文 | Peter Cohan

亞馬遜曾經(jīng)開(kāi)創(chuàng)了多個(gè)非常重要的新行業(yè),。

然而,，所有這些都發(fā)生在亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝索斯于2021年7月卸任首席執(zhí)行官一職之前。亞馬遜的貢獻(xiàn)包括將從書(shū)籍到視頻流媒體服務(wù)的所有產(chǎn)品都放到線上進(jìn)行銷售,，并將其計(jì)算機(jī)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)新的產(chǎn)業(yè)——云服務(wù),。

盡管亞馬遜云科技（AWS）繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)，但它的增長(zhǎng)速度比微軟的Azure要慢,。兩者之間的區(qū)別在于微軟的生成式人工智能戰(zhàn)略——尤其是后者以130億美元押注了ChatGPT的創(chuàng)造者OpenAI之后,。

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《福布斯》今年2月份的一篇文章指出,，到2026年,，Azure的表現(xiàn)可能會(huì)超過(guò)AWS。此后,，據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道,，亞馬遜于今年4月宣布了一項(xiàng)生成式人工智能戰(zhàn)略,；而據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，該公司上個(gè)月公布了一項(xiàng)計(jì)劃,，計(jì)劃到2034年在數(shù)據(jù)中心方面投資超過(guò)1000億美元,。

亞馬遜首席執(zhí)行官安迪·賈西（Andy Jassy）能否將生成式人工智能轉(zhuǎn)變?yōu)閬嗰R遜的第三項(xiàng)突破性創(chuàng)新？如果能,，這家電子零售巨頭又能否重現(xiàn)2010年至2020年間年均27.4%的收入增長(zhǎng)?

以下就是這一宏偉目標(biāo)可能難以企及的三個(gè)原因：

1. 在人工智能芯片之外,，生成式人工智能的收入機(jī)會(huì)很小。
2. 在生成式人工智能云服務(wù)和軟件方面,，亞馬遜正在追趕強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。
3. 除非該公司的生成式人工智能戰(zhàn)略能為亞馬遜在一個(gè)龐大,、快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中贏得相當(dāng)大的份額，否則它的生成式人工智能戰(zhàn)略可能難以實(shí)現(xiàn)任何有意義的,、更快的增長(zhǎng),。

亞馬遜的一位發(fā)言人在7月1日給筆者的電子郵件中寫(xiě)道：“我們不提供任何關(guān)于年增長(zhǎng)率的引導(dǎo)和預(yù)測(cè)?！?/p>

亞馬遜的生成式人工智能戰(zhàn)略

戰(zhàn)略決定了一個(gè)組織打算如何實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的一系列選擇,。一家公司關(guān)于生成式人工智能的戰(zhàn)略將設(shè)定其一段時(shí)間內(nèi)在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上的具體收入目標(biāo)，并根據(jù)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的維度做出明確選擇,，例如：

目標(biāo)客戶——公司將為哪些地區(qū)的哪些客戶群體提供服務(wù)?

產(chǎn)品——公司將向這些客戶群體提供哪些產(chǎn)品或服務(wù)?

產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方法——公司是內(nèi)部開(kāi)發(fā)這些產(chǎn)品,，還是通過(guò)合作，或是收購(gòu)?

定價(jià)——公司會(huì)以最低的價(jià)格提供好的產(chǎn)品,，還是以溢價(jià)提供最好的產(chǎn)品?

關(guān)鍵活動(dòng)——公司將如何設(shè)計(jì),、建造、交付,、營(yíng)銷,、銷售和售后其產(chǎn)品?

亞馬遜的生成式人工智能戰(zhàn)略在上述其中一些方面含糊不清，而在另一些方面則比較清晰,，以下我們將一一分解,。

生成式人工智能的收益目標(biāo)。雖然亞馬遜已經(jīng)闡述了一個(gè)寬泛的愿景,，但該公司并沒(méi)有明確的人工智能創(chuàng)收目標(biāo),。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道,，賈西在今年4月給股東的一封信中寫(xiě)道:“這些解決方案可能給社會(huì)和企業(yè)帶來(lái)的好處之多,，將令我們所有人震驚,。我們樂(lè)觀地認(rèn)為,，有很多這種改變世界的人工智能將建立在AWS之上?！?/p>

目標(biāo)客戶,。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道,，賈西指出,，亞馬遜的目標(biāo)是滿足“企業(yè)客戶和消費(fèi)者的生成式人工智能需求”,。

