（森鷹窗業(yè),，深交所首發(fā)上市） 圖片來源? : 森鷹窗業(yè)官網(wǎng)

【芒果財(cái)經(jīng)】資訊：9月26日,，森鷹窗業(yè)將舉辦上市敲鐘儀式，正式登陸深交所,。森鷹的上市不僅代表著企業(yè)自身突破了行業(yè)資本壁壘,，被市場(chǎng),、被資本所認(rèn)可,，同時(shí)也標(biāo)志著門窗行業(yè)逐漸走向成熟,、走向資本化,。

中國門窗行業(yè)多年來始終呈現(xiàn)“大行業(yè),、小公司”的格局。優(yōu)居研究院數(shù)據(jù)顯示,，2018年門窗行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約7300億元,，2019年達(dá)到約8500億元，2020年進(jìn)一步上升至9700億元,，2021年規(guī)模突破萬億元,。

這表明了門窗行業(yè)有著巨大的市場(chǎng),，但其市場(chǎng)參與者卻不匹配市場(chǎng)規(guī)模,，始終以中小企業(yè)為主。各類門窗企業(yè)超過10萬,，排名前十的企業(yè)市場(chǎng)總占有率不足5%,；排名前三十的企業(yè)市場(chǎng)總占有率不足10%，具有系統(tǒng)門窗生產(chǎn)制造能力的不足百家,。

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),，隨著建筑的迭代與改造，將有超過110億㎡門窗進(jìn)入更新?lián)Q代期,，形成超萬億元的市場(chǎng)份額，這可能是家居建材領(lǐng)域最后一塊萬億蛋糕,。門窗市場(chǎng)的巨大機(jī)遇,，刺激著門窗企業(yè)不斷優(yōu)化工藝、提升性能,，促使行業(yè)優(yōu)勝略汰,。

目前外窗領(lǐng)域的上市企業(yè)主要為型材企業(yè)，有嘉寓股份,、豪美新材,、海螺型材、興發(fā)鋁業(yè),、羅普金斯等,，單獨(dú)以外窗成品為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)幾乎沒有，森鷹在這個(gè)空窗期上市成功,，可以說是領(lǐng)引門窗行業(yè)向資本邁進(jìn),，提升市場(chǎng)占有率，也促使著門窗品牌逐漸向中心收縮,。

在這里我們可以參考國外門窗企業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù),，來看看國內(nèi)門窗未來可能的發(fā)展方向。像美國最大的門窗企業(yè)主要有安德森（anderson）,、杰德-溫（Jeld-Wen）,、美森耐（Masonite）、派拉（Pella）,、馬文（Marvin）,，其中Jeld-Wen 2021財(cái)年?duì)I業(yè)收入約320億人民幣，美國前10窗企市場(chǎng)占有率超過70%,。日本最大的門窗企業(yè)YKK AP（即全球最大拉鏈企業(yè)）,，2020財(cái)年門窗收入約215億元人民幣，值得一提的是,，他的門窗收入大概是拉鏈的1.7倍,，本地市占率超過50%,。

由上述案例不難看出，市場(chǎng)不斷整合下,，頭部企業(yè)可謂發(fā)展空間巨大,，尤其中國門窗市場(chǎng)潛力遠(yuǎn)超歐美國家。在市場(chǎng)推動(dòng)下,，中國必將發(fā)展一批核心品牌,，占據(jù)市場(chǎng)中心份額。借助森鷹上市契機(jī),，相信未來幾年內(nèi),，其他頭部企業(yè)也將嘗試資本化，朝上市邁進(jìn),，形成正向循環(huán),，促使行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

圖片來源? : 森鷹窗業(yè)官網(wǎng)

回過頭來,，我們?cè)倏瓷棡楹螘?huì)在眾多門窗企業(yè)中脫穎而出，成為首個(gè)單獨(dú)以外窗為主營業(yè)務(wù)的上市品牌,。

首先就是其專注產(chǎn)品研發(fā),。森鷹在始終將自己定義在門窗行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域上，其在節(jié)能鋁包木窗這一核心業(yè)務(wù)深耕多年,，更是率先研發(fā)國產(chǎn)被動(dòng)式窗,，填補(bǔ)國內(nèi)市場(chǎng)空白。近年來更是逐漸加大研發(fā)投入,，2019至2021年,，其研發(fā)投入分別為2,240.52萬元、2,718.34萬元,、3,193.13萬元,，累計(jì)超過8100多萬元。根據(jù)專利數(shù)據(jù)顯示,，森鷹累計(jì)獲得了國家授權(quán)專利412項(xiàng),，現(xiàn)有授權(quán)發(fā)明專利27項(xiàng)，實(shí)用新型專利55項(xiàng),，外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng),。

