《金融元宇宙》

張雅琪 漁 童 王 平 等著

中譯出版社出版

在Web3.0時代,，我們?nèi)绾螀⑴c全球的金融元宇宙競爭,？如何依托科技實現(xiàn)金融在數(shù)字時代的傳承和創(chuàng)新,？如何用金融元宇宙賦能實業(yè)、服務企業(yè),？如何讓數(shù)字藏品這一新生事物能夠得到健康成長,？

本書聚焦最前沿的金融元宇宙話題，從數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展歷程,、科技更新迭代,、文化觀念演變等多維度深入剖析金融元宇宙的起源、發(fā)展和未來趨勢,，立足數(shù)字金融生態(tài)探討數(shù)字資產(chǎn)的創(chuàng)建,、發(fā)行、交易和轉換,，圍繞金融元宇宙的要素詳細解析組織模式DAO在“融資-投資”經(jīng)濟行為中的結構性優(yōu)勢,、激勵方式Token的作用價值和安全管理、NFT的發(fā)行案例及發(fā)展前景展望,，辯證思考金融元宇宙的風險和挑戰(zhàn),，探討監(jiān)管方式的配置和途徑。

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理解元宇宙：下一個敘事

人類今天的生活與在線世界息息相關,，元宇宙代表了整個互聯(lián)網(wǎng)體驗的未來,。根據(jù)彭博行業(yè)研究的預測，2024年,，元宇宙市值將會超過8000億美元,，目前，NFT市值已經(jīng)超過410億美元,，2021年的虛擬商品消費達540億美元,；根據(jù)高德納公司預測,，到2026年，25%的人將每天至少花一小時在元宇宙工作,、購物,、學習、社交或娛樂,。如果說加密貨幣和Web 3.0給我們的新一代互聯(lián)網(wǎng)提供了強大的探索空間,，那么元宇宙就是將技術和社會經(jīng)濟與下一代虛擬空間相結合。

在元宇宙中,，人們可以通過共享體驗進入新的世界,，而不僅僅局限于今天瀏覽網(wǎng)絡和通過手機、電腦等設備與虛擬空間相連,，這種場景重新定義了消費者和生產(chǎn)者的概念,，開辟了全新的生活方式。人們在元宇宙創(chuàng)造的財富不僅包括傳統(tǒng)意義上的金錢和貨幣,，還包括精神和智力上的滿足,。

元宇宙，作為物理世界逐步進化到虛擬世界的一個界面層,，包括軟硬件創(chuàng)新方式的組合,，其中需要與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)平行的經(jīng)濟系統(tǒng)，這就是金融元宇宙出現(xiàn)的契機,。元宇宙也是由各類先進技術組合起來所創(chuàng)造的全新的商業(yè)模式,，Web 3.0、DLT（分布式賬本技術）和NFT這樣的去中心化技術生態(tài),，為金融元宇宙提供了具備彈性的基礎設施和強大的價值交換機制,，AR/VR、觸覺和空間技術這樣的沉浸式技術則為金融元宇宙提供了持久的,、增強的虛擬用戶體驗,。

金融元宇宙（MetaFi），旨在構建元宇宙（Metaverse）中更開放,、創(chuàng)新性更強,、包容性更強的數(shù)字去中心化金融空間。元宇宙的實現(xiàn),，首先需要可以內(nèi)在循環(huán)的經(jīng)濟體系,，我們將之稱為元經(jīng)濟?？梢詮娜矫胬斫饨鹑谠钪娴募軜嫞?/p>

