來(lái)源：飛鯨投研

英偉達(dá)的風(fēng),，終究還是吹到了醫(yī)藥行業(yè),。

備受關(guān)注的英偉達(dá)GPU芯片技術(shù)大會(huì)（GTC）正在召開(kāi)，據(jù)悉,，英偉達(dá)推出了全新的加速計(jì)算平臺(tái),，CEO黃仁勛表示其將推動(dòng)AI、數(shù)字孿生,、云技術(shù)和可持續(xù)計(jì)算的浪潮,。

這其中，除了上游芯片,、算力產(chǎn)業(yè)鏈,，下游人工智能應(yīng)用同樣不能忽視，它們都是AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展落地必不可少的一環(huán),。

AI+醫(yī)藥醫(yī)療無(wú)疑成為最具想象力的領(lǐng)域之一,，此次英偉達(dá)大會(huì)就有90場(chǎng)活動(dòng)與醫(yī)療保健/生命科學(xué)相關(guān)，甚至超過(guò)硬件/半導(dǎo)體,、云服務(wù),、汽車等領(lǐng)域,。

首先，為什么是醫(yī)藥,？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是醫(yī)藥行業(yè)本身市場(chǎng)空間廣闊,，AI對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈賦能,，實(shí)際是雙贏，AI技術(shù)公司不僅能分得醫(yī)藥市場(chǎng)的大蛋糕,，而且藥品研發(fā)效率,、迭代速度都會(huì)加快，反過(guò)來(lái)又會(huì)刺激行業(yè)需求和市場(chǎng)空間進(jìn)一步擴(kuò)大,。

對(duì)此,，英偉達(dá)醫(yī)療保健的副總裁直言，“既然計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)行業(yè)成就了一家2萬(wàn)億美元市值的芯片公司,，為什么計(jì)算機(jī)輔助藥物發(fā)現(xiàn),，不能打造一個(gè)價(jià)值萬(wàn)億美元的藥物公司呢？”

由此可見(jiàn)醫(yī)藥行業(yè)將成為AI應(yīng)用的一個(gè)重要領(lǐng)域,，尤其是和制藥業(yè)務(wù)息息有關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域,。

其次，我們主要來(lái)看一下我國(guó)AI+醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況,。

一方面,，從商業(yè)模式來(lái)說(shuō)，AI賦能無(wú)非兩種,，要么直接和AI技術(shù)公司合作,，要么自主研發(fā)相關(guān)技術(shù)，這其中要想獲得最大效益,，自研無(wú)疑是更好的選擇,，不僅是考慮前期投入，更重要的是依賴自身專利技術(shù),，還能拓展為非自用,。

所以，下游制藥公司既要考慮投入產(chǎn)出比,，也要賦能研發(fā),，大多是尋找合作。

恒瑞醫(yī)藥從一家法國(guó)公司引進(jìn)分子生成人工智能系統(tǒng),；信立泰與深圳阿爾法公司合作開(kāi)展新藥合作；華東醫(yī)藥與晶泰科技簽署了管線合作開(kāi)發(fā)協(xié)議,；復(fù)星醫(yī)藥則與英砂智能達(dá)成戰(zhàn)略合作等,，都是和AI技術(shù)進(jìn)行藥物研發(fā)相關(guān)。

而要說(shuō)自研的話,，還得看CXO（醫(yī)療研發(fā)外包）公司,，CXO企業(yè)本身就有大量的研發(fā)數(shù)據(jù)，通過(guò)布局AI技術(shù),，后期便能為客戶服務(wù),，給下游藥企提供價(jià)值的同時(shí)產(chǎn)生更多的收入。

如下圖,，像泓博醫(yī)藥,、藥石科技、藥明康德,、睿智醫(yī)藥等基本都是自行開(kāi)發(fā)相關(guān)技術(shù),。

（CXO企業(yè)在AI領(lǐng)域的布局情況）

另一方面，從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)說(shuō),，AI在藥物研發(fā)各階段都能發(fā)揮作用,，尤其是一開(kāi)始的化合物篩選階段和后期臨床試驗(yàn)階段等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

傳統(tǒng)新藥研發(fā)不僅有著“雙十定律”,，而且研發(fā)失敗率極高,，成功率僅在10%左右，而將AI技術(shù)應(yīng)用于藥物研發(fā),，便可顯著縮短研發(fā)周期40~60%,、降低研發(fā)成本和提升研發(fā)成功率,。

