《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月12日訊（編輯 鄭遠(yuǎn)方）美股當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲3.40%，創(chuàng)下2022年1月5日以來的新高，博通、格芯、AMD、英特爾,、安森美等多只半導(dǎo)體個(gè)股聯(lián)袂大漲,。

值得注意的是,，其中漲幅最為顯著的是博通,，其單日大漲9%，創(chuàng)下5月以來最大單日漲幅,，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高,。博通最新市值4248億美元，單日市值大漲351億美元,，約合2520億人民幣,。

在眼下這場(chǎng)AI浪潮中,，除了風(fēng)頭正勁的英偉達(dá)，市場(chǎng)也開始逐漸認(rèn)識(shí)到博通的增長(zhǎng)潛力,。

花旗在最新一份研報(bào)中恢復(fù)了對(duì)博通的覆蓋,、給出了“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)上調(diào)至1100美元,，預(yù)計(jì)博通2025年最高可達(dá)$60 EPS,。該報(bào)告指出，對(duì)于博通而言,，人工智能帶來的利好足以抵消半導(dǎo)體行業(yè)的低迷,，公司核心業(yè)務(wù)實(shí)力與收購(gòu)VMware帶來的增長(zhǎng)，都有望推動(dòng)其股價(jià)走高,。

ASIC方面,，博通參與設(shè)計(jì)了谷歌的每一代TPU處理器，且后者也是博通定制計(jì)算卸載ASIC業(yè)務(wù)的大客戶,。除此之外,，博通還在日前的電話會(huì)議上透露，已與更多大公司達(dá)成合作,。由于近期Marvell（美滿電子）,、聯(lián)發(fā)科等頻傳捷報(bào)，分析師認(rèn)為博通有望獲得更多ASIC潛在訂單,。

以太網(wǎng)交換器方面,，根據(jù)博通數(shù)據(jù)，2022財(cái)年其已有超2億美元的以太網(wǎng)交換機(jī)被應(yīng)用在AI領(lǐng)域,，2023財(cái)年將增長(zhǎng)至8億美元,，而2024財(cái)年則進(jìn)一步翻倍，達(dá)到16億-20億美元,。雖說英偉達(dá)InfiniBand在AI網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)中市占率高達(dá)90%,，但由于以太網(wǎng)為開放式設(shè)計(jì),、成本較低，且客戶傾向于從英偉達(dá)獨(dú)供轉(zhuǎn)向多元化供應(yīng),，分析師依舊認(rèn)為博通有望保持其份額及優(yōu)勢(shì),。

VMware方面，該公司是云基礎(chǔ)架構(gòu)和移動(dòng)商務(wù)解決方案廠商,，也是世界第四大系統(tǒng)軟件公司,，在虛擬化和云計(jì)算基礎(chǔ)架構(gòu)領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位。博通預(yù)計(jì),，VMware業(yè)務(wù)將以兩位數(shù)的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng),。

花旗指出，博通可直接受益于AI需求,，成為僅次于英偉達(dá)的第二大半導(dǎo)體公司,。其網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)中，AI基礎(chǔ)設(shè)施帶來的營(yíng)收有望從2023年的40億美元增長(zhǎng)至2024年的80億美元,，同比增幅高達(dá)100%,。

▌AI強(qiáng)勢(shì)提振相關(guān)芯片公司業(yè)績(jī)與股價(jià)

當(dāng)然，不僅是博通,，芯片巨頭們,、特別是AI芯片相關(guān)巨頭們，近日都取得了較為強(qiáng)勁的漲幅：例如AMD近三天累計(jì)漲超15%,，同期英偉達(dá)累計(jì)漲幅近8%,。

其中，AMD剛剛推出了旗艦數(shù)據(jù)中心AI芯片AMD Instinct MI300XGPU,，同時(shí)將未來四年數(shù)據(jù)中心加速器市場(chǎng)規(guī)模CAGR從40%上修至70%,，即預(yù)計(jì)將從2023年的300億美元增長(zhǎng)至2027年的超4000億美元；且AMD預(yù)計(jì)MI300X系列2024年出貨約達(dá)30萬(wàn)-40萬(wàn)顆,，最大客戶為微軟,、谷歌，若非受限臺(tái)積電CoWoS產(chǎn)能短缺及英偉達(dá)早已預(yù)訂逾四成產(chǎn)能,，該系列出貨可望再上修,。

今年由ChatGPT引發(fā)的AI熱潮,，一舉將英偉達(dá)捧上了“半導(dǎo)體第一”的王座——在算力芯片的狂熱需求下,，英偉達(dá)的收入已超越了英特爾與臺(tái)積電這兩家巨頭。而上述博通,、AMD等的股價(jià)表現(xiàn),，也進(jìn)一步印證了AI對(duì)相關(guān)芯片公司業(yè)績(jī)與股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)提振作用。

正如臺(tái)積電魏哲家所言,，半導(dǎo)體是AI應(yīng)用發(fā)展的關(guān)鍵,，不僅要持續(xù)開發(fā)AI技術(shù)并提升算力,，同時(shí)也必須專注于降低能耗。

東興證券復(fù)盤半導(dǎo)體行業(yè)周期后指出,，2022年半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)一定程度的“長(zhǎng)鞭效應(yīng)”,。每輪“長(zhǎng)鞭效應(yīng)”后，科技新龍頭找到拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的新引擎,，引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新浪潮,。而2023年以來AI拉動(dòng)下游行業(yè)需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)AI有望維持3-5年中長(zhǎng)期維度的增長(zhǎng),，硬件端英偉達(dá)等公司拉動(dòng)算力增長(zhǎng),，建議繼續(xù)重視AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

落實(shí)到具體方向上,，開源證券認(rèn)為,，AI帶來了多種創(chuàng)新，短期算力服務(wù)器相關(guān)配套環(huán)節(jié)需求旺盛,，且國(guó)產(chǎn)化重要性持續(xù)提升,，建議關(guān)注受益于算力需求提升的相關(guān)環(huán)節(jié)標(biāo)的；長(zhǎng)期則建議關(guān)注AI在邊緣端的應(yīng)用及落地情況,，智能交互升級(jí)的AI終端有望成為拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)需求的重要驅(qū)動(dòng)力，看好相關(guān)SoC芯片廠商及相關(guān)終端的ODM及品牌商,。