AI到底賺不賺錢(qián),？

這個(gè)問(wèn)題放到A股市場(chǎng)上,，可能還真不好說(shuō)。

一方面,，AI概念股的股價(jià)像是坐上火箭，令其他概念股望塵莫及,。同花順問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示,，目前A股共有448只AI概念股，截至6月28日早盤(pán),，今年已有近100只概念股漲幅超過(guò)50%,，其中7只個(gè)股漲幅超200%，3只超過(guò)300%,，表現(xiàn)最好的“AI明星股”鴻博股份漲幅甚至超過(guò)了500%,。

也就是說(shuō)，幾個(gè)月前買(mǎi)在低位,，甚至是中位入場(chǎng)的一些AI股投資者都可以樂(lè)開(kāi)花,。

而另一方面，在2023年一季度,，多家AI概念上市公司歸母凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑,。其中，海天瑞聲2023年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1361.63萬(wàn)元,，同比下降244.27%,；首都在線(xiàn)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為虧損5729.05萬(wàn)元,，同比下降257.47%。

同時(shí),，在上市公司公告及投資者互動(dòng)平臺(tái),，還有多家AI概念股多次坦蕩表示，AI相關(guān)業(yè)務(wù)并未為公司貢獻(xiàn)大比例的營(yíng)收,。

出現(xiàn)了這種背離,，短期來(lái)看，AI概念股的爆火似乎是上演了一場(chǎng)“煙花秀”,。

上漲潮也是減持潮

事實(shí)上,，AI概念上漲潮并非A股的專(zhuān)屬。

截至6月27日美股收盤(pán),，圖形處理器的“扛把子”英偉達(dá)股價(jià)今年已上漲了186.90%,，市值達(dá)到了10343億美元。C3.ai今年上漲了198.2%,，此外,，BigBear.ai今年上漲238.3%。

伴隨著股價(jià)的突破,，一些知名投資人甚至是高管也出現(xiàn)了減持動(dòng)作,。

以英偉達(dá)為例，在英偉達(dá)市值突破萬(wàn)億美元之際,，被稱(chēng)為“估值教父”的當(dāng)代著名投資專(zhuān)家阿斯沃斯·達(dá)摩達(dá)蘭（Aswath Damodaran）大幅減持持有多年的英偉達(dá),。

英偉達(dá)CFO兼執(zhí)行副總裁科萊特·克雷斯（Kress Colette）也于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年5月30日持續(xù)出售英偉達(dá)，減持均價(jià)在400.25美元至417.79美元,，套現(xiàn)約249萬(wàn)美元,。

SEC披露的文件顯示，英偉達(dá)董事哈維·瓊斯（Harvey Jones）于6月13日減持11.98萬(wàn)股,，價(jià)值4829.7萬(wàn)美元,；6月14日，英偉達(dá)董事坦奇·科克斯（Tench Coxe）減持5萬(wàn)股,，價(jià)值2110.7萬(wàn)美元,；6月16日，英偉達(dá)董事馬克·史蒂文斯（Mark Stevens）減持11.86萬(wàn)股,，價(jià)值5112.1萬(wàn)美元,。

隨著生成式人工智能應(yīng)用圈的不斷擴(kuò)大，A股市場(chǎng)上的一些上市公司也搭上了AI的特快車(chē),。與美股市場(chǎng)相似的是,，A股的AI概念股高管也頻頻出現(xiàn)減持情況。

5月10日晚,，漢王科技曾發(fā)布公告稱(chēng),，因個(gè)人資金需要,，持股0.28%的公司董事、副總裁李志峰擬在減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi),，以集中競(jìng)價(jià)方式減持本公司股份不超過(guò)17.11萬(wàn)股,，即不超過(guò)公司總股本的0.07%。

6月25日晚,，漢王科技再次發(fā)布減持提示性公告,，因個(gè)人資金需要，持公司股份約57.64萬(wàn)股(占公司總股本的比例為0.24%)的公司副總裁徐冬堅(jiān)擬在減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi),，以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過(guò)14萬(wàn)股(占公司總股本的比例不超過(guò)0.0573%),。截至6月26日收盤(pán)，漢王科技股價(jià)報(bào)收25.48元/股,，以此計(jì)算,，徐冬堅(jiān)本次套現(xiàn)最高或達(dá)356.72萬(wàn)元。

