中國人民銀行原行長戴相龍參加中國人民大學(xué)首屆深圳金融論壇戴相龍：各位來賓、各位專家學(xué)者,，當(dāng)全國認(rèn)真學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記有關(guān)建立中國式現(xiàn)代金融體系的一系列重要講話時,，中國人民大學(xué)決定成立深圳金融高等研究院,，并舉辦首屆深圳金融論壇。對此,，我表示熱烈祝賀,！在深圳市委、市政府支持下,，中國人民大學(xué)設(shè)立的深圳金融高等研究院,，將對培育高水平的金融人才，促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)全面建設(shè),，推動金融高質(zhì)量發(fā)展,，發(fā)揮重要作用。這次論壇的主題是“高質(zhì)量發(fā)展與中國特色金融發(fā)展道路”，我認(rèn)為推動金融高質(zhì)量發(fā)展,，當(dāng)前最重要的是：建立和完善中國式現(xiàn)代金融體制,，保持貨幣信貸供應(yīng)適度有效，促進(jìn)融資結(jié)構(gòu)合理,，圍繞實體經(jīng)濟(jì)服務(wù),，做好金融服務(wù)的五篇大文章。中國式現(xiàn)代金融體系是保障金融高質(zhì)量發(fā)展的基本金融制度1993年12月,，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融體制改革的決定》,，提出建立與社會主義市場相適應(yīng)的金融體制，設(shè)立三項改革目標(biāo),。此后又特別提出建立嚴(yán)格有效的金融監(jiān)管體系,。1997年和2002年全國金融工作會議，曾提出過“建立中國現(xiàn)代金融體系”,，這是1993年金融體制改革目標(biāo)的延伸,。這個歷史時期的金融體系是為了支持全面建成小康社會。習(xí)近平總書記在中共二十大報告中,，向國內(nèi)外宣告,，中國已高水平建成小康社會，從2020年開始建設(shè)中國式現(xiàn)代化,。中國式現(xiàn)代化,，不僅要構(gòu)建高水平的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系，建立現(xiàn)代經(jīng)濟(jì),，還要發(fā)展現(xiàn)代社會,、現(xiàn)代文化、促進(jìn)人和自然協(xié)調(diào)發(fā)展,，推進(jìn)構(gòu)建人類命運共同體。為此,，需要建立和完善中國式現(xiàn)代金融體系,，是為了適應(yīng)和支持中國式現(xiàn)代化建設(shè)。今年1月中央舉辦省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部金融專題研討班的專題是“推動金融高質(zhì)量發(fā)展”,。習(xí)近平總書記在這個專題研討班的講話,，主要是講建設(shè)中國式現(xiàn)代金融體系。由此,，我認(rèn)為,，中國式現(xiàn)代金融體系在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮基本金融制度的作用。預(yù)測今年7月召開的中共二十屆三中全會會把建立中國式現(xiàn)代金融體系,，加快金融強國建設(shè)寫入有關(guān)文件,。習(xí)近平總書記的兩次重要講話，系統(tǒng)闡明了建立中國式現(xiàn)代金融體系的理論、道路,、目標(biāo)和重要任務(wù),。他提出：建立中國式現(xiàn)代金融體系，必須走中國特色金融發(fā)展之路,，目標(biāo)是建設(shè)金融強國,；金融強國要具備6個核心要素；中國式現(xiàn)代金融體系包括有不同要求的金融調(diào)控,、金融市場,、金融機構(gòu)、金融監(jiān)管,、金融產(chǎn)品和服務(wù),、金融基礎(chǔ)設(shè)施6個支柱體系。建立中國式現(xiàn)代金融體系,，要同時加快金融業(yè)改革和開放,，積極發(fā)揚中國金融文化。建立中國式現(xiàn)代金融體系,，要分三步走,。習(xí)近平總書記的重要講話，科學(xué)回答了金融事業(yè)發(fā)展的一系列重大理論和實際問題,，是習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想的重要組成部分,，開辟了中國金融業(yè)改革和發(fā)展的新紀(jì)元。