今年以來,，國內(nèi)大模型賽道“卷”瘋了,。各大巨頭間不僅卷數(shù)量，還卷垂直,、進(jìn)度,、算力，儼然一幅“百模大戰(zhàn)”之勢,。

不過,，無論如何迭代，亦或是開辟出與眾不同的新領(lǐng)域，商業(yè)化始終是大模型落地的關(guān)鍵一步,。不邁過這道坎,，企業(yè)的錢就得永無止境地“燒”下去。

這一步很難,，但目前已經(jīng)有企業(yè)看到了突破的曙光,。8月24日晚，昆侖萬維（300418.SZ）發(fā)布半年報(bào),，其中提到公司在天工大模型的基礎(chǔ)上,，垂直細(xì)分的AI應(yīng)用正加速落地，目前已形成AI大模型,、AI搜索,、AI游戲、AI音樂,、AI動漫,、AI社交六大AI業(yè)務(wù)矩陣。

拋開投資項(xiàng)目波動的影響,，昆侖萬維經(jīng)營性業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健,，成為支撐公司切入大模型賽道的重要基本盤。具體來看,，今年上半年,，昆侖萬維公司實(shí)現(xiàn)總營收24.3億元，同比增長8%,；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流5.3億元,，同比增長30%。同時,，公司海外業(yè)務(wù)收入創(chuàng)下歷史新高,，達(dá)20.2億元，同比增長21%,，海外業(yè)務(wù)占總收入同比進(jìn)一步上升9個百分點(diǎn)至83%,。

作為“百模”之一,，天工大模型是如何與AI應(yīng)用結(jié)合的,？這會是昆侖萬維在大模型道路上成功的開始嗎？

上半年?duì)I收24.3億 持續(xù)投入AGI賽道

近幾年以來,，AI賽道一直都是昆侖萬維關(guān)注的重點(diǎn),。

早在三年前，嗅覺靈敏的昆侖萬維創(chuàng)始人周亞輝就開始布局GPT和AIGC領(lǐng)域,。在接受《福布斯中國》專訪時,，周亞輝曾透露，2020年極客的朋友圈有人轉(zhuǎn)發(fā)GPT-3比GPT-2有很大飛躍的消息,，那時就感覺GPT有可能真正實(shí)現(xiàn)通用人工智能,。

“我們在2020年投入的時候，判斷2030年左右會是一個很旺盛的局面,，在2025年之后會有結(jié)果出來,，現(xiàn)在來看是符合我們判斷的?！敝軄嗇x表示,。

多年蟄伏下，昆侖萬維已經(jīng)通過大量投入形成了競爭壁壘,。從時間線上來看,，公司是在2020年底至2021年4月研發(fā)出了百億參數(shù)的中文GPT-3模型；2021年8月開始研發(fā)基于自有大文本模型的對話機(jī)器人,；2022年1月啟動SkyMusic音樂實(shí)驗(yàn)室,；2022年9月啟動編程、圖像,、文本方向的AIGC產(chǎn)品,。

目前，昆侖萬維在AI上已投入上億美金,。公司2021年至今年上半年的三個報(bào)告期內(nèi),，研發(fā)費(fèi)用增速一直保持在約15%；其中在硬件方面,，今年一季度,、二季度購置AI服務(wù)器分別投入約6000萬元、1.8億元,，上半年增加AI服務(wù)器固定資產(chǎn)約2.4億元,；人員方面，AGI與AIGC板塊團(tuán)隊(duì)整體規(guī)模達(dá)到近千人,。

公司方面稱,，“天工”大模型選擇的是較為艱難的純自研路線，底層技術(shù)獨(dú)立自主可控,。不久前,，“天工”大模型還成功入選中國信通院《2023 通用人工智能創(chuàng)新應(yīng)用案例集》,。

同時,，公司也在主業(yè)方面做出調(diào)整，由此形成的利潤和現(xiàn)金流,，是其在AGI賽道繼續(xù)投入和研發(fā)的基礎(chǔ),。

翻看昆侖萬維2019年的財(cái)報(bào)，彼時社交網(wǎng)絡(luò)的收入占比已經(jīng)超越游戲成為最高,，而Grindr和Opera則是該部分業(yè)務(wù)的重要組成部分,。前者是全球最大的亞文化社交平臺之一，后者則是一款老牌瀏覽器,，后升級為資訊和服務(wù)分發(fā)平臺,。

