7月23日,，海能投顧對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析,。

行業(yè)估值低于歷史中樞：上周5個(gè)交易日申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè) 成交額2572.47億元,，平均每日成交514.49億元,，日均交易額較前一個(gè) 交易周下跌0.18%,。從估值情況來(lái)看,，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）下跌至 32.66倍，低于2016年至今歷史均值48.22倍,。

主題論壇百家爭(zhēng)鳴,，三大主會(huì)場(chǎng)煥新呈現(xiàn) 論壇按照“1+3+X”架構(gòu)（1 場(chǎng)開(kāi)幕式&全體會(huì)議+3 大主論壇+若干行 業(yè)論壇）呈現(xiàn)。在開(kāi)幕式中,，《人工智能全球治理上海宣言》重磅發(fā) 布,，具體包括促進(jìn)人工智能發(fā)展、維護(hù)人工智能安全,、構(gòu)建人工智能 的治理體系等核心內(nèi)容,；在全球治理主論壇中,， AI 安全與價(jià)值對(duì)齊、 AI向善,、AI立法等關(guān)鍵議題循序展開(kāi),；《人工智能惠及人類(lèi)創(chuàng)新擴(kuò)大影 響力案例集》《世界人工智能法治藍(lán)皮書(shū)（2024）》集中發(fā)布。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展主論壇中,，李彥宏,、王堅(jiān)等業(yè)界領(lǐng)軍人物聚焦大模型、具身智 能,、AI 基礎(chǔ)設(shè)施等前沿話題,，著重剖析當(dāng)下 AI 產(chǎn)業(yè)的全球性戰(zhàn)略趨 勢(shì)；開(kāi)源通用人形機(jī)器人公版機(jī)“青龍”同步發(fā)布,。在科學(xué)前沿論壇中,，周伯文、錢(qián)峰,、王耀南等多位全球人工智能專(zhuān)家圍繞“智繪藍(lán) 圖”“智聯(lián)未來(lái)”兩大議題進(jìn)行討論,，會(huì)上同步發(fā)布書(shū)生·浦語(yǔ) 2.5 大 模型、書(shū)生·萬(wàn)象大模型與書(shū)生·風(fēng)烏大模型,。

AI 產(chǎn)品云集上海,，各大廠商加速布局 展覽區(qū)匯聚多元化AI 展品。人形機(jī)器人方面,，Tesla 展出第二代人形 機(jī)器人 Optimus,，相較前代行走速度提高 30%、重量減輕 10 公斤,。AI 大模型方面,，國(guó)內(nèi)一線廠商活躍度持續(xù)走高，例如商湯展示了可控人 物視頻生成大模型 Vimi,，可實(shí)現(xiàn)表情,、自然肢體、發(fā)型甚至光影的變 換,； AI 硬件層面,，后起之秀摩爾線程展出 MTT S4000 智算加速卡、 MCCX D800 訓(xùn)推一體機(jī),、AI 超融合一體機(jī) KUAE FUSION 和夸娥智 算中心全棧解決方案,。

AI 演進(jìn)態(tài)勢(shì)明確，重點(diǎn)聚焦算力硬件&模型應(yīng)用 我們認(rèn)為,，本次 WAIC 大會(huì)展示出 AI 發(fā)展正逐漸向著硬件端與應(yīng)用層 推進(jìn),，形成“一體兩翼”格局，應(yīng)著重關(guān)注這兩方面投資,。AI 硬件層 面,，在服務(wù)器領(lǐng)域,，目前全國(guó)超 30 個(gè)城市正在建設(shè)或提出建設(shè)智算中 心，“十四五”期間,，AI服務(wù)器需求有望持續(xù)增長(zhǎng),。在交換機(jī)領(lǐng)域，目 前 200GE/400GE 交換機(jī)向 800GE 交換機(jī)及 400GE 以太網(wǎng)適配器的 遷移已經(jīng)開(kāi)始,，伴隨 RoCE v3 的支持,，以太網(wǎng)的市占率有望增強(qiáng)，或 帶來(lái)更多的投資機(jī)遇,。AI 軟件層面,，WAIC 大會(huì)展現(xiàn)出大模型應(yīng)用更 多的邊際變化。我們發(fā)現(xiàn)大模型正在從“通用”向著“專(zhuān)用”發(fā)展,， 垂直大模型逐步興起,，專(zhuān)業(yè)化成為發(fā)展的必然趨勢(shì)。

以上就是海能投顧7月23日觀點(diǎn),。