當(dāng)前我國是否應(yīng)繼續(xù)降低利率,？房地產(chǎn)市場是否會(huì)受其影響,？資管政策未來如何實(shí)施,？中小企業(yè)融資難題如何破解,？12月1日在第四屆中國新金融高峰論壇上,，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長黃奇帆發(fā)表最新演講對(duì)上述問題一一做出解析,。1、推動(dòng)貸款利率降得更多是一個(gè)現(xiàn)實(shí)考慮2,、要穩(wěn)住房地產(chǎn)是用來住的,，而不是用來炒的，有各種經(jīng)濟(jì)措施,，不是光靠貨幣政策來控制3,、資管業(yè)務(wù)調(diào)整避免落實(shí)環(huán)節(jié)簡單化“一刀切”傾向、層層傳遞加碼傾向以及不同部門方案同時(shí)疊加共振現(xiàn)象4,、一旦企業(yè)信用不到位,，金融機(jī)構(gòu)貸款會(huì)天然、本能地回避推動(dòng)降低貸款利率是現(xiàn)實(shí)考慮國家統(tǒng)計(jì)局日前公布數(shù)據(jù)顯示,，10月份,，CPI同比上漲3.8%，PPI同比下降1.6%,。針對(duì)上述數(shù)據(jù),，黃奇帆表示，若長期如此,，相當(dāng)于老百姓的存款利率下降,、企業(yè)貸款利率上升。為了吸引老百姓保持穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄,，同時(shí)降低企業(yè)負(fù)擔(dān),，以及明年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長,、穩(wěn)金融,，按照央行推動(dòng)的市場化利率形成、傳導(dǎo)和調(diào)控機(jī)制,，推動(dòng)貸款利率降得更多是一個(gè)現(xiàn)實(shí)考慮,。“房住不炒”不是光靠貨幣政策來控制在考慮降低利率時(shí),，黃奇帆認(rèn)為,，一般會(huì)有三種憂慮。1,、如果現(xiàn)在利率下降零點(diǎn)幾或1個(gè)百分點(diǎn),，是不是會(huì)助長房地產(chǎn)炒作？黃奇帆認(rèn)為,，基準(zhǔn)利率下調(diào)面對(duì)的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和整體國民經(jīng)濟(jì),。在此意義上，房地產(chǎn)調(diào)控只是其中一小個(gè)環(huán)節(jié),，要穩(wěn)住房地產(chǎn)是用來住的,，而不是用來炒的,，有各種經(jīng)濟(jì)措施，不是光靠貨幣政策來控制,。2,、現(xiàn)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都在降息，中國降息是不是在跟它們走,？黃奇帆認(rèn)為,，這是兩碼事。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體特別是像美國等發(fā)達(dá)國家原本實(shí)際利率已經(jīng)到1%左右,，再降就會(huì)變零利率,、負(fù)利率。這種競爭性的零利率,、量化寬松政策，無底線的寬松貨幣,，長遠(yuǎn)看是有害的,，我們絕不能走他們的路子?！八麄兪?%往0%,、負(fù)利率降，而我國基準(zhǔn)利率在4%-5%之間,，中小企業(yè)的利率在6%-7%甚至10%以上,，通過影子銀行融資的甚至達(dá)到15%、20%,。在此情況下,，我們適當(dāng)再降一點(diǎn)，跟美國降到零利率,、寬松貨幣是兩碼事,，不應(yīng)該混在一起?！秉S奇帆表示,。3、圍繞有可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)困難或者國際金融負(fù)面的沖擊,，我們要多留一些貨幣政策空間,？黃奇帆表示，這個(gè)是思考居安思危,、留有余地,，很重要，也很正確,。目前,，很多中小企業(yè)已較為困難,，政策空間可以及時(shí)用起來?！拔覈慕鹑诖婵钯J款利差很高,，我們金融GDP占全部GDP的5%或較為合理。多出來的2-3個(gè)點(diǎn),，相當(dāng)于2-3萬億,，若返還給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)更好,。下一步,，如果金融業(yè)降一個(gè)點(diǎn)，國民經(jīng)濟(jì)中各類企業(yè)就減少1萬多億元的成本,?！秉S奇帆稱。避免“一刀切”調(diào)整資管業(yè)務(wù)黃奇帆表示,，過去兩年在資管業(yè)務(wù)調(diào)整上,，“一行兩會(huì)”制定了非常好且全面的方案，推動(dòng)實(shí)施取得了階段性效果,。資管政策,、金融監(jiān)管政策方案都是非常周到、完整的,，但在操作節(jié)奏上要有針對(duì)性,。在實(shí)施過程中，避免落實(shí)環(huán)節(jié)簡單化“一刀切”傾向,、層層傳遞加碼傾向以及不同部門方案同時(shí)疊加共振現(xiàn)象,。引導(dǎo)企業(yè)避免四面出擊、到處開弓黃奇帆認(rèn)為,，中小企業(yè)融資難,、融資貴不僅是金融企業(yè)的問題，還有部分原因在于中小企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信用不到位,。一旦企業(yè)信用不到位,，金融機(jī)構(gòu)的貸款會(huì)天然地、本能地回避,?！霸S多實(shí)體企業(yè)負(fù)債率不是50%、60%,，而是80%,、90%，甚至資不抵債,?！