AI板塊成為2023年最火爆的板塊,，吸引人全市場的目光。
隨之而來的是,，不僅不少上市公司宣布試水人工智能,、基金經(jīng)理開始布局AI概念,，也有基金公司嘗試以AI試水投資者關系管理，更有基金經(jīng)理嘗試用AI撰寫季報,！
引起市場關注的是，此次公募基金2023年一季度報中,，無論是成長派,、還是價值派，眾多基金經(jīng)理均談及對AI投資機遇,。各大派別基金經(jīng)理均認可AI所帶來的顛覆性影響,，并看好其中長期投資價值，但是對于短期人工智能極致行情演繹下，也有基金經(jīng)理對AI保留了一份清醒,。
4月21日,，嘉實文體娛樂公布2023年一季報，引人關注的是,，季報中部分內(nèi)容使用了AI撰寫,。
季報中明確寫道,，這段AI生成的內(nèi)容闡述了人工智能對各個行業(yè)的改變,，比如醫(yī)療,、教育、工業(yè)生產(chǎn),、環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展,，以及新能源開發(fā)和利用等領域。文中表示,，人工智能領域的快速發(fā)展為全球帶來無數(shù)機遇和挑戰(zhàn),，將極大地影響我們的生活方式和社會發(fā)展，為確保AI技術的健康,、可持續(xù)發(fā)展,，需要建立完善的法律法規(guī)和倫理準則，以保護個人隱私,、確保數(shù)據(jù)安全并防止濫用,。在應對挑戰(zhàn)的同時，也應抓住人工智能帶來的機遇,，共同推動這一領域的創(chuàng)新和發(fā)展,。
嘉實文體娛樂基金經(jīng)理王貴重在季報中也明確表示，產(chǎn)業(yè)方向上,，我們堅定的看好人工智能對各個行業(yè)的改變,。他還專門談及，一季度進行了一定比例的調(diào)倉,，方向上主要是受益于人工智能的計算機和傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),。數(shù)字化的核心邏輯是提高效率，而高質(zhì)量發(fā)展的核心在于效率的提升,。
在談到具體TMT行業(yè)的觀點時,，他針對半導體、數(shù)字化,、互聯(lián)網(wǎng)平臺等提出自己想法,。說到數(shù)字化時，表示其本質(zhì)是利用技術的手段,，提升組織信息計算,、存儲、傳播的效率,，這是一個長期向上的類消費行業(yè),，在美國是一個和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)。在中國,，依然處于產(chǎn)業(yè)的早期,，但是我們可以看到疫情背景下，大家越來越意識到數(shù)字化的重要性,。而此輪數(shù)字化將會和人工智能深度融合,，也會給中國公司帶來發(fā)展的機會,。目前整個板塊的估值都到了歷史最低的水平。
此次是基金經(jīng)理首次利用人工智能完成季報,，也顯示出人工智能確實開始方方面面開始影響我們的生活,、工作等，是一個歷史性大浪潮,。此前,，也有基金公司積極擁抱AI，如鵬華基金投資者教育基地宣布成為百度文心一言首批生態(tài)合作伙伴,，鵬華基金投教基地也將通過百度智能云接入文心一言能力,，致力于創(chuàng)新投資者關系管理新模式，提升客戶投資體驗感,。
隨著人工智能成為一季度市場熱點，不少基金經(jīng)理選擇了積極參與布局,其中,，除了科技成長派基金經(jīng)理，也不乏價值投資派基金經(jīng)理,。
從上述嘉實文體娛樂一季報可以看出,，該基金一季度進行了一定比例的調(diào)倉，方向上主要是受益于人工智能的計算機和傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),。前十大重倉股中,，除了海康威視,、金山辦公,，其余神州泰岳、吉比特等8只個股均為一季度新進,。
嘉實大科技研究總監(jiān)、嘉實文體娛樂基金經(jīng)理王貴重表示,，產(chǎn)業(yè)方向上,，堅定看好人工智能對各個行業(yè)的改變。
“我們長期聚焦的三大需求就是能源,、信息,、生命。從而衍生出看好的5大方向,，半導體,、數(shù)字化、新能源,、互聯(lián)網(wǎng)平臺,、創(chuàng)新藥,。我們認為，各個細分行業(yè)的beta收斂之后,，競爭力會重新成為最重要的增長要素,。另外，我們依然旗幟鮮明的看好港股的機會,，特別是軟件和互聯(lián)網(wǎng)領域的機會,。”王貴重表示,。
