李迅雷系中泰證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長(zhǎng)
縱觀2000多年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)史,，在19世紀(jì)以前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常緩慢,。據(jù)著名經(jīng)濟(jì)史學(xué)家安格斯·麥迪遜測(cè)算,，從公元元年至1820年間，全球經(jīng)濟(jì)年均增速只有0.1%,，人均收入在這1800多年里只增長(zhǎng)了約40%,。
很多人認(rèn)為我們一直處在科技井噴的高峰,，是因?yàn)殡S著互聯(lián)網(wǎng)在日常生活中滲透程度的不斷加深,，讓我們產(chǎn)生了一種仍處于“技術(shù)大爆炸”時(shí)代的錯(cuò)覺(jué)。這種錯(cuò)覺(jué)產(chǎn)生主要有兩個(gè)原因：一是中國(guó)僅用30年就幾乎全盤吸收了西方300年的技術(shù)成就,；二是信息技術(shù)的發(fā)展其實(shí)只是“平層效率的提升”而非“更高維度的突破”,，即：雖然電腦內(nèi)存和運(yùn)行效率不斷提升，但運(yùn)行本質(zhì)和工作原理卻仍在原地踏步,，真正對(duì)全要素生產(chǎn)率有質(zhì)的提高的技術(shù)并未出現(xiàn),。
同時(shí),，隨著科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)變革循環(huán)演進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為傳統(tǒng)行業(yè),?；ヂ?lián)網(wǎng)不僅實(shí)現(xiàn)了從桌面互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的過(guò)渡，也實(shí)現(xiàn)了從信息互聯(lián)網(wǎng),、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋,，應(yīng)用場(chǎng)景已經(jīng)滲透到各行各業(yè)，難以再找到比較多的拓展點(diǎn),。
科技革命爆發(fā)的標(biāo)志就是新一代科技成果開(kāi)始廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)生活,，從而解放,、發(fā)展生產(chǎn)力，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,。近年來(lái)全球范圍內(nèi)出現(xiàn)的技術(shù)突破并未能從本質(zhì)上解放,、發(fā)展生產(chǎn)力，尤其對(duì)于能夠引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大型經(jīng)濟(jì)體而言,，其發(fā)揮的作用還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。
去年11月底推出的新晉AI屆頂流ChatGPT則再次引發(fā)了人們對(duì)于新一輪科技革命的遐想。ChatGPT推出僅2個(gè)月,，用戶數(shù)已經(jīng)突破了一個(gè)億,，當(dāng)時(shí)的電話和手機(jī)分別用時(shí)75年和16年才在全球積累1億用戶，即使是上一個(gè)最快破億的程序TikTok也要用時(shí)9個(gè)月,。
ChatGPT擁有超大模型和全網(wǎng)數(shù)據(jù)訓(xùn)練,，實(shí)現(xiàn)了生成式AI的現(xiàn)象級(jí)突破。它不同于前兩年爆火的元宇宙,，ChatGPT的應(yīng)用場(chǎng)景要比元宇宙廣得多,，反映了解放大腦的“智能型”生產(chǎn)工具已經(jīng)出現(xiàn)。這就像20年前的互聯(lián)網(wǎng)和10年前的智能手機(jī)一樣,，很有可能引發(fā)新一輪技術(shù)和行業(yè)換代,。
不同于其他技術(shù)突破，此輪以ChatGPT為代表的人工智能的發(fā)展,，極有可能實(shí)現(xiàn)對(duì)勞動(dòng)力,、資本等生產(chǎn)要素的智能替代和功能倍增，促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提高,。蒸汽機(jī)之所以推動(dòng)了第一次科技革命,，是因?yàn)槠湓谔嵘藙趧?dòng)生產(chǎn)力的同時(shí)，將大量勞動(dòng)力從低級(jí)的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)中解放出來(lái),。電力則加速了勞動(dòng)力從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移,，并刺激了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。信息科技時(shí)代,，大量勞動(dòng)力涌入第三產(chǎn)業(yè),，形成了如今全球第三產(chǎn)業(yè)GDP占比55%的格局。
