來(lái)源：同花順

　　行業(yè)觀點(diǎn)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)通信行業(yè)新一輪景氣上行。新基建方面，流量與數(shù)據(jù)傳輸需求迎來(lái)快速增長(zhǎng),，帶動(dòng)光模塊,、IDC、服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施放量,，有望帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，建議持續(xù)關(guān)注行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。智能化應(yīng)用方面,，汽車三化持續(xù)推進(jìn),，帶來(lái)各細(xì)分板塊新發(fā)展機(jī)遇。座艙域和駕駛域升級(jí)需求加速車載模組技術(shù)優(yōu)化,；連接器應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,，汽車是主要應(yīng)用場(chǎng)景，行業(yè)集中化趨勢(shì)明顯,；PCB市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提升,，國(guó)內(nèi)技術(shù)提高是發(fā)展趨勢(shì)。此外,，多樣化智能場(chǎng)景逐步落地,，電網(wǎng)智能化加速推進(jìn)，工業(yè)智能化前景廣闊,。

　　漲跌幅：SW通信上漲3.32%,，強(qiáng)于大盤(pán)。節(jié)前一周（20230116-20230120）SW通信上漲3.32%,，變動(dòng)幅度分別強(qiáng)于滬深300和上證綜合指數(shù)0.69/1.15pct,。今年以來(lái)（截至2023年1月20日），SW通信指數(shù)上漲9.07%，分別強(qiáng)于滬深300和上證綜合指數(shù)7.18/2.03pct,。從全行業(yè)來(lái)看,，通信行業(yè)節(jié)前一周漲跌幅在31個(gè)行業(yè)中排第8位，年初至今漲跌幅在31個(gè)行業(yè)中排第7位,，排名較前,。

　　估值：通信板塊估值回升，仍處于歷史低位,。從PE（TTM）情況來(lái)看,，截至2023年1月20日，通信行業(yè)整體PE為26.29倍,，相比近一年估值最高點(diǎn)（39.68倍）下降13.39,，觀察通信行業(yè)過(guò)去十年的PE估值水平，當(dāng)前估值水平處于低位,，僅超過(guò)了歷史上2.66%的區(qū)間,。從PB（MRQ）情況來(lái)看，截至2023年1月20日,，通信行業(yè)整體PB為1.50倍，是近一年來(lái)的估值最高點(diǎn),，觀察通信行業(yè)過(guò)去十年的PB估值水平,，當(dāng)前估值水平超過(guò)了歷史上10.44%的區(qū)間。

　　建議關(guān)注標(biāo)的：1）低估值+高股息：運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng),、中國(guó)電信,、中國(guó)聯(lián)通。2）高景氣方向：車載模組：美格智能,、廣和通,、移遠(yuǎn)通信；連接器：瑞可達(dá),、鼎通科技,；車載/PCB：興森科技、崇達(dá)技術(shù),、深南電路,、滬電股份、勝宏科技,；激光雷達(dá)：長(zhǎng)光華芯,、炬光科技、騰景科技,、天孚通信,、中際旭創(chuàng)；操作系統(tǒng)：中科創(chuàng)達(dá)、光庭信息,；線材：新亞電子,；域控制器：經(jīng)緯恒潤(rùn)、德賽西威,、和而泰等,；儲(chǔ)能：英維克、科信技術(shù),；電力信息化：朗新科技等,。3）行業(yè)困境反轉(zhuǎn)：設(shè)備商：中興通訊、紫光股份,；光模塊：博創(chuàng)科技,、新易盛、華工科技,；光纖光纜：亨通光電,、中天科技、長(zhǎng)飛光纖等,。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)營(yíng)商收入不及預(yù)期,；政策扶持力度不及預(yù)期；汽車智能網(wǎng)聯(lián)化推進(jìn)不及預(yù)期,；數(shù)字經(jīng)濟(jì)推進(jìn)不及預(yù)期,；中美貿(mào)易摩擦的不確定風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)