本報記者 慈玉鵬 北京報道

《中國經(jīng)營報》記者經(jīng)Wind統(tǒng)計,，截至6月7日，今年以來中小銀行專項債共發(fā)行1288億元,，最近一只專項債發(fā)行時間為5月30日,。而2022年全年，中小銀行專項債共發(fā)行630億元規(guī)模,。這意味著,，截至目前的發(fā)行額度已超過去年全年。

記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到,，近年來,，銀行發(fā)行專項債、永續(xù)債,、二級資本債,，成為補(bǔ)充資本的重要方式，其中專項債發(fā)行額度今年整體攀升,，但規(guī)模仍相對有限,。值得注意的是，專項債補(bǔ)充中小銀行資本具有階段性特點,，應(yīng)盡快建立常態(tài)機(jī)制或?qū)ふ疑鐣Y本接續(xù)專項債資金,，解決債券到期后銀行資本金缺口問題。

發(fā)行額度增長

5月30日,，2023年陜西省支持中小銀行發(fā)展專項債券（一期）發(fā)行,，計劃發(fā)行總額為80億元，債券期限為10年,。Wind信息顯示,，該專項債券募集資金通過采用階段性持股或轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補(bǔ)充用款銀行資本金,，項目方面,，按照資金使用方式和償債資金來源區(qū)分,，共涉及13家縣級農(nóng)村信用社增資項目和陜西秦農(nóng)農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司轉(zhuǎn)股協(xié)議存款項目兩個大類，用款銀行合計15家,。

5月23日,，2023年新疆維吾爾自治區(qū)支持發(fā)布中小銀行發(fā)展專項債券（一期）發(fā)行，擬發(fā)行規(guī)模為50億元,，期限為10年,，每半年付息一次，存續(xù)期第6～10年,，每年按發(fā)行規(guī)模的20%償還本金,，募集資金擬用于新疆中小銀行資本補(bǔ)充項目。

記者經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，從額度看,，今年以來，遼寧省發(fā)行中小銀行發(fā)展專項債券額度最高,，共為400億元,，排名第二的是內(nèi)蒙古，發(fā)行額度為200億元,；從期限看,，今年中小銀行專項債券期限均為10年。

2020年7月1日,，國務(wù)院常務(wù)會議決定,，著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金,。會議強(qiáng)調(diào)補(bǔ)充中小銀行資本金要把握3項“合理”原則：一是優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補(bǔ)充資本金,，增強(qiáng)其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力,；二是以支持補(bǔ)充資本金促改革,、換機(jī)制，將中小銀行完善治理,、健全內(nèi)控機(jī)制等作為支持補(bǔ)充資本金的重要條件,；三是對專項債合理補(bǔ)充資本金建立市場化的到期及時退出機(jī)制。

今年2月,，央行發(fā)布的《2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示,，2020～2022年，我國新增5500億元地方政府專項債券額度,，專項用于補(bǔ)充中小銀行資本金,。

據(jù)Wind統(tǒng)計，2020～2022年,，中小銀行專項債分別發(fā)行506億元,、1594億元和630億元,。相比往年，今年提升幅度較大,。

破題到期“接續(xù)”

目前,，整體來看，銀行機(jī)構(gòu)資本充足率符合監(jiān)管要求,，但部分中小銀行具有一定補(bǔ)充資本需求,。從數(shù)據(jù)看，興業(yè)研究近期研報顯示,，國有大行資本底線要求為11%～11.5%,，2022年年未資本充足率17.76%，較年初提高0.47個百分點,；股份制銀行資本底線要求為10.5%～11.5%,，2022年年末資本充足率為13.57%，較年初回落0.25個百分點,；城商行各行資本底線要求為10.5%～10.75%,，2022年年末資本充足率為12.61%，較年初回落0.46個百分點,；農(nóng)商行各行資本底線要求為10.5%,，2022年年末資本充足率為12.37%，較年初回落0.18個百分點,。

記者采訪了解到,，近年來，銀行發(fā)行專項債,、永續(xù)債,、二級資本債，成為補(bǔ)充資本的重要方式,。從中小銀行角度看,，永續(xù)債發(fā)行門檻較高，發(fā)行主體主要是國有大型銀行和股份行,；二級資本債發(fā)行較為火熱,，但“不贖回”事件增多，或?qū)κ袌鲈斐梢欢〝_動,；專項債發(fā)行額度今年整體攀升,，但整體規(guī)模仍相對有限。

值得注意的是,，專項債注資模式可調(diào)整,，較為靈活。例如，遼寧省在2023年2月公告,，對2022年發(fā)行的第一期135億元中小銀行專項債資本補(bǔ)充方式進(jìn)行調(diào)整,，其中，丹東銀行,、營口銀行、阜新銀行,、朝陽銀行,、葫蘆島銀行放棄此前披露的由遼寧金控直接入股方式，改為：丹東銀行,、阜新銀行,、朝陽銀行由遼寧省財政廳將專項債資金轉(zhuǎn)貸給當(dāng)?shù)刎斦郑⑼ㄟ^轉(zhuǎn)股協(xié)議存款注入銀行,；營口銀行,、葫蘆島銀行則為遼寧省財政廳將專項債資金轉(zhuǎn)貸給當(dāng)?shù)刎斦郑傥羞|寧金控入股,。

華西證券研報顯示,，除中小銀行專項債外，央行以每月一次的頻率穩(wěn)定開展CBS 操作,，有助于提升銀行永續(xù)債流動性,、支持中小銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本、提高信貸投放能力,。

中泰證券分析師周岳表示,，已經(jīng)落地和未來可能落地的情況看，專項債補(bǔ)充中小銀行資本主要有三種模式：金控模式,、協(xié)議存款和認(rèn)購可轉(zhuǎn)債,。其中，金控模式和協(xié)議存款是主要方式,，金控模式用于補(bǔ)充商業(yè)銀行核心一級資本,，通過資金運(yùn)營主體向商業(yè)銀行認(rèn)購股份或是給商業(yè)銀行注資；協(xié)議存款和認(rèn)購可轉(zhuǎn)債已被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為銀行其他一級資本,，而當(dāng)轉(zhuǎn)股觸發(fā)事件發(fā)生,，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款和可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后可以補(bǔ)充銀行核心一級資本。

某華南地區(qū)監(jiān)管人士表示,，中小銀行專項債屬于債務(wù)融資工具,，在支持中小銀行發(fā)展方面具有階段性的特點，債券存續(xù)期內(nèi)可以有效緩解銀行資本不足的問題,。但若銀行不能利用資本補(bǔ)充的機(jī)會取得可持續(xù)發(fā)展,，則債券到期后銀行資本金缺口問題值得關(guān)注。

上述華南地區(qū)監(jiān)管人士表示,，針對專項債補(bǔ)充中小銀行資本的階段性特點,，建議及時開展效果評估,，如果成效顯著，可保留建立地方政府專項債補(bǔ)充中小銀行資本的常態(tài)機(jī)制,；若成效不明顯,，建議盡快采取市場化手段，尋找社會資本接續(xù)專項債資金,，實現(xiàn)專項債償付有保障,、銀行資本亦不受損的兩個目的。

（編輯：朱紫云 校對：燕郁霞）