中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月17日訊(記者 張明江) 2023年公募基金二季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，部分基金公司旗下權(quán)益類基金二季報(bào)也相繼出爐。二季度AI主題的迅速崛起,，相關(guān)板塊個(gè)股和主題基金業(yè)績(jī)優(yōu)異,，但基金經(jīng)理關(guān)于相關(guān)板塊出現(xiàn)分歧，有基金經(jīng)理認(rèn)為板塊整體估值較高,，也有基金經(jīng)理認(rèn)為人工智能(AI)、MR等新技術(shù)新應(yīng)用有望引領(lǐng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

TMT板塊備受矚目 基金經(jīng)理操作各不相同

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,，已發(fā)布二季報(bào)的相關(guān)主題基金中，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起式,、東吳移動(dòng)互聯(lián)兩只基金二季度凈值雙雙上漲,，兩只基金上半年凈值漲幅分別在40%和70%以上，兩只基金二季度末前十大重倉(cāng)股主要為T(mén)MT板塊,，兩只基金旗下四類份額二季度份額均激增150%以上,，東吳移動(dòng)互聯(lián)C份額較一季度末激增超700%。

與一季度末相比,，東吳移動(dòng)互聯(lián)混合在二季度加倉(cāng)了天孚通信,、中際旭創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、科大訊飛,、中科曙光,，減倉(cāng)了金山辦公，而立訊精密,、德賽西威,、韋爾股份、工業(yè)富聯(lián)成為新晉重倉(cāng)股,。其中,，立訊精密成為第一大重倉(cāng)股。德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起式在二季度加倉(cāng)了寒武紀(jì),、海光信息,、通富微電等重倉(cāng)股，中科曙光,、江波龍,、滬電股份、興森科技,、晶豐明源,、北京君正、東芯股份為新晉重倉(cāng)股,。

此外,，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合二季度新進(jìn)9只電子信息板塊個(gè)股，但二季度凈值下跌超6%,，上半年凈值累計(jì)跌幅超15%,。和一季度末相比，截至二季度末,，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合前十大重倉(cāng)股換了9個(gè),，北方華創(chuàng)、拓荊科技,、華海清科,、精測(cè)電子、芯源微,、長(zhǎng)川科技,、卓勝微、雅克科技,、盛美上海成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。

數(shù)據(jù)顯示,，二季度部分基金配置集中于TMT板塊,，但不同基金經(jīng)理操作不同，不同基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重分化。

基金經(jīng)理對(duì)“AI”后市觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧

有基金經(jīng)理認(rèn)為,，科技浪潮席卷全球,，新技術(shù)新應(yīng)用有望引領(lǐng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，這一波行情尚未結(jié)束,。

德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起式基金經(jīng)理認(rèn)為：我們維持今年半導(dǎo)體行情三個(gè)驅(qū)動(dòng)力的判斷：1. 全球半導(dǎo)體周期的拐點(diǎn),；2. 國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)一步深入；3.人工智能的技術(shù)浪潮，帶來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的新需求,。上半年,，國(guó)產(chǎn)替代和人工智能的驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)有一定的表現(xiàn)，我們認(rèn)為這兩個(gè)驅(qū)動(dòng)力帶來(lái)的行情仍然沒(méi)有結(jié)束,。后面,，將會(huì)進(jìn)一步呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。而半導(dǎo)體周期的演繹,，上半年的行情體現(xiàn)的相對(duì)較少,，后續(xù)隨著不同的產(chǎn)品拐點(diǎn)的出現(xiàn)，市場(chǎng)也會(huì)對(duì)應(yīng)出現(xiàn)相關(guān)的行情表現(xiàn),。我們的配置思路仍然依據(jù)投資框架來(lái)展開(kāi),，即不斷的評(píng)估各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域基本面的邊際變化，選擇最有持續(xù)性,，空間最大的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行配置,。當(dāng)前，我們看好算力,、存儲(chǔ),、封測(cè)、設(shè)備材料等領(lǐng)域，同時(shí)對(duì)消費(fèi)類芯片保持巨大的關(guān)注,。 　

