來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 易妍君 廣州報(bào)道

　　春節(jié)假期后,，A股人工智能板塊形成一片“熱火朝天”的景象,。截至2月28日，最近8個(gè)交易日,，Wind AIGC指數(shù)漲逾22%,，Sora指數(shù)的漲幅接近20%。

　　券商也在緊鑼密鼓地調(diào)研人工智能概念股。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn),，假期后,，券商重點(diǎn)調(diào)研的個(gè)股主要來(lái)自家用電器、工業(yè)機(jī)械,、通信設(shè)備,、互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)、生物科技,、應(yīng)用軟件等行業(yè),。這其中，一些個(gè)股同時(shí)被貼上了AI概念的標(biāo)簽,。

　　如人形機(jī)器人+AI應(yīng)用概念股石頭科技（688169.SH）,、手機(jī)產(chǎn)業(yè)+AI應(yīng)用概念股傳音控股（688036.SH）分別接受了56家、47家券商的調(diào)研,，最近一周內(nèi),，這兩家上市公司接待調(diào)研券商家數(shù)排在全市場(chǎng)前三。

　　對(duì)于此輪AI行情,，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為具有一定的持續(xù)性,。國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)提醒，市場(chǎng)對(duì)AI 的認(rèn)知持續(xù)迭代，下階段應(yīng)重視AI 能力提升帶來(lái)的硬件需求提升和AI 應(yīng)用落地,。

　　AI技術(shù)進(jìn)展引關(guān)注

　　最近一周多,，賣方機(jī)構(gòu)緊跟市場(chǎng)熱潮，調(diào)研了人工智能領(lǐng)域多家上市公司,。

　　從調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)較多的上市公司來(lái)看,，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月20日,、21日,，因賽集團(tuán)（300781.SZ）接受了包括海通證券、長(zhǎng)江證券,、東方證券,、國(guó)金證券、東吳證券,、渤海證券在內(nèi)的19家券商調(diào)研,。

　　因賽集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)為整合營(yíng)銷傳播代理服務(wù)，受益于文生視頻大模型Sora帶來(lái)的AI行情,，節(jié)后第一周,，因賽集團(tuán)走出5天4板的強(qiáng)勢(shì)行情；截至2月27日,，該個(gè)股自假期后大漲了111.5%,。

　　2月22日，共有15家券商調(diào)研了國(guó)內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證領(lǐng)域龍頭國(guó)投智能（300188.SZ）,。該公司旗下有“四大產(chǎn)品”,，包括：電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)信息化產(chǎn)品,、網(wǎng)絡(luò)空間安全產(chǎn)品及專項(xiàng)執(zhí)法裝備,；“四大服務(wù)”包括：存證云+、網(wǎng)絡(luò)空間安全服務(wù),、數(shù)據(jù)服務(wù)和培訓(xùn)及技術(shù)支持增值服務(wù)。

　　2月23日,，19家券商調(diào)研了人形機(jī)器人概念股拓斯達(dá)（300607.SZ）,。

　　值得一提的是，除了券商,，因賽集團(tuán),、國(guó)投智能、拓斯達(dá)也獲得了不少買方機(jī)構(gòu)的關(guān)注,。近期,，調(diào)研這3家上市公司的基金公司分別有37家、25家、19家,；并且,，還有20家投資機(jī)構(gòu)、9家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司調(diào)研了因賽集團(tuán),。

　　目前,，對(duì)于AI概念股，機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的是各家公司旗下人工智能相關(guān)技術(shù)進(jìn)展,、技術(shù)亮點(diǎn)以及成果落地情況等,。

　　例如，因賽集團(tuán)在調(diào)研會(huì)議上介紹了公司旗下InsightGPT 視頻智剪功能的相關(guān)成果及后續(xù)計(jì)劃,；面對(duì) Sora 通用視頻大模型的推出,，公司堅(jiān)持看好并加注InsightGPT 應(yīng)用層模型的原因；公司出海營(yíng)銷業(yè)務(wù)發(fā)展情況及規(guī)劃,。

