中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月17日訊(記者 張明江) 2023年公募基金二季報陸續(xù)發(fā)布，部分基金公司旗下權(quán)益類基金二季報也相繼出爐,。二季度AI主題的迅速崛起,，相關(guān)板塊個股和主題基金業(yè)績優(yōu)異，但基金經(jīng)理關(guān)于相關(guān)板塊出現(xiàn)分歧,，有基金經(jīng)理認(rèn)為板塊整體估值較高,，也有基金經(jīng)理認(rèn)為人工智能(AI)、MR等新技術(shù)新應(yīng)用有望引領(lǐng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢,。

TMT板塊備受矚目 基金經(jīng)理操作各不相同

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,，已發(fā)布二季報的相關(guān)主題基金中,，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起式,、東吳移動互聯(lián)兩只基金二季度凈值雙雙上漲，兩只基金上半年凈值漲幅分別在40%和70%以上,，兩只基金二季度末前十大重倉股主要為TMT板塊,，兩只基金旗下四類份額二季度份額均激增150%以上，東吳移動互聯(lián)C份額較一季度末激增超700%。

與一季度末相比,，東吳移動互聯(lián)混合在二季度加倉了天孚通信,、中際旭創(chuàng)、兆易創(chuàng)新,、科大訊飛,、中科曙光，減倉了金山辦公,，而立訊精密,、德賽西威、韋爾股份,、工業(yè)富聯(lián)成為新晉重倉股,。其中，立訊精密成為第一大重倉股,。德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起式在二季度加倉了寒武紀(jì),、海光信息、通富微電等重倉股,，中科曙光、江波龍,、滬電股份,、興森科技,、晶豐明源、北京君正,、東芯股份為新晉重倉股,。

此外,，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合二季度新進(jìn)9只電子信息板塊個股,，但二季度凈值下跌超6%,，上半年凈值累計(jì)跌幅超15%。和一季度末相比,，截至二季度末,，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合前十大重倉股換了9個,，北方華創(chuàng),、拓荊科技、華海清科,、精測電子,、芯源微,、長川科技,、卓勝微,、雅克科技,、盛美上海成為基金新進(jìn)前十大重倉股,。

數(shù)據(jù)顯示,，二季度部分基金配置集中于TMT板塊,，但不同基金經(jīng)理操作不同,，不同基金業(yè)績出現(xiàn)嚴(yán)重分化,。

基金經(jīng)理對“AI”后市觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧

有基金經(jīng)理認(rèn)為,，科技浪潮席卷全球,，新技術(shù)新應(yīng)用有望引領(lǐng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢，這一波行情尚未結(jié)束,。

德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起式基金經(jīng)理認(rèn)為：我們維持今年半導(dǎo)體行情三個驅(qū)動力的判斷：1. 全球半導(dǎo)體周期的拐點(diǎn),；2. 國產(chǎn)替代的進(jìn)一步深入；3.人工智能的技術(shù)浪潮,，帶來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的新需求。上半年,，國產(chǎn)替代和人工智能的驅(qū)動力已經(jīng)有一定的表現(xiàn),，我們認(rèn)為這兩個驅(qū)動力帶來的行情仍然沒有結(jié)束,。后面，將會進(jìn)一步呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會,。而半導(dǎo)體周期的演繹,，上半年的行情體現(xiàn)的相對較少，后續(xù)隨著不同的產(chǎn)品拐點(diǎn)的出現(xiàn),，市場也會對應(yīng)出現(xiàn)相關(guān)的行情表現(xiàn),。我們的配置思路仍然依據(jù)投資框架來展開，即不斷的評估各個細(xì)分領(lǐng)域基本面的邊際變化,，選擇最有持續(xù)性,，空間最大的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行配置。當(dāng)前,，我們看好算力,、存儲、封測,、設(shè)備材料等領(lǐng)域,，同時對消費(fèi)類芯片保持巨大的關(guān)注。 　

