2023年一季報(bào)發(fā)布后,，海富通股票混合基金經(jīng)理呂超越因?yàn)榍鍌}(cāng)新能源,，“梭哈”AI受到市場(chǎng)關(guān)注,。二季報(bào)發(fā)布后券商中國(guó)記者發(fā)現(xiàn),，他在二季度對(duì)于個(gè)股的調(diào)整力度也不小,，持倉(cāng)從游戲,、傳媒更多地轉(zhuǎn)向算力和應(yīng)用。

另有多只上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出的“AI基金”在二季度出現(xiàn)較大幅度的調(diào)倉(cāng),，如今年上半年主動(dòng)權(quán)益類基金冠軍——諾德新生活混合在二季度將前十大重倉(cāng)股換了個(gè)遍,，從“信創(chuàng)+”切換到“AI+”,。

此外,，還有一些績(jī)優(yōu)基金，如金鷹紅利價(jià)值,，在二季度減持了部分漲幅較大的傳媒和計(jì)算機(jī)類公司,，增持了部分低位的避險(xiǎn)板塊和高端裝備,，截至二季度末重點(diǎn)配置了以電子、計(jì)算機(jī),、傳媒為代表的高科技板塊,，以及黃金,、保險(xiǎn)等避險(xiǎn)板塊,。另一只今年表現(xiàn)較為亮眼的基金華潤(rùn)元大信息傳媒科技混合,，上半年收益表現(xiàn)超40%,，截至二季度末規(guī)模約為2億元，二季度調(diào)倉(cāng)更多轉(zhuǎn)向光模塊,。

在去年底時(shí),，海富通股票混合還是一只“新能源基金”,，而在今年一季報(bào)披露后該基金已經(jīng)搖身一變成為一只“AI基金”，前十大重倉(cāng)股均集中在以AI為代表的TMT領(lǐng)域,。與此同時(shí)，該基金的基金經(jīng)理呂超越管理的其他基金業(yè)均重倉(cāng)了AI賽道,，一度被市場(chǎng)認(rèn)為是“梭哈”AI的代表,。

截至2023年一季度末,，海富通股票混合的前十大重倉(cāng)股為昆侖萬(wàn)維,、三六零、藍(lán)色光標(biāo),、寒武紀(jì),、科大訊飛、深桑達(dá)A,、金山辦公,、湯姆貓、萬(wàn)興科技,、潤(rùn)澤科技；而截至2023年二季度末,，已變更為中際旭創(chuàng),、姚記科技、名臣健康 ,、科大訊飛,、新易盛,、焦點(diǎn)科技,、金山辦公,、愛(ài)旭股份、天孚通信,、南方傳媒。

也就是說(shuō)除科大訊飛和金山辦公外,，其余個(gè)股都換了,。不難發(fā)現(xiàn)，他的整體調(diào)倉(cāng)趨勢(shì)從游戲,、傳媒更多地轉(zhuǎn)向算力和應(yīng)用。呂超越在海富通股票混合二季報(bào)中也表示,，在二季度的操作中,，繼續(xù)在人工智能的大方向上積極尋找投資機(jī)會(huì),，重點(diǎn)布局了算力和應(yīng)用相關(guān)的細(xì)分方向,。

此外,，呂超越在二季報(bào)中分析了當(dāng)期表現(xiàn)的原因：國(guó)際因素方面，前期美國(guó)銀行危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事件改變市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提前,，進(jìn)入二季度后由于美國(guó)通脹持續(xù)高企，市場(chǎng)對(duì)利率定價(jià)出現(xiàn)反復(fù),，持續(xù)緊縮預(yù)期抬頭,；另外，產(chǎn)業(yè)層面的AI浪潮顯著提高了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資本開(kāi)支傾向,，從應(yīng)用端的百花齊放到算力芯片的訂單超出預(yù)期,，市場(chǎng)對(duì)AI的發(fā)展將如何融合進(jìn)各行各業(yè),，進(jìn)而提高生產(chǎn)率充滿期待,。在上述市場(chǎng)主線下，全球科技板塊走出獨(dú)立行情,，促升一輪全球創(chuàng)業(yè)浪潮,。

國(guó)內(nèi)因素來(lái)看：首先，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)出韌性，但一季度由于春節(jié)節(jié)慶以及補(bǔ)償性消費(fèi),，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期抬得比較充分,，且市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍存在一定擔(dān)憂，二季度市場(chǎng)對(duì)復(fù)蘇節(jié)奏存在一個(gè)重新再修正的過(guò)程,；另外,，中國(guó)目前處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型優(yōu)化期，也有較多企業(yè)深度融合本輪AI創(chuàng)新浪潮,，從AI+軟件到算力產(chǎn)業(yè)鏈,，再到更基礎(chǔ)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)與設(shè)備，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)新動(dòng)能也存在較高期待,。

最后,，今年是共建“一帶一路”倡議提出10周年，我們?cè)谙嚓P(guān)各領(lǐng)域已取得豐碩成果,，隨著未來(lái)更高水平,、更深層次的區(qū)域合作加深，中國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)存在新一輪增長(zhǎng)機(jī)會(huì),，二級(jí)市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)公司存在被再定價(jià)的機(jī)會(huì),。

另一位上半年的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理陳穎同樣在二季度對(duì)個(gè)股進(jìn)行了較大的調(diào)整，不同于呂超越主要還是在TMT賽道中進(jìn)行切換,，陳穎增加了避險(xiǎn)板塊的配置,。

