財聯(lián)社7月30日訊（編輯 笠晨）隨著制藥行業(yè)的不斷發(fā)展,，關(guān)于提高藥品質(zhì)量,，借助人工智能等先進(jìn)手段已成發(fā)展主流趨勢。盡管AI傍身,，但仍難以緩解CXO企業(yè)的焦慮,，創(chuàng)新藥企投融資節(jié)奏減慢,、研發(fā)投入增速放緩等因素都成為綁住CXO企業(yè)的層層枷鎖。盡管市場一幅AI已來的景象，但一個產(chǎn)業(yè)的升華并不在短短的幾天內(nèi),，只能待未來的某一個時刻破曉,。

近日，一則英偉達(dá)將向AI制藥公司Recursion投資5000萬美元的消息,，為接連下滑的CXO板塊帶來想象空間,。在IPO動態(tài)上，CXO行業(yè)也展現(xiàn)出了狂歡的熱情：藥明生物分拆藥明合聯(lián)赴港上市,，百英生物,、湃肽生物等也相繼公布招股書。相關(guān)公司股價也應(yīng)聲而起,，泓博醫(yī)藥股價于7月13日20CM漲停,，同日成都先導(dǎo)、諾思格均漲超7%,。

背后的市場邏輯在于,，CXO行業(yè)中的CRO企業(yè)在服務(wù)藥物研發(fā)過程中積累了大量數(shù)據(jù)，對于完善數(shù)據(jù)庫,、搭建高通量數(shù)據(jù)生成能力的智能實(shí)驗室,，這也是AI參與者們重要的競爭壁壘。因此有分析認(rèn)為,，憑借豐富的數(shù)據(jù)優(yōu)勢,，CRO可能成為AI+領(lǐng)域最大贏家。

此外,，AI制藥再向前邁進(jìn)一步,。由生成式人工智能驅(qū)動的臨床階段生物醫(yī)藥科技公司英矽智能6月27日宣布，其已經(jīng)開始AI研制藥物的首批人體試驗，為一名中國患者提供了一種治療慢性肺部疾病特發(fā)性肺纖維化的新型療法,。這種藥物名為INS018_055,，是全球第一種完全由AI設(shè)計和研制的藥物，目前已推進(jìn)至2期臨床試驗驗證階段,，或即將成為制藥業(yè)的重要里程碑,。另外，AI制藥公司英矽智能已向港交所遞交招股書,，如果一切順利,，那么英矽將成為首家登陸國內(nèi)資本市場的AI制藥公司。

▌讓市場“著魔”的AI制藥—CXO企業(yè)如何“一魚多吃”

在生成式AI浪潮下,，AI制藥有機(jī)會給整個制藥行業(yè)帶來質(zhì)變,，打破創(chuàng)新的瓶頸，解決研發(fā)效率的根本問題,。在人工智能的所有應(yīng)用中,，醫(yī)療行業(yè)位列首位，數(shù)據(jù)顯示,，預(yù)計2023年AI醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到200億元,。分析人士指出，而在AI與醫(yī)藥的融合中,，CRO公司具有數(shù)據(jù)量龐大的優(yōu)勢,。作為獨(dú)立的第三方研究機(jī)構(gòu)，CRO公司最大的優(yōu)勢在于借助服務(wù)藥物研發(fā)過程積攢了大量數(shù)據(jù),，這些數(shù)據(jù)包括成功和失敗的經(jīng)驗,，能夠賦能、完善數(shù)據(jù)庫,，這是他們的核心競爭力,，也是他們的重要競爭壁壘。

研究結(jié)果顯示,，在Ⅰ-Ⅲ期臨床試驗階段，CRO公司整體用時可節(jié)省34%,，同時節(jié)省30-50%的成本,。對于藥企來講，把研發(fā)外包給CRO公司具有巨大吸引力,。根據(jù)智藥局不完全統(tǒng)計,，2022年全球AI+藥物研發(fā)相關(guān)融資總事件達(dá)144起，總金額為62.02億美元（約人民幣426.66億元）,。相較于2021年的整體共計73起,，總金額共計42億美元的融資情況呈現(xiàn)雙雙上漲的態(tài)勢,。目前國內(nèi)AI制藥產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了許多代表性企業(yè)，比如成都先導(dǎo),、藥明康德,、康龍化成、美迪西,、諾泰生物,、凱萊英、博濟(jì)醫(yī)藥等,。憑借豐富的數(shù)據(jù)優(yōu)勢,，CRO可能成為AI+領(lǐng)域最大贏家。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，CXO企業(yè)在AI制藥領(lǐng)域的布局可以達(dá)到“一魚多吃”的效果,。一方面，生成式AI提高靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)的效率后,，相關(guān)藥企的研發(fā)效率同樣有望得到提速,，這無疑提升了整個創(chuàng)新藥行業(yè)的景氣度，進(jìn)而推動藥企將研發(fā)等環(huán)節(jié)外包給CXO企業(yè)的積極性,。