AI對(duì)制藥業(yè)務(wù)的影響顯而易見(jiàn)，自然是大勢(shì)所趨,。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，AI藥物研發(fā)市場(chǎng)規(guī)模將保持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到38.8億美元,，其中亞太地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到10.5億美元，2018年-2025年復(fù)合增速均在40%以上,。

在此基礎(chǔ)上,，今天要說(shuō)的就是一家CXO（醫(yī)療研發(fā)外包）企業(yè)——泓博醫(yī)藥，公司雖不是行業(yè)龍頭,，但卻是最早布局AI技術(shù)的公司,，且作為自研技術(shù)，目前已經(jīng)到了落地階段,，比藥明康德還要領(lǐng)先,。

當(dāng)前，泓博醫(yī)藥不僅涵蓋了人工智能概念,，而且自行搭建了多模態(tài)大型語(yǔ)言模型,，同時(shí)具有ChatGPT和多模態(tài)AI概念。

那么,，泓博醫(yī)藥有何看點(diǎn)呢,？

1、立足核心業(yè)務(wù),，建立AI技術(shù)平臺(tái)

泓博醫(yī)藥最早起家于藥物研發(fā)的最前端“藥物發(fā)現(xiàn)”環(huán)節(jié),，而之后逐步從技術(shù)服務(wù)拓展到商業(yè)化生產(chǎn)階段。

所以公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)便是以藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)為主,，其次是工藝研究與開(kāi)發(fā)和商業(yè)化生產(chǎn)業(yè)務(wù),，整體規(guī)模雖然不大，但業(yè)務(wù)收入整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì),，2018-2022年年復(fù)合增速達(dá)到29.6%,，泓博醫(yī)藥本身就乘上了全球創(chuàng)新藥研發(fā)的浪潮,。

而現(xiàn)在，借助藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)建立CADD,、AIDD技術(shù)平臺(tái),，也是順理成章的，其中前者是傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)輔助藥物設(shè)計(jì),，后者是基于人工智能輔助下的計(jì)算機(jī)藥物設(shè)計(jì),，目前都已為公司提供了技術(shù)支持。

截止2023半年報(bào),，公司CADD/AIDD技術(shù)平臺(tái)累計(jì)服務(wù)了52個(gè)新藥項(xiàng)目,、15家客戶，相較之前均在持續(xù)增加,。

2,、除此之外，大語(yǔ)言模型仍有落地預(yù)期

除了上述藥物設(shè)計(jì)AI模型,，泓博醫(yī)藥還在研發(fā)PR-GPT大語(yǔ)言模型,，通過(guò)學(xué)習(xí)生物醫(yī)藥文獻(xiàn)和專利等龐大數(shù)據(jù)，有望實(shí)現(xiàn)專利文獻(xiàn)查閱,、分子設(shè)計(jì),、藥代動(dòng)力學(xué)測(cè)試等功能，同時(shí)基于此語(yǔ)言模型的交互能力也是原AI模型沒(méi)有的,。

大語(yǔ)言模型目前已進(jìn)入內(nèi)測(cè)階段,，而有望在今年三季度投入應(yīng)用，又將提升公司藥物研發(fā)效率,，成為未來(lái)業(yè)務(wù)拓展的一大亮點(diǎn),。

不過(guò)，主要是因?yàn)?strong>最近兩年全球醫(yī)藥行業(yè)投融資環(huán)境較差,，泓博醫(yī)藥的業(yè)績(jī)因此遭受了一些挑戰(zhàn),，這也是CXO行業(yè)整體面臨的問(wèn)題。

不過(guò)公司營(yíng)收端較為穩(wěn)定,，正常情況下,，訂單數(shù)量仍是增長(zhǎng)的，凈利潤(rùn)雖有波動(dòng),，但去年第一季度是比較極端的情況,，且第三季度是淡季，所以受到了一些擾動(dòng)。

泓博醫(yī)藥的核心競(jìng)爭(zhēng)力,，尤其體現(xiàn)在服務(wù)訂單的價(jià)值上面,，截至2022年底，公司累計(jì)向客戶交付了33個(gè)候選藥分子,，其中First-in-class（同類首創(chuàng)新藥）項(xiàng)目占比達(dá)到了81.82%,，跟2021年同比新增加了12個(gè)（57.14%）。

而當(dāng)前布局AI技術(shù),，也是公司加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一份證明,。

未來(lái)，隨著醫(yī)藥行業(yè)投融資環(huán)境向好,，在創(chuàng)新藥和AI藥物研發(fā)發(fā)展趨勢(shì)下,，布局領(lǐng)先的CXO公司，像泓博醫(yī)藥依然值得持續(xù)關(guān)注,。

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