實際上,，除了王貴重，在嘉實基金科技成長團隊中,，有不少基金經(jīng)理明確看好人工智能帶來的投資機遇,。
比如，嘉實成長增強基金經(jīng)理陳濤在去年下半年開始增持軟件,，當時基本處于估值,、機構持倉的歷史底部的位置。他認為,，行業(yè)在信創(chuàng),、數(shù)字化、智能化等長期需求刺激下將迎來3年以上的景氣周期,，也是為數(shù)不多處于成長前期,、對標國際也還有巨大成長空間的板塊，長期堅定看好,。
“這一輪AI浪潮將拉開新一輪科技創(chuàng)新周期的序幕,，帶來以十年為維度的產(chǎn)業(yè)變革機會，同時配合2023年一季度的復蘇和業(yè)績修復,，以軟件計算機為代表的科技板塊內(nèi)會持續(xù)有個股投資機會,。”李濤表示,。
此外,，嘉實股票投研CIO、嘉實新能源新材料基金經(jīng)理姚志鵬等也表示,，未來,，毫無疑問人工智能和可再生能源將構成未來社會的基石。在當下,，隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)和新人工智能浪潮的進入,，未來新的產(chǎn)業(yè)機會將進入新一輪的爆發(fā)期。
謝治宇也是積極的一派。他在一季報中表示,，隨著ChatGPT取得突破性的進展,，由AI芯片、服務器,、光模塊等子版塊帶動的人工智能,、中字頭的“中特估”、半導體等板塊漲幅較大,，在GPT應用端中游戲,、影視等板塊也實現(xiàn)較大幅度上漲。
一季度,，他所管理的基金維持了較高倉位,，對人工智能相關產(chǎn)業(yè)鏈進行挖掘，對有長期競爭力,、應用空間廣闊的硬件和軟件公司進行精選和布局,。海康威視,、瀾起科技,、中際旭創(chuàng)、晶晨股份新入興全合潤前十大重倉股名單,，立訊精密,、鵬鼎控股、芒果超媒,、普洛藥業(yè)退出。其中,，瀾起科技,、中際旭創(chuàng)，是2022年年末的0持倉,，直接買到了十大重倉股,。興全合宜的重倉股上，也體現(xiàn)了對人工智能相關產(chǎn)業(yè)鏈的挖掘,。瀾起科技,、晶晨股份進入十大重倉股。
莫海波的萬家品質(zhì)生活在一季度也進行了調(diào)倉換股,，提高TMT行業(yè)結構占比，減持地產(chǎn),、軍工比例,，目前主要持倉TMT、農(nóng)林牧漁,、軍工為前三大持倉,，產(chǎn)品總倉位90%以上,。
具體來看，科大訊飛,、三六零,、金山辦公、中科曙光等4個TMT股票進入前十大重倉股之列,，招商蛇口,、保利發(fā)展退出十大重倉股。
對于調(diào)倉TMT行業(yè)的原因,，莫海波表示，主要是基于對未來2年數(shù)字經(jīng)濟的看好,。隨著人口老齡化與經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變,，數(shù)據(jù)成為新的生產(chǎn)要素，高質(zhì)量發(fā)展的核心在于全要素生產(chǎn)率的提升,，充分利用好云計算,、大數(shù)據(jù)、人工智能等底層技術,，2023,、2024年是AI+元年，AI具有較好的產(chǎn)業(yè)邏輯,，通過信息技術全方位賦能傳統(tǒng)行業(yè),，從生產(chǎn)和服務端全面提升效率。
“數(shù)字經(jīng)濟涵蓋底層的通信網(wǎng)絡,、算力,、算法，以及多樣化的行業(yè)應用等,，這是一個系統(tǒng)性工程,，產(chǎn)業(yè)空間較大、持續(xù)時間較長,，是未來具有成長性的行業(yè)之一,。”莫海波表示,。
此外,，建信基金權益投資部總經(jīng)理陶燦管理的基金也重點布局了TMT或人工智能相關板塊。比如,，建信智能生活在一季度繼續(xù)調(diào)整了行業(yè)配置,，降低了制造業(yè)、大金融地產(chǎn)行業(yè)的配置，增加了消費,、TMT 板塊的配置,，特別是重點布局了人工智能技術創(chuàng)新帶來的相關產(chǎn)業(yè)趨勢機會。
不過,，在人工智能極致行情演繹下,，也有基金經(jīng)理對AI保留了一份清醒。
泓德臻遠回報基金經(jīng)理秦毅雖然在一季報中表達了對人工智能的重視,，但一季度并未加入對于AI領域的布局陣營,。
