來源：飛鯨投研

英偉達(dá)的風(fēng)，終究還是吹到了醫(yī)藥行業(yè),。

備受關(guān)注的英偉達(dá)GPU芯片技術(shù)大會（GTC）正在召開,，據(jù)悉，英偉達(dá)推出了全新的加速計算平臺，CEO黃仁勛表示其將推動AI,、數(shù)字孿生,、云技術(shù)和可持續(xù)計算的浪潮。

這其中,，除了上游芯片,、算力產(chǎn)業(yè)鏈，下游人工智能應(yīng)用同樣不能忽視,，它們都是AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展落地必不可少的一環(huán),。

AI+醫(yī)藥醫(yī)療無疑成為最具想象力的領(lǐng)域之一，此次英偉達(dá)大會就有90場活動與醫(yī)療保健/生命科學(xué)相關(guān),，甚至超過硬件/半導(dǎo)體,、云服務(wù)、汽車等領(lǐng)域,。

首先,，為什么是醫(yī)藥？

簡單來說,，就是醫(yī)藥行業(yè)本身市場空間廣闊,，AI對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈賦能，實際是雙贏,，AI技術(shù)公司不僅能分得醫(yī)藥市場的大蛋糕,，而且藥品研發(fā)效率、迭代速度都會加快,，反過來又會刺激行業(yè)需求和市場空間進(jìn)一步擴(kuò)大,。

對此，英偉達(dá)醫(yī)療保健的副總裁直言,，“既然計算機(jī)輔助設(shè)計行業(yè)成就了一家2萬億美元市值的芯片公司,，為什么計算機(jī)輔助藥物發(fā)現(xiàn)，不能打造一個價值萬億美元的藥物公司呢,？”

由此可見醫(yī)藥行業(yè)將成為AI應(yīng)用的一個重要領(lǐng)域,，尤其是和制藥業(yè)務(wù)息息有關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域。

其次,，我們主要來看一下我國AI+醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況,。

一方面，從商業(yè)模式來說,，AI賦能無非兩種,，要么直接和AI技術(shù)公司合作,，要么自主研發(fā)相關(guān)技術(shù)，這其中要想獲得最大效益,，自研無疑是更好的選擇,，不僅是考慮前期投入，更重要的是依賴自身專利技術(shù),，還能拓展為非自用,。

所以，下游制藥公司既要考慮投入產(chǎn)出比,，也要賦能研發(fā),，大多是尋找合作。

恒瑞醫(yī)藥從一家法國公司引進(jìn)分子生成人工智能系統(tǒng)；信立泰與深圳阿爾法公司合作開展新藥合作,；華東醫(yī)藥與晶泰科技簽署了管線合作開發(fā)協(xié)議,；復(fù)星醫(yī)藥則與英砂智能達(dá)成戰(zhàn)略合作等，都是和AI技術(shù)進(jìn)行藥物研發(fā)相關(guān),。

而要說自研的話,，還得看CXO（醫(yī)療研發(fā)外包）公司，CXO企業(yè)本身就有大量的研發(fā)數(shù)據(jù),，通過布局AI技術(shù)，后期便能為客戶服務(wù),，給下游藥企提供價值的同時產(chǎn)生更多的收入,。

如下圖，像泓博醫(yī)藥,、藥石科技,、藥明康德、睿智醫(yī)藥等基本都是自行開發(fā)相關(guān)技術(shù)。

（CXO企業(yè)在AI領(lǐng)域的布局情況）

另一方面,，從產(chǎn)業(yè)鏈角度來說,，AI在藥物研發(fā)各階段都能發(fā)揮作用，尤其是一開始的化合物篩選階段和后期臨床試驗階段等關(guān)鍵環(huán)節(jié),。

傳統(tǒng)新藥研發(fā)不僅有著“雙十定律”,，而且研發(fā)失敗率極高，成功率僅在10%左右,，而將AI技術(shù)應(yīng)用于藥物研發(fā),，便可顯著縮短研發(fā)周期40~60%、降低研發(fā)成本和提升研發(fā)成功率,。

