來源：智通財(cái)經(jīng)APP

美股市場以英偉達(dá)(NVDA.US)、AMD(AMD.US),、高通(QCOM.US)等為代表的芯片股自2024年以來延續(xù)2023年“狂飆”趨勢，帶領(lǐng)納斯達(dá)克100指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高,，同時(shí)也帶領(lǐng)標(biāo)普500指數(shù)時(shí)隔兩年多創(chuàng)下歷史新高,。與此同時(shí)，專注于高性能和高效率服務(wù)器以及存儲解決方案的超微電腦(SMCI.US)在一則業(yè)績指引的催化下,，以及依靠著與英偉達(dá)AI芯片多年深度合作的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢,，在AI芯片和AI服務(wù)器強(qiáng)勁需求催化之下，也迎來了股價(jià)漲勢大爆發(fā),。

日前,，超微電腦發(fā)布公告稱，公司將上調(diào)對2024財(cái)年(截至6月30日止12個月)第二季度的業(yè)績指引,。其中,，預(yù)計(jì)第二季度的凈銷售額為36億至36.5億美元，高于公司此前預(yù)測的27億至29億美元;攤薄后每股收益預(yù)計(jì)為4.90至5.05美元,，高于公司此前預(yù)測的3.75至4.24美元;調(diào)整后攤薄每股收益預(yù)計(jì)為5.40至5.55美元,，高于公司此前預(yù)計(jì)的4.40至4.88美元。

值得注意的是,，超微電腦新的業(yè)績指引遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)期,。因此在超預(yù)期的業(yè)績指引的刺激下，超微電腦當(dāng)日股價(jià)便大漲35.94%,，在此后的兩個交易日,，其股價(jià)再累漲近8%，股價(jià)已然創(chuàng)下歷史新高,。

超微電腦——AI熱潮的最大贏家之一

超微電腦將于美東時(shí)間1月29日美國盤后公布最新業(yè)績,，根據(jù)投資研究平臺Seeking Alpha匯編的預(yù)期數(shù)據(jù)，分析師們普遍預(yù)期,，2024財(cái)年Q2總營收約32.6億美元,，調(diào)整后的每股收益約為5.16美元，兩者均不及超微電腦最新更新的業(yè)績指引,。在2023年以來的全球AI熱潮助力下,，超微電腦堪稱“大牛股”，2023年漲幅高達(dá)250%,，力壓AI芯片領(lǐng)導(dǎo)者英偉達(dá)股價(jià)漲幅,。今年以來漲幅已超66%，同樣全面力壓英偉達(dá),。

為何全球企業(yè)布局AI的熱潮能夠成為超微電腦今年股價(jià)暴漲的最強(qiáng)推動力? 據(jù)了解,，超微電腦提供的基于英偉達(dá)AI芯片的AI服務(wù)器和存儲解決方案在人工智能領(lǐng)域扮演著非常重要的角色,。人工智能應(yīng)用通常需要大量的計(jì)算和存儲資源,，而AI服務(wù)器系統(tǒng)和存儲解決方案正是為此目的而設(shè)計(jì)，這些解決方案可以用于訓(xùn)練和部署人工智能模型,，處理大規(guī)模的數(shù)據(jù)集,，支持深度學(xué)習(xí)等任務(wù)。

超微電腦(Super Micro Computer, Inc.),，通常被稱為Supermicro,，主要專注于開發(fā)和制造針對特定應(yīng)用優(yōu)化的服務(wù)器硬件，這些硬件廣泛應(yīng)用于包括但不限于云計(jì)算,、人工智能,、企業(yè)數(shù)據(jù)中心、5G和邊緣計(jì)算等領(lǐng)域,。

其中在人工智能領(lǐng)域,，憑借與英偉達(dá)多年來的深度合作優(yōu)勢，超微電腦提供的高性能AI服務(wù)器產(chǎn)品可以用于構(gòu)建人工智能服務(wù)器集群,、高性能計(jì)算集群,，以及存儲和管理大規(guī)模的人工智能相關(guān)數(shù)據(jù)。因此,，該公司的服務(wù)器和存儲解決方案對于支持人工智能的發(fā)展具有重要意義,。超微電腦作為英偉達(dá)的長期深度合作伙伴緊緊抓住了人工智能服務(wù)器這個產(chǎn)業(yè)性的機(jī)會，因此該公司的股價(jià)在亮眼業(yè)績刺激下于2022年年末以及2023年迎來了明顯的加速上漲階段,。

值得注意的是,，雖然超微電腦是人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一，但是當(dāng)前其整體業(yè)績和AI服務(wù)器出貨量嚴(yán)重依賴于英偉達(dá)提供的最重要細(xì)分組件——即AI芯片,。然而,，英偉達(dá)這類需求無比強(qiáng)勁的AI芯片——A100/H100在目前全球企業(yè)紛紛布局AI的浪潮下面臨供應(yīng)緊張，與英偉達(dá)合作多年的超微電腦也難拿到充足的供應(yīng)，這也是超微電腦去年個別季度的業(yè)績展望與市場預(yù)期對比顯得疲軟的原因之一,。

ChatGPT已向世人展現(xiàn)了大模型的驚人潛力,，且涌現(xiàn)效應(yīng)已揭示了“大可能會更好”的Al發(fā)展方向，由此帶來的AI算力需求持續(xù)超市場預(yù)期,。以GPT-5為例,，GPT-5的發(fā)布標(biāo)志著人工智能領(lǐng)域的一次重大突破，其訓(xùn)練數(shù)據(jù)量達(dá)到了近百萬億參數(shù),，相當(dāng)于5萬片H100,，成本高達(dá)上百億美元。同時(shí),，除AI訓(xùn)練領(lǐng)域,，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也帶動了邊緣設(shè)備端的AI推理場景的巨大需求。在AI訓(xùn)練與推理兩大維度的帶動下,，有市場研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來幾年AI算力的需求大約每三個月就會上漲一倍,，增速遠(yuǎn)超兩年翻一倍的摩爾定律。

坐擁如此龐大的市場需求,，超微電腦不然將持續(xù)受益于AI訓(xùn)練與推理領(lǐng)域擴(kuò)張之勢,，且超微電腦相比于競爭者擁有其中一個最明顯的競爭優(yōu)勢：多年來與英偉達(dá)緊密合作。AI算力的核心是AI芯片,，在下游需求強(qiáng)勁時(shí),，誰能獲得更多的AI卡源，才可制造更多的高性能AI服務(wù)器,，特別是在全球幾乎所有科技公司都在爭相率先獲得英偉達(dá)的人工智能強(qiáng)大算力的當(dāng)下,。而超微電腦自1993年成立以來便一直與英偉達(dá)合作，兩家公司的總部都設(shè)在硅谷,，相距僅15分鐘車程,。知名市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，2024年全球AI服務(wù)器(包含AI Training及AI Inference)將超過160萬臺,，預(yù)計(jì)年成長率達(dá)40%,。