他表示，過去一個季度中,，以TMT為代表的科技板塊走出了轟轟烈烈的行情,，以ChatGPT為代表的人工智能成為了主線。ChatGPT3.0的發(fā)布代表著大模型路線的成功,，這一成功比之前幾次的如AlphaGo等更具現(xiàn)實意義,，因為本次的人工智能的應用領域得到了極大的拓展，模型具備了強大的通用性,。這屬于科技史上的一次重大創(chuàng)新,，未來多個行業(yè)將極大受益于這一技術的應用和普及。未來我們應該更加重視這一領域的研究和投資,。
堅持低估值價值投資理念的丘棟榮在一季報中也提到了對AI的看好,但他的基金持倉中也鮮少見到對相關板塊的布局。他表示,，除復合國家安全自主可控和產(chǎn)業(yè)趨勢外,，今年市場高度關注的以ChatGPT為代表的大模型技術，有望開啟新一輪的科技創(chuàng)新周期,，深入和廣泛應用,，將對IT產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生更大、更持久的需求拉動,，因此,，計算機,、電子等偏成長行業(yè)的部分成長股是未來關注的方向之一,。
嘉實品質(zhì)發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理蔡丞豐表示,，他注意到市場在追逐ChatGPT熱點資產(chǎn)時拋棄了新能源板塊的非理性行為,，就如同去年三季度半導體及醫(yī)藥板塊的拋售，反而造就了難得的機會,?！拔覀冞@時反而應該加大對能源板塊機會的挖掘。”
嘉實優(yōu)勢成長基金經(jīng)理孟夏雖然也認為,，AI是不亞于互聯(lián)網(wǎng)級別的技術要素革命,，或許我們已經(jīng)站在新一輪科技浪潮帶來的全球繁榮的開端。作為成長投資者,，會積極學習和擁抱,，非常慶幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雛形。但她同時表示,，也會努力在火熱的行情面前保留一份清醒,，大膽假設、小心求證,，仔細甄別真正能夠兌現(xiàn)長期業(yè)績的投資機會,。
李曉星的看法也頗為謹慎，他表示,，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會一蹴而就,，中間也必然會有曲折，包括數(shù)據(jù)隱私,、倫理等潛在風險,，可能造成板塊后續(xù)波動。正因為此,，他在去年三四季度布局了不少人工智能相關的標的,，在一季度對TMT板塊有所減倉，現(xiàn)在的配置大概率少于市場平均水平,。
“目前TMT板塊的交易占比已經(jīng)超過了40%,。當然市場中有不少聲音說這次不一樣，交易占比創(chuàng)新高代表了主線行情的確立,，但我們還是認為太陽底下沒有新鮮事,，過度的熱情在某個階段總會消退?！崩顣孕窃阢y華心怡一季報中表示,。
“一季度的市場走勢再次佐證了一個道理，即市場是難以預測的,。迄今為止,，表現(xiàn)最好的是AI相關板塊，這在今年初是想象不到的,。就好比去年初我們想象不到俄烏沖突,，和后來的疫情?！敝刑┵Y管基金經(jīng)理姜誠也在一季報中表示,。
姜誠認為,，AI或許是科技發(fā)展進程中最重要的事件之一，但要搞清楚它對投資有哪些影響卻很難,。利潤在產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)之間將如何分配,？市場當前認為的受益環(huán)節(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水平達到了什么程度,，以及滲透率將多快提升,？都是很容易讓人興奮、可細說起來又讓人不明就里的難題,。談資和投資之間,，隔著一道鴻溝。
在姜誠看來,，人工智能的發(fā)展是一個長期因素,，我們還沒有足夠的把握去捕捉到它帶來的投資機會，但可以盡量回避它帶來的傷害,。以盡可能低的價格買盡可能好的資產(chǎn),，是我們的投資目標。
審核：木魚
免責聲明：本文來自網(wǎng)絡收錄或投稿,，觀點僅代表作者本人，不代表芒果財經(jīng)贊同其觀點或證實其描述,，版權歸原作者所有,。轉(zhuǎn)載請注明出處：http://lequren.com/1020672.html
溫馨提示：投資有風險，入市須謹慎,。本資訊不作為投資理財建議,。