對這些重要講話,，我們應(yīng)聯(lián)系實際深入學(xué)習(xí),。什么叫金融強國？金融強國,，是指該國立足經(jīng)濟(jì)實力和先進(jìn)科技的國家金融實力和影響力領(lǐng)先世界水平的國家,。同一個歷史時期，世界上可能有幾個金融強國,，其中最強的處于壟斷地位,，是金融霸主。有些專家和自媒體,，把我國重大金融數(shù)據(jù)與美國對比,，認(rèn)為中國建成金融強國，需要幾代人,，實現(xiàn)目標(biāo)遙遙無期,。這是不對的。把我國建成金融強國,，就是使我國金融實力和影響力在世界上處于領(lǐng)先地位,，而不是趕超美國,。習(xí)近平總書記提出，我國金融強國建設(shè)分三步走,，到本世紀(jì)中葉建成金融綜合實力和影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代金融強國,。建立中國特色現(xiàn)代金融體系，要走中國特色金融發(fā)展之路,，做到“八個堅持”,。首先，是堅持中國共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo),。對此,，我有深切體會。1997年11月,，中央決定加強對全國金融系統(tǒng)黨組織的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),；中央決定剝離2.28萬億不良貸款，注資800億美元,，為國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革創(chuàng)造了條件,。2002年底，4家國有商業(yè)銀行整體處于資不抵債,，但是8年不到,，四大國有商業(yè)銀行先后成為上市公司。按核心資本排列,，在全球10大銀行連續(xù)多年名列前4名,。中共二十大后，中共中央及?。▍^(qū),、市）委成立金融委員會、金融工作委員會,，為今后建立中國式現(xiàn)代金融體系,，實現(xiàn)金融強國建設(shè)提供了堅強的政治保障。建設(shè)金融強國要具備6項核心要素,，建立6個支柱體系,。從現(xiàn)在起，我們要選擇重點,，不斷增強各項核心要素在世界上的實力和影響力,。要把人民幣發(fā)展成為世界上貨幣供應(yīng)量最大,、幣值和匯率最為穩(wěn)定的國際化貨幣,。不能只用SWIFT提供的數(shù)據(jù)評估人民幣國際化地位。今年一季度末,，人民幣結(jié)算占比4.2%,，列世界第四位,。但是，如果把我國跨境人民幣結(jié)算并入比較,，這項比例會大幅上升,。IMF的SDR中的貨幣構(gòu)成，人民幣占12.28%,，英鎊占7.44%,。綜合評估，人民幣國際化影響力已相當(dāng)或超過英鎊,。擴(kuò)大人民幣對外投資,，將貨物貿(mào)易順差占GDP比例下降到2%以下，實現(xiàn)進(jìn)出口基本平衡,，直到略有逆差,。預(yù)測到2035年，人民幣國際化影響力將會穩(wěn)居世界第三位,。建立現(xiàn)代中央銀行制度,，增強中央銀行地位和功能，提高對強大的貨幣的調(diào)控能力,。提高我國中央銀行在國際金融治理中的地位和作用,。我國是全世界紙幣運用最早的國家，建議設(shè)立國家金融博物館,，擴(kuò)大中國金融文化在世界的影響力,。推進(jìn)大型金融企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育具有國際競爭力的跨國金融集團(tuán),。由黨中央,、國務(wù)院集中制定上海國際金融中心專項發(fā)展規(guī)劃。期盼到2035年,，將外資持有上海金融市場的股票,、債券的比例，從現(xiàn)在3%左右,，提高到10%左右,。鞏固提升香港國際金融地位。做到不僅守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線,，而且要有效地抵制國際性或地區(qū)性金融危機對我國的沖擊,，保證國家金融安全。根據(jù)習(xí)近平有關(guān)金融論述,，補充修改財經(jīng)院校有關(guān)金融教材,，對我國在職金融高管人員進(jìn)行培訓(xùn)，使其在中國式現(xiàn)代金融體系建設(shè)中盡職創(chuàng)新,。進(jìn)一步提高中央銀行宏觀調(diào)控能力,，提高貨幣信貸資金使用效率保持貨幣供應(yīng)適度,，為推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展提供良好的金融宏觀環(huán)境。