【學(xué)思踐悟】作者：劉永元,、許坤（分別系廣東省習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究中心特聘研究員,、深圳市龍華區(qū)委黨校研究員，西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院副教授）金融是現(xiàn)代國民經(jīng)濟的血脈,，“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)和耦合是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵,。黨的二十屆三中全會提出積極發(fā)展數(shù)字金融,，要求“加強對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域,、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”,。催生和孕育新質(zhì)生產(chǎn)力的新業(yè)態(tài),、新企業(yè),，需要創(chuàng)新更加適配的融資工具。數(shù)字金融作為數(shù)字經(jīng)濟時代的主流金融形態(tài),，能夠加速資金,、信息、數(shù)據(jù)的流通,，助力加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力,。數(shù)字金融有助于推動生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)躍升數(shù)字金融可以有效助力創(chuàng)新型企業(yè)拓展信用邊界，促進土地,、資本,、技術(shù)、數(shù)據(jù)等各類生產(chǎn)要素優(yōu)化配置,，從而推動生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)的躍升。數(shù)字金融是推動形成新質(zhì)生產(chǎn)力的創(chuàng)新“加速器”,。首先,，數(shù)字金融推動數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，可以拓展科技創(chuàng)新的金融覆蓋面,。企業(yè)的重大科技創(chuàng)新研發(fā)具有周期長,、應(yīng)用場景不明確、沉淀成本高等特征,，與傳統(tǒng)金融“重抵押,、輕企業(yè)成長性研判”的風(fēng)險偏好不相匹配。數(shù)字金融則能夠運用人工智能,、大數(shù)據(jù)、云計算等科技手段打通數(shù)據(jù)壁壘,，有效處理實時,、海量的企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新交易數(shù)據(jù)，推動軟信息“硬”化,，增強信用判定基礎(chǔ),，為成長性科技企業(yè)提供匹配的資金。其次,，數(shù)字金融推動科技資產(chǎn)定價,，能夠拓展重大基礎(chǔ)研究項目的外源性融資。綜合性國家科學(xué)中心,、大科學(xué)裝置等原始創(chuàng)新活動的正外部性強,，依靠財政投入和企業(yè)內(nèi)源性資金往往難以持續(xù)，需要借助數(shù)字金融從數(shù)據(jù)資產(chǎn),、使用付費等方面形成綜合現(xiàn)金流,。最后，數(shù)字金融提升服務(wù)效率,，能夠有效降低融資成本,。大科技信貸、數(shù)字貨幣等前沿數(shù)字技術(shù)可以對科技企業(yè)進行精準(zhǔn)“畫像”,，降低市場主體的信息不對稱性,，突破傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的空間界限和數(shù)量約束，提升全要素生產(chǎn)率,。數(shù)字金融是形成新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)“孵化器”,。第一，數(shù)字金融可以通過科技賦能助力新興產(chǎn)業(yè)的孵化培育,。數(shù)字金融具有價值發(fā)現(xiàn),、市場建設(shè)的功能，可以利用大數(shù)據(jù)模型篩選前景較好的科技產(chǎn)業(yè),，通過耐心資本完成市場孵化,，并帶動社會資本廣泛參與，促使一些科技行業(yè)通過技術(shù)攻關(guān),、產(chǎn)業(yè)升級越過盈虧臨界點,，加速新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程。第二,，數(shù)字金融可以通過數(shù)字賦能助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,。