一是金融計算層（Financial Computing Layer）,。金融計算層主要用于定義元宇宙的經(jīng)濟邏輯，特性是去中心化,、民主和透明,。元宇宙中的用戶在規(guī)則的基礎上進行商品交換,、貨幣交換、金融服務的提供等,，金融計算層是為這些活動提供動力的基礎性技術,，包括Web 3.0、新一代數(shù)據(jù)中心和區(qū)塊鏈技術等,。元宇宙的金融領域，需要可信的技術提供跨領域的數(shù)字資產(chǎn)確權,、互操作性和可信價值轉移，這樣元宇宙就可以提供一個與現(xiàn)實世界平行的經(jīng)濟金融系統(tǒng),，一個全球化的,、加密原生的去中心化賬本。通過部分游戲中的NFT案例,，我們可以觀察到這樣的應用正在逐步發(fā)展,。

二是界面層（Interface Layer）。終端用戶可以通過硬件和軟件技術,，如瀏覽器,、移動應用或擴展現(xiàn)實（XR）、虛擬現(xiàn)實（VR）和增強現(xiàn)實（AR）來體驗元宇宙,。不過,，界面層的實現(xiàn)和發(fā)展是分階段的，不同階段會有不同的表現(xiàn)形式,。目前我們會更多地從游戲,、虛擬世界、VR和AR的角度去理解元宇宙,，但是,，未來還有很多有待想象的元宇宙形式。

三是體驗層（Experience Layer）,。隨著元宇宙中虛擬經(jīng)濟的發(fā)展,，會出現(xiàn)全新的就業(yè)機會和娛樂形式,。在元宇宙中創(chuàng)造的財富不僅包括金錢，更包括精神和智力上的滿足,，數(shù)字狀態(tài)在虛擬空間中的重要性甚至會超過現(xiàn)實世界對應的標的,。通過NFT等新興載體,，創(chuàng)作者經(jīng)濟和數(shù)字藝術會繼續(xù)蓬勃發(fā)展，體驗層藝術/虛擬資產(chǎn)的潛在市場也會逐步擴大,。結合Web 3.0敘事，NFT受到的關注度和虛擬土地的熱度飆升,，包括匯豐銀行和摩根大通這樣的傳統(tǒng)金融機構,，也把元宇宙戰(zhàn)略看作吸引新一代客戶的必備手段。

未來虛擬經(jīng)濟房地產(chǎn)市場也會出現(xiàn)和真實世界類似的服務，包括信貸,、抵押貸款和租賃協(xié)議。隨著去中心化金融應用范圍的逐步擴大,，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)具備原生可組合性,，新一代的元宇宙金融服務公司就會出現(xiàn)。舉個例子,，這類融資公司可以提供基于數(shù)字服裝的抵押貸款，或者為虛擬資產(chǎn)提供擔保,。

所以說，金融元宇宙的發(fā)展，是從區(qū)塊鏈技術，到去中心化金融系統(tǒng),，再到價值互聯(lián)網(wǎng)，逐步催生出一個全新的經(jīng)濟模式,，釋放市場上數(shù)字資產(chǎn)的潛力，包括藝術品,、房地產(chǎn)和游戲等,，傳統(tǒng)銀行現(xiàn)在也需要擁抱新戰(zhàn)略來應對數(shù)字資產(chǎn)的新客戶。

（圖源：視覺中國）

元宇宙中的金融系統(tǒng)

為什么要擁抱元宇宙金融,？作為元宇宙中重要的超級中介,，金融扮演不可或缺的角色,。而元宇宙的技術特性,、平臺性質(zhì)和商業(yè)屬性,，也給了金融領域廣泛的想象空間。

2022年3月,，匯豐銀行和沙盒元宇宙游戲公司宣布了一項合作：匯豐銀行會在沙盒元宇宙中購買一塊虛擬地產(chǎn)。這是銀行業(yè)進軍元宇宙的一個重要標志,。匯豐銀行首席營銷官認為，元宇宙是人們通過增強現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實等沉浸技術體驗下一代互聯(lián)網(wǎng)Web 3.0的方式,。匯豐銀行看到了通過新興平臺創(chuàng)造新體驗的巨大潛力，通過與The Sandbox的合作,，匯豐銀行希望可以為新老客戶創(chuàng)造新的品牌體驗。

