開年以來,，計(jì)算機(jī)行業(yè)在人工智能板塊的帶動(dòng)下，走出了波瀾壯闊的行情。蔡嵩松在諾安積極回報(bào)二季報(bào)中稱,。

今年二季度,，A股市場整體回調(diào)，人工智能（AI）等少數(shù)板塊成為市場熱點(diǎn)。

在這一大背景下,，二季度主動(dòng)權(quán)益類基金（含普通股票型基金,、偏股混合型基金和靈活配置型基金）下調(diào)了股票倉位，同時(shí),，基金經(jīng)理積極加倉AI板塊,，傳統(tǒng)熱門的食品飲料板塊則“慘遭”減倉。

此外,，貝殼財(cái)經(jīng)記者還注意到，截至7月24日收盤,，年內(nèi)回報(bào)排名靠前的主動(dòng)權(quán)益類基金中,，就有不少是踩中了AI賽道的風(fēng)口，且多位明星基金經(jīng)理也表明,，看好AI板塊后續(xù)的投資機(jī)會(huì),，但逢“AI”必漲的第一階段已經(jīng)過去，未來需要更多關(guān)注運(yùn)營數(shù)據(jù)和業(yè)績的兌現(xiàn),。

展望2023年第三季度,，基金經(jīng)理周建勝稱依然能看到諸多產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，比如人工智能產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì),，算力板塊有望在今年下半年率先兌現(xiàn)業(yè)績,，模型和應(yīng)用領(lǐng)域下半年仍將致力于開發(fā)出產(chǎn)品，業(yè)績釋放預(yù)期會(huì)滯后于算力,。

食品飲料“慘遭”減倉 通信,、電子獲加倉

目前，基金二季報(bào)已基本披露完畢,，在資本市場整體表現(xiàn)不佳下,，二季度主動(dòng)權(quán)益類基金倉位進(jìn)一步下降,。

中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末,，主動(dòng)偏股型基金倉位由一季度的88.5%降至87.2%,，偏股混合型基金倉位則由88.2%降至86.9%，靈活配置型基金股票倉位由76.8%降至75.7%,，均較前期有所回落,。

從行業(yè)配置來看，二季度,，食品飲料被大幅減倉,，TMT則持續(xù)獲得基金加倉，主要是硬件端的通信,、電子獲加倉較多,，倉位分別上升2.1個(gè)百分點(diǎn)、2個(gè)百分點(diǎn),，汽車也獲得0.9個(gè)百分點(diǎn)的加倉,，主要與汽車產(chǎn)業(yè)鏈今年的出口表現(xiàn)較好有關(guān)。

此外,，中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)還顯示,，二季度人工智能以及低估值國央企倉位繼續(xù)提升，其中,，人工智能主題重倉比例提升0.6個(gè)百分點(diǎn)至7.4%,，低估值國央企相關(guān)領(lǐng)域關(guān)注度較高，主動(dòng)偏股型基金對(duì)央企整體配置比例已從11.1%升至12.4%,。

這也與今年A股市場涌現(xiàn)的AI板塊及中特估板塊投資主線相一致,。

從主動(dòng)權(quán)益類基金重倉個(gè)股來看，天相投顧有限公司發(fā)布的報(bào)告顯示,，截至今年二季度末,，主動(dòng)權(quán)益類基金前十大重倉股分別為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代,、瀘州老窖,、五糧液、中興通訊,、邁瑞醫(yī)療,、恒瑞醫(yī)療、陽光電源,、晶澳科技,、中際旭創(chuàng)。

這份報(bào)告還披露了“基金抱團(tuán)程度（即本季度重倉該股票的主動(dòng)權(quán)益基金數(shù)量/本季度累計(jì)主動(dòng)權(quán)益基金總數(shù)量）”這一指標(biāo)，數(shù)據(jù)顯示,，在主動(dòng)權(quán)益基金范圍內(nèi),，二季度貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代的抱團(tuán)程度較高，分別為14%,、13%,，展現(xiàn)了較高的市場一致性，但這也應(yīng)該引起投資者的關(guān)注,，避免交易過度擁擠導(dǎo)致預(yù)期收益下降,。