其次是穩(wěn)定增長的營收和利潤。招股書顯示,，2019-2021年度,，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72,836.80萬元、83,653.46萬元和95,662.67萬元,，營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)14.60%,。公司凈利潤由2019年度的7,586萬元增長至2021年的1.28億元,，年均復(fù)合增長率達(dá)30.12%，盈利能力和盈利水平持續(xù)提升,。另根據(jù)招股書顯示,，經(jīng)中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會(huì)鋼木窗委員會(huì)、全國工商聯(lián)家具裝飾業(yè)商會(huì)認(rèn)定,，2017-2019年度,，公司在鋁包木窗生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)銷售量上,，連續(xù)三年在國內(nèi)同類企業(yè)中排名第一,。

再次其有著強(qiáng)勁的產(chǎn)能。據(jù)森鷹官網(wǎng)資料顯示,，目前,，森鷹在哈爾濱、南京的擁有三個(gè)生產(chǎn)基地,，總年產(chǎn)能為60萬平方米。并且森鷹作為行業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有大規(guī)模定制生產(chǎn)能力的企業(yè)之一,，擁有高度信息化,、自動(dòng)化的工廠以及高效的生產(chǎn)管理系統(tǒng)。

第四,，森鷹的經(jīng)銷區(qū)域組合布局十分合理,，在東北、華北,、華東,、華中、西北,、西南及華南各區(qū)域主要城市建立了經(jīng)銷渠道,，與各區(qū)域經(jīng)銷商共同打造渠道價(jià)值鏈。截至2021年末,，森鷹的經(jīng)銷商數(shù)量從2016年99家增至205家,；銷售金額從1.36億增至4.11億元，銷售收入增加3倍,。目前森鷹已形成了全國性的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局,，為公司快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。相信隨著上市成功,，森鷹的銷售網(wǎng)絡(luò)將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,，增加營收。

第五,，股權(quán)結(jié)構(gòu),。在其主要股東中,，出現(xiàn)了歐派、居然,、美凱龍的身影,。其中，歐派,、居然各持股150萬股,，美凱龍持股149萬股。家居行業(yè)巨頭的加入無疑是森鷹發(fā)展前景大好最有力的佐證,。

關(guān)于上市后森鷹的發(fā)展方向,，借用森鷹董事長邊書平在9月13日森鷹舉辦網(wǎng)上路演時(shí)的話：

“森鷹窗業(yè)將以更高的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，重點(diǎn)做好兩件事：

一是始終秉承產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國實(shí)業(yè)報(bào)國的價(jià)值觀,，以扎扎實(shí)實(shí)的產(chǎn)品服務(wù)顧客,，通過建筑節(jié)能服務(wù)于國家“碳達(dá)峰、碳中和”的雙碳戰(zhàn)略,，穩(wěn)步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,、提升盈利能力，不斷增強(qiáng)核心競(jìng)爭力,，持續(xù)引領(lǐng)中國節(jié)能窗產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。

二是強(qiáng)化規(guī)范運(yùn)作理念和對(duì)法律法規(guī)的敬畏，嚴(yán)格遵守證監(jiān)會(huì),、深交所要求,，不斷完善公司的經(jīng)營管理水平、提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭力和盈利能力,，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)健康發(fā)展,，努力成長為一家值得社會(huì)各界信賴、尊敬,，能夠長期創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)和社會(huì)價(jià)值的上市公司,。”

相信隨著森鷹突破行業(yè)上市壁壘,，成功進(jìn)駐資本市場(chǎng),，各門窗頭部企業(yè)也將聞風(fēng)而動(dòng)，或許門窗行業(yè)將會(huì)復(fù)制2017年中國定制家居的高光時(shí)刻,。

原標(biāo)題：突破行業(yè)壁壘,森鷹成功上市