2022年2月,，摩根大通銀行在元宇宙虛擬世界Decentraland中開設了一個名為Onyx的休息室（見下圖）。摩根大通加密和元宇宙負責人認為,，目前很多客戶有興趣深入了解元宇宙,，摩根大通會進一步發(fā)揮自己在元宇宙中的潛力，并且計劃下一步將加強在技術,、商業(yè)基礎設施,、隱私/身份方面的建設,。

▲摩根大通銀行在元宇宙虛擬世界Decentraland中開設了一個名為Onyx的休息室

2021年，韓國國民銀行（KB Kookmin Bank,，韓國較大的金融機構之一）,，已經(jīng)開始研究如何將VR技術與金融服務相結合。銀行設立了虛擬銀行，并且開展了用于青少年金融教育和科普的虛擬銀行業(yè)務,。銀行還和一家VR內(nèi)容初創(chuàng)公司合作，開發(fā)基于頭顯設備的用戶界面和交互,，提供虛擬空間里一對一咨詢的客戶體驗。

自2021年起,，元宇宙的銀行業(yè)也開始發(fā)展業(yè)務,。隨著元宇宙內(nèi)人,、游戲、工作,、社交逐步標準化,，金融領域的可信交易需求也會增長。

元宇宙系統(tǒng)中貨幣化有以下幾個發(fā)展方向：第一,，技術服務,，包括云和軟件實驗室以及咨詢服務可以通過Token模式運營；第二,，所有通過區(qū)塊鏈構建的業(yè)務都可以用Token模式賺取費用,；第三，Token可以作為金融元宇宙系統(tǒng)內(nèi)交換媒介的一種,；第四,，整個金融元宇宙有各類垂直領域的網(wǎng)絡，各自的商業(yè)模式可以互補,，產(chǎn)生協(xié)同經(jīng)濟價值,。Token相互之間流通（這里的Token主要是指元宇宙中的獨特融資模式），一旦這種金融模式應用范圍擴大,，這些Token就會成為一種應用更為廣泛的貨幣,。系統(tǒng)內(nèi)的NFT可以作為房地產(chǎn)、物品所有權,、IP等各類資產(chǎn)的數(shù)字表現(xiàn)形式,。此外，整個元宇宙金融系統(tǒng)中的借貸,、交易,、保險、審計等,，都具備帶有互操作特性的市場結構,。

當然，元宇宙金融在一開始就應該進行合規(guī)監(jiān)管,。目前全世界對于虛擬數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管還處于發(fā)展初期,，為了行業(yè)的健康發(fā)展，需要對元宇宙內(nèi)的數(shù)字資產(chǎn)進行合規(guī)管理,，需要制定對全世界用戶公平的框架,。

互聯(lián)網(wǎng)和智能手機都給金融業(yè)帶來了深刻的影響，而元宇宙中AR和VR的應用,，也會給金融業(yè)帶來新的影響,。

比如虛擬銀行的建立。虛擬體驗可以賦能實體銀行,，客戶可以通過虛擬空間的智能眼鏡訪問賬戶,，部分銀行已經(jīng)允許客戶使用銀行的app掃描銀行卡，查看賬戶AR,。通過混合現(xiàn)實技術,，銀行能夠以虛擬的形式進行遠程運營,，例如,，客戶服務專家和會計師可以和客戶進行虛擬會面?？蛻魬肁R可以觀測自己的財務狀況,。

隨著AR應用的普及，金融也可以應用相同的技術為其客戶創(chuàng)造有趣和令人興奮的體驗,。例如,，有的金融投資初創(chuàng)公司可以通過AR演示歡迎新客戶,，用新興方式展示其服務的詳細信息。

（圖源：視覺中國）

　　作者：張雅琪 漁 童 王 平

　　編輯：金久超

責任編輯：朱自奮