東吳移動互聯(lián)基金經(jīng)理認(rèn)為：我們判斷，當(dāng)前A股市場可能處在政策底,、盈利底和估值底三重相對底部的運(yùn)行環(huán)境中,，因此市場下行風(fēng)險相對較小，中長期投資價值或較為明顯,?；诖伺袛啵掳肽瓯净鹂赡苋匀痪S持較高倉位運(yùn)作模式,。 我們認(rèn)為以chatGPT為代表的AI人工智能技術(shù)有望驅(qū)動全球科技進(jìn)入新一輪創(chuàng)新和應(yīng)用周期,，同時疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望成為未來3-5年乃至更長時間中國經(jīng)濟(jì)新的增長動力，因此我們判斷未來3-5年乃至更長時間A股市場或?qū)⑦M(jìn)入科技股時代,，我們看好未來3-5年甚至更長時間A股市場科技股行情,。因此本基金將繼續(xù)以科技股作為重點(diǎn)關(guān)注方向，希望通過分享中國科技行業(yè)發(fā)展而努力實(shí)現(xiàn)基金凈值上行,。 從投資主線看,，今年上半年表現(xiàn)相對比較好的科技股主要集中在AI算力和AI應(yīng)用方向上,，對于下半年,，我們認(rèn)為A股科技股投資主線可能仍然要圍繞AI主線進(jìn)行尋找，我們相對看好以下受益AI技術(shù)發(fā)展的三大方向：算力,、電子半導(dǎo)體和汽車智能化,。算力未來兩年成長性可能相對比較確定，雖然短期股價波動比較大,，但是由于業(yè)績還沒兌現(xiàn),，因此仍然有望存在投資機(jī)會。上半年A股電子半導(dǎo)體公司股價走的比較糾結(jié),，但是站在當(dāng)前時點(diǎn)可考慮逐步關(guān)注A股電子半導(dǎo)體投資機(jī)會,。從股價看，當(dāng)前A股大部分電子半導(dǎo)體公司股價基本處在近兩年相對底部區(qū)域,。從基本面看,，我們判斷從下半年開始電子半導(dǎo)體景氣有望進(jìn)入上行周期，同時chatGPT技術(shù)應(yīng)用有望帶來更為智能化硬件誕生從而驅(qū)動新一輪換機(jī)潮,，有望提高電子半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇強(qiáng)度,。因此，下半年A股電子半導(dǎo)體股票投資機(jī)會或值得關(guān)注,。另外,，汽車智能化產(chǎn)業(yè)趨勢有望加速，汽車智能化市場空間大,，且持續(xù)時間長,，未來投資機(jī)會或值得關(guān)注。

東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理認(rèn)為：由于對主題投資過于謹(jǐn)慎，我們上半年錯過了人工智能的板塊性機(jī)會,。但是在這個過程中,，我們一直對以ChatGPT為代表的人工智能發(fā)展給予積極的關(guān)注和研究。我們判斷隨著海外和國內(nèi)對AI投入的增加,、應(yīng)用場景的落地,，AI未來將逐步由從0到1的導(dǎo)入期進(jìn)入從1到10的成長期，對應(yīng)的二級市場將從主題投資階段進(jìn)入成長股投資階段,。我們將注重尋找在人工智能產(chǎn)業(yè)從1到10的成長期,，具有基本面趨勢的細(xì)分方向和公司，尤其我們將重點(diǎn)關(guān)注引領(lǐng)國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的AI芯片和算力,、AI大模型,、AI應(yīng)用等等領(lǐng)域的龍頭公司。最后,，我們看好半導(dǎo)體景氣見底之后的上行趨勢,。半導(dǎo)體景氣周期在2022年初見頂，經(jīng)過了一年半左右的下行周期,，行業(yè)經(jīng)歷了需求萎縮和強(qiáng)烈的庫存去化之后,，在部分環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的觸底信號。今年下半年,，隨著旺季來臨以及庫存進(jìn)一步去化,，半導(dǎo)體行業(yè)將探底回升。到今年四季度和明年上半年,，產(chǎn)業(yè)鏈從去庫存到補(bǔ)庫存,、消費(fèi)電子等需求端逐步恢復(fù)，以及人工智能和MR等新技術(shù)新應(yīng)用的拉動,，半導(dǎo)體景氣上行趨勢將會越來越明確,。

但也有基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前TMT相關(guān)板塊經(jīng)過上半年的一波行情估值偏高,，但AI板塊對產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動力在更長周期會得到體驗(yàn),。

中庚價值靈動靈活配置混合基金經(jīng)理邱棟榮認(rèn)為，TMT行業(yè)隨著AI熱度抬升,，整體估值較高,，但仍有少數(shù)具備全球競爭力的公司中長期成長空間較大；AI對產(chǎn)業(yè)的拉動會在更長的周期內(nèi)得到體現(xiàn),，國家安全自主可控和產(chǎn)業(yè)趨勢的結(jié)合下,，軟硬件的國產(chǎn)化浪潮也會進(jìn)一步演繹，將對IT產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生持久廣泛的需求拉動,。我們要保持密切跟蹤,，以期挖掘出真正具備競爭力的公司,。