2024年1月12日,，在由中國金融四十人論壇,、中國金融四十人研究院,、北大數(shù)字金融研究中心主辦,，新金融聯(lián)盟聯(lián)合主辦的第11期CF40南沙金融沙龍上,，課題報(bào)告《如何建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國》（以下簡稱《報(bào)告》）正式發(fā)布,。

去年11月,，由中國金融四十人論壇聯(lián)合北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心組織的新加坡金融科技考察團(tuán)受邀參加新加坡金融科技節(jié),，并對(duì)當(dāng)?shù)貒H組織和機(jī)構(gòu)進(jìn)行參訪,。基于調(diào)研,，中國金融四十人研究院立項(xiàng)課題《如何建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國》,。課題由中國金融四十人論壇成員、北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任黃益平負(fù)責(zé),，課題組成員還包括上海新金融研究院副院長劉曉春,，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心常務(wù)副主任黃卓,，以及中國金融四十人研究院青年研究員盛中明、楊悅珉,。

《報(bào)告》強(qiáng)調(diào),，建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國是建設(shè)金融強(qiáng)國的重要組成部分。事實(shí)上,，我國在數(shù)字金融領(lǐng)域擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì),，而新加坡數(shù)字金融發(fā)展的事實(shí)對(duì)我國繼續(xù)保持領(lǐng)先、建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國具有重要啟示意義：一是構(gòu)建平衡創(chuàng)新激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)防范的監(jiān)管模式,，二是推動(dòng)數(shù)字金融行業(yè)雙向開放,。

《報(bào)告》設(shè)專章就我國應(yīng)如何構(gòu)建常態(tài)化數(shù)字金融監(jiān)管框架進(jìn)行了探討,，并提出四方面具體建議。此外,，在提升數(shù)字金融國際影響力方面,，《報(bào)告》建議，可考慮以“一帶一路”為起點(diǎn),，打造全球數(shù)字金融服務(wù)的中國模板,。值得注意的是，《報(bào)告》提出,，可考慮將上海自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)或臨港新片區(qū),、粵港澳大灣區(qū)定為數(shù)字金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，對(duì)孵化創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“沙盒機(jī)制”進(jìn)行空間擴(kuò)容,。

發(fā)布會(huì)上,，匯付天下董事長兼首席執(zhí)行官周曄，阿里云智能集團(tuán)副總裁,、新金融行業(yè)總經(jīng)理張翅,，螞蟻國際中國跨境業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理王佐罡，騰訊金融云副總裁王豐輝等就《報(bào)告》和相關(guān)主題展開交流,。

從“新加坡經(jīng)驗(yàn)”看建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國的關(guān)鍵因素

2023年10月召開的中央金融工作會(huì)議明確提出,，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，做好包括數(shù)字金融在內(nèi)的五篇大文章,?！秷?bào)告》指出，借助于大數(shù)據(jù),、人工智能,、云計(jì)算,、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù),，數(shù)字金融可以通過降低金融服務(wù)成本,、減少信息不對(duì)稱，不斷提高金融服務(wù)效率,，增進(jìn)金融服務(wù)的普惠性,，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效,。因此,，建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國應(yīng)該成為建設(shè)金融強(qiáng)國的重要組成部分。

我國數(shù)字金融迄今已走過近20年發(fā)展歷程,，形成了一部分相對(duì)成功甚至國際領(lǐng)先的數(shù)字業(yè)務(wù),，這為我國繼續(xù)建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國提供了優(yōu)勢(shì)條件。與此同時(shí),，同為亞洲國家的新加坡,，在數(shù)字金融領(lǐng)域雖然存在著技術(shù)、市場(chǎng)規(guī)模與業(yè)務(wù)模式等相對(duì)劣勢(shì),，但在近年建成了一個(gè)極具影響力的國際數(shù)字金融中心,。通過對(duì)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和數(shù)字金融企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研,，《報(bào)告》認(rèn)為,，新加坡數(shù)字金融快速發(fā)展的關(guān)鍵因素有兩點(diǎn)：一是構(gòu)建了平衡創(chuàng)新激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)防范的監(jiān)管模式，為數(shù)字金融發(fā)展?fàn)I造了一個(gè)開放,、靈活,、友好的政策環(huán)境；二是充分利用了來自中國的技術(shù),、人才,、資本和已經(jīng)成熟的商業(yè)模式。

上述觀感對(duì)于思考我國如何建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國具有重要啟示,。第一,，建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國要求數(shù)字金融監(jiān)管在效率與穩(wěn)定之間求得平衡,。目前，我國已經(jīng)擁有一個(gè)領(lǐng)先國際的數(shù)字金融行業(yè),，但能否持續(xù)領(lǐng)先,，取決于企業(yè)的創(chuàng)新能力，但歸根到底取決于政策環(huán)境,。在建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國的目標(biāo)下,，需要繼續(xù)完善合理的監(jiān)管政策框架。監(jiān)管政策要在效率（或創(chuàng)新）與穩(wěn)定（或風(fēng)險(xiǎn)）之間求得平衡：管得太死,，行業(yè)就會(huì)缺乏活力,；管得太松，可能會(huì)出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)與亂象,。

