《金融元宇宙》

張雅琪 漁 童 王 平 等著

中譯出版社出版

在Web3.0時(shí)代,，我們?nèi)绾螀⑴c全球的金融元宇宙競(jìng)爭(zhēng),？如何依托科技實(shí)現(xiàn)金融在數(shù)字時(shí)代的傳承和創(chuàng)新,？如何用金融元宇宙賦能實(shí)業(yè),、服務(wù)企業(yè),？如何讓數(shù)字藏品這一新生事物能夠得到健康成長(zhǎng),？

本書聚焦最前沿的金融元宇宙話題,，從數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程,、科技更新迭代,、文化觀念演變等多維度深入剖析金融元宇宙的起源,、發(fā)展和未來(lái)趨勢(shì)，立足數(shù)字金融生態(tài)探討數(shù)字資產(chǎn)的創(chuàng)建,、發(fā)行,、交易和轉(zhuǎn)換，圍繞金融元宇宙的要素詳細(xì)解析組織模式DAO在“融資-投資”經(jīng)濟(jì)行為中的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì),、激勵(lì)方式Token的作用價(jià)值和安全管理,、NFT的發(fā)行案例及發(fā)展前景展望，辯證思考金融元宇宙的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),，探討監(jiān)管方式的配置和途徑,。

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理解元宇宙：下一個(gè)敘事

人類今天的生活與在線世界息息相關(guān)，元宇宙代表了整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)的未來(lái),。根據(jù)彭博行業(yè)研究的預(yù)測(cè),，2024年，元宇宙市值將會(huì)超過(guò)8000億美元,，目前,，NFT市值已經(jīng)超過(guò)410億美元，2021年的虛擬商品消費(fèi)達(dá)540億美元,；根據(jù)高德納公司預(yù)測(cè),，到2026年，25%的人將每天至少花一小時(shí)在元宇宙工作,、購(gòu)物,、學(xué)習(xí)、社交或娛樂(lè),。如果說(shuō)加密貨幣和Web 3.0給我們的新一代互聯(lián)網(wǎng)提供了強(qiáng)大的探索空間,，那么元宇宙就是將技術(shù)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)與下一代虛擬空間相結(jié)合。

在元宇宙中，人們可以通過(guò)共享體驗(yàn)進(jìn)入新的世界,，而不僅僅局限于今天瀏覽網(wǎng)絡(luò)和通過(guò)手機(jī),、電腦等設(shè)備與虛擬空間相連，這種場(chǎng)景重新定義了消費(fèi)者和生產(chǎn)者的概念,，開(kāi)辟了全新的生活方式,。人們?cè)谠钪鎰?chuàng)造的財(cái)富不僅包括傳統(tǒng)意義上的金錢和貨幣，還包括精神和智力上的滿足,。

元宇宙,，作為物理世界逐步進(jìn)化到虛擬世界的一個(gè)界面層，包括軟硬件創(chuàng)新方式的組合,，其中需要與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)平行的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng),，這就是金融元宇宙出現(xiàn)的契機(jī)。元宇宙也是由各類先進(jìn)技術(shù)組合起來(lái)所創(chuàng)造的全新的商業(yè)模式,，Web 3.0,、DLT（分布式賬本技術(shù)）和NFT這樣的去中心化技術(shù)生態(tài)，為金融元宇宙提供了具備彈性的基礎(chǔ)設(shè)施和強(qiáng)大的價(jià)值交換機(jī)制,，AR/VR,、觸覺(jué)和空間技術(shù)這樣的沉浸式技術(shù)則為金融元宇宙提供了持久的、增強(qiáng)的虛擬用戶體驗(yàn),。

金融元宇宙（MetaFi），旨在構(gòu)建元宇宙（Metaverse）中更開(kāi)放,、創(chuàng)新性更強(qiáng),、包容性更強(qiáng)的數(shù)字去中心化金融空間。元宇宙的實(shí)現(xiàn),，首先需要可以內(nèi)在循環(huán)的經(jīng)濟(jì)體系,，我們將之稱為元經(jīng)濟(jì)?？梢詮娜矫胬斫饨鹑谠钪娴募軜?gòu)：

