來(lái)源：上海證券報(bào)

　　主持：

　　陳佳怡

　　圓桌嘉賓：

　　上海新金融研究院副院長(zhǎng) 劉曉春

　　中歐國(guó)際工商學(xué)院金融學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)教授 趙欣舸

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授,、博士生導(dǎo)師、副院長(zhǎng) 曹 嘯

　　中共上海市委黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部副教授 信瑤瑤

　　金融強(qiáng)國(guó)需要與之地位相匹配的國(guó)際金融中心,。中央金融工作會(huì)議指出，增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，鞏固提升香港國(guó)際金融中心地位,。強(qiáng)大的國(guó)際金融中心應(yīng)當(dāng)具備哪些特征,？對(duì)標(biāo)國(guó)際一流金融中心,，如何全面提升上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力,？

　　本期上證圓桌邀請(qǐng)上海新金融研究院副院長(zhǎng)劉曉春,，中歐國(guó)際工商學(xué)院金融學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)教授趙欣舸,，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師,、副院長(zhǎng)曹嘯,，中共上海市委黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部副教授信瑤瑤，對(duì)上述議題展開(kāi)探討,。

　　以強(qiáng)大的國(guó)際金融中心為載體賦能金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)

　　上海證券報(bào)：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心如何賦能金融強(qiáng)國(guó)建設(shè),？

　　劉曉春：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心是金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的力量集聚點(diǎn)。如果說(shuō)強(qiáng)大的金融決策體系,、強(qiáng)大的中央銀行,、強(qiáng)大的監(jiān)管是金融強(qiáng)國(guó)的核心，穩(wěn)健而強(qiáng)大的金融體系是基礎(chǔ),，那么強(qiáng)大的國(guó)際金融中心就是“拳頭”,。強(qiáng)大的國(guó)際金融中心對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)具有強(qiáng)大的吸引力，有強(qiáng)大的吸納和消化大量國(guó)際資金的能力,，有在國(guó)際間高效配置資源的能力,，有強(qiáng)大的金融創(chuàng)新能力，能幫助國(guó)際資本投資中國(guó),，助力中國(guó)資本走向世界,，還能幫助國(guó)際資本投資全球，更重要的是有消納和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)向國(guó)內(nèi)輸入的強(qiáng)大能力,。

　　趙欣舸：打造強(qiáng)大的國(guó)際金融中心是“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”的題中應(yīng)有之義,，也是“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”的一個(gè)重要抓手。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,，國(guó)際金融中心的變遷是金融強(qiáng)國(guó)興衰的重要標(biāo)志,，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心是對(duì)金融強(qiáng)國(guó)的重要支撐,。打造強(qiáng)大的國(guó)際金融中心也是上海的歷史使命,。

　　曹嘯：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心，能夠支持和服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體在籌集和投放全球資金中不斷體現(xiàn)和提升自身市場(chǎng)價(jià)值,；能夠支持和服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體帶動(dòng)世界“優(yōu)勢(shì)要素”共同構(gòu)建國(guó)際經(jīng)濟(jì)新格局,，為社會(huì)主義現(xiàn)代化引領(lǐng)區(qū)建設(shè)探索新途徑和新方式,；能夠支持和服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體提升科技創(chuàng)新策源功能，以高效配置境內(nèi)境外兩種資源,，推動(dòng)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建成“產(chǎn)業(yè)鏈,、創(chuàng)新鏈、服務(wù)鏈”融合全球發(fā)展的功能區(qū),。

　　信瑤瑤：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心集聚國(guó)際金融資源,，并擁有較強(qiáng)的金融資源配置能力。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,，金融強(qiáng)國(guó)要有與其金融地位相匹配的國(guó)際金融中心,。我國(guó)建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)也需要強(qiáng)大的國(guó)際金融中心：一是發(fā)揮國(guó)際金融中心配置全球資源功能，有力支持國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán),，實(shí)現(xiàn)我國(guó)從經(jīng)濟(jì)和金融大國(guó)向經(jīng)濟(jì)和金融強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)化；二是發(fā)揮國(guó)際金融中心人民幣國(guó)際化重要策源地作用,，不斷推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程,，提升人民幣在國(guó)際貨幣中的地位，擴(kuò)大我國(guó)在國(guó)際金融治理體系中的話語(yǔ)權(quán),，維護(hù)我國(guó)金融穩(wěn)定和金融安全,。

