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　來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

　近日，隨著GPT-4語(yǔ)言模型的推出，ChatGPT熱潮再度席卷A股。同花順ChatGPT概念指數(shù)上周漲幅達(dá)10.77%，收于1500.818點(diǎn),。

　　隨著ChatGPT對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)的影響越來(lái)越大，人工智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的價(jià)值潛力也受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　作為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心,，深市活躍著一大批人工智能產(chǎn)業(yè)企業(yè),，廣泛分布于芯片制造、云計(jì)算,、數(shù)據(jù)服務(wù),、自然語(yǔ)言處理、文本數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域,，借助資本市場(chǎng)平臺(tái)做強(qiáng)做大,，逐漸成為人工智能產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量,。

　　人工智能產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整

　　民營(yíng)企業(yè)占比超六成

　　根據(jù)對(duì)人工智能概念股的初步統(tǒng)計(jì)，深市約有70家公司涉及人工智能業(yè)務(wù),。

　　從行業(yè)布局來(lái)看,，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整。深市上市公司業(yè)務(wù)主要分布在芯片制造,、云計(jì)算,、數(shù)據(jù)服務(wù)、自然語(yǔ)言處理,、文本數(shù)據(jù)分析,、計(jì)算機(jī)視覺(jué)，及智能安防,、交通,、金融、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用終端,。從公司屬性來(lái)看,，民企數(shù)量較多，國(guó)企綜合實(shí)力較強(qiáng),。民營(yíng)上市公司占比超六成,，國(guó)有控股上市公司占比超兩成，其余為外資企業(yè),。

　　從市值規(guī)模來(lái)看,，以中小市值為主，個(gè)別公司市值超過(guò)千億元,。深市人工智能產(chǎn)業(yè)公司市值可分為三個(gè)梯隊(duì),。目前來(lái)看，?？低?、中興通訊、科大訊飛3家公司市值超過(guò)1000億元,，屬于第一梯隊(duì)；34家公司市值介于100億元至1000億元,，屬于第二梯隊(duì),；33家公司市值在100億元以下，屬于第三梯隊(duì),。

　　結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,，整體盈利表現(xiàn)較好。根據(jù)2021年年報(bào),，近九成人工智能產(chǎn)業(yè)公司盈利,。從經(jīng)營(yíng)路徑來(lái)看，專注細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域,，以終端需求驅(qū)動(dòng)前端研發(fā),。有別于科技巨頭開(kāi)發(fā)通用模型，深市人工智能產(chǎn)業(yè)公司多聚焦客戶個(gè)性化需求,，以占據(jù)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先地位,。

　　“科大訊飛創(chuàng)業(yè)以來(lái)聚焦智能語(yǔ)音、自然語(yǔ)言理解,、機(jī)器學(xué)習(xí)推理及自主學(xué)習(xí)等核心技術(shù)研究,，積極推動(dòng)人工智能產(chǎn)品研發(fā)和行業(yè)應(yīng)用落地?！笨拼笥嶏w聯(lián)合創(chuàng)始人,、高級(jí)副總裁、董事會(huì)秘書江濤介紹,，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為人工智能產(chǎn)業(yè)中的技術(shù)層,、應(yīng)用層,。技術(shù)層方面，科大訊飛在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域,、“卡脖子”的地方下功夫,，近10年來(lái)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重均超15%；應(yīng)用層方面,，基于擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù),，科大訊飛已在教育、醫(yī)療,、智慧城市,、企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型、AI辦公等重點(diǎn)賽道構(gòu)建起可持續(xù)發(fā)展的“戰(zhàn)略根據(jù)地”,。

　　并購(gòu)重組活躍度高

　　超八成實(shí)施過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

　　一直以來(lái),，深市人工智能產(chǎn)業(yè)公司積極運(yùn)用并購(gòu)重組、再融資,、股權(quán)激勵(lì)等資本市場(chǎng)工具,，加大創(chuàng)新力度，提高公司質(zhì)量,，持續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。

