當前我國是否應繼續(xù)降低利率？房地產(chǎn)市場是否會受其影響？資管政策未來如何實施？中小企業(yè)融資難題如何破解,？12月1日在第四屆中國新金融高峰論壇上，中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長黃奇帆發(fā)表最新演講對上述問題一一做出解析,。1,、推動貸款利率降得更多是一個現(xiàn)實考慮2、要穩(wěn)住房地產(chǎn)是用來住的,，而不是用來炒的,，有各種經(jīng)濟措施，不是光靠貨幣政策來控制3,、資管業(yè)務調(diào)整避免落實環(huán)節(jié)簡單化“一刀切”傾向,、層層傳遞加碼傾向以及不同部門方案同時疊加共振現(xiàn)象4、一旦企業(yè)信用不到位,，金融機構(gòu)貸款會天然,、本能地回避推動降低貸款利率是現(xiàn)實考慮國家統(tǒng)計局日前公布數(shù)據(jù)顯示，10月份,，CPI同比上漲3.8%,，PPI同比下降1.6%。針對上述數(shù)據(jù)，黃奇帆表示,，若長期如此,，相當于老百姓的存款利率下降、企業(yè)貸款利率上升,。為了吸引老百姓保持穩(wěn)定的儲蓄,，同時降低企業(yè)負擔，以及明年穩(wěn)經(jīng)濟,、穩(wěn)增長,、穩(wěn)金融，按照央行推動的市場化利率形成,、傳導和調(diào)控機制,，推動貸款利率降得更多是一個現(xiàn)實考慮?！胺孔〔怀础辈皇枪饪控泿耪邅砜刂圃诳紤]降低利率時,，黃奇帆認為，一般會有三種憂慮,。1,、如果現(xiàn)在利率下降零點幾或1個百分點，是不是會助長房地產(chǎn)炒作,？黃奇帆認為,，基準利率下調(diào)面對的是實體經(jīng)濟和整體國民經(jīng)濟。在此意義上,，房地產(chǎn)調(diào)控只是其中一小個環(huán)節(jié),，要穩(wěn)住房地產(chǎn)是用來住的，而不是用來炒的,，有各種經(jīng)濟措施,，不是光靠貨幣政策來控制。2,、現(xiàn)在發(fā)達經(jīng)濟體都在降息,，中國降息是不是在跟它們走？黃奇帆認為,，這是兩碼事,。發(fā)達經(jīng)濟體特別是像美國等發(fā)達國家原本實際利率已經(jīng)到1%左右，再降就會變零利率,、負利率,。這種競爭性的零利率、量化寬松政策,，無底線的寬松貨幣,，長遠看是有害的,，我們絕不能走他們的路子?！八麄兪?%往0%,、負利率降，而我國基準利率在4%-5%之間,，中小企業(yè)的利率在6%-7%甚至10%以上,，通過影子銀行融資的甚至達到15%、20%,。在此情況下,，我們適當再降一點，跟美國降到零利率,、寬松貨幣是兩碼事,，不應該混在一起?！秉S奇帆表示,。3、圍繞有可能發(fā)生的經(jīng)濟困難或者國際金融負面的沖擊,，我們要多留一些貨幣政策空間,？黃奇帆表示，這個是思考居安思危,、留有余地,，很重要，也很正確,。目前,，很多中小企業(yè)已較為困難，政策空間可以及時用起來,?！拔覈慕鹑诖婵钯J款利差很高，我們金融GDP占全部GDP的5%或較為合理,。多出來的2-3個點,，相當于2-3萬億,，若返還給實體經(jīng)濟,，實體經(jīng)濟會更好。下一步,，如果金融業(yè)降一個點,，國民經(jīng)濟中各類企業(yè)就減少1萬多億元的成本?！秉S奇帆稱,。避免“一刀切”調(diào)整資管業(yè)務黃奇帆表示,，過去兩年在資管業(yè)務調(diào)整上，“一行兩會”制定了非常好且全面的方案,，推動實施取得了階段性效果,。資管政策、金融監(jiān)管政策方案都是非常周到,、完整的,，但在操作節(jié)奏上要有針對性。在實施過程中,，避免落實環(huán)節(jié)簡單化“一刀切”傾向,、層層傳遞加碼傾向以及不同部門方案同時疊加共振現(xiàn)象。引導企業(yè)避免四面出擊,、到處開弓黃奇帆認為,，中小企業(yè)融資難、融資貴不僅是金融企業(yè)的問題,，還有部分原因在于中小企業(yè)實體經(jīng)濟信用不到位,。一旦企業(yè)信用不到位，金融機構(gòu)的貸款會天然地,、本能地回避,。“許多實體企業(yè)負債率不是50%,、60%,，而是80%、90%,，甚至資不抵債,。”黃奇帆表示,，許多企業(yè)在順周期,、效益好的時候四面開花、到處布點,，一遇上困難便資金鏈斷裂,，出現(xiàn)各種問題，甚至破產(chǎn)關閉,。