長期以來,，中央銀行實施穩(wěn)健的貨幣政策,，有力地促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。同時,，我們要看到當(dāng)前貨幣信貸資金使用效率下降的趨勢。主要表現(xiàn)在：一是各省貸款增速與GDP增速相關(guān)系數(shù),，由2015年-2019年的0.67,，下降至2020年-2022年的0.56，2023年進(jìn)一步降至0.2,。 二是一部分資金在大企業(yè)和金融機構(gòu)之間空轉(zhuǎn)套利,。部分中央企業(yè)和頭部民營企業(yè)利用議價優(yōu)勢，“低貸高存”,，或通過財務(wù)公司拆出資金賺取利差,。 三是通過借新還舊或不斷延期，造成巨額信貸資金在房地產(chǎn)企業(yè)和地方政府融資平臺淤積沉淀,。 產(chǎn)生以上問題,，原因是多方面的，需要國務(wù)院有關(guān)部門密切配合認(rèn)真解決,。從中央銀行來說,，要注意當(dāng)期短期操作和實現(xiàn)長期管理目標(biāo)的銜接。建議中央銀行年初公布當(dāng)年貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增長預(yù)期目標(biāo),。2024年3月《政府工作報告》提出：“社會融資規(guī)模,、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和物價水平預(yù)期目標(biāo)相互匹配”。我認(rèn)為,，“相互匹配”只是定性,，還應(yīng)有定量預(yù)期。2020年-2023年,，社會融資規(guī)模存量年均增長10.7%,，貨幣供應(yīng)量（M2）余額年均增長10.1%，名義GDP年均增長7.53%,，后者增長速度比前兩個低3個左右百分點,。中央銀行可根據(jù)國家預(yù)定經(jīng)濟(jì)和物價增長目標(biāo)，加上流動性合理充裕的需要,，年初設(shè)定和公布全年社會融資規(guī)模,、貨幣供應(yīng)量預(yù)期定量增長目標(biāo)，即社會融資規(guī)模,、貨幣供應(yīng)量比經(jīng)濟(jì)增長與物價增長高出2個左右百分點,。視執(zhí)行結(jié)果，可在第三季度按批準(zhǔn)程序進(jìn)行調(diào)整,。改進(jìn)銀行服務(wù),，減少企業(yè)預(yù)留存款。同時,，金融監(jiān)管機構(gòu)按季監(jiān)測商業(yè)銀行信貸資金使用流動性（累計發(fā)放貸款÷累計收回貸款）,。合理控制商業(yè)銀行的存貸利差。商業(yè)銀行貸款利率市場形成,，決定于存款利率和經(jīng)營管理成本,，還要給商業(yè)銀行一定水平凈資產(chǎn)利潤率，以穩(wěn)定股東的合理收入和商業(yè)銀行補充資本金的能力?，F(xiàn)在,，我國已有條件逐步實施低利率政策。但是,，我認(rèn)為存款利率還是要高于物價上升,，保持一定的正利率，以便保護(hù)存款人權(quán)益,，穩(wěn)定商業(yè)銀行資金來源,。建議要更好發(fā)揮利率對宏觀金融調(diào)控作用。充分發(fā)揮利率政策對金融宏觀調(diào)控的作用,。2015年后,，中央銀行通過上海拆借市場利率、商業(yè)銀行貸款市場報價利率和中央銀行再貸款利率,，引導(dǎo)形成市場利率水平,，這是一個很大的進(jìn)步。但是,，總的看比較復(fù)雜,，國內(nèi)外企業(yè)和居民難以直觀中央銀行的利率政策，不利于形成利率預(yù)期,。習(xí)近平總書記在2023年中央金融工作會議的講話中提出：“要充實貨幣政策工具箱,，在央行公開市場操作中，逐步增加國債買賣”,。4月23日,，財政部黨組公布的文章，也提出支持中央銀行在公開市場操作中逐步增加國債買賣,。2023年末,，國債余額為30.3萬億元，央行持有1.52萬億元,，除了籌資用于充實商業(yè)銀行資本金的長期特別國債外,，僅有1700億元,。建議國家適當(dāng)擴(kuò)大國債的發(fā)行量，特別是大幅度增加面向城鄉(xiāng)居民發(fā)行6個月,、1年期短期國債,，為城鄉(xiāng)居民增加投資渠道、獲得穩(wěn)定收益,，并為中央銀行更多通過買賣短期國債的利率引導(dǎo)市場利率走向創(chuàng)造條件,。