來源：國海富蘭克林基金

美股近期大事不斷,，某AI算力巨頭近期接連調(diào)整,，讓有些投資者陷入“恐高”情緒，此外,，上周美國2月CPI數(shù)據(jù)出爐，略超預(yù)期的數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲降息預(yù)期“潑了冷水”,。AI行情是否出現(xiàn)了泡沫,？能否繼續(xù)維持強勢表現(xiàn)？今年的美股又將如何演繹,？

今天富博士就請到了聚焦AI產(chǎn)業(yè)的國富全球科技基金經(jīng)理狄星華和大家聊聊這些問題~

Q1：AI能否延火熱行情,？

A：近期某AI算力巨頭接連的調(diào)整，讓有些投資者較為擔(dān)憂,，但大家一番尋找,，也并沒有發(fā)現(xiàn)基本面惡化的觸發(fā)因素，營收利潤還在上行,，橫向縱向比較估值都不算貴,，整個AI產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯和趨勢還在延續(xù)，只能推測是受到交易籌碼因素影響,。參考?xì)v史上的很多牛股,，通常股價來到一個重要關(guān)口，市場就會對其產(chǎn)生較大分歧,。我覺得股票很有魅力的地方,，就是越是爭議大的東西，它向下或者向上變動的可能性越大,，因為多空力量很激烈,。對于AI，悲觀的人覺得,，這些公司沒什么收入貢獻,。但是樂觀的人認(rèn)為AI是未來。我對AI是一個樂觀主義者,。我覺得一切才剛開始而已,，AI產(chǎn)業(yè)鏈仍然有很多領(lǐng)域值得挖掘，我始終堅持這是個長線主題機會,。本周,，業(yè)內(nèi)稱之為“AI風(fēng)向標(biāo)“的GPU技術(shù)大會將會召開，據(jù)已經(jīng)披露的消息,，本屆大會將發(fā)布包括下一代GPU架構(gòu),、新款芯片和人形機器人等突破性成果，有望再掀一波新浪潮。

Q2：美股今年將如何演繹,？

A：2月CPI數(shù)據(jù)以及之前公布的就業(yè)形勢報告?zhèn)涫軓V大投資者關(guān)注的原因在于他們都是影響美聯(lián)儲貨幣政策軌跡的關(guān)鍵數(shù)據(jù),。美聯(lián)儲降息的節(jié)奏受到眾多變量影響時常反復(fù)，這讓股市也像一只浪里的小船反復(fù)搖擺,。展望今年,，美股可能不會是一個普漲的行情，市場可能會有調(diào)整,。因為某些板塊較大的漲幅累積了一定的風(fēng)險,，短期內(nèi)的調(diào)整為美股整體估值提供了一定保護，反而可能讓市場更加健康,。美聯(lián)儲今年可能較為溫和,，他們目前能使用的工具也比以往更多,，結(jié)合美股個股的alpha表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟因素,，我對美股整體前景持較為樂觀的態(tài)度。從長期投資角度來看,，美股市場或仍處于長牛的狀態(tài),，很多投資者認(rèn)為當(dāng)前的情況類似于1995到1996年互聯(lián)網(wǎng)時代的起點，科技的顛覆性創(chuàng)新特別明顯,。雖然未來的具體方向不確定，但我認(rèn)為市場還處于上升通道中,。人工智能帶來的潛在生產(chǎn)力提升和勞動力供應(yīng)的增加方面不可低估,，科技或是唯一可以跨周期降低通脹的工具。目前,，市場沒有出現(xiàn)明顯的泡沫,，基本面優(yōu)秀的企業(yè)有望維持良好表現(xiàn)，我們能做得是尋找真正在這一波新科技浪潮中業(yè)績能夠持續(xù)反應(yīng)在它報表上的真AI,。

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