例如,，高盛的一份關(guān)于AI 報(bào)告認(rèn)為：在AIGC的加持下,，工作流程被大幅簡(jiǎn)化，生產(chǎn)力將得到提振,，在生成式AI發(fā)展的十年內(nèi),，預(yù)計(jì)每年可以將生產(chǎn)力提高超1.5%。我們有理由相信,，未來(lái)人工智能將掀起新一輪科技革命,，在帶來(lái)生產(chǎn)方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重構(gòu)的同時(shí)，提升當(dāng)今社會(huì)生產(chǎn)率,。人工智能技術(shù)更加成熟之后，其對(duì)于全社會(huì)乃至全球勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升注定形成重要支撐力量,。
人工智能并不是橫空出世的新技術(shù)了,，但當(dāng)前來(lái)看其對(duì)于全要素生產(chǎn)率的提升效果還不明顯。這其中一個(gè)重要的原因在于：人工智能的先進(jìn)技術(shù)真正在整體經(jīng)濟(jì)中的擴(kuò)散,、傳導(dǎo)與推廣存在“時(shí)滯”,。回溯上一波人工智能的追捧，大概還是在2017年AlphaGo圍棋大戰(zhàn)之后,，這一熱度沒(méi)有保持下來(lái),，主要就是因?yàn)闆](méi)有大規(guī)模的應(yīng)用落地，沒(méi)能直接推動(dòng)生產(chǎn)率的進(jìn)步,。
另一方面,，2006年以來(lái),，深度學(xué)習(xí)的實(shí)用化進(jìn)程為實(shí)現(xiàn)人工智能技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的良性互動(dòng)創(chuàng)造了條件。相比AlphaGo而言,，ChatGPT的出現(xiàn)意味著人類不僅可以在封閉問(wèn)題上采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的辦法進(jìn)行處理,，還能夠通過(guò)不斷地優(yōu)化、預(yù)訓(xùn)練,、對(duì)抗訓(xùn)練,、強(qiáng)化訓(xùn)練這一套流程對(duì)開(kāi)放性問(wèn)題進(jìn)行處理。近期的研究論文表明,，GPT-4已經(jīng)具有一些自我反思和糾錯(cuò)能力的萌芽,，這使得它在和人類交互中，可以建立起數(shù)據(jù),、學(xué)習(xí)和智能的增長(zhǎng)飛輪,，從而在產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性互動(dòng)。
1955-1970年期間,，日本經(jīng)過(guò)“引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新”的技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略幾乎掌握了工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)去半個(gè)世紀(jì)當(dāng)中發(fā)明與應(yīng)用的全部先進(jìn)技術(shù),，基本上消除了比歐美落后二三十年的差距,，效仿歐美建立了一套重化型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，國(guó)民生產(chǎn)總值上升到世界第3位,。
相比60年代，70年代日本資本對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的絕對(duì)和相對(duì)貢獻(xiàn)均大幅下降,，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一半以上貢獻(xiàn)都要?dú)w功于技術(shù)進(jìn)步,。這一期間，受益于持續(xù)的技術(shù)和設(shè)備改造,，日本的勞動(dòng)生產(chǎn)率也快速上升：《現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)》數(shù)據(jù)顯示,，1973-1980年日本勞動(dòng)生產(chǎn)率平均增長(zhǎng)6.8%，而同期美國(guó)和聯(lián)邦德國(guó)分別僅增長(zhǎng)1.7%和4.8%,。
2008年金融危機(jī)后,，中國(guó)也同樣面臨了增長(zhǎng)速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,。借鑒日本經(jīng)驗(yàn),，為了保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)邁向中高端,，我國(guó)就必須抓緊新一輪科技革命的發(fā)展機(jī)遇,，在第四次科技革命浪潮中實(shí)現(xiàn)高水平自立自強(qiáng)。
但與70年代日本不同的是,，當(dāng)今中國(guó)所面臨的地緣環(huán)境更為嚴(yán)峻,。自中國(guó)2001年加入WTO以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量實(shí)現(xiàn)了對(duì)美國(guó)的快速追趕：1991年，美國(guó)GDP占世界比重達(dá)25.9%,，日本占15.1%,，彼時(shí)中國(guó)GDP僅為全球GDP的1.6%。到2021年,，中國(guó)的GDP占比已經(jīng)達(dá)到了18.5%,，而美國(guó)和日本的GDP占比分別回落至23.9%和5.1%。此外,，中國(guó)也在科技,、國(guó)防、教育等各方面對(duì)美國(guó)霸主地位提出挑戰(zhàn),。