改善金融業(yè)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大股票融資,，逐步改變社會資金“錢多本少”的問題 早在2012年第三次全國金融工作會議,，就提出調(diào)整金融業(yè)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大證券業(yè)和保險業(yè)的規(guī)模,。但是,，至今收效甚微,。2023年末,，雖然直接融資比例上升到38%,，主要是債務(wù)融資,，股票融資比例僅占3%,。中央國有企業(yè)已高達(dá)67%,，并呈上升趨勢,。社會資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)資本的能力過低,，導(dǎo)致我國長期患有“資本貧血癥”,，對建立中國式現(xiàn)代金融體系，推動金融高質(zhì)量發(fā)展十分不利,。一是不利于中央銀行宏觀調(diào)控,，導(dǎo)致中央銀行貨幣政策只能松不能緊；二是降低了企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹和金融危機的能力,；三是企業(yè)集團(tuán)因資本不足難以通過兼并重組延長產(chǎn)業(yè)鏈,；四是不利于中國企業(yè)提高國際競爭力。習(xí)近平總書記指出：我國金融體系規(guī)模已很大,，但是資金配置不夠均衡,，融資結(jié)構(gòu)不合理，可以說不缺資金缺資本,，關(guān)鍵是提高融資效率,，重點解決資金“苦樂不均”和“錢多本少”，耐心資本不足的問題,。為此,，要大力發(fā)展證券業(yè)和保險業(yè)。證券業(yè)把社會長期資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)資本，保險資金的30%以上可用于對企業(yè)投資,。2023年末,，我國上市公司市值僅占GDP的63%；保險業(yè)資產(chǎn)數(shù)額列世界第二,。但是,，人均保險收入（保險密度）僅有3635元，保險業(yè)收入占經(jīng)濟(jì)總量的比例（保險深度）僅有4.07%,，不及全世界平均水平的一半。這些與建設(shè)金融強國目標(biāo)相差甚遠(yuǎn),。發(fā)展證券業(yè)和保險業(yè),，要認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院的一系列政策規(guī)定,，充分發(fā)揮現(xiàn)有證券公司,、保險公司的業(yè)務(wù)功能。除此以外,，我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)開辟證券業(yè)和保險業(yè)發(fā)展的新途徑,，即支持大型金融企業(yè)集中力量辦理主體業(yè)務(wù)同時，通過設(shè)立全資或附屬公司辦理證券業(yè)和保險業(yè),。對于這個建議,，可能會有爭議。但是,，有兩條應(yīng)當(dāng)明確,。一是國家“十一五”“十二五”“十三五”發(fā)展規(guī)劃，一直明確要穩(wěn)步推進(jìn)大型金融企業(yè)綜合經(jīng)營試點,。二是大型商業(yè)銀行通過設(shè)立全資或附屬子公司,，開辦證券、保險業(yè),，不是“混業(yè)經(jīng)營”,，而是“分業(yè)經(jīng)營”。現(xiàn)在,，金融集團(tuán)控股公司可以設(shè)立證券公司,，如中信證券公司等。至今尚未批準(zhǔn)大型商業(yè)銀行設(shè)立證券公司,。2023年末,，外資獨資或控股的證券公司已發(fā)展到10家，其中,，由外資銀行和金融集團(tuán)設(shè)立的外資獨資證券公司有4家,，而且還在增加過程中。我國大型商業(yè)銀行綜合經(jīng)營試點進(jìn)展緩慢。2023年末,，5大商業(yè)銀行總資產(chǎn)為169萬億元,，非銀行金融公司總資產(chǎn)僅占2.23% ，比2019年還低0.11個百分點,。我認(rèn)為,，由大型商業(yè)銀行設(shè)立子公司,，依據(jù)《證券法》《保險法》辦理證券業(yè)、保險業(yè),，不僅是必要的,，也是有條件的。因此,，為了改變我國“錢多本少”和耐心資本不足的問題,，建議有關(guān)部門對我國18年來的大型商業(yè)銀行綜合經(jīng)營試點工作進(jìn)行客觀總結(jié)，客觀評價大型商業(yè)銀行開展綜合經(jīng)營的風(fēng)險,，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險管控制度,，確立今后我國大型商業(yè)銀行實行綜合經(jīng)營的發(fā)展方向。