來源：21世紀經(jīng)濟報道

小微金融市場越來越“卷”了。

在金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的政策引導下,，商業(yè)銀行發(fā)揮起“主力軍”作用,，與融資擔保、融資租賃,、商業(yè)保理,、小貸公司等地方性金融組織共同服務于小微金融市場。

據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)披露,，截至2023年一季度末,，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額為64.5萬億元，較10年前增長超4倍,。其中,，普惠金融領(lǐng)域貸款余額35.19萬億元，普惠小微貸款余額26.16萬億元,，較2018年首次統(tǒng)計以來增長均超過2倍,。新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.42%，較2017年末下降近3個百分點,。

在數(shù)十萬億小微金融市場背后,，哪些機構(gòu)“參戰(zhàn)”、哪些機構(gòu)求變,？

圖片來源：視覺中國

國有大行近年來普惠型小微貸款增速顯著,。

“過去，除了民營銀行,，深耕小微金融賽道的主要是城農(nóng)商行和一部分股份制銀行,，近年來在政策引導下大行下沉服務小微企業(yè)的力度非常大,。”一位從事小微金融業(yè)務逾10年的業(yè)內(nèi)人士告訴記者,。

2021年4月,，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于2021年進一步推動小微企業(yè)金融服務高質(zhì)量發(fā)展的通知》，要求金融機構(gòu)將單戶授信總額1000萬元以下（含）的普惠型小微企業(yè)貸款作為投放重點,，在2021年實現(xiàn)此類貸款較年初增速不低于各項貸款增速,，有貸款余額的戶數(shù)不低于年初水平的“兩增”目標。五家大型銀行要努力實現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款全年增長30%以上,。到2022年,，相關(guān)通知繼續(xù)要求銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)“兩增”目標，同時力爭實現(xiàn)新發(fā)放貸款利率下降,。

財報數(shù)據(jù)顯示,，六大行全年普惠型小微貸款余額增速已連續(xù)兩年超過30%，在2021年,、2022年各報告期末六大行普惠型小微貸款余額總額分別為6.47萬億元,、8.54萬億元,，同比增長35.64%,、31.99%,。2022年六大行發(fā)放普惠型小微貸款的平均利率的均值為4.025%，較2021年末的4.25%下降了0.225個百分點,，而2022年11月末我國新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率是4.9%,。

華東地區(qū)某國有大行普惠金融部相關(guān)人士告訴記者，2022年小微貸款信用類貸款比重明顯增加,，部分小微企業(yè)特別是科創(chuàng)型企業(yè),，可以在無抵押或其他企業(yè)擔保的背景下獲得信用貸款，當?shù)卣ㄟ^下發(fā)普惠金融發(fā)展專項資金,、融資擔保機構(gòu)提供保證擔保來與銀行共擔風險,。

21世紀經(jīng)濟報道記者關(guān)注到，為進一步支持中小微企業(yè)融資,，2022年商業(yè)銀行與地方城投,、國企通過債券市場均加大了相關(guān)募資力度。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，2022年上述主體共計發(fā)債103筆,，較2021年的80筆增加28.75%，發(fā)行金額為3596.5億元,，同比增加0.456%,。具體來說，33家商業(yè)銀行合計發(fā)行小型微型企業(yè)貸款專項金融債券3219.1億元，30家城投平臺及國有企業(yè)合計發(fā)行小微企業(yè)增信集合債券377.4億元,。

除了交行和郵儲銀行,，絕大部分發(fā)行小微企業(yè)貸款專項金融債的銀行是中小銀行。

然而,，中小銀行缺乏數(shù)據(jù)風控能力,，資金成本也不占優(yōu)勢，國有大行小微金融業(yè)務拓展在一定程度上導致其服務客群不得不下沉,，從而進一步擠壓利潤空間,。

如何自主獲客已成為目前中小銀行面臨的最大痛點。

今年3月,，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展不法貸款中介專項治理活動的通知》,，要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)主動開展自查，各銀行業(yè)金融機構(gòu)應增強自主獲客意識,，強化風險防控措施,，提升自主經(jīng)營能力，嚴禁主動向貸款中介機構(gòu)讓渡“金融服務”,，避免出現(xiàn)貸款中介機構(gòu)掌控市場主動權(quán),、合作業(yè)務推高融資成本,、風險跨行業(yè)傳導加劇等問題,。

“就我所知，部分銀行網(wǎng)點的客戶經(jīng)理80%的貸款都依賴中介放款,，讓機構(gòu)在半年內(nèi)完全擺脫這一放款模式很難,。”有業(yè)內(nèi)人士向記者坦言,，他認為中介這一模式的存在是有一定合理性的,，一方面監(jiān)管需要對“不法中介”作出詳細定義，另一方面金融機構(gòu)也應當通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型加強自主營銷獲客能力,。

