第一季度業(yè)績發(fā)布媒體溝通會摘要（經編輯）

問：市場機構說2024年AI PC會開啟一個新一輪的換機潮，英特爾有新一代的產品會推出,。聯(lián)想是怎么判斷AIPC的趨勢的,？做了哪些準備？未來會有什么樣的發(fā)展？

楊元慶：最近大模型,、生成式人工智能AIGC肯定對人工智能的普及會是一個催化劑,、加速器。雖然人工智能所涵蓋的范圍要遠遠大于生成式人工智能的范疇,，但是我們相信,，AIGC方面的突破，大模型的突破會更進一步推動人工智能的普及,。人工智能的戰(zhàn)略對于聯(lián)想來說完全不新鮮,，大家都知道，我們多年前就開始踐行智能化轉型,，建立在端邊云網智的技術架構下,。我們構建了三個核心業(yè)務都是跟智能化相關的，包括智能終端,、智能基礎設施和行業(yè)智能解決方案,。我們會進一步加強人工智能戰(zhàn)略。我們已經宣布,，在未來三年里會追加投入10億美元（70億人民幣）在人工智能方向的所有領域,。這個領域包括適合人工智能計算需要的服務器存儲的產品，包括給云計算廠商的,，也包括企業(yè)級的,。

當然，我們相信就AIGC會促進智能終端的更新?lián)Q代和升級,。因為未來生成式AI可能更多發(fā)生在端邊,，而不是發(fā)生在云上，無論是從可獲取性還是從安全性的角度,，這可能都是一個趨勢,。因為每個人既想享受生成式AI給我們帶來的方便,、好處和生產力的提升,，但是又不想泄漏隱私,，不想把自己所有的信息都放到云上面去,，所以最安全的地方就是你自己的設備,，或者你自己家庭的服務器,。沒有數(shù)據不行,，沒有數(shù)據談不上智能,。

所以我們覺得,，將來人工智能的智能終端,、人工智能的家庭服務器以及人工智能的手機，這些都會蓬勃興起,，都會促進這些產品種類的升級換代,。當然,，首先大家會看到這些設備性能的要求會越來越高，因為沒有足夠的計算力,，沒有足夠的存儲能力是實現(xiàn)不了推理功能的，更不用說學習能力,。我們會循著這樣的思路用好我們的投資資金,，開發(fā)更多更好的AI-Ready,、AI優(yōu)化的AI PC,、AI智能手機、AI 服務器,、AI 存儲等這些領域的產品,。

當然在這個過程中我們會有很多戰(zhàn)略性的合作伙伴,，包括微軟、英特爾,、AMD、英偉達等等,。其實我們都是他們優(yōu)選的合作伙伴,，這些公司雖然都很關鍵，但是他們不是最后把設備交付到用戶那里,，而是我們,。所以我們是用戶的最后一站,，我們有很好的產品設計能力,。更重要的是聯(lián)想有一個得天獨厚的優(yōu)勢，全球的設備提供商里面,，大概只有聯(lián)想具有跨生態(tài)開發(fā)設備的能力，Windows設備我們有,，安卓備我們也有,。我們也有跨芯片開發(fā)設備的能力,，x86的我們有，ARM的我們也有,，包括現(xiàn)在推國產化的我們也有,，這將是聯(lián)想非常重要的優(yōu)勢。

問：怎么看待今年下半年個人電腦市場的發(fā)展,？

劉軍：個人電腦市場我們預估這個季度會比上一季度好,，雖然還是會有挑戰(zhàn)。受宏觀環(huán)境影響,，過去幾個季度都是在消化庫存,，目前庫存消化已接近尾聲。我們判斷,，下半年會有一個比較好的市場復蘇和回暖,，我們看好幾個刺激因素：