數(shù)字貨幣,、數(shù)字信貸以及數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用,，可以推動傳統(tǒng)制造業(yè),、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)加快生產(chǎn)方式和組織模式的變革,，加速智能制造及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的數(shù)智化升級,。第三，數(shù)字金融可以通過數(shù)字信用推動產(chǎn)業(yè)鏈信用建設(shè),。通過區(qū)塊鏈、智能合約等新技術(shù)的應(yīng)用,，可以解決數(shù)據(jù)真實有效問題,，助力金融機構(gòu)基于上下游企業(yè)的物流、人流,、信息流、資金流等信息,，建立科學(xué)的授信評估模型,，推動產(chǎn)業(yè)鏈整體信用建設(shè)。數(shù)字金融在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力中可以成為風(fēng)險“分擔(dān)器”,。一方面,，數(shù)字金融能夠為科技創(chuàng)新提供風(fēng)險分散渠道。數(shù)字貨幣,、數(shù)字保險,、數(shù)字經(jīng)濟基金、IPO等多重組合融資工具疊加區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的運用,，可以為企業(yè)科技創(chuàng)新活動提供規(guī)避,、防范、分散風(fēng)險的渠道,。另一方面,，數(shù)字金融能夠借助量化模型增強對金融風(fēng)險的管控能力,。數(shù)字平臺可以利用全面場景應(yīng)用、AI模型進行更為準(zhǔn)確的風(fēng)險度量,、產(chǎn)品定價和流動性管理,，減少期限錯配風(fēng)險和流動性錯配風(fēng)險,。同時,，可以降低信息不對稱,，增強風(fēng)險識別與管理能力,。以數(shù)字金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需把握好三個關(guān)系數(shù)字金融既是科技創(chuàng)新創(chuàng)造活動的資金供給主體，又是資源配置和宏觀調(diào)控的重要工具,，在加快發(fā)展數(shù)字金融的過程中,，需要把握好以下三個關(guān)系,。一是把握好加強金融供給與滿足企業(yè)需求的關(guān)系,。金融機構(gòu)要根據(jù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力過程中的投融資特征變化,，創(chuàng)新數(shù)字金融的制度安排和機制設(shè)計,。一方面,，堅持數(shù)智化轉(zhuǎn)型方向,，摒棄“唯抵押論”的傳統(tǒng)信貸觀念,，圍繞基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究,、成果轉(zhuǎn)化等科技創(chuàng)新階段,，加大數(shù)字金融產(chǎn)品創(chuàng)新,，提升資金供需的適配性,；另一方面,，堅持競爭中性原則,，在客戶準(zhǔn)入、授信條件,、授信審批等方面對各類所有制市場主體一視同仁,，解決因“規(guī)模偏好”等導(dǎo)致的融資約束問題。二是把握好實施國家戰(zhàn)略與堅持因地制宜的關(guān)系。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是一項長遠戰(zhàn)略任務(wù)，發(fā)展數(shù)字金融,，應(yīng)以中長期思維進行信用創(chuàng)造和資金配置,。一方面,，引導(dǎo)更多數(shù)字金融資源支持關(guān)乎新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展培育的重大項目，在融資市場不成熟、不健全的戰(zhàn)略領(lǐng)域，依托政府資源進行信用創(chuàng)造,，出臺專項數(shù)字金融工具精準(zhǔn)滴灌,；另一方面，遵循市場規(guī)律，因地制宜,，根據(jù)當(dāng)?shù)刭Y源稟賦和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點,，引導(dǎo)更多資金投向代表本地先進生產(chǎn)力的企業(yè),，不宜搞粗放的金融“輸血”,，而是通過機制建設(shè)培育“造血”模式。三是把握好科技賦能與風(fēng)險防控的關(guān)系,。一方面,，加強智能合約、云計算等在金融模型中的應(yīng)用,，推動客戶數(shù)字化,、產(chǎn)品數(shù)字化、管理數(shù)字化,，通過科技賦能解決信息不對稱以及科技型企業(yè)普遍存在的估值難,、交易難、變現(xiàn)難等問題,，幫助金融機構(gòu)做好價值判斷和技術(shù)判斷,；另一方面，“卡脖子”技術(shù)研發(fā)和新興產(chǎn)業(yè)建鏈涉及的相關(guān)數(shù)據(jù)具有安全屬性,，需要運用區(qū)塊鏈等金融科技技術(shù),，妥善處理數(shù)據(jù)造假、過度收集和數(shù)據(jù)泄密問題,，提升監(jiān)管水平,。