AI對制藥業(yè)務(wù)的影響顯而易見,，自然是大勢所趨。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，AI藥物研發(fā)市場規(guī)模將保持快速增長,，預(yù)計到2025年將達(dá)到38.8億美元，其中亞太地區(qū)市場規(guī)模將達(dá)到10.5億美元,，2018年-2025年復(fù)合增速均在40%以上,。

在此基礎(chǔ)上，今天要說的就是一家CXO（醫(yī)療研發(fā)外包）企業(yè)——泓博醫(yī)藥,，公司雖不是行業(yè)龍頭,，但卻是最早布局AI技術(shù)的公司，且作為自研技術(shù),，目前已經(jīng)到了落地階段,，比藥明康德還要領(lǐng)先。

當(dāng)前,，泓博醫(yī)藥不僅涵蓋了人工智能概念,，而且自行搭建了多模態(tài)大型語言模型，同時具有ChatGPT和多模態(tài)AI概念,。

那么,，泓博醫(yī)藥有何看點呢,？

1、立足核心業(yè)務(wù),，建立AI技術(shù)平臺

泓博醫(yī)藥最早起家于藥物研發(fā)的最前端“藥物發(fā)現(xiàn)”環(huán)節(jié),，而之后逐步從技術(shù)服務(wù)拓展到商業(yè)化生產(chǎn)階段。

所以公司的主營業(yè)務(wù)便是以藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)為主,，其次是工藝研究與開發(fā)和商業(yè)化生產(chǎn)業(yè)務(wù),，整體規(guī)模雖然不大，但業(yè)務(wù)收入整體呈增長趨勢,，2018-2022年年復(fù)合增速達(dá)到29.6%,，泓博醫(yī)藥本身就乘上了全球創(chuàng)新藥研發(fā)的浪潮。

而現(xiàn)在,，借助藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)建立CADD,、AIDD技術(shù)平臺，也是順理成章的,，其中前者是傳統(tǒng)計算機(jī)輔助藥物設(shè)計,，后者是基于人工智能輔助下的計算機(jī)藥物設(shè)計，目前都已為公司提供了技術(shù)支持,。

截止2023半年報,，公司CADD/AIDD技術(shù)平臺累計服務(wù)了52個新藥項目、15家客戶,，相較之前均在持續(xù)增加,。

2、除此之外,，大語言模型仍有落地預(yù)期

除了上述藥物設(shè)計AI模型,，泓博醫(yī)藥還在研發(fā)PR-GPT大語言模型，通過學(xué)習(xí)生物醫(yī)藥文獻(xiàn)和專利等龐大數(shù)據(jù),，有望實現(xiàn)專利文獻(xiàn)查閱,、分子設(shè)計、藥代動力學(xué)測試等功能,，同時基于此語言模型的交互能力也是原AI模型沒有的,。

大語言模型目前已進(jìn)入內(nèi)測階段，而有望在今年三季度投入應(yīng)用,，又將提升公司藥物研發(fā)效率,，成為未來業(yè)務(wù)拓展的一大亮點。

不過,，主要是因為最近兩年全球醫(yī)藥行業(yè)投融資環(huán)境較差,，泓博醫(yī)藥的業(yè)績因此遭受了一些挑戰(zhàn)，這也是CXO行業(yè)整體面臨的問題,。

不過公司營收端較為穩(wěn)定,，正常情況下，訂單數(shù)量仍是增長的,，凈利潤雖有波動,，但去年第一季度是比較極端的情況，且第三季度是淡季,，所以受到了一些擾動,。

泓博醫(yī)藥的核心競爭力，尤其體現(xiàn)在服務(wù)訂單的價值上面,，截至2022年底,，公司累計向客戶交付了33個候選藥分子，其中First-in-class（同類首創(chuàng)新藥）項目占比達(dá)到了81.82%,，跟2021年同比新增加了12個（57.14%）,。

而當(dāng)前布局AI技術(shù)，也是公司加強競爭力的一份證明,。

未來,，隨著醫(yī)藥行業(yè)投融資環(huán)境向好，在創(chuàng)新藥和AI藥物研發(fā)發(fā)展趨勢下,，布局領(lǐng)先的CXO公司,，像泓博醫(yī)藥依然值得持續(xù)關(guān)注。

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