　　上海證券報(bào)：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心有哪些條件和特征？

　　劉曉春：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心,，一是體現(xiàn)在規(guī)模的龐大上,，包括市場(chǎng)規(guī)模、交易規(guī)模,、機(jī)構(gòu)規(guī)模,、人才規(guī)模等；二是各類金融市場(chǎng)和相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完備,；三是豐富多樣的金融產(chǎn)品體系,。

　　此外，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心須具備四大條件或特征：一是完備的法律體系和穩(wěn)定的執(zhí)法環(huán)境,；二是寬松的創(chuàng)新環(huán)境,；三是強(qiáng)大的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力；四是保持高度的開(kāi)放性,。

　　趙欣舸：從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心具備的條件和特征主要有五點(diǎn)：

　　第一，本國(guó)經(jīng)濟(jì)具有超大的規(guī)模和超強(qiáng)的實(shí)力,。

　　第二,，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心，同時(shí)也是強(qiáng)大的國(guó)際貿(mào)易和航運(yùn)中心，貿(mào)易,、航運(yùn),、金融三位一體，相互賦能,。

　　第三,，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心，在很大程度上取決于其擁有的“大型金融機(jī)構(gòu)”的數(shù)量和質(zhì)量,，取決于“大型金融機(jī)構(gòu)”的全球金融資源配置能力,。

　　第四，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心,，具有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和豐富的金融產(chǎn)品,，資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng),、保險(xiǎn)市場(chǎng),、票據(jù)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng),、外匯市場(chǎng),、黃金和衍生金融工具市場(chǎng)都充分發(fā)育，這有利于發(fā)揮國(guó)際金融中心的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與集聚效應(yīng),，擴(kuò)大國(guó)際金融中心的輻射深度與廣度,。

　　第五，強(qiáng)大的國(guó)際金融中心,，必須具有寬松而嚴(yán)格的法規(guī)體系,。一方面是政府進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn),；另一方面,，提供相對(duì)寬松的金融環(huán)境，有利于金融創(chuàng)新,。

　　曹嘯：從全球視角來(lái)看,，四個(gè)主要方面的高水平制度型開(kāi)放推動(dòng)了一個(gè)國(guó)家的強(qiáng)國(guó)發(fā)展之路：一是對(duì)行為自由選擇的制度安排，可以促使國(guó)家秩序得到持續(xù)演進(jìn),；二是對(duì)資金自由流動(dòng)

　　的制度安排,，可以促使國(guó)家物質(zhì)財(cái)富得到持續(xù)增長(zhǎng)；三是對(duì)人才自由流動(dòng)的制度安排,，可以促使國(guó)家創(chuàng)新發(fā)展得到不斷延伸,；四是對(duì)文化自由交融的制度安排，可以促使國(guó)家精神文明得到持續(xù)拓展,。強(qiáng)大的國(guó)際金融中心與上述四類制度安排密切相關(guān),，通過(guò)建設(shè)強(qiáng)大的國(guó)際金融中心,，鼓勵(lì)和推動(dòng)金融領(lǐng)域高水平開(kāi)放，以跨境資金流市場(chǎng)化引導(dǎo)配置全球性資源,。

　　信瑤瑤：國(guó)際金融中心的形成，不僅要滿足一個(gè)區(qū)域或者城市擁有金融資源的聚集力和輻射力,，而且該地區(qū)或城市的金融資源聚集及輻射范圍超出一定地域,，甚至能夠?qū)κ澜绶秶鷥?nèi)的金融資源進(jìn)行配置。因此,，該區(qū)域至少具備下述特征：一是雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,；二是集中的金融機(jī)構(gòu)；三是全面的金融服務(wù),；四是完善的金融制度,；五是活躍的金融交易；六是良好的金融營(yíng)商環(huán)境,。

