本報(bào)記者 慈玉鵬 北京報(bào)道

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者經(jīng)Wind統(tǒng)計(jì),，截至6月7日,，今年以來(lái)中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債共發(fā)行1288億元，最近一只專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行時(shí)間為5月30日,。而2022年全年,，中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債共發(fā)行630億元規(guī)模。這意味著,，截至目前的發(fā)行額度已超過(guò)去年全年,。

記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，近年來(lái),，銀行發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債,、永續(xù)債、二級(jí)資本債,，成為補(bǔ)充資本的重要方式,，其中專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行額度今年整體攀升，但規(guī)模仍相對(duì)有限,。值得注意的是,，專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本具有階段性特點(diǎn)，應(yīng)盡快建立常態(tài)機(jī)制或?qū)ふ疑鐣?huì)資本接續(xù)專(zhuān)項(xiàng)債資金,，解決債券到期后銀行資本金缺口問(wèn)題,。

發(fā)行額度增長(zhǎng)

5月30日，2023年陜西省支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)債券（一期）發(fā)行,，計(jì)劃發(fā)行總額為80億元,，債券期限為10年。Wind信息顯示,，該專(zhuān)項(xiàng)債券募集資金通過(guò)采用階段性持股或轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補(bǔ)充用款銀行資本金,，項(xiàng)目方面，按照資金使用方式和償債資金來(lái)源區(qū)分,，共涉及13家縣級(jí)農(nóng)村信用社增資項(xiàng)目和陜西秦農(nóng)農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司轉(zhuǎn)股協(xié)議存款項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)大類(lèi),，用款銀行合計(jì)15家。

5月23日,，2023年新疆維吾爾自治區(qū)支持發(fā)布中小銀行發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)債券（一期）發(fā)行,，擬發(fā)行規(guī)模為50億元，期限為10年,，每半年付息一次,，存續(xù)期第6～10年，每年按發(fā)行規(guī)模的20%償還本金,，募集資金擬用于新疆中小銀行資本補(bǔ)充項(xiàng)目,。

記者經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，從額度看，今年以來(lái),，遼寧省發(fā)行中小銀行發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)債券額度最高,，共為400億元，排名第二的是內(nèi)蒙古,，發(fā)行額度為200億元,；從期限看，今年中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債券期限均為10年,。

2020年7月1日,，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,，著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力,，允許地方政府專(zhuān)項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金。會(huì)議強(qiáng)調(diào)補(bǔ)充中小銀行資本金要把握3項(xiàng)“合理”原則：一是優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)能力的中小銀行補(bǔ)充資本金,，增強(qiáng)其服務(wù)中小微企業(yè),、支持保就業(yè)能力；二是以支持補(bǔ)充資本金促改革,、換機(jī)制,，將中小銀行完善治理、健全內(nèi)控機(jī)制等作為支持補(bǔ)充資本金的重要條件,；三是對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債合理補(bǔ)充資本金建立市場(chǎng)化的到期及時(shí)退出機(jī)制,。

今年2月，央行發(fā)布的《2022年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示,，2020～2022年,，我國(guó)新增5500億元地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券額度，專(zhuān)項(xiàng)用于補(bǔ)充中小銀行資本金,。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，2020～2022年，中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債分別發(fā)行506億元,、1594億元和630億元,。相比往年，今年提升幅度較大,。

破題到期“接續(xù)”

目前,，整體來(lái)看，銀行機(jī)構(gòu)資本充足率符合監(jiān)管要求,，但部分中小銀行具有一定補(bǔ)充資本需求,。從數(shù)據(jù)看，興業(yè)研究近期研報(bào)顯示,，國(guó)有大行資本底線要求為11%～11.5%,，2022年年未資本充足率17.76%,，較年初提高0.47個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行資本底線要求為10.5%～11.5%,，2022年年末資本充足率為13.57%,，較年初回落0.25個(gè)百分點(diǎn)；城商行各行資本底線要求為10.5%～10.75%,，2022年年末資本充足率為12.61%,，較年初回落0.46個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)商行各行資本底線要求為10.5%,，2022年年末資本充足率為12.37%,，較年初回落0.18個(gè)百分點(diǎn)。

記者采訪了解到,，近年來(lái),，銀行發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債、永續(xù)債,、二級(jí)資本債,，成為補(bǔ)充資本的重要方式。從中小銀行角度看,，永續(xù)債發(fā)行門(mén)檻較高,，發(fā)行主體主要是國(guó)有大型銀行和股份行；二級(jí)資本債發(fā)行較為火熱,，但“不贖回”事件增多,，或?qū)κ袌?chǎng)造成一定擾動(dòng)；專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行額度今年整體攀升,，但整體規(guī)模仍相對(duì)有限,。

值得注意的是，專(zhuān)項(xiàng)債注資模式可調(diào)整,，較為靈活,。例如，遼寧省在2023年2月公告,，對(duì)2022年發(fā)行的第一期135億元中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債資本補(bǔ)充方式進(jìn)行調(diào)整,，其中，丹東銀行,、營(yíng)口銀行,、阜新銀行、朝陽(yáng)銀行,、葫蘆島銀行放棄此前披露的由遼寧金控直接入股方式,，改為：丹東銀行、阜新銀行、朝陽(yáng)銀行由遼寧省財(cái)政廳將專(zhuān)項(xiàng)債資金轉(zhuǎn)貸給當(dāng)?shù)刎?cái)政局,，并通過(guò)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款注入銀行,；營(yíng)口銀行、葫蘆島銀行則為遼寧省財(cái)政廳將專(zhuān)項(xiàng)債資金轉(zhuǎn)貸給當(dāng)?shù)刎?cái)政局,，再委托遼寧金控入股,。

華西證券研報(bào)顯示，除中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債外,，央行以每月一次的頻率穩(wěn)定開(kāi)展CBS 操作,，有助于提升銀行永續(xù)債流動(dòng)性、支持中小銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本,、提高信貸投放能力,。

中泰證券分析師周岳表示，已經(jīng)落地和未來(lái)可能落地的情況看,，專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本主要有三種模式：金控模式,、協(xié)議存款和認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債。其中,，金控模式和協(xié)議存款是主要方式,，金控模式用于補(bǔ)充商業(yè)銀行核心一級(jí)資本,，通過(guò)資金運(yùn)營(yíng)主體向商業(yè)銀行認(rèn)購(gòu)股份或是給商業(yè)銀行注資,；協(xié)議存款和認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債已被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為銀行其他一級(jí)資本，而當(dāng)轉(zhuǎn)股觸發(fā)事件發(fā)生,，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款和可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后可以補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本,。

某華南地區(qū)監(jiān)管人士表示，中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債屬于債務(wù)融資工具,，在支持中小銀行發(fā)展方面具有階段性的特點(diǎn),，債券存續(xù)期內(nèi)可以有效緩解銀行資本不足的問(wèn)題。但若銀行不能利用資本補(bǔ)充的機(jī)會(huì)取得可持續(xù)發(fā)展,，則債券到期后銀行資本金缺口問(wèn)題值得關(guān)注,。

上述華南地區(qū)監(jiān)管人士表示，針對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本的階段性特點(diǎn),，建議及時(shí)開(kāi)展效果評(píng)估,，如果成效顯著，可保留建立地方政府專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本的常態(tài)機(jī)制,；若成效不明顯,，建議盡快采取市場(chǎng)化手段，尋找社會(huì)資本接續(xù)專(zhuān)項(xiàng)債資金,，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)項(xiàng)債償付有保障,、銀行資本亦不受損的兩個(gè)目的。

（編輯：朱紫云 校對(duì)：燕郁霞）