來源：智通財經(jīng)APP

美股市場以英偉達(NVDA.US),、AMD(AMD.US),、高通(QCOM.US)等為代表的芯片股自2024年以來延續(xù)2023年“狂飆”趨勢,，帶領納斯達克100指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高,，同時也帶領標普500指數(shù)時隔兩年多創(chuàng)下歷史新高,。與此同時,，專注于高性能和高效率服務器以及存儲解決方案的超微電腦(SMCI.US)在一則業(yè)績指引的催化下,，以及依靠著與英偉達AI芯片多年深度合作的強強聯(lián)合優(yōu)勢,，在AI芯片和AI服務器強勁需求催化之下，也迎來了股價漲勢大爆發(fā),。

日前,，超微電腦發(fā)布公告稱，公司將上調(diào)對2024財年(截至6月30日止12個月)第二季度的業(yè)績指引,。其中,，預計第二季度的凈銷售額為36億至36.5億美元，高于公司此前預測的27億至29億美元;攤薄后每股收益預計為4.90至5.05美元,，高于公司此前預測的3.75至4.24美元;調(diào)整后攤薄每股收益預計為5.40至5.55美元,，高于公司此前預計的4.40至4.88美元。

值得注意的是,，超微電腦新的業(yè)績指引遠高于市場普遍預期,。因此在超預期的業(yè)績指引的刺激下，超微電腦當日股價便大漲35.94%,，在此后的兩個交易日,，其股價再累漲近8%，股價已然創(chuàng)下歷史新高,。

超微電腦——AI熱潮的最大贏家之一

超微電腦將于美東時間1月29日美國盤后公布最新業(yè)績,，根據(jù)投資研究平臺Seeking Alpha匯編的預期數(shù)據(jù)，分析師們普遍預期,，2024財年Q2總營收約32.6億美元,，調(diào)整后的每股收益約為5.16美元，兩者均不及超微電腦最新更新的業(yè)績指引,。在2023年以來的全球AI熱潮助力下,，超微電腦堪稱“大牛股”，2023年漲幅高達250%,，力壓AI芯片領導者英偉達股價漲幅,。今年以來漲幅已超66%，同樣全面力壓英偉達,。

為何全球企業(yè)布局AI的熱潮能夠成為超微電腦今年股價暴漲的最強推動力? 據(jù)了解,，超微電腦提供的基于英偉達AI芯片的AI服務器和存儲解決方案在人工智能領域扮演著非常重要的角色,。人工智能應用通常需要大量的計算和存儲資源,，而AI服務器系統(tǒng)和存儲解決方案正是為此目的而設計,，這些解決方案可以用于訓練和部署人工智能模型，處理大規(guī)模的數(shù)據(jù)集,，支持深度學習等任務,。

超微電腦(Super Micro Computer, Inc.)，通常被稱為Supermicro,，主要專注于開發(fā)和制造針對特定應用優(yōu)化的服務器硬件,，這些硬件廣泛應用于包括但不限于云計算、人工智能,、企業(yè)數(shù)據(jù)中心,、5G和邊緣計算等領域。

其中在人工智能領域,，憑借與英偉達多年來的深度合作優(yōu)勢,，超微電腦提供的高性能AI服務器產(chǎn)品可以用于構建人工智能服務器集群、高性能計算集群,，以及存儲和管理大規(guī)模的人工智能相關數(shù)據(jù),。因此，該公司的服務器和存儲解決方案對于支持人工智能的發(fā)展具有重要意義,。超微電腦作為英偉達的長期深度合作伙伴緊緊抓住了人工智能服務器這個產(chǎn)業(yè)性的機會,，因此該公司的股價在亮眼業(yè)績刺激下于2022年年末以及2023年迎來了明顯的加速上漲階段。

值得注意的是,，雖然超微電腦是人工智能領域的領導者之一,，但是當前其整體業(yè)績和AI服務器出貨量嚴重依賴于英偉達提供的最重要細分組件——即AI芯片,。然而,，英偉達這類需求無比強勁的AI芯片——A100/H100在目前全球企業(yè)紛紛布局AI的浪潮下面臨供應緊張,，與英偉達合作多年的超微電腦也難拿到充足的供應，這也是超微電腦去年個別季度的業(yè)績展望與市場預期對比顯得疲軟的原因之一,。

ChatGPT已向世人展現(xiàn)了大模型的驚人潛力,，且涌現(xiàn)效應已揭示了“大可能會更好”的Al發(fā)展方向，由此帶來的AI算力需求持續(xù)超市場預期,。以GPT-5為例,，GPT-5的發(fā)布標志著人工智能領域的一次重大突破，其訓練數(shù)據(jù)量達到了近百萬億參數(shù),，相當于5萬片H100,，成本高達上百億美元。同時,，除AI訓練領域,，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也帶動了邊緣設備端的AI推理場景的巨大需求。在AI訓練與推理兩大維度的帶動下,，有市場研究機構預計未來幾年AI算力的需求大約每三個月就會上漲一倍,，增速遠超兩年翻一倍的摩爾定律。

坐擁如此龐大的市場需求,，超微電腦不然將持續(xù)受益于AI訓練與推理領域擴張之勢,，且超微電腦相比于競爭者擁有其中一個最明顯的競爭優(yōu)勢：多年來與英偉達緊密合作。AI算力的核心是AI芯片,，在下游需求強勁時,，誰能獲得更多的AI卡源，才可制造更多的高性能AI服務器,，特別是在全球幾乎所有科技公司都在爭相率先獲得英偉達的人工智能強大算力的當下,。而超微電腦自1993年成立以來便一直與英偉達合作，兩家公司的總部都設在硅谷,，相距僅15分鐘車程,。知名市場研究機構TrendForce集邦咨詢預計，2024年全球AI服務器(包含AI Training及AI Inference)將超過160萬臺,，預計年成長率達40%,。