　　同時(shí),，機(jī)構(gòu)也比較關(guān)心最近爆火的文生視頻模型的技術(shù)原理。

　　據(jù)國(guó)投智能介紹,，從技術(shù)原理上看,，文生圖和文生視頻基礎(chǔ)模型類似，都是基于擴(kuò)散模型網(wǎng)絡(luò),。而文生視頻的技術(shù)難點(diǎn)在于需要在生成圖像的 基礎(chǔ)上保持視頻中物體在空間上的一致性,，角色和物體的一致性以 及視頻內(nèi)容的連貫性等方面的挑戰(zhàn)。

　　+AI概念最“吸睛”

　　近期,，工業(yè)機(jī)械,、通信設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù),、生物科技,、應(yīng)用軟件等行業(yè)的個(gè)股也獲得了券商扎堆調(diào)研。但受關(guān)注度較高的個(gè)股仍然與AI相關(guān)聯(lián),。

　　具體來(lái)看,，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者通過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期后,，石頭科技,、三花智控、傳音控股,、焦點(diǎn)科技,、翔宇醫(yī)療、寧波銀行,、索辰科技,、周大生,、川寧生物、衛(wèi)寧健康分別接受了56家,、55家,、47家、45家,、43家,、39家、33家,、24家,、23家、19家券商的調(diào)研,，為最近一周內(nèi),，最受券商關(guān)注的10家上市公司。同時(shí),，調(diào)研因賽集團(tuán),、家聯(lián)科技的券商也分別有19家。

　　就全部機(jī)構(gòu)（包括券商,、基金公司,、保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管、投資機(jī)構(gòu)等）而言,，接待調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)最多的3家上市公司是三花智控,、石頭科技、傳音控股,，它們分別接受了499家,、300家、287家機(jī)構(gòu)的調(diào)研,。

　　雖然從行業(yè)分類上看,，石頭科技、傳音控股分別屬于家用電器和通信設(shè)備行業(yè),，但它們也屬于AI應(yīng)用端的個(gè)股,。

　　例如，石頭科技專注于家用智能清潔機(jī)器人及其他清潔電器的研發(fā)和生產(chǎn),。傳音控股則是一家以手機(jī)為核心的智能終端的設(shè)計(jì),、研發(fā)、生產(chǎn)及品牌運(yùn)營(yíng)的高新技術(shù)企業(yè),，業(yè)務(wù)集中在非洲、南亞,、東南亞等新興市場(chǎng)國(guó)家,。

　　此外，三花智控是全球領(lǐng)先的生產(chǎn)和研發(fā)制冷空調(diào)控件元件和零部件的廠商。該公司在2月20日的投資者關(guān)系活動(dòng)中透露,，公司主要聚焦機(jī)電執(zhí)行器,，通過(guò)自身優(yōu)勢(shì)，全方面配合客戶產(chǎn)品研發(fā),、試制,、調(diào)整，設(shè)計(jì)出滿足仿生機(jī)器人需求的機(jī)電執(zhí)行器產(chǎn)品,。

　　該公司認(rèn)為,，仿生機(jī)器人行業(yè)目前處于快速發(fā)展期，是我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇,，機(jī)器代人的市場(chǎng)前景廣闊,，確定性高。

　　事實(shí)上,，人形機(jī)器人也與AI密切相關(guān),。截至2月28日，Wind人形機(jī)器人指數(shù)自2月以來(lái)上漲了15.61%,，但該指數(shù)年初至今仍下跌了16.31%,。

　　“2023年12月至春節(jié)前受特斯拉Optimus量產(chǎn)計(jì)劃延后及A股市場(chǎng)疲軟影響，人形機(jī)器人板塊經(jīng)歷深度回調(diào),，普遍回調(diào)幅度在30%左右,，部分個(gè)股回調(diào)幅度達(dá)到50%，已回到2023年5-6月份啟動(dòng)前水平,，具備配置性價(jià)比,。”東吳證券機(jī)械團(tuán)隊(duì)分析,，雖然節(jié)后第一周在AI行情擴(kuò)散影響下,，人形機(jī)器人板塊迎來(lái)普漲，但相比前高普遍仍有20%—30%上漲空間,。后續(xù)來(lái)看,，人形機(jī)器人仍有較多催化，行業(yè)熱度有望持續(xù)演化,。