據(jù)財聯(lián)社不完全統(tǒng)計,，在AI制藥領(lǐng)域有布局的A股CXO上市公司為藥明康德、凱萊英,、藥石科技,、泓博醫(yī)藥、皓元醫(yī)藥,、美迪西,、成都先導(dǎo)等。其中,，藥明康德自建AI團(tuán)隊,，近年來開始招募算法和數(shù)據(jù)人才，包括藥明康德hits事業(yè)部很早就開始將計算化學(xué),、CADD和深度學(xué)習(xí)等方法用于苗頭化合物的開發(fā),。其他公司具體業(yè)務(wù)如下：

另一方面,，部分CXO企業(yè)選擇參投AI制藥企業(yè),，同時又成為后者的供應(yīng)商斬獲更多訂單,?！癆I加速靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，但是不意味著用AI進(jìn)行藥物研發(fā)就不需要臨床試驗,，所以這部分有可能還是要委托給CXO企業(yè)來完成,，所以AI制藥企業(yè)如果起來了，CXO的訂單也會變多，相當(dāng)于又給自己帶來更多客戶,?！北本┮晃凰侥紮C(jī)構(gòu)人士表示。

但由于目前全球尚未迎來首款A(yù)I藥物的上市,，AI制藥的潛力仍然需要實(shí)際落地項目的驗證,。這意味著，AI制藥給CXO企業(yè)帶來的業(yè)績預(yù)期亟待時間兌現(xiàn),?！皹I(yè)績能不能兌現(xiàn)現(xiàn)在不好講，因為落地的藥物也沒有,，其實(shí)我沒有看到太多的利好在境內(nèi)釋放,。但確實(shí)有時候股價總是跑在業(yè)績的前面?！北本┮晃凰侥蓟鸾?jīng)理向相關(guān)媒體表示,。

▌當(dāng)CRO選擇擁抱AI—難解創(chuàng)新藥“賣水人”CXO的焦慮

近來，AI領(lǐng)域一度站上風(fēng)口,，制藥業(yè)試圖借勢起飛,，AI制藥或?qū)⒊蔀槲磥憩F(xiàn)實(shí)。深圳某一級市場醫(yī)藥行業(yè)投資人向相關(guān)媒體記者坦言,，盡管AI醫(yī)藥發(fā)展迅速,，相關(guān)研發(fā)企業(yè)已減少需要反復(fù)自證的過程，但市場仍然帶著懷疑的目光去看待其技術(shù)和商業(yè)模式,。2022年,，全球多家AI制藥公司經(jīng)歷了合作交易、融資等重要事件,，但從海外AI制藥公司披露的年報來看,，AI制藥企業(yè)也有著與普通biotech（生物醫(yī)藥）相同的煩惱：管線推進(jìn)不順利、瘋狂燒錢卻收獲不多,、上市藥物商業(yè)化受阻等,。

AI技術(shù)的出現(xiàn)將會加快藥物臨床前階段的研發(fā)進(jìn)度，因此主要會影響臨床前CRO公司的價值,。但這種改變的天花板卻并不高,，甚至它可能只占到整個藥物研發(fā)的很小一部分。分析人士表示,，臨床試驗的設(shè)計,、適應(yīng)癥的選擇，這些研發(fā)后端的事情是無法通過AI去解決的,。這也導(dǎo)致我們雖然看好AI制藥這個賽道,，但它卻并不會成為顛覆產(chǎn)業(yè)的存在,。此外，很多化合物在藥物研發(fā)早期療效很好,，但進(jìn)入臨床階段卻無效甚至有很強(qiáng)的副作用,，尤其針對于人體的試驗，是無法通過AI進(jìn)行模擬的,。對于AI制藥,，投資者必須思維清晰，這是一個潛力很大的技術(shù),，但同時也必須謹(jǐn)防短期投機(jī)所造成的產(chǎn)業(yè)過熱的情況,，AI制藥沒有看上去那么美。

圖：藥物研發(fā)流程示意,，來源：塔夫茨藥物開發(fā)研究中心

在AI制藥風(fēng)光的背后，也有些管線逐漸消失在市場視野范圍內(nèi),。2022年7月,，AI制藥先驅(qū)Exscientia首個進(jìn)入臨床的AI設(shè)計的分子已經(jīng)被住友方面停止研發(fā)，原因是臨床一期的研究并未達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn),，同時另一與住友合作的管線DSP-0038也消失在官網(wǎng),。

資料顯示，BioAge是一家用AI尋找與衰老疾病相關(guān)藥物靶點(diǎn)的公司,，曾開發(fā)一款PGD2-DP1抑制劑BGE-175,，用于治療過敏性鼻炎、后被用來降低COVID-19嚴(yán)重程度,，其臨床二期直到2022年6月才完成,，到如今也未公布臨床數(shù)據(jù)，該管線后來也從BioAge官網(wǎng)消失,。市場仍然在期待第一個由AI輔助研發(fā)成功的創(chuàng)新重磅藥物的到來,。