《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》首席評(píng)論員 鈕文新針對(duì)中國(guó)股市,，有句非常流行的話,，且“共識(shí)度”很高,，什么話,？股市投資嘛,，總是有人輸,、有人贏,。但這里要明確指出：這句話是錯(cuò)的,。為什么錯(cuò),？因?yàn)檫@句話的暗藏內(nèi)涵是：股市是“零和游戲”市場(chǎng),。也就是：贏錢的人所贏得的錢，是輸錢的人輸?shù)舻腻X,。但歷史地看,，股市真是這樣的“零和游戲”市場(chǎng)嗎？當(dāng)然不是,。從根本上說(shuō),，股市是上市公司為投資者創(chuàng)造財(cái)富的市場(chǎng)，是投資者和融資者達(dá)成投資協(xié)議的市場(chǎng),，是投資者把錢給了融資者,、融資者承諾為投資者帶來(lái)投資收益的市場(chǎng)。正因如此,，站在數(shù)十年的長(zhǎng)期看,，健康股票市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)的基本特征應(yīng)當(dāng)是：波動(dòng)是短期的，而長(zhǎng)期則是向上,。黨的二十屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革,、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》，在論述“進(jìn)一步全面深化改革的原則”時(shí)強(qiáng)調(diào)：堅(jiān)持以人民為中心,，尊重人民主體地位和首創(chuàng)精神,，人民有所呼、改革有所應(yīng),，做到改革為了人民,、改革依靠人民、改革成果由人民共享,。在中國(guó),，股市改革應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以人民為中心，做到改革為了人民,，改革成果能夠讓人民共享,。這應(yīng)當(dāng)是中國(guó)股市改革的根本思路,。聚焦到具體改革環(huán)節(jié)，以人民為中心的股票市場(chǎng),，要防止資本大鱷“以各色強(qiáng)大的金融技術(shù)工具”從事大規(guī)模的“零和游戲”,，并以技術(shù)優(yōu)勢(shì)收割廣大人民群眾的利益，賺盡市場(chǎng)波動(dòng)的每一分錢,。所以,，中國(guó)股市和國(guó)際接軌是相對(duì)的，而走中國(guó)特色金融發(fā)展之路則是堅(jiān)定不移的,。那什么必須接軌,？什么絕不能接軌？嚴(yán)刑峻法之下的監(jiān)管必須接軌,，而且要充分接軌,，但交易品種、交易方式,、交易規(guī)則不能簡(jiǎn)單接軌,。中國(guó)依然是發(fā)展中國(guó)家，金融深度,、金融能力,、金融能量還遠(yuǎn)不及美國(guó)，如果我們?cè)诠墒袨閲?guó)際金融大鱷提供了它們最熟悉,、最擅長(zhǎng)的金融衍生工具,，那結(jié)果會(huì)是什么？目前中國(guó)市場(chǎng)依然是散戶市場(chǎng),，弱勢(shì)投資群體才是A股市場(chǎng)資本流動(dòng)性的基本源泉,。針對(duì)這樣一個(gè)市場(chǎng)，要使股市健康發(fā)展,，就必須更加充分地保護(hù)中小投資者合法權(quán)益,，鏟除不恰當(dāng)?shù)难苌ぞ吆图夹g(shù)花樣，因?yàn)槿鮿?shì)投資群體經(jīng)不住資本大鱷使用各色衍生工具,、構(gòu)設(shè)各種花樣騙局的折騰,。縱觀各國(guó)股市,，簡(jiǎn)單和華爾街接軌的股市,，往往無(wú)良性結(jié)果；監(jiān)管接軌,，而交易制度更加符合本國(guó)特點(diǎn),，不去和華爾街簡(jiǎn)單接軌的股市往往會(huì)呈現(xiàn)繁榮，比如印度,、韓國(guó)和日本,。原因很簡(jiǎn)單,，讓國(guó)際拳王和業(yè)余拳手同臺(tái)對(duì)弈,，必須用“異常規(guī)則”限制國(guó)際拳王的拳擊動(dòng)作,，否則就會(huì)變成屠殺，而不是比賽,。目前,，中國(guó)正在和“國(guó)際金融拳王”對(duì)壘，而且越來(lái)越多的“國(guó)際金融拳王”會(huì)進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng),，包括股票市場(chǎng),。所以，防止各色衍生工具和技術(shù)花樣被資本大鱷,、尤其是國(guó)際資本大鱷使用,，不僅關(guān)乎人民利益，更關(guān)乎國(guó)家金融安全,。中國(guó)股市改革應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以人民為中心,。監(jiān)管與國(guó)際充分接軌，但交易規(guī)則,、交易制度應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持中國(guó)特色,，以人民為中心、有利于人民獲得財(cái)富增值,；依據(jù)上述基本原則系統(tǒng)梳理監(jiān)管法則和交易規(guī)則,，建立退市賠償機(jī)制，拒絕“極致性零和游戲”的代表性作品——量化高頻交易,，限制融券做空機(jī)制,。責(zé)編：姚坤