圖注：Opera One及AI助手“Aria”

昆侖萬維旗下主要業(yè)務(wù)分為 AGI 與 AIGC 、海外信息分發(fā)與元宇宙,、投資業(yè)務(wù)等三大板塊,。

在此背景下，今年上半年昆侖萬維實(shí)現(xiàn)營收24.3億元,，同比增長8%,。其中海外地區(qū)收入達(dá)20.23億元，創(chuàng)歷史新高,，同比增長21.29%,，海外信息分發(fā)與元宇宙等業(yè)務(wù)增速達(dá)50%以上；歸母凈利潤雖然整體有所下降,，但如果仔細(xì)拆解會發(fā)現(xiàn),，公司經(jīng)營情況平穩(wěn)的現(xiàn)狀并沒改變。

首先,，報(bào)告期內(nèi)公司整體毛利率為80.18%,，較2022年年末還上漲了1.33%；公司幾大成本均有所增長,，但主要增長來源于研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用,，后者增速達(dá)26%，主要是激勵費(fèi)用增加,。

其次,，投資板塊的波動對利潤也有較大影響,，上半年昆侖萬維計(jì)入主營業(yè)務(wù)的投資收益及公允價(jià)值變動收益同比共減少3.06億元，如果不考慮投資收益,，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)5.33億元,，同比增長30%。而且公司3.6億元的歸屬于上市公司股東凈利潤,，在行業(yè)內(nèi)依舊位居前列,。

主營業(yè)務(wù)本就處于穩(wěn)定成長的狀態(tài),，再輔以大模型提供的增量,，讓不少券商看好昆侖萬維的發(fā)展。包括招商證券,、興業(yè)證券等在內(nèi),，多家券商給出了“推薦”“買入”評級。

加速推進(jìn)AI成果落地 B端C端齊發(fā)力

目前在大模型方面,，昆侖萬維正加速推進(jìn)成果落地,。

今年4月，公司發(fā)布的對標(biāo)ChatGPT的雙千億級語言大模型“天工3.5”,，對其在AIGC領(lǐng)域的布局形成了進(jìn)一步的延伸和突破,。

面世三個月后，昆侖萬維公告稱,，蜜萊塢科技擬向公司購買技術(shù)服務(wù),，包括AI文本生成能力，AI圖像生成能力,，服務(wù)目的為支持蜜萊塢科技在定制大模型方向的技術(shù),，期限一年，總金額不超過1500萬元,。東吳證券研報(bào)指出,，這標(biāo)志著“天工”大模型在互聯(lián)網(wǎng)社交行業(yè)應(yīng)用的落地。

盡管首個商單是出現(xiàn)在B端,，但對昆侖萬維而言,，C端用戶也是不可缺少的一部分。8月23日,，昆侖萬維正式推出國內(nèi)第一款融入大語言模型的搜索引擎——天工AI搜索,，作為公司在C端一款應(yīng)用級的落地產(chǎn)品。

圖注：天工AI搜索

從功能上來看,，這款產(chǎn)品可以類比微軟發(fā)布的集成ChatGPT的AI搜索引擎New Bing,。用戶通過文字輸入自己的搜索意圖后，可以直接獲得有效組織和提煉后的答案,。當(dāng)然,，目前大語言模型的生成機(jī)制還無法完全避免“一本正經(jīng)地胡說八道”的現(xiàn)象,，因此天工AI搜索在回答中加入了信源索引，并會保留用戶每輪次的搜索結(jié)果,，便于隨時查詢和追溯,。

“海外”和“游戲”，是大模型浪潮來臨前昆侖萬維給外界留下印象最深刻的兩個標(biāo)簽,。2015年上市時,，昆侖萬維曾被稱為海外營收占比最高的中國游戲公司。昆侖萬維以UGC為主打的AI游戲《Club Koala》,，已經(jīng)亮相日前的德國科隆展,，預(yù)計(jì)將在一年內(nèi)上線，主要面向海外用戶,。