我也希望中國人民大學(xué)深圳金融高等研究院把“大型金融企業(yè)的綜合經(jīng)營”列為一項研究課題,。做好提高金融服務(wù)質(zhì)量的五篇大文章今天下午的分論壇,，主要討論金融服務(wù)的五篇大文章（以下簡稱“五項金融服務(wù)”）。在此我只對做好五項金融服務(wù)的共性問題談一些粗淺看法,。一是關(guān)于五項金融服務(wù)的業(yè)務(wù)性質(zhì),。五項金融服務(wù)與常規(guī)金融服務(wù)不同，既要堅持金融業(yè)運行規(guī)則,，又要體現(xiàn)該項服務(wù)的社會性,、公益性。五項金融業(yè)務(wù),，是屬于在各級政府指引和扶持下,，由各個金融企業(yè)自主經(jīng)營的專項金融服務(wù)，而不要簡單地概括為金融部門的政策性業(yè)務(wù),。二是做好五項金融服務(wù),，要突出重點，由易到難,?？萍冀鹑?，要為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期的金融服務(wù),，特別要發(fā)展風(fēng)險投資基金,、產(chǎn)權(quán)投資基金，促進(jìn)科研成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,。綠色金融,，要大力支持清潔能源的研究、推廣,、運用,，助力實現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和。普惠金融,，要幫助小微企業(yè)和個人不斷提高純收益?，F(xiàn)在看中央電視臺的新聞聯(lián)播，凡涉及“三農(nóng)”的報道都會出現(xiàn)農(nóng)民專業(yè)合作社,，可見農(nóng)民合作社的蓬勃發(fā)展,。要繼續(xù)貫徹中央多年下發(fā)的1號文件精神,，總結(jié)和擴(kuò)大新型農(nóng)村合作金融試點,，把農(nóng)民合作社內(nèi)開展信用合作的收益免稅返還農(nóng)民。養(yǎng)老金融要大力支持第三支柱養(yǎng)老保險,。全國36個城市試點一年多,，到2023年末，個人養(yǎng)老保險開戶4030萬人,，覆蓋率遠(yuǎn)超預(yù)期,，但是，繳存資金人數(shù)僅有900萬人,，繳存資金僅有182億元,。要活躍資本市場，增加長期保值產(chǎn)品,。建議完善管理辦法,，如將50—60歲參加人繳費從1年1.2萬元提升到2.4萬元，領(lǐng)取養(yǎng)老金時對資收益不納稅,。數(shù)字金融,，不但促進(jìn)金融企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提供便利和競爭力,，還要支持企業(yè)和個人推行適用的數(shù)字技術(shù),。三是建立和完善五項金融服務(wù)的管理制度。由國務(wù)院有關(guān)部門明確五項金融服務(wù)的概念,、服務(wù)范圍,，分別制定各項金融服務(wù)的指導(dǎo)意見，對有些金融服務(wù)制定專項管理辦法。大型金融企業(yè)可在總部內(nèi)設(shè)業(yè)務(wù)部門或設(shè)立專業(yè)分支機構(gòu),。開展五項金融服務(wù)的資金來自有關(guān)金融企業(yè),，也可由中央銀行適量發(fā)放再貸款；五項金融服務(wù),，實行保本微利,，必要時由各級財政補貼利息或設(shè)立五項金融服務(wù)風(fēng)險準(zhǔn)備金。對五項金融服務(wù)的服務(wù)量定期統(tǒng)計和公布,，對業(yè)務(wù)量大的專項金融服務(wù)設(shè)立會計子科目,，以便于監(jiān)測五項金融服務(wù)的開展。建立中國式現(xiàn)代金融體系,，必然會受到各種挑戰(zhàn),。首先，我們要處置好房地產(chǎn)金融風(fēng)險,、地方債務(wù)風(fēng)險,，保持國內(nèi)金融的穩(wěn)步發(fā)展。其次,，我們要堅決應(yīng)對金融霸主對我國建設(shè)金融強國的恐嚇和阻撓,。我們堅信，在黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下,，我國必將逐步建立和完善中國式現(xiàn)代金融體系,，加快強國金融建設(shè)，實現(xiàn)現(xiàn)代化建設(shè)和民族復(fù)興,。