來源：21世紀經(jīng)濟報道

　　21世紀經(jīng)濟報道記者 易妍君 廣州報道

　　春節(jié)假期后,，A股人工智能板塊形成一片“熱火朝天”的景象,。截至2月28日，最近8個交易日,，Wind AIGC指數(shù)漲逾22%,，Sora指數(shù)的漲幅接近20%。

　　券商也在緊鑼密鼓地調(diào)研人工智能概念股,。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，假期后,，券商重點調(diào)研的個股主要來自家用電器,、工業(yè)機械、通信設(shè)備,、互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務,、生物科技、應用軟件等行業(yè),。這其中，一些個股同時被貼上了AI概念的標簽,。

　　如人形機器人+AI應用概念股石頭科技（688169.SH）,、手機產(chǎn)業(yè)+AI應用概念股傳音控股（688036.SH）分別接受了56家,、47家券商的調(diào)研,，最近一周內(nèi)，這兩家上市公司接待調(diào)研券商家數(shù)排在全市場前三,。

　　對于此輪AI行情,，部分機構(gòu)認為具有一定的持續(xù)性,。國泰君安策略團隊提醒，市場對AI 的認知持續(xù)迭代,，下階段應重視AI 能力提升帶來的硬件需求提升和AI 應用落地,。

　　AI技術(shù)進展引關(guān)注

　　最近一周多，賣方機構(gòu)緊跟市場熱潮,，調(diào)研了人工智能領(lǐng)域多家上市公司。

　　從調(diào)研機構(gòu)家數(shù)較多的上市公司來看,，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2月20日、21日,，因賽集團（300781.SZ）接受了包括海通證券,、長江證券、東方證券,、國金證券、東吳證券,、渤海證券在內(nèi)的19家券商調(diào)研,。

　　因賽集團主營業(yè)務為整合營銷傳播代理服務,，受益于文生視頻大模型Sora帶來的AI行情,，節(jié)后第一周,，因賽集團走出5天4板的強勢行情,；截至2月27日,，該個股自假期后大漲了111.5%,。

　　2月22日，共有15家券商調(diào)研了國內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證領(lǐng)域龍頭國投智能（300188.SZ）。該公司旗下有“四大產(chǎn)品”,，包括：電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品,、大數(shù)據(jù)信息化產(chǎn)品,、網(wǎng)絡(luò)空間安全產(chǎn)品及專項執(zhí)法裝備；“四大服務”包括：存證云+,、網(wǎng)絡(luò)空間安全服務,、數(shù)據(jù)服務和培訓及技術(shù)支持增值服務,。

　　2月23日,，19家券商調(diào)研了人形機器人概念股拓斯達（300607.SZ）,。

　　值得一提的是，除了券商,，因賽集團,、國投智能、拓斯達也獲得了不少買方機構(gòu)的關(guān)注,。近期,，調(diào)研這3家上市公司的基金公司分別有37家、25家,、19家,；并且，還有20家投資機構(gòu),、9家保險公司及保險資管公司調(diào)研了因賽集團,。

　　目前，對于AI概念股,，機構(gòu)最為關(guān)注的是各家公司旗下人工智能相關(guān)技術(shù)進展,、技術(shù)亮點以及成果落地情況等。

　　例如,，因賽集團在調(diào)研會議上介紹了公司旗下InsightGPT 視頻智剪功能的相關(guān)成果及后續(xù)計劃,；面對 Sora 通用視頻大模型的推出，公司堅持看好并加注InsightGPT 應用層模型的原因,；公司出海營銷業(yè)務發(fā)展情況及規(guī)劃,。

　　同時，機構(gòu)也比較關(guān)心最近爆火的文生視頻模型的技術(shù)原理,。

　　據(jù)國投智能介紹,，從技術(shù)原理上看，文生圖和文生視頻基礎(chǔ)模型類似,，都是基于擴散模型網(wǎng)絡(luò),。而文生視頻的技術(shù)難點在于需要在生成圖像的 基礎(chǔ)上保持視頻中物體在空間上的一致性，角色和物體的一致性以 及視頻內(nèi)容的連貫性等方面的挑戰(zhàn),。

　　+AI概念最“吸睛”

　　近期,，工業(yè)機械,、通信設(shè)備,、互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務,、生物科技、應用軟件等行業(yè)的個股也獲得了券商扎堆調(diào)研,。但受關(guān)注度較高的個股仍然與AI相關(guān)聯(lián),。

　　具體來看，21世紀經(jīng)濟報道記者通過Wind統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,，春節(jié)假期后,，石頭科技、三花智控,、傳音控股,、焦點科技、翔宇醫(yī)療,、寧波銀行,、索辰科技、周大生,、川寧生物,、衛(wèi)寧健康分別接受了56家、55家,、47家,、45家、43家,、39家,、33家、24家,、23家,、19家券商的調(diào)研，為最近一周內(nèi),，最受券商關(guān)注的10家上市公司,。同時，調(diào)研因賽集團,、家聯(lián)科技的券商也分別有19家,。

　　就全部機構(gòu)（包括券商、基金公司,、保險及保險資管,、投資機構(gòu)等）而言，接待調(diào)研機構(gòu)家數(shù)最多的3家上市公司是三花智控,、石頭科技,、傳音控股,，它們分別接受了499家、300家,、287家機構(gòu)的調(diào)研,。