一是Windows11會逐漸替代Win10的需求。

二是上一波疫情爆發(fā)是在2020年,，到現(xiàn)在為止已經3年了,，我們預期下半年下一波換機周期開始了。這是另外的刺激因素,。

三是人工智能技術也會帶動對PC新的革命和需求?，F(xiàn)在講的大模型全都在云上，但是如果都放云上,，其實個性化數(shù)據,、私密等數(shù)據，都會有安全風險,。我們認為,，未來是混合架構計算模式，需要在云邊端三個地方部署AI,，在公域,、私域也是混合的結合。因此從成本,、響應時間,、數(shù)據隱私等方面考慮，AI的訓練負載將由云端進一步向邊緣和端下沉,，推理負載將在云,、邊、端側合理分配,，從而形成云/邊/端混合架構,，以發(fā)揮云/邊/端各自的優(yōu)勢。

包括計算,，我們認為未來也會是智算,、高性能計算和通用計算混合的模式,。所以我認為，端是在未來人工智能整個計算架構里不可或缺的一級,。

楊元慶：過去三個季度都在消化庫存,。疫情期間由于供應短缺，所有渠道囤貨,，出現(xiàn)庫存高企現(xiàn)象,，但是我認為到下一個季度結束的時候，全球范圍來看都會已經完成（庫存消化）,。我們往渠道送的貨,，上季度開始已經比賣出的貨要多了，所以我們有這樣一個結論,。

我認為上一季度從PC需求來說是一個底,，從這個季度開始，雖然宏觀環(huán)境還存在挑戰(zhàn),，可能年比年還是下降的,，但是季比季肯定會增長，而且對此我們也更有信心：下半財年,，即從10月份開始的那個季度,，加上明年1季度是聯(lián)想的下半財年。我們預計,，下半財年會比上半財年要好,，且下半年會恢復年比年的增長。在這個帶動下,，我們相信,，整個聯(lián)想集團的業(yè)績也是這個季度會比上個季度好，下半財年會比上半財年好,，且下半財年會恢復增長,。從盈利/利潤率的角度，可能上季度也是一個底,。一方面我們營收的增長會給我們更大的利潤空間,，另外一方面我們還會繼續(xù)加強費用管控，保證我們的費用率有競爭力,。

問：業(yè)績說明會提到,，未來會圍繞計算和人工智能兩個錨點技術做相關的發(fā)展。尤其在人工智能方面,，展望一下,，為什么會圍繞這兩個領域做進一步相關的布局？各個業(yè)務線會怎么樣重點做一些布局,？

楊元慶：這個其實很容易看得到,。聯(lián)想的看家或者起家的本事就是計算,，當然從前面的PC個人計算，到后來做基礎設施的企業(yè)計算,，再從計算很自然地到存儲、網絡等等這些領域?，F(xiàn)在毫無疑問,，人工智能是一個大的趨勢，而人工智能需要三個要素,，要有數(shù)據,、計算力和算法，實際上跟聯(lián)想的3S戰(zhàn)略是不謀而合的,。數(shù)據更多的都是來自終端和傳感器,，我們則提供端邊云的全方位計算。有些計算在端上進行,，有些在邊上進行,，有些則在云上進行。當然最后要讓個人更加智能,，機器能夠了解你,，幫助提升創(chuàng)意和工作效率，同時也能幫助每個企業(yè),，每個行業(yè)實現(xiàn)智能化,。根據每個行業(yè)的特點，它所產生的數(shù)據通過什么樣的分析計算,，通過什么樣的算法來產生垂直行業(yè)的智能,。

比如制造行業(yè)，通過機器的數(shù)據,，人工智能可以幫助進行預測性的維護,。此外，我們還利用人工智能幫助檢測機器外表的質量,，用人工智能對每天的產線進行排產,，對需求進行預測，對于物流進行合理的分配,。

所以計算是人工智能不可或缺的要素,。同樣反過來，人工智能也促進了計算的需求,，使得計算設備更加智能,。更加智能的PC叫AI PC，更加智能的手機叫AI智能手機?，F(xiàn)在的熱點是AIGC生成式人工智能,，但是生成式人工智能只是所有人工智能中的一部分,，它也是通過學習和推理。但是更廣泛的人工智能就是對各種各樣不同類型數(shù)據的學習然后產生模型,，可以用于推理,，使得行業(yè)或者每個人的各個方面都能夠更加智能。這就是我們的戰(zhàn)略,，我們會繼續(xù)推進,。同時AIGC生成式人工智能也是一個催化劑、加速器,，它會推動人工智能的普及,，所以我們也不能放棄這樣的機會。