　　增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力

　　上海證券報(bào)：中央金融工作會(huì)議指出,，增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力將體現(xiàn)在哪些方面,？

　　劉曉春：作為國(guó)際金融中心,，上海應(yīng)該和紐約、倫敦,、東京,、新加坡競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)的是市場(chǎng),、產(chǎn)品,、客戶和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)際金融中心的影響力,，其范圍肯定不只是國(guó)內(nèi),，應(yīng)當(dāng)影響相當(dāng)范圍的國(guó)際地域，影響這些地域的資源配置和投融資結(jié)構(gòu),。

　　上海國(guó)際金融中心應(yīng)圍繞建設(shè)人民幣國(guó)際金融中心,，形成自己的特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力。上海應(yīng)該是人民幣國(guó)際結(jié)算中心,、人民幣國(guó)際交易中心,、人民幣國(guó)際投融資中心、人民幣資產(chǎn)定價(jià)中心,、人民幣資產(chǎn)國(guó)際交易中心等,。上海國(guó)際金融中心應(yīng)該在共建“一帶一路”國(guó)家和地區(qū)、東南亞發(fā)揮資源配置影響力,。在這些地域發(fā)揮影響力,，既是與其他國(guó)際金融中心錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，也是與其他國(guó)際金融中心競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)，因?yàn)檫@些地域?qū)⑹鞘澜缃?jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)極,。

　　趙欣舸：未來(lái)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力將體現(xiàn)在七個(gè)方面：

　　一是繼續(xù)增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力,，加大對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、“五篇大文章”等重要領(lǐng)域的金融支持力度,。

　　二是通過(guò)深化金融改革創(chuàng)新,，完善金融市場(chǎng)體系、產(chǎn)品體系,、機(jī)構(gòu)體系,、基礎(chǔ)設(shè)施體系。

　　三是金融高水平制度型開(kāi)放和人民幣國(guó)際化,，對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)金融規(guī)則和最佳實(shí)踐,，完善配套制度規(guī)則。

　　四是完善離岸金融體系,，推動(dòng)構(gòu)建與國(guó)際金融中心相匹配的離岸金融體系,。

　　五是建設(shè)全球資產(chǎn)管理中心，便利境內(nèi)外各類市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展全球募資,、全球投資和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù),，建設(shè)國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，推進(jìn)人民幣金融資產(chǎn)全球配置,。

　　六是建設(shè)全球金融科技中心,，推進(jìn)金融領(lǐng)域的科技應(yīng)用和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　七是發(fā)展綠色金融,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型,。

　　曹嘯：國(guó)際金融中心最主要的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，體現(xiàn)在積聚全球資金發(fā)現(xiàn)和引領(lǐng)人類未來(lái)價(jià)值,，這將是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵,。上海國(guó)際金融中心應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，建成為未來(lái)智能世界合理定價(jià),、籌資兌現(xiàn)價(jià)值以及連續(xù)性交易不斷重估價(jià)值的集中場(chǎng)所,。

　　信瑤瑤：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心要有強(qiáng)大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，主要體現(xiàn)在五個(gè)方面：一是“上海價(jià)格”的國(guó)際影響力,，要使人民幣金融資產(chǎn),、重要大宗商品等“上海價(jià)格”在國(guó)際市場(chǎng)接受度更高；二是重大國(guó)際金融規(guī)則,、金融標(biāo)準(zhǔn)制定的話語(yǔ)權(quán),，要拓寬上海規(guī)則的影響范圍，拓展參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理和國(guó)際金融合作的廣度與深度,；三是金融營(yíng)商環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力,，要不斷提升上海國(guó)際金融中心軟實(shí)力,；四是具有全球影響力的資產(chǎn)管理中心，人民幣資產(chǎn)對(duì)全球投資者形成較高吸引力,；五是金融科技和綠色金融的全球競(jìng)爭(zhēng)力,。

　　補(bǔ)足短板提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)

　　上海證券報(bào)：強(qiáng)大的國(guó)際金融中心需要具備強(qiáng)大的資源配置和定價(jià)能力。對(duì)標(biāo)國(guó)際一流金融中心,，上海國(guó)際金融中心建設(shè)目前面臨哪些挑戰(zhàn),？