發(fā)展數(shù)字金融的著力點當(dāng)前，應(yīng)進一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,，推動融資工具的再組合,、再創(chuàng)新，充分發(fā)揮數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要作用,。盤活數(shù)字金融資源,，布局重大科技基礎(chǔ)設(shè)施。一是發(fā)揮政府的統(tǒng)籌規(guī)劃和定向引導(dǎo)功能,。政府部門統(tǒng)籌土地,、資本、技術(shù),、數(shù)據(jù)等各類生產(chǎn)要素,，通過直接投資、資源注入等方式,，打造市場化運作的投融資主體,。探索建立重大科技基礎(chǔ)設(shè)施投資基金,，試點發(fā)行重大科技基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押債券，創(chuàng)新外部收益內(nèi)部化的數(shù)字資產(chǎn)和科技資產(chǎn)融資機制,。二是發(fā)揮銀行的資金配置和融資撬動功能,。探索設(shè)立重大科技基礎(chǔ)設(shè)施專項基金等長期低息數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押貸款產(chǎn)品，定向支持前瞻性,、戰(zhàn)略性的項目。三是發(fā)揮資本市場的權(quán)益性融資工具作用,。鼓勵運營模式成熟,、現(xiàn)金流穩(wěn)定的數(shù)據(jù)中心、科學(xué)中心等通過類不動產(chǎn)投資信托基金,、公募不動產(chǎn)投資信托基金等方式盤活數(shù)字資產(chǎn),。構(gòu)建中長期融資機制,，謀劃重大產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展,。探索構(gòu)建“政府財政貼息+政策性金融+訂單質(zhì)押+數(shù)字保險”專項技術(shù)攻關(guān)中長期數(shù)字貸款融資合作機制,，支持政策性金融機構(gòu)設(shè)立核心技術(shù)研發(fā)專項數(shù)字貸款,“一企一策”支持光刻機,、芯片,、操作系統(tǒng)等重大科技攻關(guān)。金融機構(gòu)要圍繞頭部科技企業(yè)構(gòu)建數(shù)字金融生態(tài)和平臺,，形成去中心化的信用機制,，探索長期限的產(chǎn)業(yè)鏈融資,、供應(yīng)鏈融資和訂單融資,。探索設(shè)立國家產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)創(chuàng)新基金,，聚焦國家戰(zhàn)略,、產(chǎn)業(yè)發(fā)展重大需求,，加強關(guān)鍵共性技術(shù)的應(yīng)用研究,。建立以科技企業(yè)需求為導(dǎo)向的“科研攻關(guān)+數(shù)字金融扶持”的選題攻堅機制,，探索實施重大科技型骨干企業(yè)“白名單”制度,。構(gòu)建數(shù)字信用體系，加快培育高水平創(chuàng)新主體,。建立健全數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度,，鼓勵政府、行業(yè)、企業(yè),、金融機構(gòu)和征信機構(gòu)基于區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù),，將工業(yè)生產(chǎn)和金融領(lǐng)域的訂單、水電,、物流等各類信息集成為數(shù)字信用庫,，使“一切數(shù)據(jù)皆為信用數(shù)據(jù)”。加強數(shù)據(jù)信用創(chuàng)造,，金融機構(gòu)運用大數(shù)據(jù),、云計算等數(shù)字技術(shù)進行采集、存儲,、運算和使用,，強化信用識別和信用創(chuàng)造功能，推動在授信,、合同簽訂,、放款等環(huán)節(jié)實現(xiàn)敏感數(shù)據(jù)“識別—脫敏—解密—評估—流轉(zhuǎn)”的閉環(huán)迭代。建立科學(xué)的科技型企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)評估體系,，適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技企業(yè)重組估值包容性,，支持優(yōu)質(zhì)的科技創(chuàng)新主體做強做優(yōu)做大?！豆饷魅請蟆罚?024年09月23日 06版）來源：光明網(wǎng)-《光明日報》