無(wú)獨(dú)有偶,，今年AIGC板塊的大熱門(mén)萬(wàn)興科技也發(fā)布了實(shí)控人的減持公告,。

6月1日萬(wàn)興科技公告稱(chēng)，實(shí)際控制人吳太兵計(jì)劃自披露之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以大宗交易方式及自披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持持有的不超過(guò)206萬(wàn)股,、占比1.5%的公司股份,。按當(dāng)天收盤(pán)價(jià)估算，如果全部減持,，吳太兵套現(xiàn)規(guī)模接近3.1億元,。

而上述減持計(jì)劃也只占近期AI概念板塊的一小部分，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),，近一個(gè)月以來(lái),，A股已有60多只AI概念股披露減持計(jì)劃。

減持潮后還有離婚潮

近期AI概念股股價(jià)的大起大落,，加之越來(lái)越多的高管減持消息滿(mǎn)天飛,，讓部分股民的持股信心開(kāi)始動(dòng)搖,。

雪上加霜的是,，更有多家媒體報(bào)道，今年以來(lái)A股已有包括富邦股份,、三六零,、彤程新材、科信技術(shù),、天地?cái)?shù)碼,、通合科技、回天新材,、賽騰股份,、卓勝微在內(nèi)的9家AI概念股披露了大股東離婚的消息,。

離婚，在部分股民的眼里,，代表著財(cái)產(chǎn)分割,。如若大股東或高管的離婚對(duì)象不參與公司經(jīng)營(yíng)決策，那分割出來(lái)的股份是不是會(huì)變成現(xiàn)金流出股市,，從而讓中小股東利益受損,？

從現(xiàn)實(shí)情況與數(shù)據(jù)上來(lái)看，的確有這個(gè)可能,。

來(lái)看今年A股鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“周鴻祎離婚”事件,。4月4日，三六零披露,，其實(shí)控人周鴻祎分割44658.52萬(wàn)股股份（約占公司總股本6.25%）至前妻胡歡名下,，按三六零當(dāng)天收盤(pán)價(jià)20.08元/股計(jì)算，這次轉(zhuǎn)讓股份價(jià)值約89.67億元,。

巧合的是,，該日也正是三六零股價(jià)年內(nèi)最高點(diǎn)。

上述“離婚概念股”中的彤程新材與卓勝微也在股價(jià)回調(diào)上漲的途中發(fā)布了實(shí)控人的離婚公告,。

5月24日,，彤程新材發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到實(shí)控人張寧女士與劉冬生先生的通知,，二人經(jīng)法院調(diào)解后離婚,。經(jīng)約定，雙方通過(guò)直接,、間接等方式持有的上市公司全部股權(quán)及收益均歸張寧所有,，市值價(jià)值約140億元，男方相當(dāng)于從資本市場(chǎng)“凈身出戶(hù)”,。

6月20日盤(pán)后,，卓勝微披露，實(shí)控人唐壯轉(zhuǎn)讓3275.75萬(wàn)股股份（約占公司總股本的6.14%）到前妻易戈兵名下,。按照當(dāng)天收盤(pán)價(jià),，易戈兵將獲得股份市值逾34億元。

另外,，昆侖萬(wàn)維還在6月20日披露了大股東離婚減持后,，再將部分所得額借給公司“謎之操作”的公告。

昆侖萬(wàn)維公告稱(chēng),，持股5%以上的股東李瓊,，因個(gè)人資金需要，擬減持不超過(guò)3%公司股份。而李瓊是昆侖萬(wàn)維創(chuàng)始人周亞輝的前妻,，為公司第三大股東,，其持有的1.3億股，均是與周亞輝離婚分割而來(lái),。昆侖萬(wàn)維公告還稱(chēng),，李瓊為支持公司AGI和AIGC業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展，將減持股份稅后所得的50%以上金額出借給公司,，借款利息為年利率2.5%,，借期為三年。

業(yè)內(nèi)人士提示風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值幾十億,，甚至是超百億的股份,，從上市公司實(shí)控人的手中失去了“控制”，高管,、大股東頻頻減持,，AI概念股股價(jià)開(kāi)始大幅回調(diào)。

