穆長春：“貨幣橋”采用“樂高積木”模塊式架構與區(qū)塊鏈技術

改革創(chuàng)新

擁有本國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)不是參與“貨幣橋”項目的先決條件。多邊央行數(shù)字貨幣橋項目利用金融科技手段,，充分復用現(xiàn)有基礎設施,，實現(xiàn)不同央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)間及其與傳統(tǒng)金融市場基礎設施間的互聯(lián)互通。由于央行數(shù)字貨幣應用于跨境場景需要考慮各司法管轄區(qū)不同監(jiān)管要求和技術標準異構性,，因此,，“貨幣橋”在業(yè)務設計之初就建立了基礎設施對接模塊，可兼容多種對接模式,，包括跨境收付雙方均有各自的CBDC系統(tǒng),，或其中一方尚未建成CBDC系統(tǒng)等。

具體來說,，“貨幣橋”可與本國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)對接,，支持央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)與“貨幣橋”間的資金轉移；還可以與現(xiàn)有的傳統(tǒng)支付系統(tǒng)（如RTGS或FPS）對接,，支持尚未發(fā)行央行數(shù)字貨幣的司法管轄區(qū)參與者在無需建立自己的央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)的情況下在“貨幣橋”上發(fā)行央行數(shù)字貨幣,，而這一發(fā)行可以通過從本國RTGS的相關銀行賬戶中扣除等額資金來實現(xiàn)。通過對接模塊,，還可以增加“貨幣橋”的可擴展性,，降低“貨幣橋”參與機構接入成本，使更多參與者能夠參與其中,，提升跨境支付的覆蓋范圍,。

我們?yōu)椤柏泿艠颉贝罱艘惶紫到y(tǒng)，其核心是貨幣橋區(qū)塊鏈,?！柏泿艠颉表椖坎捎昧藰犯叻e木式的架構即模塊式架構。與“煙囪式架構”相比,，模塊化架構的優(yōu)勢在于它允許模塊之間的互動和協(xié)同,、大幅度降低合規(guī)及監(jiān)管成本，提升多國（地區(qū)）間業(yè)務治理,、監(jiān)管和政策體系的靈活度和適應能力,。

區(qū)塊鏈技術雖然不是最適合支付系統(tǒng)的技術，但考慮到貨幣橋參與方眾多,，各司法轄區(qū)的跨境支付監(jiān)管制度,、資本流動管理制度各有不同，為了更好地解決多方信任和隱私保護等問題,，去中心化的技術路線是較為適合的選擇,。同時，通過交易執(zhí)行和存儲的解耦等技術設計,，“貨幣橋”區(qū)塊鏈實現(xiàn)了低延遲和高性能,。展望未來，隨著Dashing共識協(xié)議的部署（目前已在測試中）,，“貨幣橋”區(qū)塊鏈也將在跨境場景中實現(xiàn)更高的效率和穩(wěn)定性,，提供更優(yōu)的支付體驗,。

【穆長春：長安街讀書會成員,、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長】

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責編：韓培濤,；初審：程子茜,；復審：李雨凡

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