我們近期的投資很大的會放在人工智能個人電腦,，使得電腦和手機這些終端產品具有某種程度的推理能力,。這樣的話，可以使得我們每個人更愿意用生成式人工智能,。你的數(shù)據依然保留在你的電腦,、手機、家庭服務器里面,，而不需要分享到更廣泛的范疇里去讓云來懂你,。最理想的狀態(tài)是，只有設備最懂你,，云可以有公共知識為你所用,。但是更私人的內容最好保留在你自己的設備上?？赡軐砻總€人都有自己人工智能的雙胞胎,，只有它懂你，能夠保護你的隱私,。同樣對于每個企業(yè)來說,，也會有企業(yè)的雙胞胎，企業(yè)的數(shù)據不想和競爭對手分享,，否則的話人人都會知道你是怎么樣進行需求預測和智能排產的,，這些也無需分享，所以每個企業(yè)有自己人工智能的鏡像,，這個可能是未來的一個發(fā)展方向,。

問：近期更多的會放在AI PC上嗎？

楊元慶：所有剛才我講到的這些領域里面都會有投入,，我們的設備,，AI PC，包括基于GPU更好的服務于企業(yè)人工智能計算的，服務于云計算廠商人工智能計算的,，包括在聯(lián)想行業(yè)智能解決方案里嵌入生成式人工智能這些新的發(fā)展模塊或者應用,。如果微軟的Copilot能夠在企業(yè)更廣泛的應用，毫無疑問它可以促進生產力的提高,。

問：之前聯(lián)想宣布10億美元投資加速全球AI部署?，F(xiàn)在聯(lián)想在人工智能解決方案取得了哪些具體的進展？下一步我們具體的規(guī)劃落在了哪些方面,？

劉軍：元慶剛剛也提到了,，未來我們投資70個億人民幣加速在人工智能的布局。這個布局涵蓋了3S三塊業(yè)務,。除了剛才談的比較多的AI PC，我們在AI的基礎設施上,，也有比較前瞻和顯著的布局,。截至目前，我們有60多款產品都是AI基礎設施產品,，包括推理服務器,、訓練服務器、AI存儲,，還有我們特色的AI邊緣服務器,，都有相當全面的布局。明天我們會在中國算力大會上,，發(fā)布兩款AI服務器新品,，這兩款新品也是國內首創(chuàng)的幫助客戶加速AI轉型的算力產品。最新IDC公布的數(shù)據顯示,，在新興的人工智能硬件基礎設施領域,，我們取得了三位數(shù)的增長，年比年增長了139%,，在全球排名第三,。我們還是全球最耀眼的頭部AI企業(yè)的AI服務器主要供應商。談到未來布局,，在3S上面我們都會加速布局,，包括端、基礎設施,、解決方案和服務的長期布局和實踐,，也會進一步加快其產品化并提供給客戶。

楊元慶：在我們3S上面都有AI,，智能終端,，當然現(xiàn)在更多的要嵌入到AIGC，要使它能夠支持AIGC大模型，基礎設施我們更多地能夠支持AI計算的需要,。我們跟英特爾,、AMD這些公司關系很好，但是實際上我們跟英偉達的關系同樣也很好,，我們大概是英偉達頭幾位的客戶,。過去幾年在游戲、電腦,、工作站,、高性能計算領域，現(xiàn)在在AI計算領域,，實際上我們很早就開始和他們進行合作,。解決方案方面，我們針對各行各業(yè),，過去做的還繼續(xù)做,，但現(xiàn)在AIGC會是一個新的模塊，我們利用它來幫助行業(yè),、企業(yè)提升他們的效率,。