　　一方面，并購(gòu)重組活躍度較高,，高于A股整體水平,。近五年來(lái)，八成人工智能產(chǎn)業(yè)公司通過(guò)并購(gòu)重組,、與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作投資等方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合,。

　　北京君正相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2020年公司借助資本市場(chǎng)成功并購(gòu)了北京矽成,，從而擁有了全球化的市場(chǎng)資源,、技術(shù)資源和人才資源，并擁有了可面向汽車,、工業(yè),、醫(yī)療等行業(yè)市場(chǎng)的存儲(chǔ)芯片和模擬互聯(lián)芯片兩個(gè)新的產(chǎn)品線，公司規(guī)模和實(shí)力大幅提升,。

　　另一方面,，再融資分化情況較為明顯。近五年來(lái),，超三成人工智能產(chǎn)業(yè)公司通過(guò)定增,、可轉(zhuǎn)債等進(jìn)行再融資，與A股整體情況相當(dāng),。

　　江濤表示,，科大訊飛自2016年以來(lái)先后實(shí)施了3次再融資,，募集資金總額53億元。借助資本市場(chǎng)的融資平臺(tái),，加大了核心技術(shù)研究和產(chǎn)業(yè)化布局的投入,，募集資金對(duì)于加快智能語(yǔ)音和人工智能技術(shù)的研究和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)起到了至關(guān)重要的作用,。

　　此外,，股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃實(shí)施積極性較高,，高于A股整體情況,。超八成人工智能產(chǎn)業(yè)公司實(shí)施過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，而A股整體比例約為五成,。

　　“2021年公司首次開(kāi)展限制性股票激勵(lì)項(xiàng)目,，激勵(lì)對(duì)象為848名績(jī)優(yōu)管理人員、績(jī)優(yōu)技術(shù)及專業(yè)骨干,?！钡沦愇魍嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目的開(kāi)展,，進(jìn)一步健全公司經(jīng)營(yíng)機(jī)制,，深化公司經(jīng)營(yíng)層的激勵(lì)體系，充分調(diào)動(dòng)公司核心管理團(tuán)隊(duì)以及業(yè)務(wù)骨干的主動(dòng)性和創(chuàng)造性,，提升公司凝聚力，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力,。

　　針對(duì)“炒概念”等行為

　　深交所加強(qiáng)監(jiān)管力度

　　作為資本市場(chǎng)重要基礎(chǔ)設(shè)施,，深交所積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以全市場(chǎng)注冊(cè)制改革為引領(lǐng),，突出主板藍(lán)籌市場(chǎng)特色,，增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度。持續(xù)完善股權(quán)激勵(lì),、再融資,、并購(gòu)重組制度機(jī)制，引導(dǎo)資金投向符合國(guó)家戰(zhàn)略需要和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的領(lǐng)域,。

　　在大力推動(dòng)人工智能產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的同時(shí),，深交所也對(duì)個(gè)別上市公司“炒概念”“蹭熱點(diǎn)”等行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，采取發(fā)函問(wèn)詢等措施規(guī)范市場(chǎng)秩序,，促進(jìn)市場(chǎng)健康有序運(yùn)行,。

　　近期，在AIGC,、ChatGPT引發(fā)的熱潮中,，鴻博股份等多家相關(guān)概念公司股價(jià)大幅增長(zhǎng),，偏離基本面。

　　深交所及時(shí)向公司發(fā)出關(guān)注函,，督促公司客觀說(shuō)明與炒作概念的具體關(guān)系,，充分揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，部分公司在回函,、互動(dòng)易中,，明確撇清與AIGC、ChatGPT的關(guān)系,，例如,，表示未涉及AI訓(xùn)練和ChatGPT相關(guān)業(yè)務(wù)、無(wú)計(jì)劃投入開(kāi)發(fā)ChatGPT類似通用模型等,。另外,，也有個(gè)別公司存在“蹭熱點(diǎn)”行為并觸及信息披露違規(guī)，深交所已向公司發(fā)出監(jiān)管函,。