秉S奇帆表示,，許多企業(yè)在順周期、效益好的時(shí)候四面開花,、到處布點(diǎn),，一遇上困難便資金鏈斷裂，出現(xiàn)各種問題,，甚至破產(chǎn)關(guān)閉,。因此，黃奇帆強(qiáng)調(diào),，要做好政策引導(dǎo),，告誡企業(yè)必須避免高負(fù)債，避免產(chǎn)能過剩,、庫存爆滿,、市場周轉(zhuǎn)不靈等現(xiàn)象，避免四面出擊,、到處開弓,、到處伸手、上馬項(xiàng)目環(huán)節(jié)過多,、串聯(lián)運(yùn)行,、好高騖遠(yuǎn)等現(xiàn)象發(fā)生,。加大金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度“中小企業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題不僅是總量性,、周期性的，更多還是結(jié)構(gòu)性,、體制機(jī)制性的,。貨幣政策是總量性政策，對(duì)周期性問題有效,，對(duì)結(jié)構(gòu)性問題效果不太大,。”黃奇帆說,。黃奇帆表示,，結(jié)構(gòu)性問題、體制機(jī)制性問題要靠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來解決,。供給側(cè)問題往往涉及到貨幣政策制度體制供給,、資本市場制度體制供給、金融企業(yè)體制機(jī)制供給等方方面面,。若結(jié)構(gòu)性,、基礎(chǔ)性問題不從根本上改革解決，靠周期性,、總量性的貨幣政策調(diào)節(jié)也很難,，所以要加大金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度,。合規(guī)網(wǎng)貸公司不良率較低 同日，黃奇帆還出席了“2019第一財(cái)經(jīng)金融科技峰會(huì)”,。黃奇帆表示,，數(shù)字化平臺(tái)應(yīng)當(dāng)與金融機(jī)構(gòu)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”。黃奇帆指出,，討論金融科技,，本質(zhì)是討論數(shù)字化平臺(tái)和金融科技的業(yè)務(wù)怎么結(jié)合。A（人工智能）B（區(qū)塊鏈）C（云計(jì)算）D（大數(shù)據(jù)）四個(gè)方面構(gòu)成現(xiàn)在的數(shù)字化平臺(tái),。這個(gè)基礎(chǔ)上又加上5G技術(shù)架構(gòu)物聯(lián)網(wǎng),，構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)框架。黃奇帆表示,，數(shù)字化平臺(tái)做信貸要有合規(guī)的杠桿資金來源,，給有一定信用依據(jù)的客戶放貸，要受金融監(jiān)管的約束,。我國現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)公司中真正符合要求的網(wǎng)貸沒超過100家,，貸款余額不超過1萬億元,，但不良率在2%至3%,，還是很好的，與P2P風(fēng)馬牛不相干,。喊話數(shù)字化平臺(tái) 萬億資料別“爛在鍋里”黃奇帆建議,，數(shù)字化平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該“強(qiáng)強(qiáng)互補(bǔ)”。一個(gè)數(shù)字化平臺(tái)可以掌握一個(gè)行業(yè),，甚至一個(gè)產(chǎn)業(yè)1萬億元甚至幾萬億元價(jià)值的信貸資料,。黃奇帆認(rèn)為，數(shù)字化平臺(tái)的資本金不足以完成萬億元級(jí)別的信貸,?！叭绻粋€(gè)數(shù)字化平臺(tái)把1萬億元的信貸資料爛在鍋里，肥水不流外人田的話,，做這1萬億的信貸,，至少1000億元-2000億元資本金,，還要8000億元的貸款資金?！秉S奇帆指出,，數(shù)字化平臺(tái)要想自己完成這萬億元的信貸業(yè)務(wù)，除了要有規(guī)定的資本金,，余下的貸款資金還要有合規(guī)來源,。在這種情況下，合理的辦法是把8000億元的客戶資料轉(zhuǎn)給銀行,，而現(xiàn)在國內(nèi)有幾十家銀行在各省都有分行,，最后就形成幾百家上千家銀行找合作對(duì)象。目前,，已經(jīng)有平臺(tái)開始踐行這種模式,，比如馬云的螞蟻金服、馬化騰的微粒貸,?！八源蠹铱梢钥吹剑浵伣鸱?月底跟100多家銀行形成了客戶資料的聯(lián)盟,。微眾銀行的微粒貸系統(tǒng),，把微信上的支付信息形成的幾千億的客戶資料轉(zhuǎn)給了上百家銀行，這就形成了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,?！秉S奇帆指出，“數(shù)字化平臺(tái),，不管是馬云的還是馬化騰的都不要一門心思自己搞金融,，要跟金融機(jī)構(gòu)合作?！崩昧藬?shù)字化平臺(tái)的數(shù)據(jù)和技術(shù),，不代表銀行就可以“高高掛起”。黃奇帆強(qiáng)調(diào),，數(shù)字化平臺(tái)只是提供宏觀信息,，信貸業(yè)務(wù)還得“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的做，業(yè)務(wù)人員和銀行直接負(fù)責(zé),，壞賬還得銀行自己兜底,。“互聯(lián)網(wǎng)公司形成萬億元的信貸資料,，就像只是做了CT掃描,。醫(yī)生拿到照片是不能直接開刀的。”黃奇帆打了個(gè)生動(dòng)的比方,。（本報(bào)記者：彭揚(yáng) 歐陽劍環(huán) 王舒嫄 羅晗）