以他目前管理規(guī)模最大的金鷹紅利價(jià)值混合來(lái)看，截至二季度末,，前十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)船舶,、超圖軟件、中國(guó)長(zhǎng)城,、虹軟科技,、韋爾股份、瑞芯微,、恒為科技,、長(zhǎng)盈精密、上海電氣,、新大陸,。

相較一季度末時(shí)的中國(guó)長(zhǎng)城、超圖軟件,、長(zhǎng)盈精密,、虹軟科技、浙數(shù)文化,、金橋信息,、山東黃金、新大陸、捷成股份,、中國(guó)電影,。新進(jìn)了中國(guó)船舶，且成為第一大重倉(cāng)股值得關(guān)注,。此外,，半導(dǎo)體股韋爾股份、瑞芯微,，計(jì)算機(jī)設(shè)備股恒為科技,，電氣設(shè)備股上海電氣新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，是浙數(shù)文化,、金橋信息,、山東黃金、捷成股份和中國(guó)電影,。

“回顧二季度,，本基金保持了較高倉(cāng)位，重點(diǎn)配置了以電子,、計(jì)算機(jī),、傳媒為代表的高科技板塊以及黃金、保險(xiǎn)等避險(xiǎn)板塊,。在4月底5月初,，由于人工智能相關(guān)公司漲幅較大,，本基金減持了部分漲幅較大的傳媒和計(jì)算機(jī)類公司，增持了部分低位的避險(xiǎn)板塊和高端裝備,。經(jīng)過(guò)5-6月的市場(chǎng)調(diào)整,，我們?cè)?月中下旬開(kāi)始增持部分科技類公司?！标惙f在金鷹紅利價(jià)值2023年二季報(bào)中如此表示,。

展望三季度，陳穎表示,，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或進(jìn)入加息尾聲,，整體加息空間不大，貨幣政策對(duì)海外經(jīng)濟(jì)壓力將逐步降低,，海外需求的恢復(fù)和人民幣匯率走低有可能帶動(dòng)出口增長(zhǎng),。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到正常狀態(tài)，局部結(jié)構(gòu)性托底政策更有利于經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期溫和復(fù)蘇以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)升級(jí),，同時(shí)更有利于股市中長(zhǎng)期走強(qiáng),。

三季度陳穎將結(jié)合估值、成長(zhǎng)性和宏觀經(jīng)濟(jì)等多種因素做行業(yè)比較,，充分考慮經(jīng)濟(jì)底部反轉(zhuǎn)的預(yù)期,，在反轉(zhuǎn)預(yù)期較強(qiáng)的行業(yè)中精選嚴(yán)重低估狀態(tài)的投資標(biāo)的，看重行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)的力量以及投資標(biāo)的的內(nèi)在價(jià)值和成長(zhǎng)性,。在具體基金配置上,，陳穎預(yù)計(jì)仍將注重?cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，維持在高科技板塊的高倉(cāng)位運(yùn)作,，同時(shí)將在選股上更加精益求精,。

另一只今年表現(xiàn)較為亮眼的基金華潤(rùn)元大信息傳媒科技混合，上半年收益表現(xiàn)超40%,，截至二季度末規(guī)模約為2億元,。

從前十大重倉(cāng)股的變化來(lái)看，該基金的調(diào)倉(cāng)更多轉(zhuǎn)向光模塊,。截至二季度末,，前十大重倉(cāng)股分別為中際旭創(chuàng)、天孚通信,、新易盛,、源杰科技、太辰光,、同花順,、英杰電氣、中微公司,、銳捷網(wǎng)絡(luò),、福晶科技。

相較一季度末時(shí)的中微公司,、福晶科技,、寒武紀(jì),、天孚通信、茂萊光學(xué),、方邦股份,、博創(chuàng)科技、凌志軟件,、紫光國(guó)微,、中控技術(shù)，有7只個(gè)股發(fā)生變化,。

值得一提的是,，今年上半年，光模塊表現(xiàn)亮眼,，萬(wàn)德光模塊（CPO）指數(shù)漲幅超200%,。盡管近期出現(xiàn)回調(diào)，仍是人工智能賽道中表現(xiàn)較為亮眼的細(xì)分賽道,。此前,，東方基金表示，光模塊是硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更為受益的板塊之一,。由于人工智能涉及到大量數(shù)據(jù)運(yùn)算和傳輸,，傳統(tǒng)的以太網(wǎng)通信某種程度上很難滿足大模型大數(shù)據(jù)傳輸?shù)男枨螅@就要通過(guò)光線通信的方式提升速度,，光模塊就是光電轉(zhuǎn)換的核心部件,，在800G的光模塊中最近有明顯的加單。

華潤(rùn)元大信息傳媒科技混合二季報(bào)表示,，2023年二季度,，A股震蕩中分化加大：全球各主要經(jīng)濟(jì)體所處經(jīng)濟(jì)周期階段不一致，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)缺乏亮點(diǎn),，A股整體指數(shù)震蕩為主,；海外以生成式AI為代表的技術(shù)創(chuàng)新被普遍認(rèn)為AI技術(shù)拐點(diǎn)，國(guó)內(nèi)切實(shí)受益于海外AI投資的算力產(chǎn)業(yè)鏈在A股獲得較高關(guān)注,，同時(shí)A股市場(chǎng)對(duì)未來(lái)中國(guó)生成式AI的發(fā)展也抱以厚望,，相關(guān)主題較為活躍。本基金將繼續(xù)圍繞AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)積極布局,，發(fā)掘國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)企業(yè)以及未來(lái)新技術(shù)應(yīng)用機(jī)會(huì),，力爭(zhēng)獲取新技術(shù)革命帶來(lái)的長(zhǎng)期回報(bào)。