　　“半導(dǎo)體+AI”個(gè)股被調(diào)高評(píng)級(jí)

　　除了調(diào)研AI概念股,，近期，賣方機(jī)構(gòu)上調(diào)個(gè)股評(píng)級(jí)的動(dòng)作同樣受到市場(chǎng)關(guān)注,。

　　值得一提的是,，華海清科（688120.SH）、天德鈺（688252.SH）,、通富微電（002156.SZ）等半導(dǎo)體概念股均被券商調(diào)高了投資評(píng)級(jí),。而后2只個(gè)股亦與人工智能行業(yè)相關(guān)聯(lián),。

　　2月20日，方正證券電子團(tuán)隊(duì)發(fā)布了一篇有關(guān)華海清科的研報(bào),，并將華海清科的評(píng)級(jí)上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”,。

　　公開(kāi)資料顯示，華海清科的實(shí)際控制人是四川國(guó)資委,，該公司是一家擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高端半導(dǎo)體設(shè)備制造商,。

　　方正證券是在預(yù)計(jì)該公司2023/2024/2025年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)59%/42%/37%,、 47%/47%/30%的基礎(chǔ)上,，上調(diào)了其評(píng)級(jí)。

　　不過(guò),，華泰證券半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)在今年1月下旬發(fā)布的個(gè)股研報(bào)中,，也對(duì)華海清科給予了一定的估值溢價(jià)，對(duì)應(yīng)10x 24PS,，維持“買入”評(píng)級(jí),，并調(diào)整目標(biāo)價(jià)至237.21元（前值：268.29元）。

　　截至2月28日收盤,，華海清科報(bào)182.90元/股,，該個(gè)股自2月以來(lái)上漲了23.43%，但近三月仍下跌了16.55%,。

　　與此同時(shí),，2月25日，方正證券電子團(tuán)隊(duì)對(duì)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)納芯微（688052.SH）維持了“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí),。2月24日,，華創(chuàng)證券電子&海外科技組團(tuán)隊(duì)在點(diǎn)評(píng)納芯微2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)，對(duì)其維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí),。

　　此外,，專注于移動(dòng)智能終端領(lǐng)域整合型單芯片研發(fā)、設(shè)計(jì),、銷售的天德鈺,，以及專業(yè)從事集成電路封裝測(cè)試的通富微電均被調(diào)高了評(píng)級(jí)。

　　其中,，2月22日,，中郵證券預(yù)計(jì)天德鈺2023—2025年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.09/15.73/18.97億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.13/1.72/2.33億元,，對(duì)應(yīng)2024年2月22日股價(jià)PE分別為49/32/24倍,，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。

　　據(jù)悉,，目前天德鈺旗下的主要產(chǎn)品,，廣泛應(yīng)用于手機(jī),、平板/智能音箱、智能穿戴,、快充/移動(dòng)電源、智能零售,、智慧辦公,、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域。

　　2月19日,，長(zhǎng)城證券電子元器件團(tuán)隊(duì)在點(diǎn)評(píng)通富微電2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)分析,，通富微電作為國(guó)內(nèi)封測(cè)龍頭，積極研發(fā)高性能計(jì)算芯片Chiplet 封裝技術(shù),，隨著5G 通信,、物聯(lián)網(wǎng),、人工智能,、自動(dòng)駕駛等應(yīng)用場(chǎng)景的快速興起,，先進(jìn)封裝技術(shù)在未來(lái)幾年將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，公司有望持續(xù)受益于AI 需求釋放,，拉動(dòng)先進(jìn)封裝需求提升,。

　　長(zhǎng)城證券認(rèn)為，通富微電在半導(dǎo)體行業(yè)周期復(fù)蘇中具有較高的業(yè)績(jī)彈性,，同時(shí),，考慮到先進(jìn)封裝和AI 算力領(lǐng)域的高成長(zhǎng)性，故上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí),。

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