第二,，建設(shè)數(shù)字金融強(qiáng)國要求支持中國數(shù)字金融進(jìn)一步走出去。數(shù)字金融強(qiáng)國必然是開放的,、具有國際影響力的,，但在數(shù)字金融領(lǐng)域，開放的重點(diǎn)應(yīng)該是支持國內(nèi)數(shù)字金融企業(yè)走出去,。

構(gòu)建適配于數(shù)字金融強(qiáng)國的常態(tài)化數(shù)字金融監(jiān)管框架

中央金融工作會(huì)議明確提出,，要將所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，全面加強(qiáng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管,、功能監(jiān)管,、穿透式監(jiān)管、持續(xù)性監(jiān)管等,，這也應(yīng)是數(shù)字金融常態(tài)化監(jiān)管的重要原則,。但具體該怎么落實(shí)，尤其是如何涉及到創(chuàng)新特性突出的數(shù)字金融業(yè)務(wù),，怎樣在效率和穩(wěn)定之間求得良好的平衡,。針對(duì)這些具體問題，《報(bào)告》設(shè)專章進(jìn)行了探討并提出四方面建議：

一是要依法將所有數(shù)字金融活動(dòng)納入監(jiān)管,，消除監(jiān)管空白與亂象,；明確統(tǒng)一、全面監(jiān)管的細(xì)則,，為各類市場(chǎng)主體的數(shù)字金融關(guān)聯(lián)活動(dòng)提供可預(yù)期,、穩(wěn)定的事前規(guī)范指引。同時(shí),，為了進(jìn)一步提高監(jiān)管的有效性,，還要明確數(shù)字金融的監(jiān)管主體，提高數(shù)字金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性,。

二是進(jìn)一步改進(jìn),、提升中國式“監(jiān)管沙盒”的實(shí)踐,，對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管增加更多的“回應(yīng)”成分。在篩選標(biāo)準(zhǔn)方面,，可考慮以創(chuàng)新的影響和價(jià)值為導(dǎo)向,。在準(zhǔn)入條件方面，可分階段,、分領(lǐng)域逐步放寬沙盒準(zhǔn)入規(guī)則,，提高沙盒監(jiān)管的靈活性。此外,，要營造支持創(chuàng)新孵化的生態(tài)建設(shè),，以小范圍專項(xiàng)試點(diǎn)展開，同時(shí)加強(qiáng)各地的沙盒監(jiān)管協(xié)調(diào),。

三是數(shù)字金融的治理框架應(yīng)充分考慮數(shù)字技術(shù)的特點(diǎn)與效應(yīng),，有些領(lǐng)域不宜照搬傳統(tǒng)金融監(jiān)管的做法。以壟斷問題為例,，判斷數(shù)字金融行業(yè)是否存在壟斷最關(guān)鍵的因素不是市場(chǎng)份額,，而應(yīng)是“可競爭性”,，即新市場(chǎng)主體是否仍然可以進(jìn)入市場(chǎng)并與既有主體競爭,。我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的可競爭性其實(shí)非常明顯，因此監(jiān)管政策應(yīng)該更多地關(guān)注競爭的公平性和消費(fèi)者權(quán)益,。

四是為數(shù)字金融創(chuàng)新與發(fā)展創(chuàng)造良好的軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施與環(huán)境,，其中，數(shù)據(jù)的使用與治理尤為關(guān)鍵,。我國應(yīng)加快推進(jìn)全國公共信息共享和征信體系建設(shè),。在全國公共信息體系建設(shè)方面，鼓勵(lì)公共數(shù)據(jù)在確保個(gè)人隱私和公共安全前提下,，按照“原始數(shù)據(jù)不出域,、數(shù)據(jù)可用不可見”的原則向數(shù)字金融機(jī)構(gòu)開放。在征信體系建設(shè)方面,，一方面加快打通信用信息統(tǒng)一共享的部門和行業(yè)壁壘,，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)等技術(shù)的賦能作用和市場(chǎng)化征信機(jī)構(gòu)對(duì)官方征信系統(tǒng)的補(bǔ)充作用；另一方面,，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī),、標(biāo)準(zhǔn)體系、監(jiān)管能力和人才供給,，特別是加強(qiáng)違法采集個(gè)人征信信息的立法和執(zhí)法力度,。

推動(dòng)數(shù)字金融行業(yè)雙向開放 建設(shè)面向全球市場(chǎng)的數(shù)字金融強(qiáng)國

《報(bào)告》指出，數(shù)字金融領(lǐng)域是我國在未來全球競爭中已經(jīng)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域之一,，要抓住機(jī)遇推動(dòng)數(shù)字金融行業(yè)的雙向開放,，提升我國數(shù)字金融的國際影響力,，建設(shè)面向全球市場(chǎng)的數(shù)字金融強(qiáng)國。具體來看,，可從四方面推進(jìn)：

