來源：中國經(jīng)營報

　　本報記者 張漫游 北京報道

　　企業(yè)融資成本高,、資金周轉(zhuǎn)慢、應收賬款淤積等是困擾中小微企業(yè)票據(jù)融資的主要難題,。

　　日前,，中國人民銀行,、銀保監(jiān)會正式發(fā)布修訂后的《商業(yè)匯票承兌,、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》（以下簡稱“《辦法》”,，亦稱為“票據(jù)新規(guī)”）,，將于2023年1月1日起施行,。在《辦法》發(fā)布的同一天,，上海票據(jù)交易所也發(fā)布了《商業(yè)匯票信息披露操作細則》，以配套施行,。

　　《中國經(jīng)營報》記者了解到,，票據(jù)業(yè)務頂層設計的完善，給實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)融資帶來了利好,，主要體現(xiàn)在三方面,，一是票據(jù)最長期限從一年縮短為6個月,，有利于緩解中小微企業(yè)占款壓力；二是強化了信息披露及信用約束機制,，有利于規(guī)范企業(yè)信用行為,，有效打擊票據(jù)套利行為；三是明確了票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務的地位和作用,，將暢通中小微企業(yè)貼現(xiàn)融資渠道,。

　　緩解占款壓力

　　據(jù)悉，《辦法》從明確相關票據(jù)性質(zhì)與分類,、強調(diào)真實交易關系,、強化信息披露及信用約束機制、加強風險控制等方面對商業(yè)匯票承兌,、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理制度進行了修訂完善,。

　　在采訪中，業(yè)內(nèi)人士普遍認為,，《辦法》的實施對中小微企業(yè)而言十分利好,。

　　江蘇銀行相關業(yè)務負責人總結(jié)道，《辦法》將票據(jù)期限由最長一年改為6個月,，有利于緩解中小微企業(yè)占款壓力,，改善中小微企業(yè)票據(jù)支付和融資環(huán)境。

　　中國銀行研究院研究員葉懷斌介紹稱,，票據(jù)新規(guī)落地前,，中小微企業(yè)主要面臨的票據(jù)融資主要問題，便是較長期限商業(yè)匯票的票據(jù)融資成本相對較高,?！捌睋?jù)新規(guī)落地前，商業(yè)匯票的最長期限為一年?，F(xiàn)實經(jīng)營環(huán)境中,，部分供應鏈的核心企業(yè)存在不合理拉長賬期的行為，這加大了中小微企業(yè)的經(jīng)營占款壓力,。而期限較長的商業(yè)匯票具有較高的貼現(xiàn)融資成本,，一定程度上增加了中小微企業(yè)票據(jù)融資的財務壓力,?！比~懷斌說。

　　寧波銀行方面分析稱,，對于原本在日常結(jié)算中收票的企業(yè),，2023年1月1日起收到的票據(jù)期限都在6個月以內(nèi)，相較于原來6個月以上的票據(jù),，同等利率情況下,，貼現(xiàn)的利息支出更少了,。對于原本用票據(jù)進行一年期融資的企業(yè)，期限縮短會有一定的影響,，建議在12月底前開票并簽收,，后續(xù)在價格低位擇機貼現(xiàn)，最大程度拉長融資期限,。

　　東方金誠金融業(yè)務部副總經(jīng)理李茜告訴記者,，《辦法》對承兌人資質(zhì)和信息披露的強化，有助于改善信息不對稱狀況,?！坝捎诓糠种行∥⑵髽I(yè)存在內(nèi)控制度不健全、財務管理體系不完善,、信息披露缺乏等問題,，使得此前的承兌票據(jù)存在到期無法兌付的信用風險?！?/p>

　　《辦法》強調(diào)了真實交易關系,，要求“銀行、農(nóng)村信用合作社,、財務公司承兌人開展承兌業(yè)務時,，應當嚴格審查出票人的真實交易關系和債權債務關系”“持票人持有的票據(jù)應為依法合規(guī)取得，具有真實交易關系和債權債務關系”,；同時,，《辦法》強化了信息披露及信用約束機制，要求在前期商業(yè)承兌匯票信息披露相關公告基礎上,，將信息披露范圍擴大至銀行承兌匯票,，要求承兌人按規(guī)定披露相關信息，并強化對承兌人的信用約束機制,。

　　“增加了信息披露和信用約束要求,，鼓勵票據(jù)信用評級，有利于規(guī)范企業(yè)信用行為,，完善票據(jù)市場信用體系,。”江蘇銀行相關業(yè)務負責人表示,。

　　李茜認為,，《辦法》強調(diào)票據(jù)業(yè)務要求具有真實的貿(mào)易關系或債權關系，將有效打擊票據(jù)套利行為,，降低持票中小微企業(yè)壞賬風險,。