圖注：AI游戲《Club Koala》

這款游戲吸引了市場和游戲玩家的廣泛關(guān)注,，公司的預(yù)期是打造一個千萬DAU級別AI+UGC的游戲平臺。

事實(shí)上,，傳統(tǒng)的游戲中AI NPC（非玩家角色）已經(jīng)十分常見,，實(shí)現(xiàn)難度也不高，但其與玩家的對話通常比較“死板”,，有明顯的劇本痕跡,。而在接入大模型后，AI NPC則可以記住與玩家的所有互動,，并根據(jù)互動內(nèi)容積累親密度,、塑造自身性格，成為一個有生命力的角色,。

此外,，游戲還內(nèi)置了AI UGC平臺Koala Editor，其將創(chuàng)作門檻盡量降低,，玩家無需掌握編程知識,，只需簡單拖動素材就能參與到游戲創(chuàng)作中，本質(zhì)上形成了一個等待玩家創(chuàng)造的世界,，有助于發(fā)揮出UGC產(chǎn)品在社交方面的優(yōu)勢,。

亮相科隆展前，《Club Koala》已經(jīng)擁有了一個訪問人數(shù)超20萬,、活躍會員超過7萬的Discord社區(qū),，可以想見這款游戲在用戶粘性和ARPU（每用戶平均收入）方面的潛力。

昆侖萬維還預(yù)計(jì)在年內(nèi)上線AI社交與AI動漫產(chǎn)品,。很快,，公司的六大AI業(yè)務(wù)矩陣將完成對應(yīng)產(chǎn)品的全部落地。

堅(jiān)持長期主義 以10年維度布局AI戰(zhàn)略

值得注意的是,，目前昆侖萬維各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間已經(jīng)形成了有效的聯(lián)動,。不管是無心插柳還是有意為之,，昆侖萬維能走到今天，此前公司的業(yè)務(wù)布局起到了關(guān)鍵作用,。

具體而言,，大模型的特點(diǎn)是需要大量訓(xùn)練數(shù)據(jù)，同時擁有強(qiáng)大的計(jì)算,、學(xué)習(xí)和泛化能力,，能準(zhǔn)確理解和生成復(fù)雜的內(nèi)容，甚至把自身擁有的知識和模式運(yùn)用在沒見過的任務(wù)中,。

這些特點(diǎn)對于AIGC來說尤其重要,。有了大模型，AI創(chuàng)作的內(nèi)容會有更高的質(zhì)量和創(chuàng)新性,，也就能更充分地在不同領(lǐng)域發(fā)揮自己最大的價(jià)值,。

還是拿AI生成音樂舉例。理想情況下,，AI音樂能根據(jù)用戶給出的主題，自動生成上百首詞供用戶挑選,，而且在用戶選完詞后,，能自動編曲、演奏,，再復(fù)制并合成語音輸入的音色,，用戶只需進(jìn)行簡單的操作，就能得到一首自己演唱的完整音樂作品,。

而在天工大模型的能力不斷提高后,，賦能其他方向也就成為可能。想象一下,，在不遠(yuǎn)的將來,，用戶能夠自制漫畫、動畫,、電影和電視劇,，這會是一種怎樣的體驗(yàn)。

與此同時,，昆侖萬維的瀏覽器業(yè)務(wù)作為搜索引擎的重要入口,，能夠與預(yù)訓(xùn)練大模型及搜索引擎形成配合，進(jìn)而滿足用戶海量的需求,。

今年上半年,，Opera就通過與OpenAI合作、集成多種AI工具等舉措,，成為了首個全面接入AI的獨(dú)立瀏覽器品牌,。新推出的旗艦瀏覽器Opera One不僅集成了ChatSonicAI服務(wù),，還推出了內(nèi)置原生AI助手“Aria”，其不僅能解釋信息,、翻譯文本,，還有內(nèi)容創(chuàng)作、職業(yè)服務(wù)等功能,。目前Aria已在全球180多個國家上線,，用戶數(shù)突破百萬。

這些聯(lián)動或許并不是偶然,。周亞輝曾表示,，希望把公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€愿景驅(qū)動的組織?！昂玫膽?zhàn)略一定是愿景驅(qū)動的,，需要通過10年的維度做一個跨時代的產(chǎn)品。你只要堅(jiān)持下來,，會發(fā)現(xiàn)所有你關(guān)于長期的這些認(rèn)知和你這些投入慢慢會體現(xiàn)為你的回報(bào),。”