股民們也在尋找這些事件背后的含義——AI股到底有沒(méi)有發(fā)展前景,，自己的投資到底有沒(méi)有意義,。

對(duì)于上述離婚事件的套現(xiàn)問(wèn)題，上海江懷律師事務(wù)所吳治邦表示,，具體到上市公司高管離婚當(dāng)事人,，他們可能也會(huì)受到上市公司大股東減持規(guī)定的約束。按減持規(guī)定,，達(dá)到相關(guān)要求的上市公司離婚當(dāng)事人都應(yīng)當(dāng)履行提示性公告義務(wù),。如其違背相應(yīng)的義務(wù)，將會(huì)受到行政監(jiān)管措施,，甚至因此承擔(dān)民事賠償責(zé)任,。

業(yè)內(nèi)人士表示，高管及股東的減持行為也可以看做是,，股價(jià)上漲后拋出股票從而盈利的正常市場(chǎng)行為,。但整個(gè)行業(yè)在短期出現(xiàn)了這樣的現(xiàn)象，說(shuō)明這個(gè)板塊中或許存在一些蹭熱點(diǎn),、弄炒作,、搞擦邊的行為。并且,，上市公司高管的持續(xù)減持會(huì)在一定程度上打擊其他中小股東的長(zhǎng)期投資信心,。

談及AI板塊降溫的原因,，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，今年二季度以來(lái)，計(jì)算機(jī),、傳媒,、通信等行業(yè)受?chē)?guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)出爐以及人工智能發(fā)展的帶動(dòng),，上半年AI產(chǎn)業(yè)整體已出現(xiàn)較大上漲，近期的調(diào)整主要是一些投資機(jī)構(gòu)的獲利了結(jié),。中長(zhǎng)期來(lái)看,，AI行業(yè)仍處于高速發(fā)展階段，趨勢(shì)良好,。

“但在投資過(guò)程中,，尤其需要注意的是，技術(shù)驅(qū)動(dòng)是最核心的要素之一,。而其中不乏也有一些公司是蹭熱點(diǎn)的,，需要仔細(xì)鑒別其成長(zhǎng)性和真正研發(fā)實(shí)力?！标愳Z提示,。

至于AI發(fā)展的前景，多個(gè)證券分析師認(rèn)為該行業(yè)未來(lái)將是一片藍(lán)海,。

開(kāi)源證券傳媒行業(yè)首席分析師方光照表示,，年內(nèi)AI火熱主要是由于生成式人工智能的出現(xiàn)，其將大大解放生產(chǎn)力,。AI可以幫助人類(lèi)完成大量?jī)?nèi)容創(chuàng)作的工作,，較過(guò)去的分析式人工智能有很大的進(jìn)步，AI背后的助推因素除了技術(shù)的突破,、各大廠(chǎng)商入局紛紛推出大模型之外,，還有政策的推動(dòng),，最近北京、上海,、深圳三個(gè)一線(xiàn)城市都出臺(tái)了支持人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策,，AI或在今后迎來(lái)高速發(fā)展期。

“我們對(duì)AI+長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)保持樂(lè)觀,，但我們提示現(xiàn)階段可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn),，相對(duì)看好中報(bào)會(huì)有業(yè)績(jī)表現(xiàn)的AI股?！睎|吳證券分析師陳李表示,。

民生證券分析師呂偉研報(bào)指出，AI現(xiàn)階段有望復(fù)制2010-2012年TMT的供給側(cè)邁向2013-2015年TMT的應(yīng)用側(cè)的路徑,。2013-2015的TMT牛市的基礎(chǔ)是2010年iPhone4發(fā)布后的2010-2012年,，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施—智能手機(jī)滲透率快速提升至接近50%左右水平，而這一輪AI行情的基礎(chǔ)設(shè)施率先集中在AI供給側(cè)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈,，即大模型,、算力、數(shù)據(jù),；在2月-5月的大模型普及過(guò)程初期,，英偉達(dá)美股總市值突破萬(wàn)億美元，持續(xù)創(chuàng)歷史新高,，背后反映算力的清晰路徑持續(xù)被大眾認(rèn)可,，本質(zhì)是在于確定性高的算力側(cè)率先兌現(xiàn)，在軟件先行定義一切基礎(chǔ),，催生算力硬件需求之后,，有望邁向2013-2015各類(lèi)物聯(lián)網(wǎng)終端變革與應(yīng)用側(cè)的新階段,。

（以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議）

瀟湘晨報(bào)記者郝詠琪 實(shí)習(xí)生李軒子

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