一是金融計(jì)算層（Financial Computing Layer）,。金融計(jì)算層主要用于定義元宇宙的經(jīng)濟(jì)邏輯,，特性是去中心化,、民主和透明。元宇宙中的用戶在規(guī)則的基礎(chǔ)上進(jìn)行商品交換,、貨幣交換,、金融服務(wù)的提供等，金融計(jì)算層是為這些活動(dòng)提供動(dòng)力的基礎(chǔ)性技術(shù),，包括Web 3.0,、新一代數(shù)據(jù)中心和區(qū)塊鏈技術(shù)等。元宇宙的金融領(lǐng)域,，需要可信的技術(shù)提供跨領(lǐng)域的數(shù)字資產(chǎn)確權(quán),、互操作性和可信價(jià)值轉(zhuǎn)移，這樣元宇宙就可以提供一個(gè)與現(xiàn)實(shí)世界平行的經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng),，一個(gè)全球化的,、加密原生的去中心化賬本。通過(guò)部分游戲中的NFT案例,，我們可以觀察到這樣的應(yīng)用正在逐步發(fā)展,。

二是界面層（Interface Layer）。終端用戶可以通過(guò)硬件和軟件技術(shù),，如瀏覽器,、移動(dòng)應(yīng)用或擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)（XR）、虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）來(lái)體驗(yàn)元宇宙,。不過(guò),，界面層的實(shí)現(xiàn)和發(fā)展是分階段的，不同階段會(huì)有不同的表現(xiàn)形式,。目前我們會(huì)更多地從游戲,、虛擬世界、VR和AR的角度去理解元宇宙,，但是,，未來(lái)還有很多有待想象的元宇宙形式。

三是體驗(yàn)層（Experience Layer）,。隨著元宇宙中虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，會(huì)出現(xiàn)全新的就業(yè)機(jī)會(huì)和娛樂(lè)形式。在元宇宙中創(chuàng)造的財(cái)富不僅包括金錢,，更包括精神和智力上的滿足,，數(shù)字狀態(tài)在虛擬空間中的重要性甚至?xí)^(guò)現(xiàn)實(shí)世界對(duì)應(yīng)的標(biāo)的。通過(guò)NFT等新興載體,，創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)和數(shù)字藝術(shù)會(huì)繼續(xù)蓬勃發(fā)展,，體驗(yàn)層藝術(shù)/虛擬資產(chǎn)的潛在市場(chǎng)也會(huì)逐步擴(kuò)大。結(jié)合Web 3.0敘事，NFT受到的關(guān)注度和虛擬土地的熱度飆升,，包括匯豐銀行和摩根大通這樣的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),，也把元宇宙戰(zhàn)略看作吸引新一代客戶的必備手段。

未來(lái)虛擬經(jīng)濟(jì)房地產(chǎn)市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)和真實(shí)世界類似的服務(wù),，包括信貸,、抵押貸款和租賃協(xié)議。隨著去中心化金融應(yīng)用范圍的逐步擴(kuò)大,，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)具備原生可組合性,，新一代的元宇宙金融服務(wù)公司就會(huì)出現(xiàn)。舉個(gè)例子,，這類融資公司可以提供基于數(shù)字服裝的抵押貸款,，或者為虛擬資產(chǎn)提供擔(dān)保。

所以說(shuō),，金融元宇宙的發(fā)展,，是從區(qū)塊鏈技術(shù)，到去中心化金融系統(tǒng),，再到價(jià)值互聯(lián)網(wǎng),，逐步催生出一個(gè)全新的經(jīng)濟(jì)模式，釋放市場(chǎng)上數(shù)字資產(chǎn)的潛力,，包括藝術(shù)品,、房地產(chǎn)和游戲等，傳統(tǒng)銀行現(xiàn)在也需要擁抱新戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的新客戶,。

（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

元宇宙中的金融系統(tǒng)

為什么要擁抱元宇宙金融,？作為元宇宙中重要的超級(jí)中介，金融扮演不可或缺的角色,。而元宇宙的技術(shù)特性、平臺(tái)性質(zhì)和商業(yè)屬性,，也給了金融領(lǐng)域廣泛的想象空間,。

2022年3月，匯豐銀行和沙盒元宇宙游戲公司宣布了一項(xiàng)合作：匯豐銀行會(huì)在沙盒元宇宙中購(gòu)買一塊虛擬地產(chǎn),。這是銀行業(yè)進(jìn)軍元宇宙的一個(gè)重要標(biāo)志,。匯豐銀行首席營(yíng)銷官認(rèn)為，元宇宙是人們通過(guò)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)等沉浸技術(shù)體驗(yàn)下一代互聯(lián)網(wǎng)Web 3.0的方式,。匯豐銀行看到了通過(guò)新興平臺(tái)創(chuàng)造新體驗(yàn)的巨大潛力,，通過(guò)與The Sandbox的合作，匯豐銀行希望可以為新老客戶創(chuàng)造新的品牌體驗(yàn),。

