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本報(bào)記者邢萌

近日，隨著GPT-4語言模型的推出，ChatGPT熱潮再度席卷A股,。同花順ChatGPT概念指數(shù)上周漲幅達(dá)10.77%,，收于1500.818點(diǎn),。

隨著ChatGPT對人工智能產(chǎn)業(yè)的影響越來越大,，人工智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的價(jià)值潛力也受到市場廣泛關(guān)注,。

作為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心，深市活躍著一大批人工智能產(chǎn)業(yè)企業(yè),，廣泛分布于芯片制造,、云計(jì)算、數(shù)據(jù)服務(wù),、自然語言處理,、文本數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域，借助資本市場做強(qiáng)做大,，逐漸成為人工智能產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量,。

人工智能產(chǎn)業(yè)鏈相對完整

民營企業(yè)占比超六成

根據(jù)Wind對人工智能概念股的初步統(tǒng)計(jì)，深市約有70家公司涉及人工智能業(yè)務(wù),。

從行業(yè)布局來看,，產(chǎn)業(yè)鏈相對完整。深市上市公司業(yè)務(wù)主要分布在芯片制造,、云計(jì)算,、數(shù)據(jù)服務(wù)、自然語言處理,、文本數(shù)據(jù)分析,、計(jì)算機(jī)視覺，及智能安防,、交通,、金融,、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用終端,。從公司屬性來看,，民企數(shù)量較多，國企綜合實(shí)力較強(qiáng),。民營上市公司占比超六成,，國有控股上市公司占比超兩成，其余為外資企業(yè),。

從市值規(guī)模來看,，以中小市值為主，個(gè)別公司市值超過千億元,。深市人工智能產(chǎn)業(yè)公司市值可分為三個(gè)梯隊(duì),。目前來看，海康威視,、中興通訊,、科大訊飛3家公司市值超過1000億元，屬于第一梯隊(duì),；34家公司市值介于100億元至1000億元,，屬于第二梯隊(duì)；33家公司市值在100億元以下,，屬于第三梯隊(duì),。

結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，整體盈利表現(xiàn)較好,。根據(jù)2021年年報(bào),，近九成人工智能產(chǎn)業(yè)公司盈利。從經(jīng)營路徑來看,，專注細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域,，以終端需求驅(qū)動(dòng)前端研發(fā)。有別于科技巨頭開發(fā)通用模型,，深市人工智能產(chǎn)業(yè)公司多聚焦客戶個(gè)性化需求,，以占據(jù)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先地位。

“科大訊飛創(chuàng)業(yè)以來聚焦智能語音,、自然語言理解,、機(jī)器學(xué)習(xí)推理及自主學(xué)習(xí)等核心技術(shù)研究，積極推動(dòng)人工智能產(chǎn)品研發(fā)和行業(yè)應(yīng)用落地,?！笨拼笥嶏w聯(lián)合創(chuàng)始人,、高級副總裁,、董事會秘書江濤介紹，公司的主營業(yè)務(wù)主要為人工智能產(chǎn)業(yè)中的技術(shù)層,、應(yīng)用層,。技術(shù)層方面，科大訊飛在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域,、“卡脖子”的地方下功夫,，近10年來研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重均超15%；應(yīng)用層方面,，基于擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù),，科大訊飛已在教育、醫(yī)療,、智慧城市,、企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型、AI辦公等重點(diǎn)賽道構(gòu)建起可持續(xù)發(fā)展的“戰(zhàn)略根據(jù)地”。

積極通過并購重組等方式

提高公司質(zhì)量

一直以來,，深市人工智能產(chǎn)業(yè)公司積極運(yùn)用并購重組,、再融資、股權(quán)激勵(lì)等資本市場工具,，加大創(chuàng)新力度,，提高公司質(zhì)量，持續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。

一方面,，并購重組活躍度較高，高于A股整體水平,。近五年來,，八成人工智能產(chǎn)業(yè)公司通過并購重組、與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作投資等方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合,。

北京君正相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，2020年公司借助資本市場成功并購了北京矽成，從而擁有了全球化的市場資源,、技術(shù)資源和人才資源,，并擁有了可面向汽車、工業(yè),、醫(yī)療等行業(yè)市場的存儲芯片和模擬互聯(lián)芯片兩個(gè)新的產(chǎn)品線,，公司規(guī)模和實(shí)力大幅提升。

另一方面,，近五年來,，超三成人工智能產(chǎn)業(yè)公司通過定增、可轉(zhuǎn)債等進(jìn)行再融資,，與A股整體情況相當(dāng),。

江濤表示，科大訊飛自2016年以來先后實(shí)施了3次再融資,，募集資金總額53億元,。借助資本市場的融資平臺，加大了核心技術(shù)研究和產(chǎn)業(yè)化布局的投入,，募集資金對于加快智能語音和人工智能技術(shù)的研究和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,、拓展新的利潤增長點(diǎn)起到了至關(guān)重要的作用。

此外,，股權(quán)激勵(lì),、員工持股計(jì)劃實(shí)施積極性較高，高于A股整體情況,。超八成人工智能產(chǎn)業(yè)公司實(shí)施過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,，而A股整體比例約為五成,。

“2021年公司首次開展限制性股票激勵(lì)項(xiàng)目，激勵(lì)對象為848名績優(yōu)管理人員,、績優(yōu)技術(shù)及專業(yè)骨干,。”德賽西威相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目的開展,，進(jìn)一步健全公司經(jīng)營機(jī)制，深化公司經(jīng)營層的激勵(lì)體系,，充分調(diào)動(dòng)公司核心管理團(tuán)隊(duì)以及業(yè)務(wù)骨干的主動(dòng)性和創(chuàng)造性,，提升公司凝聚力，增強(qiáng)公司競爭力,。

針對“炒概念”等行為

深交所加強(qiáng)監(jiān)管力度

作為資本市場重要基礎(chǔ)設(shè)施,，深交所積極服務(wù)國家戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以全市場注冊制改革為引領(lǐng),，突出主板藍(lán)籌市場特色,，增強(qiáng)對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度。持續(xù)完善股權(quán)激勵(lì),、再融資,、并購重組制度機(jī)制，引導(dǎo)資金投向符合國家戰(zhàn)略需要和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的領(lǐng)域,。

在大力推動(dòng)人工智能產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的同時(shí),，深交所也對個(gè)別上市公司“炒概念”“蹭熱點(diǎn)”等行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，采取發(fā)函問詢等措施規(guī)范市場秩序,，促進(jìn)市場健康有序運(yùn)行,。

近期，在AIGC,、ChatGPT引發(fā)的熱潮中,，鴻博股份等多家相關(guān)概念公司股價(jià)大幅增長，偏離基本面,。

深交所及時(shí)向公司發(fā)出關(guān)注函,，督促公司客觀說明與炒作概念的具體關(guān)系,，充分揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，部分公司在回函、互動(dòng)易中,，明確撇清與AIGC,、ChatGPT的關(guān)系，例如,，表示未涉及AI訓(xùn)練和ChatGPT相關(guān)業(yè)務(wù),、無計(jì)劃投入開發(fā)ChatGPT類似通用模型等,。另外，也有個(gè)別公司存在“蹭熱點(diǎn)”行為并觸及信息披露違規(guī),，深交所已向公司發(fā)出監(jiān)管函,。

圖片 | 站酷海洛

制作 | 周文睿

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