產(chǎn)品。賈西在致股東的信中指出,，亞馬遜“具備成為這兩個(gè)客戶群體首選科技公司的所有條件”,。筆者也曾在《Brain Rush》一書(shū)中指出，亞馬遜努力通過(guò)成為生成式人工智能硬件和軟件的“全能超市”來(lái)滿足客戶需求,。亞馬遜提供的產(chǎn)品包括Graviton CPU,、Trainium大型語(yǔ)言模型訓(xùn)練芯片、Inferentia LLM推理芯片,、用于亞馬遜市場(chǎng)的Rufus聊天機(jī)器人，以及Amazon Q，后者“為AWS用戶編寫(xiě)和調(diào)試代碼”,。但亞馬遜在2023年9月向媒體展示的“下一代”Alexa被排除在生成式人工智能產(chǎn)品之外,。TechCrunch指出:“據(jù)報(bào)道，由于訓(xùn)練數(shù)據(jù)不足,、訓(xùn)練硬件訪問(wèn)不足以及其他障礙,，新的Alexa還遠(yuǎn)未準(zhǔn)備好進(jìn)入黃金時(shí)段?！?/p>

產(chǎn)品交付方法,。賈西在信中寫(xiě)道：“客戶并不是只想要一種（人工智能）模型。他們希望為不同類型的應(yīng)用程序獲得各種型號(hào)和規(guī)格的產(chǎn)品,?！睘榇耍瑏嗰R遜通過(guò)合作伙伴關(guān)系和內(nèi)部開(kāi)發(fā)來(lái)提供其生成式人工智能產(chǎn)品,。例如,，亞馬遜通過(guò)與Anthropic(亞馬遜向該公司投資了40億美元)、Stability AI,、Mistral,、Meta、Cohere以及亞馬遜自己的模型合作,，提供多個(gè)大語(yǔ)言模型,。據(jù)TechCrunch報(bào)道，亞馬遜還計(jì)劃向開(kāi)發(fā)生成式人工智能應(yīng)用的多個(gè)初創(chuàng)公司投資2.3億美元,。

定價(jià),。關(guān)于亞馬遜是會(huì)以最低的價(jià)格提供好的產(chǎn)品，還是以溢價(jià)提供最好的產(chǎn)品,，筆者沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何信息,。

關(guān)鍵活動(dòng)。AWS的數(shù)據(jù)中心將成為亞馬遜生成式人工智能戰(zhàn)略的重要交付機(jī)制,。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,，未來(lái)十年，亞馬遜在云計(jì)算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資將超過(guò)1000億美元,，這將超過(guò)“其龐大的電子商務(wù)倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)”,。

可以肯定的是，亞馬遜在其內(nèi)部溝通中透露的信息應(yīng)該比公開(kāi)溝通中所透露的更加清晰,。對(duì)投資者來(lái)說(shuō),，最大的一個(gè)模糊之處是亞馬遜希望從生成式人工智能中獲得多少收入。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出,，由于培訓(xùn)和運(yùn)行大語(yǔ)言模型需要大量的算力資源,，“亞馬遜預(yù)計(jì),，未來(lái)幾年人工智能將帶來(lái)數(shù)百億美元的收入?！?/p>

但是下面這些數(shù)據(jù)可能更能說(shuō)明問(wèn)題：去年,，AWS創(chuàng)造了900億美元的收入，約占亞馬遜2023年5750億美元總收入的16%,。亞馬遜在2023年的總收入同比增長(zhǎng)了12%,，而如果AWS的收入再增加100億美元，那么亞馬遜在2023年的收入也只會(huì)增加兩個(gè)百分點(diǎn),。

AWS與微軟Azure的競(jìng)爭(zhēng)

AWS在云服務(wù)市場(chǎng)上保持領(lǐng)先地位,，但微軟的Azure增長(zhǎng)得更快，并且正在慢慢接近AWS的領(lǐng)先地位,。

筆者于2024年2月在《福布斯》上發(fā)表的一篇撰稿文章中統(tǒng)計(jì)過(guò),，在2023年第四季度，微軟Azure的增長(zhǎng)速度超過(guò)了AWS,，并有望在2026年超過(guò)AWS,，成為云服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