因此,，黃奇帆強調(diào)，要做好政策引導,，告誡企業(yè)必須避免高負債,，避免產(chǎn)能過剩、庫存爆滿,、市場周轉(zhuǎn)不靈等現(xiàn)象,，避免四面出擊,、到處開弓、到處伸手,、上馬項目環(huán)節(jié)過多,、串聯(lián)運行、好高騖遠等現(xiàn)象發(fā)生,。加大金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度“中小企業(yè)及實體經(jīng)濟的問題不僅是總量性,、周期性的，更多還是結(jié)構(gòu)性,、體制機制性的,。貨幣政策是總量性政策，對周期性問題有效,，對結(jié)構(gòu)性問題效果不太大,。”黃奇帆說,。黃奇帆表示,，結(jié)構(gòu)性問題、體制機制性問題要靠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來解決,。供給側(cè)問題往往涉及到貨幣政策制度體制供給,、資本市場制度體制供給、金融企業(yè)體制機制供給等方方面面,。若結(jié)構(gòu)性,、基礎性問題不從根本上改革解決，靠周期性,、總量性的貨幣政策調(diào)節(jié)也很難,，所以要加大金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度。合規(guī)網(wǎng)貸公司不良率較低 同日,，黃奇帆還出席了“2019第一財經(jīng)金融科技峰會”,。黃奇帆表示，數(shù)字化平臺應當與金融機構(gòu)“強強聯(lián)合”,。黃奇帆指出,，討論金融科技，本質(zhì)是討論數(shù)字化平臺和金融科技的業(yè)務怎么結(jié)合,。A（人工智能）B（區(qū)塊鏈）C（云計算）D（大數(shù)據(jù)）四個方面構(gòu)成現(xiàn)在的數(shù)字化平臺,。這個基礎上又加上5G技術架構(gòu)物聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)框架,。黃奇帆表示,，數(shù)字化平臺做信貸要有合規(guī)的杠桿資金來源，給有一定信用依據(jù)的客戶放貸,，要受金融監(jiān)管的約束,。我國現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)公司中真正符合要求的網(wǎng)貸沒超過100家，貸款余額不超過1萬億元,，但不良率在2%至3%,，還是很好的，與P2P風馬牛不相干,。喊話數(shù)字化平臺 萬億資料別“爛在鍋里”黃奇帆建議,，數(shù)字化平臺和金融機構(gòu)應該“強強互補”。一個數(shù)字化平臺可以掌握一個行業(yè),，甚至一個產(chǎn)業(yè)1萬億元甚至幾萬億元價值的信貸資料,。黃奇帆認為，數(shù)字化平臺的資本金不足以完成萬億元級別的信貸,?！叭绻粋€數(shù)字化平臺把1萬億元的信貸資料爛在鍋里，肥水不流外人田的話,，做這1萬億的信貸,，至少1000億元-2000億元資本金，還要8000億元的貸款資金,?！秉S奇帆指出，數(shù)字化平臺要想自己完成這萬億元的信貸業(yè)務,，除了要有規(guī)定的資本金,，余下的貸款資金還要有合規(guī)來源。在這種情況下,，合理的辦法是把8000億元的客戶資料轉(zhuǎn)給銀行,，而現(xiàn)在國內(nèi)有幾十家銀行在各省都有分行，最后就形成幾百家上千家銀行找合作對象,。目前,，已經(jīng)有平臺開始踐行這種模式，比如馬云的螞蟻金服、馬化騰的微粒貸,?！八源蠹铱梢钥吹剑浵伣鸱?月底跟100多家銀行形成了客戶資料的聯(lián)盟,。微眾銀行的微粒貸系統(tǒng),，把微信上的支付信息形成的幾千億的客戶資料轉(zhuǎn)給了上百家銀行,，這就形成了強強聯(lián)合,。”黃奇帆指出,，“數(shù)字化平臺,，不管是馬云的還是馬化騰的都不要一門心思自己搞金融，要跟金融機構(gòu)合作,?！崩昧藬?shù)字化平臺的數(shù)據(jù)和技術，不代表銀行就可以“高高掛起”,。黃奇帆強調(diào),，數(shù)字化平臺只是提供宏觀信息，信貸業(yè)務還得“點對點”的做,，業(yè)務人員和銀行直接負責,，壞賬還得銀行自己兜底?！盎ヂ?lián)網(wǎng)公司形成萬億元的信貸資料,，就像只是做了CT掃描。醫(yī)生拿到照片是不能直接開刀的,?！秉S奇帆打了個生動的比方。（本報記者：彭揚 歐陽劍環(huán) 王舒嫄 羅晗）