一是拓寬數(shù)字金融創(chuàng)新領(lǐng)域,，保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?？蛇m當(dāng)考慮在普惠金融和移動(dòng)支付之外開展更廣泛領(lǐng)域的數(shù)字金融創(chuàng)新,。如基于真實(shí)資產(chǎn)支持的證券類虛擬資產(chǎn)發(fā)行及交易的創(chuàng)新、適合于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的虛擬金融工具創(chuàng)新,，以及與上述虛擬資產(chǎn)相適應(yīng)的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)創(chuàng)新等。

二是搭建數(shù)字金融監(jiān)管的跨境協(xié)調(diào)框架,。目前全球跨境數(shù)據(jù)治理主要存在兩方面的矛盾：一種是鼓勵(lì)數(shù)據(jù)自由流動(dòng)的立場(chǎng),，另一種是從保障個(gè)人隱私和國家安全角度出發(fā)的數(shù)據(jù)本地化措施。實(shí)際上，數(shù)據(jù)流動(dòng)和數(shù)據(jù)保護(hù)本質(zhì)上并不矛盾,，保護(hù)是流動(dòng)的前提,。我國可積極推動(dòng)關(guān)于國際數(shù)據(jù)流動(dòng)管轄的立法實(shí)踐，以及數(shù)據(jù)主權(quán)維護(hù)和數(shù)據(jù)管理保護(hù)的全球保障機(jī)制,，促進(jìn)全球數(shù)據(jù)及傳輸技術(shù)共享機(jī)制的建立,。

三是進(jìn)一步提高數(shù)字金融對(duì)外開放水平。這既包括向外資金融機(jī)構(gòu)開放相關(guān)業(yè)務(wù),，也包括向外資企業(yè)和外國居民提供數(shù)字金融相關(guān)服務(wù),。針對(duì)在華、來華的外籍人士,，可考慮進(jìn)一步提升支付便利化,，開發(fā)、拓展數(shù)字人民幣的應(yīng)用場(chǎng)景及相應(yīng)業(yè)務(wù),。針對(duì)駐華外資企業(yè),，應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)外匯業(yè)務(wù)和跨境投資便利化，優(yōu)化外商經(jīng)營環(huán)境,。

四是以“一帶一路”為起點(diǎn),，打造全球數(shù)字金融服務(wù)的中國模板。我國在普惠金融等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)突破,，為多數(shù)發(fā)展中國家提供了寶貴經(jīng)驗(yàn),。可考慮推動(dòng)我國數(shù)字金融企業(yè)以布局“一帶一路”沿線國家為起點(diǎn),，助力相關(guān)國家發(fā)展更便捷的支付平臺(tái),、更順暢的融資渠道,、更高效的投資模式,、更普惠的保險(xiǎn)服務(wù)。進(jìn)而提升我國在數(shù)字金融相關(guān)的國際標(biāo)準(zhǔn),、業(yè)務(wù)規(guī)范制定等方面的影響力,，增強(qiáng)我國金融領(lǐng)域的國際軟實(shí)力。

在上海自貿(mào)區(qū)或臨港新片區(qū),、粵港澳大灣區(qū)設(shè)立數(shù)字金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)

《報(bào)告》建議將上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（或臨港新片區(qū)）,、粵港澳大灣區(qū)定為數(shù)字金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，對(duì)孵化創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“沙盒機(jī)制”進(jìn)行空間擴(kuò)容,。

其中,，上海可側(cè)重于全方位的技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新和數(shù)字金融產(chǎn)品,、數(shù)字金融工具,、數(shù)字金融交易模式和數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)創(chuàng)新。上海自貿(mào)區(qū)FT賬戶（自由貿(mào)易賬戶）的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)較為成熟，可利用FT賬戶向外輻射,，既能對(duì)外雙向開放,，又能與國內(nèi)其他地區(qū)相對(duì)隔離。

粵港澳大灣區(qū)則可以側(cè)重于跨境監(jiān)管合作創(chuàng)新,。大灣區(qū)囊括了不同類型的法律,、制度、理念和規(guī)則,，為我國提供了一個(gè)最佳的跨境監(jiān)管合作實(shí)驗(yàn)環(huán)境,。利用好粵港澳大灣區(qū)在促進(jìn)數(shù)字金融監(jiān)管跨境協(xié)調(diào)方面的試驗(yàn)作用，有利于我國作為金融強(qiáng)國在國際合作中發(fā)揮主導(dǎo)作用,。

基于上述設(shè)想,，《報(bào)告》還就我國在數(shù)字金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)可嘗試的鼓勵(lì)性措施提出九條建議。（雨天）