與此同時(shí),，AWS的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)低于微軟的Azure云基礎(chǔ)設(shè)施部門,。根據(jù)CRN的數(shù)據(jù)，在2023年第四季度,，AWS的市場(chǎng)份額下降了兩個(gè)百分點(diǎn),，至31%，而Azure的市場(chǎng)份額增加了兩個(gè)百分點(diǎn),，至24%,。

CNBC指出，在2023年的最后一個(gè)季度,，AWS的收入增長(zhǎng)了13%,，而Azure的收入增長(zhǎng)了30%。

如果這些趨勢(shì)繼續(xù)下去,，Azure很快將超過(guò)AWS,，因?yàn)槲④泴?duì)OpenAI的130億美元投資能夠帶來(lái)更大更快的回報(bào)。

可以肯定的是,，AWS在2024年第一季度的增長(zhǎng)速度更快,，將其增長(zhǎng)劣勢(shì)縮小了3個(gè)百分點(diǎn)。然而,，Azure的增長(zhǎng)在本季度又有所回升,。具體而言，據(jù)CNBC報(bào)道,，AWS第一季度的收入增長(zhǎng)了17%,，而Azure本季度的收入增長(zhǎng)了31%,。

Statista的數(shù)據(jù)顯示，在2024年第一季度,，AWS保持了31%的云服務(wù)市場(chǎng)份額,，而微軟的Azure則增長(zhǎng)了一個(gè)百分點(diǎn),，市場(chǎng)份額達(dá)到25%,。

亞馬遜的生成式人工智能戰(zhàn)略能否使其重現(xiàn)27.7%的收入增長(zhǎng)率?

亞馬遜的股票在2024年上半年的表現(xiàn)優(yōu)于微軟的股票。具體來(lái)說(shuō),，亞馬遜股價(jià)上漲了30%,，市值達(dá)到2.07萬(wàn)億美元。相比之下,，谷歌財(cái)經(jīng)(Google Finance)的數(shù)據(jù)顯示,，微軟股價(jià)同期上漲了22%，市值達(dá)到3.4萬(wàn)億美元,。

盡管微軟第一季度的增長(zhǎng)速度和盈利能力都超過(guò)了亞馬遜,，但其股票表現(xiàn)卻落后于亞馬遜。谷歌財(cái)經(jīng)指出,，這家軟件巨頭同期的收入增長(zhǎng)了17%,，凈利潤(rùn)率為35.5%，而亞馬遜第一季度收入增長(zhǎng)12.5%,，凈利潤(rùn)率相對(duì)較低,，為7.3%。

生成式人工智能會(huì)幫助亞馬遜獲得更快的發(fā)展嗎?《投資者商業(yè)日?qǐng)?bào)》指出,，賈西在4月底告訴分析師,，AWS與人工智能相關(guān)的營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到了“數(shù)十億美元”。

6月3日,，亞馬遜任命前銷售和營(yíng)銷主管馬特·加曼(Matt Garman)負(fù)責(zé)AWS業(yè)務(wù),。亞馬遜雖然擁有出色的產(chǎn)品，但在營(yíng)銷方面一直較弱,。CFRA分析師阿倫?孫達(dá)拉姆（Arun Sundaram）對(duì)IBD表示：“我認(rèn)為,，賈西明年的重點(diǎn)將是在人工智能競(jìng)賽中趕上微軟，至少在投資者看來(lái)是這樣,?！?/p>

他補(bǔ)充說(shuō)：“這就是我認(rèn)為該股實(shí)現(xiàn)繼續(xù)上漲的方式?！?/p>

但相比之下,，亞馬遜的股票可能比微軟有更大的上漲空間。TipRanks指出,，根據(jù)42位提供12個(gè)月目標(biāo)價(jià)的分析師的預(yù)測(cè),，亞馬遜的股價(jià)在12個(gè)月內(nèi)可能上漲13.7%,，達(dá)到221.70美元的平均水平。TipRanks寫(xiě)道,，為微軟提供12個(gè)月目標(biāo)價(jià)的35位分析師認(rèn)為,，微軟股價(jià)將上漲11%，達(dá)到500.71美元的平均目標(biāo)價(jià),。

本文作者為福布斯資深撰稿人,，文章內(nèi)容僅代表作者本人觀點(diǎn)。

譯自https://www.forbes.com/sites/petercohan/2024/07/01/amazon-stock-up-30-but-huge-ai-bet-may-not-restore-27-growth/