　　趙欣舸：上海國(guó)際金融中心建設(shè)目前存在四方面短板：

　　一是與成熟的國(guó)際金融中心相比，機(jī)構(gòu)國(guó)際化程度仍比較低,，超大型金融機(jī)構(gòu)比較少,。

　　二是重要大宗商品價(jià)格影響力不強(qiáng),。目前,，上海重要大宗商品的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)和議價(jià)權(quán)較弱，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)“上海價(jià)格”的認(rèn)可度有待提高,。

　　三是上海資本市場(chǎng)配置全球金融資源功能不強(qiáng),。比如，企業(yè)上市資源還是以國(guó)內(nèi)為主,，除個(gè)別紅籌企業(yè)回歸外,，真正意義上的國(guó)際發(fā)行人還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)突破；銀行間和交易所債券市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施和業(yè)務(wù)還相對(duì)獨(dú)立,，尚未實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通和規(guī)則統(tǒng)一,，交易所債券對(duì)外開(kāi)放水平還比較低；與風(fēng)險(xiǎn)管理中心相匹配的金融期貨期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新能力較弱,，有重大影響力的境內(nèi)外長(zhǎng)期投資者較少等,。

　　四是金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通面臨監(jiān)管挑戰(zhàn)，而監(jiān)管制度的完善非上海自身可以完成,。以債券市場(chǎng)為例,，我國(guó)債券市場(chǎng)實(shí)行分市場(chǎng)、分券種多頭監(jiān)管,，即債券的發(fā)行審批,、流通交易分別由不同的監(jiān)管部門負(fù)責(zé)。目前,，我國(guó)債券市場(chǎng)處于中債登,、中證登、上清所三個(gè)托管后臺(tái)并立分割的狀態(tài),。托管結(jié)算分割給參與機(jī)構(gòu)造成技術(shù)障礙,，降低了市場(chǎng)效率。

　　曹嘯：上海國(guó)際金融中心建設(shè),，要展現(xiàn)自身發(fā)展優(yōu)勢(shì),，拓展全球發(fā)展新空間,，面對(duì)人類的未來(lái)發(fā)展方向和空間樹(shù)立創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。須總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并引入全球最佳實(shí)踐范例,，整合歸集分散于不同發(fā)展規(guī)劃中的支持和服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的具體措施,，形成適應(yīng)上海國(guó)際金融中心不同發(fā)展階段需求的政策供給。

　　信瑤瑤：目前,，上海國(guó)際金融中心建設(shè)已取得重大進(jìn)展和顯著成效,，但對(duì)標(biāo)國(guó)際一流金融中心依然存在一些短板：一是金融市場(chǎng)規(guī)模較大，但金融資源配置能力還有待提高,；二是金融的國(guó)際化程度有待提升,；三是金融營(yíng)商環(huán)境還有較大優(yōu)化空間；四是金融法律法規(guī)還需不斷完善,。

　　上海證券報(bào)：對(duì)于上海國(guó)際金融中心建設(shè)有何建議,？未來(lái)應(yīng)如何選擇發(fā)展路徑，提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)和水平,？

　　劉曉春：上海國(guó)際金融中心建設(shè),，需要頂層設(shè)計(jì)、總體規(guī)劃,，更需要具體事項(xiàng)的突破與引領(lǐng),。頂層設(shè)計(jì)方面，應(yīng)該將上海國(guó)際金融中心建設(shè)與人民幣國(guó)際化,、共建“一帶一路”,、國(guó)際金融科技中心建設(shè)等統(tǒng)籌規(guī)劃。此外,，在目前的基礎(chǔ)上應(yīng)更注重符合國(guó)際金融中心需求的法治建設(shè),、制度規(guī)則建設(shè)，尤其是要營(yíng)造良好的執(zhí)法環(huán)境,。關(guān)于金融開(kāi)放政策,，目前大多數(shù)還是圍繞便利貿(mào)易往來(lái)、便利來(lái)華投資做文章,，有關(guān)金融市場(chǎng)投融資和交易的開(kāi)放相對(duì)較少,，而這對(duì)國(guó)際金融中心建設(shè)而言是非常重要的。這方面的政策,，需要頂層設(shè)計(jì),，但因?yàn)闃I(yè)務(wù)復(fù)雜、設(shè)計(jì)工程龐大,，效率不高,。因此，可以考慮改變策略,，就具體事項(xiàng)提出目標(biāo),，圍繞具體事項(xiàng)制定相關(guān)政策,，一個(gè)事項(xiàng)一個(gè)事項(xiàng)積累，最后形成一個(gè)體系,。