2022年2月,，摩根大通銀行在元宇宙虛擬世界Decentraland中開(kāi)設(shè)了一個(gè)名為Onyx的休息室（見(jiàn)下圖）。摩根大通加密和元宇宙負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前很多客戶有興趣深入了解元宇宙,，摩根大通會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮自己在元宇宙中的潛力,，并且計(jì)劃下一步將加強(qiáng)在技術(shù)、商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施,、隱私/身份方面的建設(shè),。

▲摩根大通銀行在元宇宙虛擬世界Decentraland中開(kāi)設(shè)了一個(gè)名為Onyx的休息室

2021年，韓國(guó)國(guó)民銀行（KB Kookmin Bank,，韓國(guó)較大的金融機(jī)構(gòu)之一）,，已經(jīng)開(kāi)始研究如何將VR技術(shù)與金融服務(wù)相結(jié)合。銀行設(shè)立了虛擬銀行,，并且開(kāi)展了用于青少年金融教育和科普的虛擬銀行業(yè)務(wù),。銀行還和一家VR內(nèi)容初創(chuàng)公司合作，開(kāi)發(fā)基于頭顯設(shè)備的用戶界面和交互,，提供虛擬空間里一對(duì)一咨詢的客戶體驗(yàn),。

自2021年起，元宇宙的銀行業(yè)也開(kāi)始發(fā)展業(yè)務(wù),。隨著元宇宙內(nèi)人,、游戲、工作,、社交逐步標(biāo)準(zhǔn)化,，金融領(lǐng)域的可信交易需求也會(huì)增長(zhǎng)。

元宇宙系統(tǒng)中貨幣化有以下幾個(gè)發(fā)展方向：第一,，技術(shù)服務(wù),，包括云和軟件實(shí)驗(yàn)室以及咨詢服務(wù)可以通過(guò)Token模式運(yùn)營(yíng)；第二,，所有通過(guò)區(qū)塊鏈構(gòu)建的業(yè)務(wù)都可以用Token模式賺取費(fèi)用,；第三，Token可以作為金融元宇宙系統(tǒng)內(nèi)交換媒介的一種,；第四,，整個(gè)金融元宇宙有各類垂直領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)，各自的商業(yè)模式可以互補(bǔ),，產(chǎn)生協(xié)同經(jīng)濟(jì)價(jià)值,。Token相互之間流通（這里的Token主要是指元宇宙中的獨(dú)特融資模式），一旦這種金融模式應(yīng)用范圍擴(kuò)大,，這些Token就會(huì)成為一種應(yīng)用更為廣泛的貨幣,。系統(tǒng)內(nèi)的NFT可以作為房地產(chǎn)、物品所有權(quán),、IP等各類資產(chǎn)的數(shù)字表現(xiàn)形式,。此外,，整個(gè)元宇宙金融系統(tǒng)中的借貸、交易,、保險(xiǎn),、審計(jì)等，都具備帶有互操作特性的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),。

當(dāng)然,，元宇宙金融在一開(kāi)始就應(yīng)該進(jìn)行合規(guī)監(jiān)管。目前全世界對(duì)于虛擬數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管還處于發(fā)展初期,，為了行業(yè)的健康發(fā)展,，需要對(duì)元宇宙內(nèi)的數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行合規(guī)管理，需要制定對(duì)全世界用戶公平的框架,。

互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)都給金融業(yè)帶來(lái)了深刻的影響,，而元宇宙中AR和VR的應(yīng)用，也會(huì)給金融業(yè)帶來(lái)新的影響,。

比如虛擬銀行的建立,。虛擬體驗(yàn)可以賦能實(shí)體銀行，客戶可以通過(guò)虛擬空間的智能眼鏡訪問(wèn)賬戶,，部分銀行已經(jīng)允許客戶使用銀行的app掃描銀行卡,，查看賬戶AR。通過(guò)混合現(xiàn)實(shí)技術(shù),，銀行能夠以虛擬的形式進(jìn)行遠(yuǎn)程運(yùn)營(yíng),，例如，客戶服務(wù)專家和會(huì)計(jì)師可以和客戶進(jìn)行虛擬會(huì)面,?？蛻魬?yīng)用AR可以觀測(cè)自己的財(cái)務(wù)狀況。

隨著AR應(yīng)用的普及,，金融也可以應(yīng)用相同的技術(shù)為其客戶創(chuàng)造有趣和令人興奮的體驗(yàn)。例如,，有的金融投資初創(chuàng)公司可以通過(guò)AR演示歡迎新客戶,，用新興方式展示其服務(wù)的詳細(xì)信息。

（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

　　作者：張雅琪 漁 童 王 平

　　編輯：金久超

責(zé)任編輯：朱自?shī)^