　　“另外，《辦法》明確了票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務的地位和作用，將進一步促進票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展,，暢通中小微企業(yè)貼現(xiàn)融資渠道,。”江蘇銀行相關業(yè)務負責人補充道,。

　　寧波銀行方面分析稱,，《辦法》落地后，短期來看,，票據(jù)期限縮短會激發(fā)企業(yè)在年內(nèi)開立足年票的需求,，長期票據(jù)票源有所增長，票價有一定上行動力,。中期來看,，預計明年開票供給將減少，若經(jīng)濟向好,，企業(yè)貸款投放需求增長較快,，票價仍將相對堅挺，反之票價將迎來回落契機,。長期來看,，票據(jù)利率走勢與經(jīng)濟形勢仍將呈正相關性。

　　有助于防控系統(tǒng)性風險

　　票據(jù)新規(guī)落地后,，對銀行開展票據(jù)業(yè)務有哪些幫助,？

　　“票據(jù)新規(guī)關于風險控制的相關要求進一步規(guī)范了市場，有助于防控票據(jù)市場的系統(tǒng)性風險,?！比~懷斌告訴記者，票據(jù)新規(guī)強調(diào)合理控制金融機構(gòu)的票據(jù)業(yè)務規(guī)模,，旨在防止部分商業(yè)銀行或財務公司對票據(jù)業(yè)務過分依賴,，將承兌人票據(jù)承兌規(guī)模控制在合理水平,，有效提升自身流動性管理和資產(chǎn)負債管理能力,。

　　江蘇銀行相關業(yè)務負責人認為，監(jiān)督管理和風險控制要求貫穿票據(jù)新規(guī)之中,。比如,，劃定承兌業(yè)務監(jiān)管指標，明確信息披露和信用約束要求等,，為包括銀行在內(nèi)的票據(jù)市場主體提供了更清晰明確的業(yè)務規(guī)范,，有利于進一步化解和出清票據(jù)市場風險隱患，維護健康可持續(xù)的票據(jù)市場生態(tài),。

　　“票據(jù)新規(guī)出臺還有利于銀行參與票據(jù)業(yè)務創(chuàng)新,。供應鏈票據(jù),、綠色票據(jù),、標準化票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品代表著票據(jù)市場發(fā)展方向,，《辦法》的出臺有利于推動銀行等金融機構(gòu)加大對創(chuàng)新產(chǎn)品的投入，不斷優(yōu)化創(chuàng)新產(chǎn)品的服務質(zhì)效,，推動提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性,，為實體經(jīng)濟提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務?！比~懷斌補充道,。

　　不過，針對票據(jù)新規(guī),，銀行也需要開展一系列業(yè)務調(diào)整,。

　　葉懷斌指出，銀行需加強對銀行承兌匯票承兌余額及保證金余額占比的日常監(jiān)控,?！捌睋?jù)新規(guī)新增了兩項票據(jù)業(yè)務監(jiān)管指標，即銀行承兌匯票和財務公司承兌匯票的最高承兌余額不得超過該承兌人總資產(chǎn)的15%,；銀行承兌匯票和財務公司承兌匯票保證金余額不得超過該承兌人吸收存款規(guī)模的10%,。對于部分中小型銀行，由于票據(jù)業(yè)務占比較大,，需在一年過渡期內(nèi)完成業(yè)務規(guī)模的壓縮,。”

　　對此,，李茜認為,，多數(shù)銀行票據(jù)業(yè)務占比在監(jiān)管要求范圍內(nèi)，且票據(jù)新規(guī)對承兌匯票的比例限額要求設置了一年過渡期,，預計整體影響有限,。

　　“直貼業(yè)務管理要求也進一步提高?！苯K銀行相關業(yè)務負責人解釋道,，票據(jù)新規(guī)強化了票據(jù)基礎交易關系，要求直貼業(yè)務審查真實交易關系和債權債務關系資料,，將對直貼業(yè)務尤其是已經(jīng)十分普及的在線貼現(xiàn)業(yè)務產(chǎn)生一定影響,。“未來直貼業(yè)務在迎合監(jiān)管要求的情況下,，如何持續(xù)推進業(yè)務發(fā)展,，保證中小微企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)效率，是所有銀行需要研究的課題,?！?/p>

　　另外,，《辦法》明確了票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務的地位和作用，將進一步促進票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展,，暢通中小微企業(yè)貼現(xiàn)融資渠道,。“目前,，票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)有五家,，分別是江蘇銀行、工商銀行,、招商銀行,、浦發(fā)銀行和浙商銀行，票據(jù)新規(guī)利好票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展,，對票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)在內(nèi)控管理,、體制機制、業(yè)務渠道等方面也提出更多更具體的要求,?！苯K銀行相關業(yè)務負責人如是說。

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