　　趙欣舸：第一,，建立上海國(guó)際金融中心建設(shè)的國(guó)家層面的推進(jìn)機(jī)制。

　　第二,，充實(shí)國(guó)家在滬金融管理部門職能,，賦予其與上海國(guó)際金融中心建設(shè)進(jìn)程相匹配的特定金融政策制定、金融市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)交易監(jiān)管等職能,。

　　第三,，引導(dǎo)遷入或在滬設(shè)立一批國(guó)家級(jí)基礎(chǔ)性、功能性金融機(jī)構(gòu),，打造若干家“航母級(jí)”金融機(jī)構(gòu),。

　　第四，深化證券市場(chǎng)改革,，打造證券市場(chǎng)國(guó)際板,。建設(shè)具有全球影響力的國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái),，引入國(guó)際發(fā)行人和產(chǎn)品,，成為國(guó)際國(guó)內(nèi)資本雙向流動(dòng)和企業(yè)上市融資的戰(zhàn)略鏈接。組建上海交易所集團(tuán)并對(duì)海外交易所開(kāi)展并購(gòu),，增強(qiáng)國(guó)際資本市場(chǎng)影響力,。

　　第五，在浦東新區(qū)打造“金融法治試驗(yàn)區(qū)”,，完善具有中國(guó)特色的“示范案例體系”和解決金融糾紛的“上海規(guī)則”,。

　　曹嘯：推動(dòng)金融和創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)的高水平開(kāi)放，是提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)和水平的不二之選：

　　一是尊重科技創(chuàng)新主體對(duì)創(chuàng)新資金國(guó)際化運(yùn)作的需要,。建議以最寬泛的創(chuàng)新資金概念范疇和最開(kāi)放的政策格局,，深化和拓展有利于創(chuàng)新資金自由化便利化運(yùn)作的跨境金融政策，將制定和實(shí)施合格境外創(chuàng)新基金（QFIF）和合格境內(nèi)創(chuàng)新基金（QDIF）匯兌登記備案系統(tǒng)平臺(tái)為突破口,，允許創(chuàng)新資金參與境內(nèi)外多樣化的創(chuàng)新類投融資項(xiàng)目,，對(duì)創(chuàng)新資金跨境和境內(nèi)外流向流量實(shí)行多部門統(tǒng)一事后監(jiān)測(cè)分析管理，不斷滿足科技創(chuàng)新主體開(kāi)展跨境投融資的國(guó)際化訴求,。

　　二是要尊重科技創(chuàng)新人才對(duì)創(chuàng)新資金國(guó)際化運(yùn)作的需求,。建議進(jìn)一步深化“放管服”改革，允許經(jīng)認(rèn)定中外籍科技創(chuàng)新人才的各類合法資金跨境使用時(shí)不限額度和用途,，匯兌登記,、變更及注銷業(yè)務(wù)下放至金融機(jī)構(gòu)審核辦理。

　　信瑤瑤：提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)和水平,，一方面要對(duì)標(biāo)國(guó)際一流金融中心,，不斷補(bǔ)齊現(xiàn)有短板,，例如穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)雙向開(kāi)放以提升金融業(yè)國(guó)際影響力，深化金融改革創(chuàng)新以持續(xù)提升全球金融資源配置能力,，優(yōu)化金融營(yíng)商環(huán)境以提高國(guó)際金融中心集聚力等,；另一方面要形成競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)上海國(guó)際金融中心的功能躍升,，例如加快建設(shè)國(guó)際綠色金融中心,、金融科技中心等。