近期人工智能（AI）板塊出現(xiàn)“過山車”行情,。在近期大漲后，萬得人工智能指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，6月26日下跌5.29%,。行情起伏之下,，原先聚焦AI板塊的基金動(dòng)作頻頻，有的提前下車,，有的則趁勢(shì)入局,。

展望后續(xù)板塊走勢(shì)，基金人士認(rèn)為,，近期整體AI板塊下跌多基于事件性沖擊,，整體行情未見頂?shù)膸茁瘦^大，建議繼續(xù)配置符合產(chǎn)業(yè)政策著力點(diǎn)以及國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的驅(qū)動(dòng)方向,。

AI板塊波動(dòng)幅度加大

近期AI板塊再現(xiàn)“過山車”行情,，不少投資者為之心驚膽戰(zhàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月9日至6月20日,，萬得人工智能指數(shù)走出一波強(qiáng)勢(shì)行情，8個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲15.11%,。其中,，6月9日、13日,、16日,、19日,、20日，該指數(shù)均漲超2%,；6月13日該指數(shù)更是大漲4.49%,。

熱鬧行情并未持續(xù)太久，人工智能板塊此后出現(xiàn)回調(diào),。Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月21日萬得人工智能指數(shù)下跌4.59%；6月26日,，該指數(shù)更是下跌5.29%,。

“過山車”行情讓不少重倉(cāng)AI個(gè)股的基金凈值隨之波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月9日至6月20日,，全市場(chǎng)收益率居前的權(quán)益型基金大多受益于AI板塊的帶動(dòng)。例如,，諾德新生活A(yù)/C區(qū)間內(nèi)收益率超30%,；此外，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A/C,、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線,、大成科技創(chuàng)新A/C等區(qū)間內(nèi)收益率也超過25%。

一季報(bào)顯示,，一季度末的諾德新生活前十大重倉(cāng)股均為AI板塊個(gè)股,，包含海光信息、金山辦公,、景嘉微,、科大訊飛、拓爾思,、恒生電子,、同花順,、彩訊股份,、軟通動(dòng)力、寒武紀(jì),，帶動(dòng)該基金成為上半年截至目前的主動(dòng)權(quán)益型基金收益率冠軍,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日,，該基金A,、C份額收益率均近80%。

基金頻頻調(diào)倉(cāng)

隨著AI行情逐漸分化,，聚焦該板塊的基金新動(dòng)作頻頻,。

結(jié)合單日表現(xiàn)來看,，諾德新生活持倉(cāng)出現(xiàn)變化。Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月20日萬得人工智能指數(shù)上漲2.34%,，諾德新生活一季度末的前十大重倉(cāng)股均以紅盤報(bào)收。其中,，金山辦公,、科大訊飛、恒生電子,、彩訊股份和寒武紀(jì)更是大漲,，當(dāng)日分別上漲6.82%、6.88%,、10%,、8.82%、11.67%,。在此情形下,，該基金凈值當(dāng)天卻回撤0.53%。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè),，該基金或許已悄然調(diào)倉(cāng),。

有人提前下車，有人趁勢(shì)入局,。例如金鷹智慧生活,，一季度末該基金前十大重倉(cāng)股包含8只白酒股和2只啤酒股，分別為貴州茅臺(tái),、青島啤酒等,，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比近80%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月21日申萬二級(jí)行業(yè)指數(shù)中,，白酒Ⅱ（申萬）指數(shù)下跌1.05%，該基金凈值卻回撤7.92%,，位列當(dāng)天主動(dòng)權(quán)益型基金跌幅榜第二名,。若結(jié)合此前收益率來看，6月9日至6月20日,，該基金收益率達(dá)15.74%,，同期，白酒Ⅱ（申萬）指數(shù)僅上漲3.79%,。種種跡象表明,，該基金或已調(diào)倉(cāng)至AI板塊。

行情或未見頂

雖然AI板塊連續(xù)下行,，不過基金人士認(rèn)為,，AI板塊行情或許尚未見頂,。

華夏基金人士認(rèn)為，近期AI板塊調(diào)整主要源于龍頭股大股東減持以及業(yè)績(jī)不及預(yù)期等因素?cái)_動(dòng),。從板塊整體來看,，調(diào)整更多是由于事件性沖擊，同時(shí)傳媒,、通信等細(xì)分領(lǐng)域短期漲幅較大,，但大方向沒有基本面短期證偽或者產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號(hào)。整體來看,，建議繼續(xù)配置符合產(chǎn)業(yè)政策著力點(diǎn)以及國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的驅(qū)動(dòng)方向,，尤其關(guān)注從主題炒作潮中走出來且具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的方向。

放眼全球,，美股市場(chǎng)也出現(xiàn)了一股人工智能熱潮,。已有不少人士對(duì)科技股的上漲提出警告。據(jù)媒體引用EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示,，截至6月21日的五個(gè)交易日內(nèi),，美股科技板塊凈流出逾20億美元，為10周以來的最大規(guī)模,。美國(guó)銀行策略師哈特內(nèi)特表示,，近期由人工智能浪潮推動(dòng)的美股牛市，與2008年美股調(diào)整前夕有很多共同之處,。

原文轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)