　　雖然從行業(yè)分類上看，石頭科技,、傳音控股分別屬于家用電器和通信設(shè)備行業(yè),，但它們也屬于AI應用端的個股。

　　例如,，石頭科技專注于家用智能清潔機器人及其他清潔電器的研發(fā)和生產(chǎn),。傳音控股則是一家以手機為核心的智能終端的設(shè)計、研發(fā),、生產(chǎn)及品牌運營的高新技術(shù)企業(yè),，業(yè)務集中在非洲、南亞,、東南亞等新興市場國家,。

　　此外，三花智控是全球領(lǐng)先的生產(chǎn)和研發(fā)制冷空調(diào)控件元件和零部件的廠商,。該公司在2月20日的投資者關(guān)系活動中透露,，公司主要聚焦機電執(zhí)行器，通過自身優(yōu)勢,，全方面配合客戶產(chǎn)品研發(fā),、試制、調(diào)整,，設(shè)計出滿足仿生機器人需求的機電執(zhí)行器產(chǎn)品,。

　　該公司認為，仿生機器人行業(yè)目前處于快速發(fā)展期,，是我國機器人產(chǎn)業(yè)的機遇,，機器代人的市場前景廣闊，確定性高,。

　　事實上,，人形機器人也與AI密切相關(guān)。截至2月28日,，Wind人形機器人指數(shù)自2月以來上漲了15.61%,，但該指數(shù)年初至今仍下跌了16.31%。

　　“2023年12月至春節(jié)前受特斯拉Optimus量產(chǎn)計劃延后及A股市場疲軟影響,，人形機器人板塊經(jīng)歷深度回調(diào),，普遍回調(diào)幅度在30%左右，部分個股回調(diào)幅度達到50%，已回到2023年5-6月份啟動前水平,，具備配置性價比,。”東吳證券機械團隊分析,，雖然節(jié)后第一周在AI行情擴散影響下,，人形機器人板塊迎來普漲，但相比前高普遍仍有20%—30%上漲空間,。后續(xù)來看,，人形機器人仍有較多催化,，行業(yè)熱度有望持續(xù)演化,。

　　“半導體+AI”個股被調(diào)高評級

　　除了調(diào)研AI概念股，近期,，賣方機構(gòu)上調(diào)個股評級的動作同樣受到市場關(guān)注,。

　　值得一提的是，華海清科（688120.SH）,、天德鈺（688252.SH）,、通富微電（002156.SZ）等半導體概念股均被券商調(diào)高了投資評級。而后2只個股亦與人工智能行業(yè)相關(guān)聯(lián),。

　　2月20日,，方正證券電子團隊發(fā)布了一篇有關(guān)華海清科的研報，并將華海清科的評級上調(diào)至“強烈推薦”,。

　　公開資料顯示,，華海清科的實際控制人是四川國資委,，該公司是一家擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的高端半導體設(shè)備制造商,。

　　方正證券是在預計該公司2023/2024/2025年營收、凈利潤分別同比增長59%/42%/37%,、 47%/47%/30%的基礎(chǔ)上,，上調(diào)了其評級,。

　　不過，華泰證券半導體團隊在今年1月下旬發(fā)布的個股研報中,，也對華海清科給予了一定的估值溢價,，對應10x 24PS，維持“買入”評級,，并調(diào)整目標價至237.21元（前值：268.29元）,。

　　截至2月28日收盤，華海清科報182.90元/股,，該個股自2月以來上漲了23.43%,，但近三月仍下跌了16.55%。

　　與此同時，2月25日,，方正證券電子團隊對集成電路設(shè)計企業(yè)納芯微（688052.SH）維持了“強烈推薦”評級,。2月24日，華創(chuàng)證券電子&海外科技組團隊在點評納芯微2023年度業(yè)績快報時,，對其維持“強推”評級,。

　　此外，專注于移動智能終端領(lǐng)域整合型單芯片研發(fā),、設(shè)計,、銷售的天德鈺，以及專業(yè)從事集成電路封裝測試的通富微電均被調(diào)高了評級,。

　　其中,，2月22日，中郵證券預計天德鈺2023—2025年分別實現(xiàn)營收12.09/15.73/18.97億元,，實現(xiàn)歸母凈利潤1.13/1.72/2.33億元,，對應2024年2月22日股價PE分別為49/32/24倍，上調(diào)至“買入”評級,。

　　據(jù)悉,，目前天德鈺旗下的主要產(chǎn)品，廣泛應用于手機,、平板/智能音箱,、智能穿戴、快充/移動電源,、智能零售,、智慧辦公、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域,。

　　2月19日,，長城證券電子元器件團隊在點評通富微電2023年度業(yè)績快報時分析，通富微電作為國內(nèi)封測龍頭,，積極研發(fā)高性能計算芯片Chiplet 封裝技術(shù),，隨著5G 通信、物聯(lián)網(wǎng),、人工智能、自動駕駛等應用場景的快速興起,，先進封裝技術(shù)在未來幾年將保持高速增長態(tài)勢,，公司有望持續(xù)受益于AI 需求釋放，拉動先進封裝需求提升,。

　　長城證券認為,，通富微電在半導體行業(yè)周期復蘇中具有較高的業(yè)績彈性，同時,，考慮到先進封裝和AI 算力領(lǐng)域的高成長性,，故上調(diào)至“買入”評級。

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