踩中AI風(fēng)口 多只基金年內(nèi)業(yè)績亮眼

從基金業(yè)績來看，貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到,，截至7月24日收盤,，年內(nèi)回報(bào)排名靠前的主動(dòng)權(quán)益類基金中，就有不少是踩中了AI賽道的風(fēng)口,。

比如由劉元海掌舵的東吳移動(dòng)互聯(lián)A,，截至今年6月末該基金的前十大重倉股中，就有金山辦公,、科大訊飛,、天孚通信、中科曙光等多只AI概念股或AI產(chǎn)業(yè)鏈概念股,，該基金今年以來回報(bào)約63%,，在靈活配置型基金中排名前列。

劉元海在基金二季報(bào)中稱,，春節(jié)后,，我們判斷以ChatGPT為代表的人工智能技術(shù)有望帶來一場科技革命，科技股可能存在較大投資機(jī)會(huì),，因此,，報(bào)告期內(nèi)，本基金加大人工智能方向的布局和配置,。

劉元海還在基金二季報(bào)中稱，對(duì)于下半年,，我們認(rèn)為A股科技股投資主線可能仍然要圍繞AI主線進(jìn)行尋找,，相對(duì)看好以下受益AI技術(shù)發(fā)展的三大方向：算力、電子半導(dǎo)體和汽車智能化,。

在偏股混合型基金中,，年內(nèi)回報(bào)排名靠前的諾德新生活A(yù)也有類似情況，該基金今年以來回報(bào)約48%,，其基金經(jīng)理周建勝在二季報(bào)中稱,，二季度本基金取得不錯(cuò)業(yè)績，核心原因是對(duì)行情做了比較好的前瞻判斷，在關(guān)鍵時(shí)刻及時(shí)地從“信創(chuàng)+”切換到“AI+”,，成為年內(nèi)比較早上車ChatGPT產(chǎn)業(yè)鏈的公募基金產(chǎn)品,，從而成功地抓住了市場主線。

明星基金經(jīng)理看好AI但稱逢“AI”必漲的第一階段已經(jīng)過去

針對(duì)今年火熱的AI板塊,，多位明星基金經(jīng)理也紛紛布局,，并表示謹(jǐn)慎看好。

蔡嵩松在諾安積極回報(bào)二季報(bào)中指出,，隨著ChatGPT的問世,，人工智能出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，將影響幾乎我們所有的行業(yè),，或?qū)⒊蔀槲磥碜顝?qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢,。海外引領(lǐng)，從算法大模型持續(xù)迭代,，到各種應(yīng)用接入AI,，再到算力芯片的突飛猛進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速,。國內(nèi)廠商也紛紛開展結(jié)合自身業(yè)務(wù)的人工智能領(lǐng)域的研究,，在股價(jià)飛漲的背后，是相關(guān)公司在產(chǎn)業(yè)端的積極布局,，人工智能浪潮不可逆,。本基金二季度主要投資在人工智能領(lǐng)域，算法,、應(yīng)用,、算力端都有相應(yīng)布局。人工智能產(chǎn)業(yè)未來中長期產(chǎn)業(yè)趨勢不可逆,，未來本基金將追隨產(chǎn)業(yè)浪潮,，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注該領(lǐng)域。

李曉星則在銀華心佳兩年持有期基金二季報(bào)中稱,，AIGC人工智能技術(shù)革命推動(dòng)下的TMT方向是今年以來的最大熱點(diǎn),，無論海外還是國內(nèi)市場相關(guān)AI標(biāo)的均有較大漲幅。AI產(chǎn)業(yè)在突破"技術(shù)奇點(diǎn)"后,，將進(jìn)入新一輪成長周期,，但需要關(guān)注的是AI發(fā)展不會(huì)一蹴而就，中間也必然會(huì)有曲折,，包括數(shù)據(jù)隱私,、道德倫理等潛在風(fēng)險(xiǎn)，可能造成板塊后續(xù)波動(dòng),。

李曉星認(rèn)為,，隨著未來國內(nèi)通用大模型正式發(fā)布,，國內(nèi)大模型應(yīng)用有望迎來百花齊放，但逢“AI”必漲的第一階段已經(jīng)過去,，未來需要更多關(guān)注運(yùn)營數(shù)據(jù)和業(yè)績的兌現(xiàn),。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對(duì) 翟永軍