7月23日,，海能投顧對(duì)市場進(jìn)行分析,。

行業(yè)估值低于歷史中樞：上周5個(gè)交易日申萬計(jì)算機(jī)行業(yè) 成交額2572.47億元,，平均每日成交514.49億元,，日均交易額較前一個(gè) 交易周下跌0.18%,。從估值情況來看,，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）下跌至 32.66倍,，低于2016年至今歷史均值48.22倍。

主題論壇百家爭鳴,，三大主會(huì)場煥新呈現(xiàn) 論壇按照“1+3+X”架構(gòu)（1 場開幕式&全體會(huì)議+3 大主論壇+若干行 業(yè)論壇）呈現(xiàn),。在開幕式中，《人工智能全球治理上海宣言》重磅發(fā) 布,，具體包括促進(jìn)人工智能發(fā)展,、維護(hù)人工智能安全,、構(gòu)建人工智能 的治理體系等核心內(nèi)容；在全球治理主論壇中,， AI 安全與價(jià)值對(duì)齊、 AI向善,、AI立法等關(guān)鍵議題循序展開,；《人工智能惠及人類創(chuàng)新擴(kuò)大影 響力案例集》《世界人工智能法治藍(lán)皮書（2024）》集中發(fā)布。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展主論壇中,，李彥宏,、王堅(jiān)等業(yè)界領(lǐng)軍人物聚焦大模型、具身智 能、AI 基礎(chǔ)設(shè)施等前沿話題,，著重剖析當(dāng)下 AI 產(chǎn)業(yè)的全球性戰(zhàn)略趨 勢,；開源通用人形機(jī)器人公版機(jī)“青龍”同步發(fā)布。在科學(xué)前沿論壇中,，周伯文,、錢峰、王耀南等多位全球人工智能專家圍繞“智繪藍(lán) 圖”“智聯(lián)未來”兩大議題進(jìn)行討論,，會(huì)上同步發(fā)布書生·浦語 2.5 大 模型,、書生·萬象大模型與書生·風(fēng)烏大模型。

AI 產(chǎn)品云集上海,，各大廠商加速布局 展覽區(qū)匯聚多元化AI 展品,。人形機(jī)器人方面，Tesla 展出第二代人形 機(jī)器人 Optimus,，相較前代行走速度提高 30%,、重量減輕 10 公斤。AI 大模型方面,，國內(nèi)一線廠商活躍度持續(xù)走高,，例如商湯展示了可控人 物視頻生成大模型 Vimi，可實(shí)現(xiàn)表情,、自然肢體,、發(fā)型甚至光影的變 換； AI 硬件層面,，后起之秀摩爾線程展出 MTT S4000 智算加速卡,、 MCCX D800 訓(xùn)推一體機(jī)、AI 超融合一體機(jī) KUAE FUSION 和夸娥智 算中心全棧解決方案,。

AI 演進(jìn)態(tài)勢明確,，重點(diǎn)聚焦算力硬件&模型應(yīng)用 我們認(rèn)為，本次 WAIC 大會(huì)展示出 AI 發(fā)展正逐漸向著硬件端與應(yīng)用層 推進(jìn),，形成“一體兩翼”格局,，應(yīng)著重關(guān)注這兩方面投資。AI 硬件層 面,，在服務(wù)器領(lǐng)域,，目前全國超 30 個(gè)城市正在建設(shè)或提出建設(shè)智算中 心，“十四五”期間,，AI服務(wù)器需求有望持續(xù)增長,。在交換機(jī)領(lǐng)域，目 前 200GE/400GE 交換機(jī)向 800GE 交換機(jī)及 400GE 以太網(wǎng)適配器的 遷移已經(jīng)開始,，伴隨 RoCE v3 的支持,，以太網(wǎng)的市占率有望增強(qiáng),，或 帶來更多的投資機(jī)遇。AI 軟件層面,，WAIC 大會(huì)展現(xiàn)出大模型應(yīng)用更 多的邊際變化,。我們發(fā)現(xiàn)大模型正在從“通用”向著“專用”發(fā)展， 垂直大模型逐步興起,，專業(yè)化成為發(fā)展的必然趨勢,。

以上就是海能投顧7月23日觀點(diǎn)。