事實上,，據(jù)記者了解，在消費金融線下展業(yè)的過程中,，貸款中介這一模式也一直存在,，但該模式對公司治理和自主風控都提出更高的要求，此前捷信消金就曾因不法貸款中介與一線業(yè)務員的違規(guī)操作遭遇大量客戶投訴,。某消金機構(gòu)線下業(yè)務推廣負責人曾告訴記者,，其團隊并不排斥中介模式，該公司通過設(shè)計貸款流程和完善風控策略,，在風控系統(tǒng)和人工審核方面進行雙重保障,，為借款人最終核定授信方案。

伴隨著銀行普惠型小微企業(yè)貸款規(guī)模的擴大,，作為輔助的金融科技助貸平臺,、融資擔保公司,、商業(yè)保理公司等機構(gòu)也迎來轉(zhuǎn)變。

2021年開始,，頭部金融科技平臺從服務C端個人信貸客戶轉(zhuǎn)向“小B”端小微企業(yè),。但從各家平臺業(yè)務模式來看，其主要是通過發(fā)放或撮合小微企業(yè)主貸款,，放款金額相對較小,，如信也科技小微企業(yè)貸款單個產(chǎn)品的放款金額在500元到20萬元之間，奇富科技“小微貸”的放款金額最高不超過30萬元,。在去年受到疫情沖擊小微企業(yè)不良率爬升的情況下,，平臺開始優(yōu)化經(jīng)營策略，如奇富科技在2022年年報中提到其降低了對中小微企業(yè)借款人的敞口,，去年四季度樂信和奇富科技促成小微企業(yè)貸規(guī)模環(huán)比均出現(xiàn)下降,。

在上市金融科技公司中，正在向融資擔保公司轉(zhuǎn)型的陸控（006623.HK）是個特例,。

與其他平臺向“輕資產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)型不同,，陸金所控股與金融機構(gòu)合作，采用信用保證保險與融資擔保額增信模式,，就其發(fā)放的大部分貸款與增信提供商共擔信貸風險,。

“陸金所控股是偏金融屬性的，未來可以理解為是一家面向小企業(yè)主的科技型融資擔保公司,?！焙裱┭芯渴紫芯繂T于百程告訴記者，陸金所控股提供的助貸服務大部分都有增信措施,，小微企業(yè)主用戶的貸款金額也比較高,，無抵押貸款件均為24萬元，有抵押貸款件均為44萬元,，因此去年外部沖擊帶來了一部分資產(chǎn)質(zhì)量惡化和業(yè)績壓力,。

陸金所的融資擔保業(yè)務由平安普惠及其子公司展開，2022年平安普惠注銷了旗下所有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照,，主要進行線下小微企業(yè)貸款業(yè)務,，陸控的個人消費金融業(yè)務則通過平安消費金融有限公司開展。

一般而言,，為銀行和借款人提供中介服務的融資擔保公司承接的委托貸款金額較大,，如港股上市公司中盈盛達融資擔保（01543.HK）在2022年年報中披露，由其提供的委托貸款金額在100萬元到3500萬元之間,，且不受地區(qū)限制,，該公司向借款人收取委托貸款利息，承擔貸款風險；銀行收取代理手續(xù)費,，代為發(fā)放委托貸款,，協(xié)助貸款使用及收回，不承擔貸款風險,。

但值得一提的是,，大多數(shù)融資擔保公司是政策性擔保公司，可以從國家融資擔?；鸷偷胤饺谫Y擔?；皤@得一定的財政補貼或政策支持，同時,，我國建立了三級風險分擔機制,，即“國家擔保基金,、省級再擔保機構(gòu),、地方性融資擔保機構(gòu)”，為政策性擔保公司提供風險分擔,，而商業(yè)性擔保公司從政府側(cè)獲得的支持力度相對較小,，這對平臺資產(chǎn)質(zhì)量的把控能力要求更高。

“由于第三方增信提供商的信用保證保險定價提高,，陸金所控股已開始與資金合作伙伴進行商討,，并通過旗下融資擔保子公司提供更多增信，這對于提升利潤及保持戰(zhàn)略靈活性而言至關(guān)重要,，這也是陸金所控股各項調(diào)整中一個重要決定,。”于百程表示,，陸金所在U型復蘇的底部可能還得近一年時間，但該平臺將完成融資擔保模式的轉(zhuǎn)變,。