東吳移動(dòng)互聯(lián)基金經(jīng)理認(rèn)為：我們判斷,，當(dāng)前A股市場(chǎng)可能處在政策底、盈利底和估值底三重相對(duì)底部的運(yùn)行環(huán)境中,，因此市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,，中長(zhǎng)期投資價(jià)值或較為明顯?；诖伺袛?，下半年本基金可能仍然維持較高倉(cāng)位運(yùn)作模式。 我們認(rèn)為以chatGPT為代表的AI人工智能技術(shù)有望驅(qū)動(dòng)全球科技進(jìn)入新一輪創(chuàng)新和應(yīng)用周期,，同時(shí)疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望成為未來(lái)3-5年乃至更長(zhǎng)時(shí)間中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)動(dòng)力,，因此我們判斷未來(lái)3-5年乃至更長(zhǎng)時(shí)間A股市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入科技股時(shí)代，我們看好未來(lái)3-5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間A股市場(chǎng)科技股行情,。因此本基金將繼續(xù)以科技股作為重點(diǎn)關(guān)注方向,，希望通過(guò)分享中國(guó)科技行業(yè)發(fā)展而努力實(shí)現(xiàn)基金凈值上行。 從投資主線看,，今年上半年表現(xiàn)相對(duì)比較好的科技股主要集中在AI算力和AI應(yīng)用方向上,，對(duì)于下半年，我們認(rèn)為A股科技股投資主線可能仍然要圍繞AI主線進(jìn)行尋找,，我們相對(duì)看好以下受益AI技術(shù)發(fā)展的三大方向：算力,、電子半導(dǎo)體和汽車智能化。算力未來(lái)兩年成長(zhǎng)性可能相對(duì)比較確定,，雖然短期股價(jià)波動(dòng)比較大,，但是由于業(yè)績(jī)還沒(méi)兌現(xiàn)，因此仍然有望存在投資機(jī)會(huì),。上半年A股電子半導(dǎo)體公司股價(jià)走的比較糾結(jié),，但是站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)可考慮逐步關(guān)注A股電子半導(dǎo)體投資機(jī)會(huì)。從股價(jià)看,，當(dāng)前A股大部分電子半導(dǎo)體公司股價(jià)基本處在近兩年相對(duì)底部區(qū)域,。從基本面看，我們判斷從下半年開(kāi)始電子半導(dǎo)體景氣有望進(jìn)入上行周期,，同時(shí)chatGPT技術(shù)應(yīng)用有望帶來(lái)更為智能化硬件誕生從而驅(qū)動(dòng)新一輪換機(jī)潮,，有望提高電子半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇強(qiáng)度。因此,，下半年A股電子半導(dǎo)體股票投資機(jī)會(huì)或值得關(guān)注,。另外，汽車智能化產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有望加速,，汽車智能化市場(chǎng)空間大,，且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng),，未來(lái)投資機(jī)會(huì)或值得關(guān)注,。

東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理認(rèn)為：由于對(duì)主題投資過(guò)于謹(jǐn)慎,，我們上半年錯(cuò)過(guò)了人工智能的板塊性機(jī)會(huì)。但是在這個(gè)過(guò)程中,，我們一直對(duì)以ChatGPT為代表的人工智能發(fā)展給予積極的關(guān)注和研究,。我們判斷隨著海外和國(guó)內(nèi)對(duì)AI投入的增加、應(yīng)用場(chǎng)景的落地,，AI未來(lái)將逐步由從0到1的導(dǎo)入期進(jìn)入從1到10的成長(zhǎng)期,，對(duì)應(yīng)的二級(jí)市場(chǎng)將從主題投資階段進(jìn)入成長(zhǎng)股投資階段。我們將注重尋找在人工智能產(chǎn)業(yè)從1到10的成長(zhǎng)期,，具有基本面趨勢(shì)的細(xì)分方向和公司,，尤其我們將重點(diǎn)關(guān)注引領(lǐng)國(guó)內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的AI芯片和算力、AI大模型,、AI應(yīng)用等等領(lǐng)域的龍頭公司,。最后，我們看好半導(dǎo)體景氣見(jiàn)底之后的上行趨勢(shì),。半導(dǎo)體景氣周期在2022年初見(jiàn)頂,，經(jīng)過(guò)了一年半左右的下行周期，行業(yè)經(jīng)歷了需求萎縮和強(qiáng)烈的庫(kù)存去化之后,，在部分環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的觸底信號(hào),。今年下半年，隨著旺季來(lái)臨以及庫(kù)存進(jìn)一步去化,，半導(dǎo)體行業(yè)將探底回升,。到今年四季度和明年上半年，產(chǎn)業(yè)鏈從去庫(kù)存到補(bǔ)庫(kù)存,、消費(fèi)電子等需求端逐步恢復(fù),，以及人工智能和MR等新技術(shù)新應(yīng)用的拉動(dòng)，半導(dǎo)體景氣上行趨勢(shì)將會(huì)越來(lái)越明確,。

但也有基金經(jīng)理認(rèn)為,，當(dāng)前TMT相關(guān)板塊經(jīng)過(guò)上半年的一波行情估值偏高，但AI板塊對(duì)產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)力在更長(zhǎng)周期會(huì)得到體驗(yàn),。

中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合基金經(jīng)理邱棟榮認(rèn)為,，TMT行業(yè)隨著AI熱度抬升，整體估值較高,，但仍有少數(shù)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間較大,；AI對(duì)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)會(huì)在更長(zhǎng)的周期內(nèi)得到體現(xiàn)，國(guó)家安全自主可控和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的結(jié)合下,，軟硬件的國(guó)產(chǎn)化浪潮也會(huì)進(jìn)一步演繹,，將對(duì)IT產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生持久廣泛的需求拉動(dòng),。我們要保持密切跟蹤，以期挖掘出真正具備競(jìng)爭(zhēng)力的公司,。