來(lái)源：國(guó)海富蘭克林基金

美股近期大事不斷，某AI算力巨頭近期接連調(diào)整,，讓有些投資者陷入“恐高”情緒,，此外,，上周美國(guó)2月CPI數(shù)據(jù)出爐，略超預(yù)期的數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期“潑了冷水”,。AI行情是否出現(xiàn)了泡沫,？能否繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)？今年的美股又將如何演繹,？

今天富博士就請(qǐng)到了聚焦AI產(chǎn)業(yè)的國(guó)富全球科技基金經(jīng)理狄星華和大家聊聊這些問(wèn)題~

Q1：AI能否延火熱行情,？

A：近期某AI算力巨頭接連的調(diào)整，讓有些投資者較為擔(dān)憂,，但大家一番尋找,，也并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)基本面惡化的觸發(fā)因素，營(yíng)收利潤(rùn)還在上行,，橫向縱向比較估值都不算貴,，整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯和趨勢(shì)還在延續(xù),，只能推測(cè)是受到交易籌碼因素影響,。參考?xì)v史上的很多牛股，通常股價(jià)來(lái)到一個(gè)重要關(guān)口,，市場(chǎng)就會(huì)對(duì)其產(chǎn)生較大分歧,。我覺(jué)得股票很有魅力的地方，就是越是爭(zhēng)議大的東西,，它向下或者向上變動(dòng)的可能性越大,，因?yàn)槎嗫樟α亢芗ち摇?duì)于AI,，悲觀的人覺(jué)得,，這些公司沒(méi)什么收入貢獻(xiàn)。但是樂(lè)觀的人認(rèn)為AI是未來(lái),。我對(duì)AI是一個(gè)樂(lè)觀主義者,。我覺(jué)得一切才剛開始而已，AI產(chǎn)業(yè)鏈仍然有很多領(lǐng)域值得挖掘,，我始終堅(jiān)持這是個(gè)長(zhǎng)線主題機(jī)會(huì),。本周，業(yè)內(nèi)稱之為“AI風(fēng)向標(biāo)“的GPU技術(shù)大會(huì)將會(huì)召開,，據(jù)已經(jīng)披露的消息,，本屆大會(huì)將發(fā)布包括下一代GPU架構(gòu)、新款芯片和人形機(jī)器人等突破性成果,，有望再掀一波新浪潮,。

Q2：美股今年將如何演繹？

A：2月CPI數(shù)據(jù)以及之前公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告?zhèn)涫軓V大投資者關(guān)注的原因在于他們都是影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策軌跡的關(guān)鍵數(shù)據(jù),。美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏受到眾多變量影響時(shí)常反復(fù),，這讓股市也像一只浪里的小船反復(fù)搖擺,。展望今年，美股可能不會(huì)是一個(gè)普漲的行情,，市場(chǎng)可能會(huì)有調(diào)整,。因?yàn)槟承┌鍓K較大的漲幅累積了一定的風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)的調(diào)整為美股整體估值提供了一定保護(hù),，反而可能讓市場(chǎng)更加健康,。美聯(lián)儲(chǔ)今年可能較為溫和，他們目前能使用的工具也比以往更多,，結(jié)合美股個(gè)股的alpha表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)因素,，我對(duì)美股整體前景持較為樂(lè)觀的態(tài)度。從長(zhǎng)期投資角度來(lái)看,，美股市場(chǎng)或仍處于長(zhǎng)牛的狀態(tài),，很多投資者認(rèn)為當(dāng)前的情況類似于1995到1996年互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的起點(diǎn)，科技的顛覆性創(chuàng)新特別明顯,。雖然未來(lái)的具體方向不確定,，但我認(rèn)為市場(chǎng)還處于上升通道中。人工智能帶來(lái)的潛在生產(chǎn)力提升和勞動(dòng)力供應(yīng)的增加方面不可低估,，科技或是唯一可以跨周期降低通脹的工具,。目前，市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的泡沫,，基本面優(yōu)秀的企業(yè)有望維持良好表現(xiàn),，我們能做得是尋找真正在這一波新科技浪潮中業(yè)績(jī)能夠持續(xù)反應(yīng)在它報(bào)表上的真AI。

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