來源：同花順
行業(yè)觀點：數(shù)字經(jīng)濟帶動通信行業(yè)新一輪景氣上行,。新基建方面,，流量與數(shù)據(jù)傳輸需求迎來快速增長,，帶動光模塊、IDC,、服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施放量,，有望帶動行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績增長，建議持續(xù)關(guān)注行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,。智能化應(yīng)用方面,，汽車三化持續(xù)推進，帶來各細(xì)分板塊新發(fā)展機遇,。座艙域和駕駛域升級需求加速車載模組技術(shù)優(yōu)化,；連接器應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，汽車是主要應(yīng)用場景,，行業(yè)集中化趨勢明顯,；PCB市場規(guī)模穩(wěn)步提升，國內(nèi)技術(shù)提高是發(fā)展趨勢,。此外,，多樣化智能場景逐步落地，電網(wǎng)智能化加速推進,，工業(yè)智能化前景廣闊,。
漲跌幅：SW通信上漲3.32%，強于大盤,。節(jié)前一周（20230116-20230120）SW通信上漲3.32%,，變動幅度分別強于滬深300和上證綜合指數(shù)0.69/1.15pct。今年以來（截至2023年1月20日），SW通信指數(shù)上漲9.07%,，分別強于滬深300和上證綜合指數(shù)7.18/2.03pct,。從全行業(yè)來看，通信行業(yè)節(jié)前一周漲跌幅在31個行業(yè)中排第8位,，年初至今漲跌幅在31個行業(yè)中排第7位,，排名較前。
估值：通信板塊估值回升,，仍處于歷史低位,。從PE（TTM）情況來看，截至2023年1月20日,，通信行業(yè)整體PE為26.29倍,，相比近一年估值最高點（39.68倍）下降13.39，觀察通信行業(yè)過去十年的PE估值水平,，當(dāng)前估值水平處于低位,，僅超過了歷史上2.66%的區(qū)間。從PB（MRQ）情況來看,，截至2023年1月20日,，通信行業(yè)整體PB為1.50倍，是近一年來的估值最高點,，觀察通信行業(yè)過去十年的PB估值水平,，當(dāng)前估值水平超過了歷史上10.44%的區(qū)間。
建議關(guān)注標(biāo)的：1）低估值+高股息：運營商：中國移動,、中國電信,、中國聯(lián)通。2）高景氣方向：車載模組：美格智能,、廣和通,、移遠(yuǎn)通信；連接器：瑞可達(dá),、鼎通科技,；車載/PCB：興森科技、崇達(dá)技術(shù),、深南電路,、滬電股份、勝宏科技,；激光雷達(dá)：長光華芯,、炬光科技、騰景科技,、天孚通信,、中際旭創(chuàng),；操作系統(tǒng)：中科創(chuàng)達(dá)、光庭信息,；線材：新亞電子,；域控制器：經(jīng)緯恒潤、德賽西威,、和而泰等,；儲能：英維克、科信技術(shù),；電力信息化：朗新科技等,。3）行業(yè)困境反轉(zhuǎn)：設(shè)備商：中興通訊、紫光股份,；光模塊：博創(chuàng)科技,、新易盛、華工科技,；光纖光纜：亨通光電,、中天科技,、長飛光纖等,。
風(fēng)險提示：運營商收入不及預(yù)期；政策扶持力度不及預(yù)期,；汽車智能網(wǎng)聯(lián)化推進不及預(yù)期,；數(shù)字經(jīng)濟推進不及預(yù)期；中美貿(mào)易摩擦的不確定風(fēng)險,，宏觀經(jīng)濟環(huán)境惡化風(fēng)險
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