以史為鑒,，世界科技發(fā)展往往體現(xiàn)明顯的周期性，每次科學(xué)技術(shù)劃時(shí)代發(fā)展的背后,，都是大國(guó)間對(duì)抗博弈的激烈競(jìng)爭(zhēng),，其根本原因在于不計(jì)費(fèi)用的軍事需要的迫切性大于民用需要的緊迫性：戰(zhàn)爭(zhēng)壓力下，國(guó)家將加大財(cái)力,、物力投入力度以支持科技研發(fā),，并將先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用于軍事領(lǐng)域。而這些先進(jìn)技術(shù)在大國(guó)激烈對(duì)抗后又會(huì)應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的各行各業(yè),，實(shí)現(xiàn)科技革命的產(chǎn)業(yè)化,。
如今，以智能化為特征的第四次工業(yè)革命輪廓日漸清晰,，在世界百年未有之大變局與新一輪工業(yè)革命的歷史性拐點(diǎn),，無(wú)論是國(guó)家、地方還是企業(yè)都會(huì)不遺余力布局投入,，這也意味著未來(lái)人工智能在我國(guó)將有歷史性的發(fā)展機(jī)遇,。
回顧歷次科技革命的發(fā)生必將會(huì)帶來(lái)大量融資,。究其本質(zhì)，只有資金支持才能增加核心企業(yè)的研發(fā)優(yōu)勢(shì),，進(jìn)一步擴(kuò)大技術(shù)成熟及應(yīng)用,。在新一輪科技革命背景下，新興科技企業(yè)將產(chǎn)生大量融資需求,。AI發(fā)展新格局或開(kāi)啟新一波投資黃金期,。特別是，全面注冊(cè)制落地之后,，更要關(guān)注AI領(lǐng)域相關(guān)金融科技公司,、科創(chuàng)公司的投資機(jī)會(huì),。
就短期而言,，當(dāng)前AI板塊市場(chǎng)集中度較高,，主題投資行情下一些下游應(yīng)用受益的公司估值過(guò)高，投資者需要規(guī)避其中過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn),；但中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，若人工智能比較帶來(lái)一輪科技革命,，其注定將孕育全球科技的新龍頭,，對(duì)于AI領(lǐng)域核心研發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭公司應(yīng)持有理性、客觀的長(zhǎng)期投資理念,。
AI算法包括基礎(chǔ)算法和應(yīng)用算法兩類,，目前幾乎所有基礎(chǔ)算法都由斯坦福、哈佛,、OpenAI等美國(guó)機(jī)構(gòu)提供,，而應(yīng)用算法幾乎完全開(kāi)源，美國(guó)對(duì)開(kāi)源社區(qū)有絕對(duì)控制權(quán),。也就是說(shuō)當(dāng)前我國(guó)AI算法對(duì)國(guó)外依賴度很大,，建議關(guān)注有核心算法突破及AI算法商業(yè)落地的廠商。
同時(shí),，海量數(shù)據(jù)能為人工智能創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境和數(shù)據(jù)技術(shù)基礎(chǔ),。隨著數(shù)據(jù)這一國(guó)家基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源地位的確立，數(shù)據(jù)要素推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展將進(jìn)入落地階段,，未來(lái)以國(guó)家主導(dǎo)的數(shù)據(jù)交易體系逐漸完善,，數(shù)據(jù)要素相關(guān)的收集,、確權(quán)、存儲(chǔ),、處理,、定價(jià)以及流轉(zhuǎn)六環(huán)節(jié)將有大量公司受益，并有望形成板塊效應(yīng),。
此外,，AI下游應(yīng)用方面，伴隨AI+的應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)大,，應(yīng)用場(chǎng)景的需求市場(chǎng)不斷拓寬,，商業(yè)模式良好的軟件龍頭亦或明顯受益。
風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)商業(yè)化落地不及預(yù)期,；技術(shù)迭代不及預(yù)期,；相關(guān)政策推進(jìn)不及預(yù)期等。
免責(zé)聲明：本文來(lái)自網(wǎng)絡(luò)收錄或投稿,，觀點(diǎn)僅代表作者本人,，不代表芒果財(cái)經(jīng)贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述，版權(quán)歸原作者所有,。轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處：http://lequren.com/1016979.html
溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎,。本資訊不作為投資理財(cái)建議,。
